投资者除了关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素(sù)外(wài)，还需要关注(zhù)业(yè)绩验证以及估值(zhí)等因素(sù)。

　　近期(qī)，受益于人(rén)工智能主题的热炒，全(quán)球(qiú)AI芯(xīn)片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿(yì)美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智(zhì)能(néng)ETF涨幅超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果投资能火热多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)提(tí)前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片(piàn)和算(suàn)力的先进技术，英伟达公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高(gāo)达到(dào)419.38美元，公(gōng)司市值一(yī)度突(tū)破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元(yuán)，但(dàn)依(yī)旧有望再(zài)次(cì)突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正(zhèng)在改变全球大型行业，并(bìng)将为社会带来(lái)深远的影响。”除(chú)了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司(sī)也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果年以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏(xì)主题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动(dòng)内容生成）概念的(de)热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒(méi)、云计(jì)算(suàn)、大数(shù)据、人工(gōng)智能(néng)等主(zhǔ)题ETF，多只云(yún)计算、大(dà)数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已(yǐ)布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交易软件通(tōng)达信(xìn)推出了(le)英伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念(niàn)股一共(gòng)包含32家(jiā)A股(gǔ)上市公司，这些公司与(yǔ)英伟达(dá)在某些方面有业(yè)务上的合作(zuò)。从公募基金一季度末的数据来(lái)看，部(bù)分被纳(nà)入(rù)重仓股名(míng)单。

　　直接或(huò)间接(jiē)持(chí)有英伟达公司(sī)股票的(de)公募(mù)基(jī)金(jīn)主(zhǔ)要集中(zhōng)在(zài)能投资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金(jīn)规模(mó)最高的是广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达(dá)克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包(bāo)括(kuò)苹果、微(wēi)软、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英伟达且规(guī)模最高(gāo)的是广发全球精选，该只基金(jīn)今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第(dì)二(èr)大重(zhòng)仓股，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除(chú)了英伟(wěi)达，该(gāi)基金(jīn)还持有(yǒu)微软、为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果AMD、台积电、特斯(sī)拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕(xīn)昊告(gào)诉《国(guó)际金融报》记者(zhě)，国内AI投资(zī)的热潮(cháo)与微软、英伟达等(děng)美(měi)股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者(zhě)OpenAI追加(jiā)投资数(shù)十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规模最大的一(yī)笔投资。作(zuò)为一(yī)站(zhàn)式解决方案的(de)提供商(shāng)，英伟达公司(sī)是今年(nián)AI概(gài)念(niàn)热潮中的另(lìng)一大赢家，该公司今年一季度的(de)业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数(shù)据中心业务的营收创历(lì)史新高(gāo)，远(yuǎn)好于市场预(yù)期。

　　如(rú)何把握投资(zī)机会

　　对于寻求(qiú)AI主题(tí)投(tóu)资机会的(de)投资者而(ér)言，英伟达和微软(ruǎn)在(zài)内的众多美(měi)股科技股公司是(shì)其关注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的产(chǎn)业发展趋(qū)势来看(kàn)，AI应用已是科技革命最新的突破口。能(néng)够率先建立起良好商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的公司将会成为未来最有潜力(lì)的大(dà)赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看起(qǐ)来很美(měi)好，但实际(jì)投资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，半导体(tǐ)作为AI受(shòu)益板块，受(shòu)到资金关注，行业(yè)成交热度上(shàng)升(shēng)，从(cóng)3月(yuè)中旬(xún)一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近(jìn)30％。但其(qí)上涨(zhǎng)并未得(dé)到业绩的验证(zhèng)，半导体行业(yè)一季(jì)度(dù)整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润(rùn)同(tóng)比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数(shù)据的跟(gēn)踪，目前全球半导体(tǐ)产业整(zhěng)体(tǐ)仍处于主动(dòng)去库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来(lái)半导体重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳，但(dàn)也(yě)很(hěn)难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析师秦(qín)洪告(gào)诉(sù)记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力(lì)主(zhǔ)要来源于AI产业的(de)大发(fā)展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的(de)算力芯片业务(wù)快速(sù)增(zēng)长，美股英伟达的股(gǔ)价表现(xiàn)以及背后的(de)产能扩(kuò)张(zhāng)信息(xī)就是最(zuì)好(hǎo)的例证。而从未来的(de)一段时(shí)间来看，AI产(chǎn)业发展仍(réng)然是强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表(biǎo)示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在资(zī)金情绪、政策扶持和半导(dǎo)体设备业绩高增长等利好(hǎo)因素支撑下(xià)，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦(qín)洪(hóng)认(rèn)为，虽(suī)然AI产业的发展(zhǎn)趋势值(zhí)得(dé)期待，但投(tóu)资需要仔细(xì)观察，“就A股的(de)过去经验来看，大(dà)热必死、均值(zhí)回归的规律永不变(biàn)色，所以投资与产业发(fā)展之间存在着较大差异。在操作中，不(bù)宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时买入，而是需要在相对低位(wèi)或调整一定程度(dù)后(hòu)再(zài)买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资(zī)者(zhě)除(chú)了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。在具体投资的时候要选择掌握核心技术、真(zhēn)正具有核心竞(jìng)争力的投资标的(de)，确(què)保产业景气能够反映在未来的业绩上(shàng)，要避免(miǎn)没有业绩(jì)支持的(de)跟风(fēng)炒作。另外，好的(de)投资标(biāo)的(de)也要以(yǐ)合适(shì)的价格买入，否(fǒu)则很可(kě)能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不(bù)要将资(zī)金全押一(yī)个赛道(dào)。

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