芦哲 首席宏(hóng)观(guān)经(jīng)济(jì)学家

　　占烁 联系人

　　投资要点(diǎn)

　　·核心观点:我们将影响青年失业率的(de)因素拆(chāi)解为(wèi)三方面：①青年失业人口，②青年总人口，③劳动参与率，失业率(lǜ)=失业人口/（总人口×劳动参与率(lǜ)）。通(tōng)过(guò)三(sān)因素框架(jià)，我们发(fā)现16-24岁失业人口的增加不能完(wán)全解释青(qīng)年失业(yè)率的上升，更重(zhòng)要却被忽视的因素是青年人口和劳(láo)动参与率下降，带来16-24岁劳动力减(jiǎn)少，从分母(mǔ)端(duān)大幅(fú)推高(gāo)青年失业率。假(jiǎ)如今年3月(yuè)分(fēn)母端的青(qīng)年(nián)劳(láo)动力与2020年(nián)持平，新增约132万青年失(shī)业(yè)人口只(zhǐ)能将失(shī)业率拉升至16.2％，但实际青年(nián)失业率(lǜ)却(què)高(gāo)达19.6％。我们认为，失(shī)业(yè)人口会随(suí)着经济复苏而减少，但青年(nián)劳动(dòng)力的下降可(kě)能成(chéng)为就业“疤痕效应”的(de)长期(qī)来源，抬高青年失业率中枢。

　　·青年失业率的三(sān)因素(sù)框(kuāng)架(jià)：（1）失业率(lǜ)=失业(yè)人(rén)口(kǒu)/劳动力(lì)=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动(dòng)参(cān)与率），据此可(kě)将(jiāng)青(qīng)年失(shī)业率拆解为青年失业人(rén)口、总人口、劳动参与率(lǜ)三个(gè)因素(sù)。

　　·（2）失业率上升未必来自失(shī)业增(zēng)加，不要忽略分母，劳动力的下(xià)降，也是抬高(gāo)失(shī)业(yè)率的重要原(yuán)因。2010-2020年，青年失(shī)业人(rén)口只增加4万，青年劳动力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人(rén)口(kǒu)失业率大幅提(tí)高3.8个(gè)点。

　　·分子(zi)端的青年失(shī)业人口：（1）从(cóng)总(zǒng)量来看(kàn)，当前城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年就(jiù)业人数约(yuē)为2587万人，失业(yè)人数632万人(rén)，比去年4月增加约70万，较(jiào)七普增加约132万。

