大家好，转(zhuǎn)眼假期就结(jié)束了，泰勒小区都没(méi)出一直在加(jiā)班，这个长(zhǎng)假，国内旅游消(xiāo)费(fèi)爆了(le)，而海外有爆了，不过是爆雷。按(àn)照(zhào)惯例(lì)，我们梳理(lǐ)一下重大消息，以(yǐ)及券商老师(shī)们的最新看法。

　　五一大(dà)事(shì)件

　　1、中(zhōng)央政治局会议定调(diào)！

　　中共中央政治局4月28日召开会议，分析研究当前经(jīng)济(jì)形势和经(jīng)济(jì)工作。中共中央总书记习近(jìn)平主持会议。会议认为，今年以(yǐ)来，在以(yǐ)习近平同志为核心的党(dǎng)中央(yāng)坚(jiān)强领导下，各(gè)地区各部门更好统(tǒng)筹国内国际两个大局，更好统筹疫情(qíng)防控和(hé)经济社会发展，更好统筹发(fā)展和安全，我国(guó)疫情防(fáng)控取(qǔ)得重大决定(dìng)性胜利，经济社会(huì)全(quán)面恢复常态化(huà)运行，宏观(guān)政策靠前协同发力，需(xū)求收缩、供(gōng)给冲击、预期转弱(ruò)三重压力得(dé)到缓解，经济增(zēng)长好(hǎo)于预期，市(shì)场需求逐步恢复，经济发(fā)展呈现(xiàn)回升向好(hǎo)态势，经济(jì)运行(xíng)实(shí)现良好(hǎo)开局。

　　会议指出，当前(qián)我国经济运行(xíng)好转主要是恢复性的(de)，内生动力还(hái)不(bù)强(qiáng)，需求仍然不足，经济转型(xíng)升级面临新的阻力，推动高质量(liàng)发展仍需要克服不少困难挑战。

　　此外，会议(yì)重申(shēn)对刚性和(hé)改(gǎi)善性住房(fáng)需求的支持，强调做好(hǎo)保交(jiāo)楼、保民生、保稳定(dìng)工作，促进房地产市场平稳健康发展。同时，会议还提(tí)出，在超大(dà)特大(dà)城(chéng)市(shì)积极稳步推进城中村改造和“平急(jí)两用(yòng)”公(gōng)共(gòng)基础设施建设等。

　　2、国家统计局(jú)：4月份制造业PMI为49.2％

　　国家统计局消(xiāo)息(xī)，4月份(fèn)，制造业采购经(jīng)理(lǐ)指(zhǐ)数（PMI）为49.2％，比(bǐ)上月下降(jiàng)2.7个百(bǎi)分(fēn)点，低于临界(jiè)点，制造业(yè)景气水(shuǐ)平回(huí)落。

　　3、美(měi)国(guó)第一共和银行被(bèi)正式(shì)接管

　　在勉强支(zhī)撑了两个月后，风雨飘摇的美国第一共(gòng)和银(yín)行终(zhōng)究还是没(méi)能逃脱倒闭并(bìng)被接(jiē)管收购的命运。美国加州金融保护与创新部（DFPI）周一表示(shì)，监管(guǎn)机构已接管了第(dì)一共和(hé)银行，这是本(běn)轮美国银(yín)行业危机中第四(sì)家倒(dào)下(xià)的银行，同时也是美国历史上第二大的破产银行。

　　4、今(jīn)年五一(yī)假期国(guó)内旅游(yóu)出游(yóu)2.74亿(yì)人次，同比增长70.83％

　　经(jīng)文化和旅游部数据(jù)中(zhōng)心(xīn)测算，全国国(guó)内(nèi)旅游出游合(hé)计(jì)2.74亿(yì)人次(cì)，同(tóng)比增长70.83％，按(àn)可(kě)比口径恢(huī)复(fù)至(zhì)2019年(nián)同期的119.09％；实(shí)现国内旅(lǚ)游收入1480.56亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)128.90％，按可比口(kǒu)径恢复(fù)至2019年同期的100.66％。

