随着(zhe)公募基(jī)金(jīn)2023年(nián)一(yī)季报披露拉开帷幕，多(duō)位知名基金(jīn)经理调仓换股(gǔ)以及对后(hòu)市看法(fǎ)跃然纸(zhǐ)上。

　　银华基金李晓星在(zài)一(yī)季报中表示(shì)，看好半导体(tǐ)、电动车、风光电储(chǔ)、军工等领域投资机会。他认为(wèi)AI 产(chǎn)业的发展不会(huì)一(yī)蹴而就，中间也必然会(huì)有曲折(zhé)，包括数据隐(yǐn)私、伦(lún)理等潜在风险(xiǎn)，可能造成板块后续(xù)波动。投资(zī)机会上，“卖水人”硬(yìng)件(jiàn)先行(xíng)的算力产(chǎn)业链，以(yǐ)及(jí) AI 为用户(hù)赋能的(de)垂(chuí)直类应用(yòng)场景值得关(guān)注(zhù)。

　　信达澳亚基金冯(féng)明远一季报中表示，二季(jì)度(dù)，随着 TMT 板块部(bù)分公司加(jiā)入 AI 或数字经(jīng)济等(děng)热门概念的创新，以及半导(dǎo)体和制造业正(zhèng)经历触底反弹的(de)复苏，市场整体(tǐ)会(huì)逐步(bù)回暖，产生一定正面效应(yīng)。会继(jì)续在新(xīn) 能(néng)源(yuán)、科技、高(gāo)端制造等(děng)主要赛道耕耘，深(shēn)挖基本面扎实的优质(zhì)个股(gǔ)，自下而(ér)上挖(wā)掘(jué)投(tóu)资机会。

　　此外，今(jīn)日，中泰资管(guǎn)姜(jiāng)诚、中信保诚(chéng)基金(jīn)王睿(ruì)等人也发布了一季报，均(jūn)谈到了自己对AI领域的(de)密切关注，但观(guān)点(diǎn)略有不同。

　　“果链”龙头新进成为第一大(dà)重仓(cāng)股

　　李晓星一季度大(dà)幅调(diào)入AI相(xiāng)关概念股

　　一季报(bào)数据显示，从银华基金李晓星在管的10只(zhǐ)基(jī)金来看，整(zhěng)体基金仓(cāng)位维持在(zài)90％左右。

　　其中，银华中(zhōng)小(xiǎo)盘精选、银(yín)华盛世(shì)精选A、银华大盘定开、银华丰享一年持有、银(yín)华(huá)心选一(yī)年持有A 在今年一季度小幅(fú)减仓，其中，减仓幅度最(zuì)大的是银华心选一年持有A，较去年底下降了4.65个(gè)百分点。

　　而银华心诚A、银华心怡A、银华心佳(jiā)两年持有期、银(yín)华心享一年持有、银华心(xīn)兴三年(nián)持有A 则在一季(jì)度小(xiǎo)幅(fú)加仓，其中，加仓幅度(dù)最(zuì)大的是银华心兴三(sān)年持有A，较去年底加仓了(le)2.30个百分(fēn)点(diǎn)。

　　一季度，李(lǐ)晓(xiǎo)星旗下基金(jīn)产(chǎn)品大幅提高了港股仓位，比如(rú)银华心(xīn)佳两(liǎng)年持有期(qī)港(gǎng)股仓位从去年(nián)底(dǐ)14.38％上升到一季度29.55％，银华心兴三年持有A港股仓(cāng)位从去年(nián)底(dǐ)14.93％上升到一季度(dù)29.58％。

　　持(chí)仓方面，以李(lǐ)晓星代表作银(yín)华中小盘为例(lì)，前十(shí)大重仓股变动较大。今年(nián)一季度，立讯(xùn)精密、金山办公、用友网络、中科(kē)创(chuàng)达、中微公(gōng)司、星环科(kē)技-U “新进”前十大(dà)。其中(zhōng)，“果链”龙头立(lì)讯精(jīng)密成(chéng)为第一大重仓股，截至(zhì)一(yī)季报，该(gāi)基金(jīn)持有立讯精密826.3万股(gǔ)，持有市(shì)值约2.5亿元。一(yī)季度，该(gāi)基(jī)金还增(zēng)持了精测电子(zi)，较去(qù)年底增加了16倍，目前持(chí)有市值(zhí)约1.61亿元，新晋成为第7大重仓(cāng)股(gǔ)。值得(dé)注意的是，上述“进新”个股大多数是AI相关概念股。