　　·（2）失业原(yuán)因方面，近7成青年失(shī)业(yè)者是主动辞职，被裁(cái)员比(bǐ)例(lì)只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照(zhào)受教育(yù)程度来看，三(sān)分之二的青年失(shī)业人员接受过大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业的结构变化较大，呈现出从制造(zào)到服务(wù)、知(zhī)识密(mì)集程度由低到(dào)高两个特点。2010年(nián)农业和工业吸纳了50.3％的青年(nián)就业人口，2020年(nián)大幅降至25.4％，流出的青年就业主要转向服务业。以受教(jiào)育年(nián)限(xiàn)作为维(wéi)度，青年就业从(cóng)知识(shí)密集程度较低(dī)的行业流(liú)向(xiàng)较(jiào)高行业(yè)，但是(shì)知识密集(jí)型行业的青年(nián)失业情况比整体(tǐ)失业(yè)更严(yán)峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏分化(huà)或是一季度青年失业人口仍增加的原因。经济复苏的(de)主力是知识密(mì)集程度(dù)较低的餐(cān)饮、零(líng)售等服务(wù)业，而知(zhī)识(shí)密集程(chéng)度较高的生产性服(fú)务业复苏(sū)较慢，服务业就业(yè)复苏结(jié)构的分化，带来青年就业(yè)和25-59岁就业的分(fēn)化(huà)。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青(qīng)年人(rén)口：出生人口与乡村迁入均在减少。2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的(de)出生(shēng)人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万(wàn)。另外，我国农村向城镇的人口转(zhuǎn)移也在减速，新增(zēng)城镇人(rén)口(kǒu)从十三(sān)五期(qī)间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出现超预期(qī)下降(jiàng)。2010-2020年(nián)青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年(nián)，已经(jīng)下降7.1个点。近三年青年劳动(dòng)参与率的下降(jiàng)主(zhǔ)要有三方面原因(yīn)：一是16-24岁(suì)在校生大(dà)幅增加493万；二是部分群体因就业形势(shì)恶化而退出劳动市场；三是就业(yè)观念的变化导致(zhì)初次进入劳动市(shì)场时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结(jié)论：（1）失(shī)业人口的(de)增加不能完全(quán)解释青年失(shī)业率的上升。假如当前(qián)青年劳动力(lì)与2020年相同，在(zài)失业人(rén)口增加132万至632万人的情况下，对应青年(nián)失业率应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月(yuè)却达到19.6％，如(rú)图19。失业人口(kǒu)的增加(jiā)只(zhǐ)能解释当前(qián)青年(nián)失业率(lǜ)的一部分(fēn)，另一部分则来自(zì)分母端(duān)，城镇(zhèn)青(qīng)年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失业率(lǜ)的变动可能出(chū)现以下三种情(qíng)况(kuàng)：①青年失业人口(kǒu)增加，同时劳动(dòng)力减少(shǎo)，青年失业率上升(shēng)；②青年失业人口与劳动力均在减少，但失业(yè)人口降幅不及劳动(dòng)力降幅，青(qīng)年失业率上升；③青(qīng)年失(shī)业人口与劳(láo)动力均(jūn)在减少，失(shī)业人(rén)口(kǒu)降幅大于劳动力降幅(fú)，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失(shī)业人口会随着疫情后经(jīng)济复苏而减少，但青(qīng)年劳(láo)动力的下降(jiàng)可能成为就(jiù)业(yè)“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高(gāo)青年失(shī)业率(lǜ)的长期(qī)中枢。未来失(shī)业率的分母端(duān)越(yuè)来越(yuè)重要。

　　·风险提示：服务业分化(huà)未收窄(zhǎi)；青年劳动参(cān)与率出现明显下降；外需、房地产等(děng)不(bù)及(jí)预期，经济和就业恢复偏慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素框架

　　2.分子端：新增青年失业(yè)人(rén)员缘于服务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动辞(cí)职居多；三分之二接受过(guò)大学教育

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服(fú)务，知识(shí)密度从(cóng)低(dī)到高

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或(huò)是一季度青(qīng)年(nián)失业人口仍(réng)增加的(de)原因

　　3.分母端：人口和(hé)劳动参与率(lǜ)均(jūn)下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与(yǔ)乡村迁入(rù)均(jūn)在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预(yù)期下降(jiàng)

　　4. 结论：未(wèi)来失业率的分母端可能会(huì)越来越重要

　　5. 附(fù)录(lù)：概念和数(shù)据说明

　　6. 风(fēng)险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青(qīng)年失(shī)业(yè)率(lǜ)攀升至20.4％，创下2018年有数据以(yǐ)来最高值。在疫情影响(xiǎng)退散、经济逐(zhú)步复苏的情况(kuàng)下，城镇调查失业率较去年同期大幅下降(jiàng)0.9个点，但(dàn)青年失业(yè)率却较去(qù)年(nián)4月逆势攀升(shēng)2.2个点。本篇报告将重点研究疫情后(hòu)留下的“疤痕效应”如何推高青年失业(yè)率。

　　1.青年(nián)失(shī)业率(lǜ)的(de)三因素框(kuāng)架

　　失业率(lǜ)=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此(cǐ)可见，影(yǐng)响青年失业率的主要是(shì)三(sān)个因素：①青年失业人(rén)口；②青年(nián)总人口(kǒu)；③劳动参与率(lǜ)，其中②③决定着青年(nián)劳(láo)动力的变化。这三个因素(sù)均(jūn)为城镇口径(jìng)。