　　5、普京(jīng)遭(zāo)袭击？

　　据(jù)俄新社报道(dào)，当(dāng)地时间5月3日(rì)凌晨(chén)，乌克(kè)兰试图用(yòng)无人机(jī)袭击克(kè)里(lǐ)姆林(lín)宫。

　　据(jù)报道(dào)，当晚两架无(wú)人机瞄准了(le)克(kè)里姆林宫，俄军(jūn)方和特种部队及时(shí)采(cǎi)取行动，并使用(yòng)电子对抗系统(tǒng)，使这两架无(wú)人机出现异常，未能达到袭(xí)击目的(de)。

　　俄(é)新社称(chēng)，俄罗(luó)斯总统普京(jīng)没有(yǒu)因袭击受伤(shāng)，其工作日(rì)程将照常进(jìn)行。 掉落的(de)无人机(jī)碎(suì)片也没(méi)有造成人(rén)员伤亡(wáng)。

　　俄总统新闻秘书佩(pèi)斯科(kē)夫(fū)称(chēng)，乌克兰无人机试(shì)图发(fā)动(dòng)袭击时普(pǔ)京不在克里姆林宫中。 他表示，普(pǔ)京3日在(zài)位于莫斯科州的新奥(ào)加廖沃官(guān)邸(dǐ)工作。

　　俄(é)罗(luó)斯总统新闻处(chù)表示，俄(é)方保留在合适的时间和地(dì)点采(cǎi)取回(huí)应措施(shī)的权利。

　　另(lìng)据俄(é)新社5月3日报道，俄(é)罗斯首都莫斯科自当日起(qǐ)禁止放飞无(wú)人机，经政府批(pī)准的除外。 莫斯科市长索比亚宁表示，这一决定是为了防(fáng)止未经授权使用(yòng)无人机，避免妨碍执(zhí)法(fǎ)机构的工作。

　　据(jù)法(fǎ)新社当(dāng)地时间(jiān)3日报道，乌克兰方面表示“没(méi)有参与”对克里姆(mǔ)林(lín)宫的无人机袭击。

　　另据(jù)俄罗斯(sī)《生意人(rén)报》网(wǎng)站(zhàn)消息，针对无(wú)人(rén)机试图(tú)袭(xí)击(jī)俄(é)罗(luó)斯克里姆林宫一事(shì)，乌总统(tǒng)新闻(wén)秘书(shū)谢尔盖？尼(ní)基(jī)福罗表示，乌(wū)方没(méi)有关于袭(xí)击的信(xìn)息。

　　据俄(é)新社3日报道，俄罗斯国(guó)家杜马议员米(mǐ)哈(hā)伊尔·谢列(liè)梅特(tè)接(jiē)受(shòu)该媒体采访时(shí)，呼吁俄军(jūn)对乌克兰总统泽连斯基位于基辅的官邸进(jìn)行导(dǎo)弹打击，作为对乌方企图(tú)使用无人机袭击(jī)克宫的(de)回应。

　　十(shí)大券商最新研判(pàn)2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天ng>

　　1、中信证券：从(cóng)失衡到平稳，布(bù)局业绩驱动的五月行(xíng)情

　　4月A股经历了(le)AI主(zhǔ)题行(xíng)情诱发的过度博弈和心态失衡，市场大幅动荡。进入5月，国内的经济(jì)、政策和外(wài)部环(huán)境相(xiāng)比4月(yuè)继续(xù)不断(duàn)改善，投资者对经济(jì)的预期将(jiāng)在微观体验(yàn)、宏观数据、A股业绩三个层(céng)面实现统一，投(tóu)资者心态也(yě)将逐步从短暂失衡趋向平稳，市(shì)场(chǎng)依然处于全(quán)年第二个关键做多窗口，财报季(jì)结束(shù)后，市场(chǎng)将步(bù)入(rù)业绩驱动(dòng)的(de)行情阶段，配置思路上建议坚持高切(qiè)低，关注上半年景气持续(xù)改善的品种。