　　而宁德时(shí)代、晶澳(ào)科技、德(dé)业(yè)股份(fèn)、晶科能源、海(hǎi)光信息、复旦微电、锦浪科(kē)技(jì)则退出前十大。

　　减持方(fāng)面，今(jīn)年(nián)一(yī)季度，该(gāi)基金减持紫光国微、华海清(qīng)科，分别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基(jī)金分(fēn)别持有紫(zǐ)光国微、华海清科(kē)189.3万股、63.1万(wàn)，对应持(chí)有市值2.10亿元、2亿元(yuán)，位列第二、四(sì)大重仓(cāng)股。

　　在一(yī)季报中，李晓星再(zài)次用“千字小作文”表达了自己对市场的看法，基金君为大家做了些重点摘(zhāi)要(yào)。

　　李晓星在(zài)一季(jì)报中(zhōng)表示，对于今(jīn)年(nián)国内的宏观(guān)判断依然是经济整体稳(wěn)健复苏，产(chǎn)业结构调整(zhěng)继续升级，居(jū)民消费信心逐(zhú)渐恢复；我们判断由(yóu)于(yú)国(guó)家自身实力的不断增强，国际伙伴(bàn)跟我(wǒ)们(men)的(de)利益(yì)共同点(diǎn)变多，国际形势(shì)相对之前(qián)会趋暖，国际贸易会逐渐(jiàn)触(chù)底回(huí)升。

　　一季(jì)度(dù)市(shì)场(chǎng)最火(huǒ)热的方向是 ChatGPT 引爆的人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后(hòu)又(yòu)一革(gé)命(mìng)性的(de)技(jì)术(shù)，现象级(jí)应用推出(chū)后，国(guó)内(nèi)外各(gè)巨头加速(sù)入局。需(xū)要关注的是，AI 产(chǎn)业(yè)的(de)发展不会一蹴而就，中间也必然会有曲折(zhé)，包括数(shù)据(jù)隐私、伦理等潜在风(fēng)险，可能造成板(bǎn)块后续波(bō)动(dòng)。投资机会上，“卖水(shuǐ)人”硬(yìng)件先行的(de)算(suàn)力产(chǎn)业链，以及(jí) AI 为用户赋能的垂直类应用场景值得关注(zhù)。

　　半导体(tǐ)方(fāng)面，我们维持看好(hǎo)国(guó)产替代方(fāng)向，集(jí)中在(zài)半导体(tǐ)设备、材料、零部件环(huán)节，中长期 看，伴随国产(chǎn)供(gōng)应(yīng)商积极验证导(dǎo)入，国内晶圆产线建设将再度提速。在景气复苏方(fāng)向，我们的看 法(fǎ)边(biān)际转(zhuǎn)向(xiàng)积极，全球半(bàn)导体下行周期接近尾声(shēng)，经历了(le)过去几个季(jì)度的去库存，有望在今年下 半年重(zhòng)启上行(xíng)周(zhōu)期，向上弹性取决(jué)于下游需求恢复的(de)力度，数据中心(xīn)有望率先回(huí)暖，其次是汽车、 消费电(diàn)子(zi)，关注相(xiāng)关左侧布局机会。

　　新能源板块是一季度(dù)被市场抛弃(qì)较多的板块，交易占比(bǐ)和估值已经(jīng)处于历史偏低的位置。只是(shì)市场对于上涨的标的更多地关注利好，对于下跌的板(bǎn)块更多地(dì)关注利空。我(wǒ)们总体认为现在市场对于(yú)新能源板块的(de)担忧讨论，更多是对于(yú)一个下跌板(bǎn)块(kuài)的(de)应(yīng)激式反应。在去年的中报中，我们曾经提到了(le)新(xīn)能源板块的一些(xiē)风险(xiǎn)点，这些(xiē)风险(xiǎn)点在经过(guò)大半年的消化后(hòu)，在这个(gè)估值分位以及股价位置下，我们认为新能源板块的风险(xiǎn)因素已经充分释放，目前(qián)这(zhè)个时间段，具有较强(qiáng)吸引力。

　　此(cǐ)外，李(lǐ)晓星还看好电动车、风光(guāng)电储、军工(gōng)等(děng)领域投资机会(huì)。

　　璞泰来(lái)仍是第一大重仓股

　　冯明远(yuǎn)继续加仓新(xīn)能源相关个(gè)股

　　一季报数据显(xiǎn)示，信达澳亚基金冯明远(yuǎn)在管的6只(zhǐ)基(jī)金平均仓位为92.27％，其中(zhōng)，信澳研究(jiū)优选A的(de)股票(piào)仓位从去年底75.82％上升到今年一季度末87.68％，信澳(ào)新(xīn)能源(yuán)产(chǎn)业、信澳科技创新(xīn)一年(nián)定开(kāi)A、信澳星奕(yì)A则不同(tóng)程度小幅减仓(cāng)。