　　三个因(yīn)素的变化(huà)都不能忽视。当我们讨论失业率时，经常认为(wèi)失(shī)业率上升(shēng)一定是(shì)失业(yè)增加的(de)结果，这个判断(duàn)对于全年龄段失业率来说并(bìng)没有问题，因为我(wǒ)国的劳动力总量（也(yě)称经济(jì)活动(dòng)人口）在2015年(nián)之前一(yī)直在(zài)上升，2015年后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业(yè)率则(zé)不能忽视分母的变动，因为青年(nián)劳动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人(rén)口只增加(jiā)4万，青(qīng)年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率(lǜ)大(dà)幅提高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年(nián)），青年失业人口从496万增加到500万，仅增加了4万左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业率却从六普的9％提(tí)高(gāo)到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个(gè)点(diǎn)。主(zhǔ)要原因就(jiù)是失(shī)业率的分母在(zài)下降，16-24岁青年劳动力人口在此期间从5481万(wàn)人大幅减至3903万人，减(jiǎn)少了(le)1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数(shù)量基(jī)本(běn)稳定(dìng)在7.8亿，整体失业率的分母基本不变(biàn)。因此，2010-2020年间，决定整体失业(yè)率变(biàn)动的(de)是失(shī)业(yè)人口数量（分子），但决定青年失(shī)业率变动(dòng)的(de)却是青年(nián)劳动力总量(liàng)（分母）。

　　2.分子端(duān)：新(xīn)增(zēng)青年失业(yè)人员缘于(yú)服务业复苏分化

　　2.1.青年(nián)失业人口：主动辞职居(jū)多(duō)；三分之二(èr)接(jiē)受过大(dà)学教育

　　从总量来看，当前城镇青年(nián)就业人(rén)数(shù)约为(wèi)2587万(wàn)人，失(shī)业人(rén)数632万人，比去(qù)年4月增加(jiā)约(yuē)70万，较七普增加约(yuē)132万。国家统计局在3月(yuè)就业数据解读时，披(pī)露了当前(qián)青年就业和(hé)失(shī)业(yè)人数的(de)基本情况：“初步测算3月份(fèn)城镇青年9637万(wàn)人(rén)，没有(yǒu)参与劳(láo)动力市场的(de)青(qīng)年6418万人，主体为(wèi)在校学生；参与(yǔ)劳(láo)动力市场的青年3219万人，其中就(jiù)业人数(shù)2587万人、失业人数632万(wàn)人(rén)。”[1]假设青(qīng)年劳动力人数(shù)与(yǔ)去年基(jī)本持(chí)平，今年(nián)4月(yuè)青年失业率比(bǐ)去年同期高(gāo)2.2个点(diǎn)，青年(nián)失业人员(yuán)比去(qù)年同期多70万(wàn)人(rén)左右，比2020年(nián)七普多132万(wàn)人。

　　从增量(liàng)看，今(jīn)年前(qián)四个月(yuè)青年失(shī)业形势(shì)好于去年(nián)同期。假(jiǎ)设2022年以来青(qīng)年劳动力总量维(wéi)持在3219万(wàn)，青年失业率每提高1个(gè)点，带来32万(wàn)左右的(de)新增(zēng)失业人(rén)口。尽(jǐn)管(guǎn)今(jīn)年4月青(qīng)年失业率(lǜ)比去年同期高2.2个点，但从新增青年(nián)失业(yè)人口来看，今年1-4月约(yuē)为119万，去年(nián)同(tóng)期为125.5万。从增(zēng)量来看，今年前四个(gè)月青年失业形(xíng)势(shì)要好于去年，这与当前经济逐渐(jiàn)恢复也有关系。

