财(cái)联社5月(yuè)17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在(zài)对外(wài)输(shū)出市场观点会很谨慎，不(bù)再对外(wài)提(tí)明确主线，今年(nián)接下来(lái)的市场大(dà)概率是不好做了。”有基金公(gōng)司人士向财联社记者表示(shì)，随(suí)着4月底上市公(gōng)司年(nián)报一季报的披露，炒(chǎo)作(zuò)没有(yǒu)业绩(jì)的(de)AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从市场的(de)情绪(xù)来看，同样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市场亮色(sè)不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额(é)低于9000亿元，近(jìn)5个交易(yì)日以来，市场成(chéng)交额较前期(qī)明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连(lián)续7个(gè)交易日(rì)净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水无疑打击(jī)了市场的信(xìn)心。AI概(gài)念股持续(xù)低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出(chū)版传(chuán)媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能(néng)受难(nán)日，纪念人类第(dì)四(sì)次工业革命进程中，人工(gōng)智能行情开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条主线(xiàn)中特估方(fāng)面(miàn)，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源(yuán)方面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上(shàng)没(méi)有(yǒu)形(xíng)成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金(jīn)的搏(bó)杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能源(yuán)形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包(bāo)”。对于资金的轮番(fān)流动，有投(tóu)资(zī)者(zhě)表示(shì)，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大(dà)主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘(pán)面主线不够清(qīng)晰。但可以(yǐ)判断，随(suí)着海外(wài)加(jiā)息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋(qū)缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长促内需政策(cè)及(jí)货币(bì)政策(cè)的(de)推(tuī)出，且(qiě)国内经济温(wēn)和复(fù)苏背景下，权益市场整体行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前(qián)市(shì)场风格阶段性可能将更(gèng)加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医药(yào)及中(zhōng)特(tè)估等板块(kuài)均有阶段性的相对收益；而(ér)长期来(lái)看，先进(jìn)制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是(shì)持续(xù)关注(zhù)的市场主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场的亮(li现在泰山顶上的温度大约是多少度呢，现在泰山山顶的温度有多少？àng)点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创(chuàng)历(lì)史新高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板指外累计均(jūn)有上涨，大消费、大(dà)金融(róng)等(děng)板(bǎn)块首先迎来了(le)基本面(miàn)预期修复(fù)的(de)改善，而通信、计算机、传媒等板块也现在泰山顶上的温度大约是多少度呢，现在泰山山顶的温度有多少？在人(rén)工(gōng)智能等产业(yè)趋势变化的影响下出现了(le)连续大(dà)涨。而(ér)低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出(chū)了连(lián)续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启(qǐ)动以(yǐ)来，成为市(shì)场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基(jī)金年(nián)内也(yě)短(duǎn)暂(zàn)出现过翻倍。不过随着(zhe)行(xíng)业交易拥挤度(dù)升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点(diǎn)已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四(sì)个交易(yì)日，热门个股批量跳(tiào)水让(ràng)追高(gāo)的投资者体验非常差(chà)，市场(chǎng)浮(fú)躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪(xuě)球(qiú)，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通(tōng)俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是拥抱(bào)强(qiáng)势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏(kuī)钱(qián)也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益(yì)率上，此前翻(fān)倍动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离最(zuì)高收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证沪港深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌(diē)幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源(yuán)基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能延续(xù)周一的强势。从多家公(gōng)募基金观点反馈(kuì)来看，不论是从基本面(miàn)、还(hái)是估值，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙头(tóu)公司(sī)去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基(jī)础已经具(jù)备，但(dàn)是(shì)面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无(wú)限想象空间，新能源(yuán)距离(lí)真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看(kàn)，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报(bào)率(lǜ)来看，排名(míng)靠前的(de)均为重仓(cāng)新能源，比(bǐ)如(rú)国投瑞银先(xiān)进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近一周(zhōu)回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之(zhī)间收益差额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直言市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持(chí)阶(jiē)段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募(mù)基金交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当(dāng)下A股同样(yàng)如此。创金合(hé)信首席(xí)经(jīng)济学家魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场(chǎng)的整体(tǐ)观(guān)点(diǎn)是(shì)大概(gài)率市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机(jī)会可能(néng)更(gèng)均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一(yī)个布局的好阶(jiē)段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资者(zhě)需要多(duō)一点耐心。市(shì)场(chǎng)可能继续(xù)对一季报定(dìng)价，短期市场(chǎng)的(de)核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但(dàn)是(shì)短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他板(bǎn)块分(fēn)化较为极(jí)致(zhì)，也是不(bù)争的事实(shí)，提醒投(tóu)资者这两个板块短期(qī)可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要(yào)高度重视交易(yì)的灵(líng)活性。策略的(de)整体(tǐ)包括(kuò)趋势(shì)、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变(biàn)化，不是(shì)趋势(shì)和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国(guó)内(nèi)服务业和消费(fèi)恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行总(zǒng)体延续修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依(yī)然(rán)延(yán)续前期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持合(hé)理(lǐ)充裕的态势。当前市场(chǎng)对央(yāng)行后(hòu)续采取降息操作仍有一定(dìng)的(de)预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或(huò)可适(shì)当关注受益“一(yī)带一路”政(zhèng)策(cè)的(de)概念板块的机(jī)会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示(shì)不必过分悲观，随着股(gǔ)指交(jiāo)割日临近，盘面波(bō)动剧烈(liè)一点(diǎn)，算是正常的行(xíng)为，不必放大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄资金(jīn)大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于(yú)几十个点的起伏可能(néng)会误判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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