　　从(cóng)持仓(cāng)情况(kuàng)来看(kàn)，以(yǐ)冯(féng)明(míng)远的(de)代表(biǎo)作信澳新能(néng)源(yuán)产业为例(lì)，该基金一季度增持璞(pú)泰来，较去年末加仓(cāng)25.92％，目前持有股数876.4万股，持(chí)有市值为4.37亿元，仍位(wèi)列(liè)第一大重仓股。

　　此外，还增持了(le)科达利、中伟股(gǔ)份、宁德时(shí)代、东阳(yáng)光、华(huá)阳集团、祥鑫科技，其中，增持幅度最大的是中(zhōng)伟股(gǔ)份，今年(nián)一季度(dù)较去年底(dǐ)增持了129.40％，目前持有市值2.16亿元，为例第5大(dà)重仓(cāng)股。

　　其中，中(zhōng)伟股份、华阳集团(tuán)、祥鑫科技为(wèi)“新进(jìn)”前(qián)十大个股(gǔ)，斯莱克、保隆科技、比亚(yà)迪则退(tuì)出前十大之列。

　　一季(jì)度，该基金对爱柯迪、天齐锂业、赣锋锂(lǐ)业进行不同程度减持，其中，减持(chí)幅度最(zuì)大的是天齐锂业，今年一季度较去(qù)年底(dǐ)减持了24.23％，目前持有市(shì)值(zhí)2.19亿(yì)元(yuán)，为(wèi)例第4大(dà)重(zhòng)仓股。

　　冯(féng)明远(yuǎn)在一季报(bào)中表示，2023 年一季度 A 股(gǔ)市(shì)场经历了(le)疫情(qíng)复(fù)苏后(hòu)的调整(zhěng)修复，经济(jì)先是在大(dà)家“强(qiáng)复苏”的(de)预期 中趋(qū)于明(míng)显的回暖，但(dàn)基于“强预期(qī)，弱现实”的担(dān)忧(yōu)，随后(hòu)又(yòu)出现了显著的回调，从(cóng)而总体呈(chéng) 现出震荡(dàng)趋势(shì)。本基金的投资主要聚(jù)焦在新能源、科技、高端制造(zào)等新(xīn)兴产业领域，细分板(bǎn)块的(de)整体走势与市场趋同，导致本基金的(de)净值也出(chū)现(xiàn)小幅(fú)震荡。

　　展望二季度(dù)，随(suí)着(zhe) TMT 板(bǎn)块部分公司加入 AI 或数字经济(jì)等热门(mén)概念的创(chuàng)新(xīn)，以及半导体 和制造(zào)业正经历触底反弹(dàn)的复苏，市场整体会逐步回暖，产生一定正面效应。我们会继续在新 能源(yuán)、科技、高(gāo)端制造等主要(yào)赛道(dào)耕耘，深挖基(jī)本面扎(zhā)实的优(yōu)质个股，自(zì)下而(ér)上挖掘(jué)投资机会。

　　中信保诚基金王睿：

　　谨慎(shèn)乐观(guān)看(kàn)待人工智(zhì)能

　　今日，中信保诚基金旗(qí)下多位(wèi)基(jī)金经理也(yě)发(fā)布了一季报。其中，中(zhōng)信保诚基金权益投资部总监王睿在王宝强学历，王宝强不是84年的吗一季报中表示(shì)，宏观经济目前处在(zài)一个温和(hé)复苏的通道(dào)，在海外加息进入尾(wěi)声后(hòu)，社(shè)会流(liú)动性将相对宽松，宏(hóng)观及货币环境有(yǒu)利于(yú)权益市(shì)场(chǎng)行情的(de)开展，二季(jì)度指(zhǐ)数(shù)仍有可能会(huì)是震荡上行的态势。

　　一(yī)季度，王睿(ruì)减(jiǎn)表示持了部(bù)分短(duǎn)期达(dá)到目标价的相(xiāng)关品种，并根据(jù)收益率预期的(de)变化调整了一部分科技持仓。具体(tǐ)来看，以其代表作中(zhōng)信保诚创新(xīn)成(chéng)长为例，该基金在一季(jì)度增持了晶盛机电(diàn)、TCL中(zhōng)环、当升(shēng)科技(jì)、中航光电等个(gè)股，人福医(yī)药“新进”前十大。