　　从(cóng)节奏来看(kàn)，受(shòu)夏(xià)季毕业影响，我国(guó)青年失业率一(yī)般在上半年(nián)逐渐提(tí)高，7月达到峰值，8月开始逐步回落(luò)，预(yù)计5-7月青年失业率(lǜ)或将继续(xù)小幅(fú)攀升。

　　失业原(yuán)因(yīn)方面(miàn)，近7成(chéng)青年失(shī)业者是(shì)主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低(dī)于35岁以上群体。一种观(guān)点认(rèn)为(wèi)，青年群体由于工作经(jīng)验(yàn)和技能相对不熟练，往往在(zài)企业裁员时首当其冲(chōng)。但(dàn)根据月度劳动力调(diào)查数据，青年失业主要原因是主动辞(cí)职(zhí)，被裁员的比(bǐ)例明显低(dī)于(yú)35岁(suì)以上群体。根据(jù)《2021年(nián)中国劳动统计年鉴》，有工作意(yì)愿但从未工作过的失业(yè)群体在16-24岁失业人口(kǒu)中(zhōng)占比59％，其他年龄群体(tǐ)中这一比例(lì)最高是14.4％。我们剔除这部分失业人群后，剩下的青年失业(yè)人口中，第一(yī)大失业原(yuán)因(yīn)是(shì)主动(dòng)辞职，占比68.2％，单位倒闭破产(chǎn)占比(bǐ)5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对(duì)比，裁员比(bǐ)例从高到低依次是：60岁(suì)以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育程(chéng)度来看，三分之二的青年(nián)失业人(rén)员接受过大学教育。各年龄段失业(yè)人群中，年(nián)龄(líng)越低，平均受教育程度越高。16-24岁(suì)失业人员中66.2％是接受过大学教(jiào)育的，这(zhè)一比例(lì)在其他三(sān)个年龄(líng)阶段(duàn)逐步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇就业人口的受(shòu)教育(yù)程度也(yě)大致(zhì)类似，青年(nián)人(rén)由(yóu)于年龄限(xiàn)制，接受大学(xué)教育比例略低于(yú)25-34岁，整(zhěng)体来看(kàn)35岁以下(xià)就(jiù)业人员(yuán)的(de)受教育程度大幅(fú)高于35岁以上。按照接受(shòu)过大(dà)学教育的占比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务，知识密(mì)度从低到高(gāo)

　　青(qīng)年失业人(rén)口的行业与(yǔ)青(qīng)年就业分布基本一致(zhì)。青年失业人口呈现(xiàn)出行业聚集的特点，主要集(jí)中在(zài)5个大类行业，2020年占比分(fēn)别(bié)为(wèi)：批发(fā)零售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服务\修(xiū)理和(hé)其他服务业（6.7％），这5个行业占全部青年(nián)失业人口的65％左右。同时，这5个行(xíng)业也是青年就(jiù)业集(jí)中(zhōng)的(de)行(xíng)业，吸纳了(le)60.7％的青年就业。从行业来看(kàn)，青(qīng)年失业人口的行业分布是由就业分(fēn)布决定的，吸(xī)纳就业占比较大的行(xíng)业，往往也贡献了较大规模的失(shī)业。因此(cǐ)，在挖(wā)掘青年失业人口来自何处(chù)之前，需要研(yán)究青(qīng)年就业(yè)的行业结构(gòu)。

　　2010-2020年青年就业(yè)的结构变化较大，呈现(xiàn)出从制(zhì)造到服务(wù)、知(zhī)识密集(jí)程度(dù)由低到高两(liǎng)个(gè)特点。

　　青年就业从工农业(yè)大量流入服(fú)务(wù)业。农林牧(mù)渔、采矿业(yè)、制(zhì)造业和电热燃水的生产供(gōng)应(yīng)业(yè)，这(zhè)四个行业是国民经济分类的农业和工业。2010年这四个(gè)行业(yè)吸纳了(le)50.3％的青年(nián)就业人口，到2020年(nián)该比例大幅降至25.4％。其中，制造(zào)业从(cóng)37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有(yǒu)4个(gè)行(xíng)业吸纳青年就业比例增加超2个点(diǎn)，其中，教育业为(wèi)5.3％，租赁(lìn)和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外(wài)，建(jiàn)筑业和房(fáng)地产等其(qí)他6个服(fú)务行业吸纳青年就业的比例均增超1个百(bǎi)分点。