　　首(shǒu)先，政治局会议提振市场(chǎng)信心，扩内需仍是着力重点，政策预期回归理(lǐ)性，经济内(nèi)生动能稳步修复，并将得到同比和高频(pín)数据验证(zhèng)；外部(bù)流动性拐点(diǎn)明确，美国银行业风险不断发酵，但(dàn)预(yù)计对A股实(shí)质影响(xiǎng)十分有限(xiàn)。其次，财报(bào)季(jì)数据显示，A股业(yè)绩跨年筑底特征明显，全(quán)年逐季改善的(de)趋势显现(xiàn)，其中行(xíng)业的结构(gòu)性亮点(diǎn)日益(yì)清晰，经济预期5月将在微(wēi)观体验、宏观数据、A股(gǔ)业绩(jì)三个(gè)层面统一，夯实(shí)市(shì)场上(shàng)行基础。最后(hòu)，预(yù)计5月A股仍处(chù)于今年(nián)第二个(gè)关键做多窗口中，并(bìng)将步入业绩(jì)驱动的行情阶段，投资者(zhě)心态由短暂失衡趋向平(píng)稳。

　　配置上，建(jiàn)议紧扣(kòu)业绩主(zhǔ)线，重点布局医药(yào)、数字经(jīng)济和“一(yī)带(dài)一路”板块(kuài)中有业(yè)绩(jì)亮点的品(pǐn)种，以及其(qí)他板(bǎn)块中一(yī)季度业绩明显改善，且在二季度有(yǒu)望持(chí)续的细分(fēn)行业。

　　2、中金策略(lüè)：节后A股有望(wàng)相比(bǐ)全球(qiú)市场(chǎng)显现相(xiāng)对韧性(xìng)

　　中金(jīn)策(cè)略团队5月3日表示，节后A股有望相(xiāng)比全球市场(chǎng)显(xiǎn)现相对韧性。主(zhǔ)要基于：1）经济复苏势头(tóu)尚不稳固，政(zhèng)策(cè)有望延续稳中求进(jìn)基调。2）上(shàng)市公(gōng)司(sī)业绩低迷期(qī)已过。3）海(hǎi)外(wài)风险需要密切关注，如若应对得当，对A股(gǔ)影(yǐng)响(xiǎng)可能有限。上述因素结合当前A股市场整体估值水平(píng)不高仍处于历史中低位，A股节后两个交易日(rì)虽受节(jié)假期间的(de)事(shì)件性因素影响(xiǎng)可能有所(suǒ)波动，但对(duì)后市整体(tǐ)表现不用过于(yú)谨慎(shèn)，当(dāng)前位(wèi)置(zhì)市场机会(huì)仍大于风险。

　　3、中信(xìn)建投策略：耐心(xīn)等待，低位把握

　　一季(jì)度全A营收增(zēng)速等指标(biāo)仍在探底(dǐ)，五(wǔ)一(yī)出行恢复亮(liàng)眼(yǎn)，但制造业PMI已(yǐ)露出疲态，海外处于(yú)多事(shì)之秋，高(gāo)利率环境下美国银行风险事件频发，衰退风险上升。市场(chǎng)处于再(zài)平(píng)衡期，低位(wèi)把握再布局机会；短期结(jié)构上关注(zhù)在低位(wèi)资产中寻找景气稳定(dìng)或好(hǎo)于(yú)预期方向，中期线索在(zài)于科技周期与复苏链中的弹(dàn)性(xìng)方向。行业重点关注：医药、传媒(méi)、通信、餐(cān)饮链(liàn)（预制菜、啤酒）、军工、新能源等。主题重点关(guān)注：一带一(yī)路、数据要(yào)素等。

　　4、海通策略：均衡以待

　　①22/10以来是牛市初期，对比历(lì)史，这次牛市第一波(bō)上涨(zhǎng)的(de)结构(gòu)分化更显著。②牛市(shì)初期类似春(chūn)天(tiān)，市场有所反复很正常，短(duǎn)期(qī)政策和(hé)业绩因(yīn)素影(yǐng)响下(xià)，行业或更均(jūn)衡。③数字经济是全年主线，后(hòu)续或依据基本面去伪存真，阶段性关注(zhù)复苏的部(bù)分消费。

　　5、波(bō)动(dòng)率(lǜ)已经回归 | 民生策略(lüè)