　　王睿(ruì)在一季报中表(biǎo)示，对于人工(gōng)智能(néng)这一非常宏大(dà)的命题，他目前持(chí)谨(jǐn)慎(shèn)乐观(guān)的(de)态度。首先我们相信这是一项会(huì)对(duì)目(mù)前的生(shēng)产(chǎn)和生(shēng)活方式带来重大变化(huà)的技术变革(gé)，值得我(wǒ)们投(tóu)入非常多的精力去(qù)跟(gēn)踪和研究。但另一方面，我(wǒ)们(men)目前(qián)还无法相(xiāng)对(duì)准确的评估这项技术革命给(gěi)具体公司和行业格局带来的影响(xiǎng)，也不(bù)能给出大部(bù)分公司一(yī)个相对(duì)清晰的(de)定价，因此我们(men)一季度暂(zàn)时(shí)还没有明显增加相关的持仓。后续我们会紧密跟踪(zōng)。一季度(dù)我(wǒ)们持仓较多的电动车和(hé)光伏(fú)表现(xiàn)不佳，受(shòu)到了一些短期因(yīn)素的(de)干扰，投资者的信心出现了波动。投(tóu)资者(zhě)预期变化导致部分个(gè)股(gǔ)出(chū)现了较(jiào)大回调，目前(qián)行(xíng)业整体(tǐ)估值水平处于(yú)历史(shǐ)较(jiào)低(dī)位置，而这两个行业未来的发展方向还是相对比较确(què)定的。

　　中泰(tài)资管姜(jiāng)诚：

　　投资，永(yǒng)远没有躺平(píng)的一天

　　今(jīn)日，中泰(tài)资管基金(jīn)经理(lǐ)姜(jiāng)诚也发布(bù)了一季(jì)报在一(yī)季报中(zhōng)，姜诚表示，一季度的市(shì)场(chǎng)走势再(z王宝强学历，王宝强不是84年的吗ài)次佐证了一个道理，即(jí)市(shì)场是难以预测的。迄今为(wèi)止(zhǐ)，表现最好的是AI相关板块，AI或许是科(kē)技发展进程中最重要的(de)事件(jiàn)之一，但要搞(gǎo)清(qīng)楚它对(duì)投(tóu)资有(yǒu)哪些影响却很(hěn)难。利润在产业链不同环节之间将如何分配？ 市(shì)场当前认为(wèi)的受(shòu)益环节是否能如愿受(shòu)益？它(tā)的“智能(néng)”水(shuǐ)平达到了什(shén)么程度(dù)以及(jí)渗(shèn)透率将多快(kuài)提升？都是很容易(yì)让人兴奋、可细说起来又让人不明就里的难题。谈(tán)资和投(tóu)资之间，隔着一道(dào)鸿沟。

　　价值投(tóu)资(zī)的基本原(yuán)理告诉我(wǒ)们(men)，价值(zhí)会随着时间增长，而(ér)非随着(zhe)利润波动。所以在(zài)海量信息(xī)中，我们(men)需(xū)要重点关(guān)注长(zhǎng)期因素(sù)，淡化短期因素。人(rén)工智能(néng)的发展是一个长期因素(sù)，我们还没(méi)有足够(gòu)的把握(wò)去捕捉到它带(dài)来的投资(zī)机会，但(dàn)可(kě)以(yǐ)尽量回避它(tā)带来(lái)的(de)伤害。以尽可(kě)能(néng)低的价格买尽(jǐn)可能好的资产(chǎn)，是我(wǒ)们的投资(zī)目标。好资产(chǎn)的标准是活得久(jiǔ)、 站得牢、竞争优势维持得长、平均净资产收益(yì)率高，以及在好的(de)公(gōng)司治理加(jiā)持(chí)下能(néng)够把(bǎ)长期利润转化为诱人分(fēn)红。所以，我们会一如既(jì)往，不(bù)去猜测(cè)和追(zhuī)逐市场热点。

　　具(jù)体持仓方(fāng)面(miàn)，以姜诚代表作中泰星元价值(zhí)优(yōu)选(xuǎn)A代表(biǎo)作(zuò)为例，该(gāi)基金在一(yī)季度减(jiǎn)持了中国建筑、太阳纸业、华鲁恒升、苏泊尔、海螺水(shuǐ)泥、美的集团，增持了工商银行、建发股(gǔ)份(fèn)、招商银行、扬农化工。

　　过去的一个季度(dù)，姜(jiāng)诚表示，自己的组合没有(yǒu)大的变化(huà)，是因(yīn)为(wèi)长期观点没有大的变化。对(duì)中国经济的长期乐观(guān)，结合当前市场(chǎng)提(tí)供的较低估(gū)值(zhí)水平，让我们(men)可(kě)以(yǐ)在(zài)热点不(bù)断切换的市场中保持(chí)平(píng)和。但投资是一项苦差事，需要随(suí)时准备证伪自己的观点，需要(yào)保(bǎo)持学习，永远没(méi)有躺平的一天(tiān)。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 王宝强学历，王宝强不是84年的吗