　　以受教育(yù)年(nián)限作(zuò)为维度(dù)，青年就业从知识密集程度较低的行业流向较高行业。我们以《2021年劳(láo)动统计年鉴》中各(gè)行业就(jiù)业(yè)人员的受教育年限，来计算各行业的知(zhī)识密(mì)集程度。有(yǒu)5个行(xíng)业的平(píng)均受教育年限(xiàn)在14年以上，依次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传输(shū)、软件(jiàn)和(hé)信息技(jì)术(shù)服务(wù)（14.2）>；卫生(shēng)和社(shè)会工作（12.1），除金融业外(wài)，其他(tā)四(sì)个(gè)行业是(shì)过去十(shí)年青年就业流入(rù)的(de)主要行(xíng)业，吸纳青年就(jiù)业比例(lì)的增幅均(jūn)居前列。如图10，各行业所(suǒ)吸(xī)纳的青年就业比例变(biàn)动与行业平(píng)均(jūn)受(shòu)教育年限(xiàn)基本一致(zhì)，即青年就业从知识密集程度较低(dī)的行业流向较高行(xíng)业。

　　但(dàn)是知(zhī)识(shí)密集型(xíng)行业的青年失业情况比整(zhěng)体失业更(gèng)严峻。我(wǒ)们用(yòng)《2021年中国劳动统(tǒng)计年鉴》中各行业的青年失业比(bǐ)例（该行业的青年(nián)失业(yè)人数(shù)/青年失业总人(rén)数），除以各行(xíng)业(yè)的青年就业比例(lì)（该行业的青年就业人(rén)数/青年就业(yè)总人数），来(lái)作为各行(xíng)业失业率的近似替代指标。以(yǐ)这个指标来看(kàn)，知(zhī)识密(mì)集型行业(yè)的青年失业(yè)率(lǜ)大多高(gāo)于全年龄段失(shī)业率，如信息技(jì)术、教育、科研(yán)服(fú)务、公(gōng)共管理等行业，体现在图11中，都位(wèi)于右下(xià)方(fāng)。

　　2.3.服务(wù)业复(fù)苏分化或是一季度青年(nián)失(shī)业(yè)人口(kǒu)仍增加的原因(yīn)

　　一季度服务业复苏(sū)出现(xiàn)分化(huà)。今年一季度GDP同比(bǐ)增长(zhǎng)4.5％，较疫情(qíng)前三(sān)年Q1均值(zhí)有2.2个点的增速缺口(kǒu)。分行(xíng)业来看，批(pī)发零售(shòu)业缺口(kǒu)为1.5个(gè)点，而建筑业、住宿餐(cān)饮业(yè)增速均高于疫情前三年(nián)均值，这(zhè)三(sān)个行业(yè)一(yī)季(jì)度(dù)复苏情况较好(hǎo)；知(zhī)识(shí)密(mì)集程(chéng)度更(gèng)高的房地产业(yè)、租赁(lìn)和商(shāng)务(wù)服务业、信息技术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢。

　　因此从失业率的(de)分子端来(lái)看，当前青年失业人员增(zēng)长的症结(jié)在(zài)于服务(wù)业就业复苏的结构(gòu)不均衡。一方面，随着受(shòu)教育水(shuǐ)平的整体提高，青(qīng)年就业大(dà)量(liàng)流向知识(shí)密集型服务业，如教育、信息技术等行业。另一方(fāng)面，年初疫情影(yǐng)响减弱后，经济复苏的主力(lì)是(shì)知识密(mì)集程度(dù)较(jiào)低(dī)的生(shēng)活性服务业(yè)，而知识(shí)密集(jí)程度较高的生产性服(fú)务业复苏较(jiào)慢。所以(yǐ)服务业(yè)就业(yè)复(fù)苏结构分化(huà)，带来的青(qīng)年失业人(rén)口和25-59岁失业人口的分化。房地(dì)产、互联网、教育[1]等(děng)行业的一季度就业尚未出现明显改善，应届(jiè)生就业压力大；而住宿餐饮等行业(yè)就业已(yǐ)经(jīng)出现回(huí)暖(nuǎn)，但对于三分之(zhī)二接受过大学教(jiào)育的青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)而(ér)言，这些行业的就业吸(xī)纳相对有限。