　　往后(hòu)看(kàn)，核心(xīn)资产、海(hǎi)外映射的科(kē)技和大宗商品都将被海(hǎi)外逐级(jí)放大的(de)宏观波动所影(yǐng)响。我们的资2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天源+重资(zī)产组合短期(qī)驱动(dòng)逻辑(jí)建议以“红(hóng)利+中特估”为主导(dǎo)，以等待通胀逻辑的回归。重资产国企（炼(liàn)厂、建筑、钢铁(tiě)）资源类企业(yè)（煤炭、油、金(jīn)、铜），交通运(yùn)输（油运(yùn)、干散运、港口、公路）；近(jìn)期场景消(xiāo)费(fèi)正(zhèng)在展现(xiàn)出成为未来(lái)经济增长(zhǎng)新动能的潜力，推(tuī)荐中低端消(xiāo)费、县域消费；以“宁(níng)组合”为代表(biǎo)的赛道板块有望企稳(wěn)。

　　6、兴证策略：五(wǔ)一前后市(shì)场表现如何(hé)？行(xíng)业(yè)胜率如何？

　　参考过去13年（2010-2022），五一节后(hòu)市(shì)场上涨概率较节前明显(xiǎn)提升(shēng)。以全A指数为代表，节(jié)前1周、1个月指数大多震荡(dàng)调(diào)整(zhěng)，上涨概率(lǜ)仅为14.3％、28.6％，而节后1周、1个月上涨(zhǎng)概率则大幅上升(shēng)至38.5％、46.2％。分(fēn)行业看，五一节后1周国(guó)防军工（69.2％）、电子（61.5％）、计算(suàn)机（53.8％）、传媒（53.8％）胜率较(jiào)高(gāo)，而节后1个月食品饮料（76.9％）、医(yī)药生物（69.2％）、家用电器（69.2％）、有色金属（69.2％）胜(shèng)率(lǜ)较(jiào)高，食品饮料（3.8％）、电子（3.4％）、计(jì)算机（3.3％）、医药生物（2.9％）平均涨(zhǎng)幅居(jū)前。

　　7、华西策略：“五一”假期(qī)间全球大类(lèi)资产波(bō)动(dòng)以(yǐ)及(jí)背(bèi)后释放的信号

　　国内(nèi)复苏延续，支撑A股指(zhǐ)数震(zhèn)荡上移。从“五(wǔ)一”前(qián)后大类资产表现来看，全球主(zhǔ)要权益市场(chǎng)及原油等大宗商品走弱，美(měi)债(zhài)收益率下(xià)行(xíng)，黄金价格走强，表明海(hǎi)外市(shì)场(chǎng)“衰退交易”有所升(shēng)温(wēn)。美(měi)欧一季度经济增速不及市(shì)场预(yù)期(qī)，美国银行业危机和两党债务上限博弈使得海(hǎi)外风(fēng)险偏好有(yǒu)所回落，同时也(yě)促使美联储更快转向鸽派。

　　回顾假期消(xiāo)费数据，国内服务消费大幅回(huí)升，但(dàn)地(dì)产销(xiāo)售(shòu)复苏偏(piān)缓(huǎn)，4月制(zhì)造(zào)业PMI回(huí)落也表(biǎo)明(míng)国内(nèi)经济仍处于复苏早期。4月(yuè)政治局会议强调(diào)“当前经济运行好转主要是恢复性(xìng)的，内生动力还(hái)不强，需求仍然不(bù)足”，因此总量政(zhèng)策收紧(jǐn)风险(xiǎn)不(bù)大，企业(yè)盈利上(shàng)行将支撑A股指数震荡(dàng)上移。结构上，政治局会议首(shǒu)提“重(zhòng)视通用人工智能发展(zhǎn)”，全球产(chǎn)业催化和(hé)国内政策(cè)驱动的数(shù)字经(jīng)济行(xíng)情或反复活跃。