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动参与率均下降，带来(lái)劳动力(lì)减少

　　青年失业率的(de)分母端(duān)是城镇青年劳(láo)动(dòng)力，主要由青年人口和劳(láo)动(dòng)参(cān)与率决定。2022年我(wǒ)国开(kāi)始步(bù)入人口(kǒu)负(fù)增(zēng)长(zhǎng)时(shí)代，城镇青年劳动力(lì)可能将步入长(zhǎng)期下(xià)降通道，这将(jiāng)从(cóng)分母端推(tuī)升青(qīng)年失业率，或(huò)成(chéng)为(wèi)疫情后就业“疤痕效应”的(de)长期(qī)来源。

　　3.1.俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么ng>青年(nián)人口：出(chū)生人口与乡村迁入均(jūn)在减少

　　城镇青(qīng)年劳动力首先取决(jué)于(yú)城镇青年人口数量，而后者来(lái)自于两(liǎng)部分，一是(shì)16-24年前的出生人口(kǒu)，二是乡村到城镇的迁移人口，这两部分增量未来都趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年(nián)青年劳(láo)动力(lì)对应的出(chū)生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年(nián)和2020年(nián)的16-24岁(suì)人口分(fēn)别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的(de)出生人口，而前(qián)者正好是建国以来的一轮(lún)“小婴(yīng)儿(ér)潮”时期，年均出生人口超2000万，其中(zhōng)1987年(nián)出生(shēng)人口最高超过2500万，到90年代开始明显步入下降通(tōng)道。1986-1994年合计出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年(nián)的出(chū)生(shēng)人口，这两个时期(qī)分别为1.63、1.45亿，出(chū)生人(rén)口(kǒu)减少(shǎo)约(yuē)1762万。

　　另一方面，我国(guó)农村向城镇的人口(kǒu)转移(yí)也在(zài)减速(sù)。新增(zēng)城镇人口从2016年开始逐年减(jiǎn)少，十三(sān)五期(qī)间（2016-2020年）均值约为2184万(wàn)人(rén)，但2022年只有650万人。预计今年随着疫情(qíng)影响减弱(ruò)，人员流动恢复，新增城镇人口(kǒu)数量会较(jiào)去年有明显(xiǎn)增(zēng)长，但可能仍然较难回(huí)到十三五(wǔ)期间超2000万的规模。当前我国城(chéng)镇化率已经(jīng)达到65％以(yǐ)上，继续高速增长(zhǎng)空(kōng)间有限，从乡村到(dào)城镇的迁移人口数量(liàng)整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下降

　　青(qīng)年劳动参(cān)与率有(yǒu)两个特点，一是低于其他年龄段群体，大部分(fēn)青年在校，并未进入(rù)劳(láo)动市(shì)场。二(èr)是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动参与(yǔ)率出现(xiàn)超(chāo)预期下降。根据今年3月(yuè)统计(jì)局披露的青年就(jiù)业和失业(yè)人数，当前(qián)16-24岁(suì)青(qīng)年的劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇(zhèn)青年人口中，有(yǒu)3219万进(jìn)入或有意愿(yuàn)进入劳动市(shì)场(chǎng)。而2010和2020年(nián)两次人口普查时，青年劳动参(cān)与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青年劳(láo)动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅(jǐn)仅(jǐn)三(sān)年，该(gāi)指标(biāo)已经下降(jiàng)7.1个点。

　　近三(sān)年青(qīng)年劳(láo)动参与率的下降主要有三方(fāng)面原因(yīn)。

　　一是16-24岁在校生大幅(fú)增(zēng)加(jiā)493万(wàn)。2010到2020的十年间，16-24岁在(zài)校(xiào)生(shēng)增加了706万(wàn)，年(nián)均(jūn)增(zēng)加70.6万(wàn)；但2019年末(mò)到2021年(nián)末，仅仅(jǐn)两年的时间里，该(gāi)年(nián)龄段(duàn)的在(zài)校生增加了(le)493万，年均增长(zhǎng)246.5万(wàn)，远(yuǎn)远(yuǎn)快(kuài)于此前十年(nián)增速。

　　二是(shì)部分群体因就业形势恶化而退出劳动市场，在未(wèi)来(lái)经济和就(jiù)业好转后会回(huí)到劳动市场。2020年3月，国家统计局曾在发布会指出当(dāng)月(yuè)“就业人(rén)员规模比1月(yuè)份(fèn)下(xià)降(jiàng)6％以上”，说明就(jiù)业形势恶化(huà)时，也(yě)会影响劳动参与率。

　　三是就(jiù)业观念(niàn)的变化导致初(chū)次(cì)进(jìn)入劳(láo)动市(shì)场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会风(fēng)气来看，对学历的推(tuī)崇导致(zhì)本科毕业(yè)即进入(rù)就业市场(chǎng)的年轻人减少，加上考研、考公竞争激(jī)烈(liè)，发展至“二战”“三战”，客观上会将部(bù)分(fēn)青年(nián)人初次就业时间从16-24岁延迟到25岁(suì)之后，从而导致16-24岁(suì)劳(láo)动参(cān)与率出现(xiàn)下降。

　　4.结(jié)论：未(wèi)来失业率的(de)分母端可(kě)能会越来越重要

　　失(shī)业人口的增加不能完全(quán)解释青年失业率(lǜ)的上(shàng)升(shēng)。假(jiǎ)如(rú)当前青年劳动力与(yǔ)2020年相同，在失业(yè)人(rén)口增加132万至632万人的(de)情况下，对应青年失业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业人口(kǒu)的(de)增加只(zhǐ)能解释当前(qián)青年(nián)失业率的(de)一部分，另一(yī)部(bù)分则来自(zì)分母端(duān)，城镇(zhèn)青年(nián)劳动力的减少。

　　考(kǎo)虑到2020年我国人口(kǒu)已经开始负(fù)增长，未来青年(nián)失业率的变动可能(néng)出现以下三种情况：

　　①青年(nián)失(shī)业人口增加，同时(shí)劳动(dòng)力减少，青年(nián)失业率上(shàng)升；

　　②青年(nián)失业(yè)人口与劳动力均在减(jiǎn)少，但(dàn)失业(yè)人(rén)口降幅不及劳(láo)动力降幅，青年失业率上升(shēng)；

　　③青年失(shī)业人口与(yǔ)劳动力均在减少，失业(yè)人口降幅(fú)大于劳动力(lì)降幅，青年(nián)失业率下降。

　　我(wǒ)们认为，未来失业人口会随着经济复苏(sū)而(ér)减少，但(dàn)经济复苏(sū)难以改变失业率的分(fēn)母下降趋势。青年劳动力的下降可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的(de)长期来(lái)源，抬高(gāo)青年失业率(lǜ)的长期中(zhōng)枢。未来(lái)失业率的分母端(duān)可(kě)能会越来(lái)越重要，这(zhè)也(yě)是人口长周期变化的影响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概(gài)念和(hé)数据(jù)说明