　　8、战术调整(zhěng)何时结束(shù)？| 信(xìn)达策略

　　3月(yuè)-4月万得全(quán)A指数整(zhěng)体是震(zhèn)荡下行的，是去年(nián)底熊市结束后(hòu)，指数的第一次长时间回撤，可以类比历史上(shàng)牛市第一年中的战(zhàn)术性调整（2013年2-6月(yuè)、2016年4-5月、2019年4-7月(yuè)）。2016年(nián)4-5月，是牛市第一年中的第一次战术性回(huí)撤，时(shí)间约2个月，起始和结束的拐点，均与(yǔ)高频经济指标和预期的边际变化同步。

　　2019年4-7月，回撤整体时间是3个半月，由于经济比(bǐ)2016年弱很多，所以主跌(diē)阶(jiē)段完(wán)成后还(hái)出(chū)现了(le)2个月的底部震荡，整体回撤(chè)持续的时间比(bǐ)2016年(nián)更久。

　　今(jīn)年3月(yuè)以(yǐ)来，股市、债(zhài)市(shì)和(hé)商(shāng)品(pǐn)市场(chǎng)的表现(xiàn)，均表(biǎo)明资本市场对经济的(de)判新偏向认为Q1的经济回升可能不会持续太(tài)久，或者至少Q2可(kě)能不会持续。从最新的PMI数据(jù)来看，4月份确实出现了(le)较为明(míng)显的(de)下降。这一下降背后我们认为可能主(zhǔ)要有两个短期原因(yīn):（1）每年4月(yuè)PMI数据均(jūn)会季节性回(huí)落(luò)；（2）根据历史经验，疫情后第一个季度经(jīng)济数(shù)据最容易(yì)恢复，4月(yuè)开始(shǐ)经济进入(rù)疫(yì)后(hòu)第二个季(jì)度。PMI数据、商(shāng)品价格(gé)、海外(wài)经(jīng)济担心等(děng)因素(sù)，可能会让4-5月的经济(jì)数据很难(nán)超(chāo)预期。由(yóu)此导致这一次市场的战术调整虽然可能已经完(wán)成大(dà)部(bù)分，但由于缺乏(fá)数据(jù)改善，可(kě)能(néng)还需要(yào)震(zhèn)荡(dàng)磨底。

　　9、财通策略：第五次“赛道(dào)大切换”

　　我(wǒ)们或已正站在新一轮牛市(shì)起点之上(shàng)，短期的迷(mí)雾掩盖不(bù)了长期的坦途，把握“上证50高股(gǔ)息(xī)央国企+科创50赛(sài)道大(dà)切换”。5月的迷雾在增加：回(huí)落的PMI和长(zhǎng)端利率、反复的(de)美联储(chǔ)、激烈的中美(měi)摩擦、偏弱的一季(jì)报(bào)业绩；但中期的(de)坦途较为(wèi)明(míng)确(què)：经(jīng)济温和复苏、美(měi)联(lián)储年内结束加(jiā)息、A股市场估值极(jí)低、产业趋势(shì)明确、机构(gòu)赛(sài)道大切换向(xiàng)TMT。看长做(zuò)短，如何应对(duì)短期迷雾？5月建(jiàn)议(yì)重点关注上证50高股(gǔ)息央(yāng)国(guó)企(qǐ)，央国企指数和ETF后续将(jiāng)发行(xíng)、迎来增量(liàng)资金行(xíng)情，高股息(xī)组(zǔ)合在经济偏(piān)弱、利率(lǜ)下(xià)行环境下获取超额收益（13只被指(zhǐ)数(shù)集中覆盖的高(gāo)股息央国企见正文(wén)）。此外Q1基金持仓(cāng)呈(chéng)现机构赛道的(de)第(dì)五次(cì)大切换（切(qiè)向TMT方向），如果TMT方向在(zài)5月有明显调整，是进一步加配的(de)良(liáng)机，其中以(yǐ)科创50方向最为(wèi)关键。若美联储(chǔ)能够在5月完成(chéng)最后(hòu)一次加息，中美(měi)摩擦(cā)有所(suǒ)缓和(hé)，将极大(dà)地利(lì)于新兴市场(chǎng)（A股和港2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天(gǎng)股）、尤其成(chéng)长股表现。

　　10、招商策略：盛夏攻势，科创(chuàng)再(zài)起