　　青年失业(yè)率(lǜ)的两个前(qián)置概(gài)念。讨论16-24岁人(rén)口(kǒu)调查失业(yè)率(lǜ)时，有必要明晰这一概念的两个(gè)要点：一是(shì)调查(chá)失(shī)业率是城镇(zhèn)就业范围，并非针(zhēn)对全部就业人口，不(bù)包括乡村就业，2022年底(dǐ)我国城乡就业大约(yuē)分别占63％、37％，近四成(chéng)的就业人口并未(wèi)包含在(zài)内。因(yīn)此，许多针对青年(nián)失业率的讨论以全国青年(nián)人口数量为(wèi)出发点，未区分人口总(zǒng)量与城(chéng)乡结构的问题，有(yǒu)失偏颇。本篇报告(gào)如无特别说明，各概念均是指城(chéng)镇就(jiù)业口(kǒu)径。

　　二(èr)是失(shī)业率的(de)分母不含没有劳(láo)动意愿的劳动(dòng)年龄(líng)人口。按照统计(jì)局的定义，“劳(láo)动力指年(nián)满(mǎn)16周岁，有劳动能力，参(cān)加(jiā)或(huò)要求参加社会经济活(huó)动的人员。包括(kuò)就业人员和失业人员”，因此没有就业意愿的劳动年龄人口不计入劳动力。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁以上(shàng)的人口约为11.5亿(yì)，其中只有(yǒu)68％属于(yú)劳(láo)动力，约(yuē)为7.8亿，而就业人(rén)口为约(yuē)7.46亿，据此推算城乡失业人口(kǒu)可能为3372万人左右(yòu)。

　　从数据来看，失业率来自全(quán)国月度劳动力调(diào)查。该项调(diào)查制(zhì)度于2005年正式(shì)实施，每(měi)年进行(xíng)两次全国劳动力抽(chōu)样调(diào)查，调查范围为中国大陆的城镇和乡村，调查对(duì)象为(wèi)16岁及以(yǐ)上(shàng)人(rén)口。2009年(nián)3月，为(wèi)更及时准确反(fǎn)映劳动力市场变化情况，建立(lì)了(le)31个大城市月度(dù)劳动力调查制度。2013年4月，又将月度(dù)劳动力调查范围扩大(dà)至65个城市。2016年(nián)1月，全(quán)国月度劳动力调查正式在全国范围(wéi)内开展，调查范(fàn)围覆盖全(quán)国所有(yǒu)地(dì)级市。

　　月度(dù)劳(láo)动(dòng)力(lì)调(diào)查样本比(bǐ)例约为0.2‰，是年度调查的五分之一左右(yòu)。全国每(měi)月调查(chá)约12万户(hù)，2020年(nián)全国家庭户约为49415.7万户，样本(běn)占比(bǐ)约(yuē)0.2‰，作

　　为对(duì)比，我(wǒ)国年度人口(kǒu)调(diào)查(chá)样本比例(lì)为(wèi)1‰，五年(nián)一次的(de)人口抽样调查样(yàng)本比例(lì)为(wèi)1％。而每10年一次(cì)的(de)人(rén)口(kǒu)普(pǔ)查则在(zài)长表部(bù)分纳入就(jiù)业调(diào)查，长表(biǎo)抽样比例(lì)是(shì)10％左右，因而人(rén)口普查的就业数据质量更高。

　　就(jiù)业(yè)人员总数会根据普查数据进行修正，但结构数(shù)据仍会存在差异。比如2020年的《劳动统计年(nián)鉴》显示(shì)，2019年末全国就业人员约为7.75亿(yì)人(rén)；而七普(pǔ)后次年(nián)的年鉴将这一数据修正为7.54亿人左右(yòu)，误差(chà)约2100万人。但结构数据(jù)的差异仍然存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造业(yè)就业人员占(zhàn)比为18.0％，而七(qī)普数据(jù)为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业分化未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动参与(yǔ)率出现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预(yù)期，经(jīng)济和就业恢复偏(piān)慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因(yīn)素框架看“疤痕(hén)效应(yīng)”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观(guān)经济学家），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告(gào)发布机构：德邦证券股(gǔ)份有限公司

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