随着(zhe)公募(mù)基金2023年一季报披露(lù)拉(lā)开帷幕，多位知名基金(jīn)经理调仓换股以及对后(hòu)市看法跃然纸上。

　　银华基金李晓星在一季(jì)报中表(biǎo)示，看好半(bàn)导体(tǐ)、电(diàn)动车、风光电(diàn)储、军(jūn)工等领域投资(zī)机会(huì)。他(tā)认为(wèi)AI 产(chǎn)业(yè)的发展不会(huì)一蹴(cù)而就，中间(jiān)也(yě)必然会有(yǒu)曲折，包括数据隐私(sī)、伦(lún)理等潜在风险，可能造成(chéng)板块后续波动。投资机会上，“卖水人”硬件先行的(de)算(suàn)力(lì)产(chǎn)业链，以(yǐ)及 AI 为用户赋(fù)能的垂直类应(yīng)用(yòng)场景值得关注。

　　信达(dá)澳亚基金冯(féng)明远一季报(bào)中表(biǎo)示(shì)，二(èr)季度，随着 TMT 板块部(bù)分公司加入 AI 或数字经济等热(rè)门概(gài)念的创(chuàng)新(xīn)，以及(jí)半导体和制(zhì)造业正经(jīng)历触底(dǐ)反弹的复苏，市(shì)场整体(tǐ)会(huì)逐(zhú)步回暖，产生一定正面效应。会继续在新 能(néng)源、科(kē)技(jì)、高端制(zhì)造等主要赛道(dào)耕耘，深挖基本(běn)面扎实的优质个股，自下(xià)而上(shàng)挖掘(jué)投资(zī)机会。

　　此外，今(jīn)日，中(zhōng)泰资管姜诚、中信保诚基金王睿等(děng)人也发布了一季(jì)报，均谈(tán)到了(le)自(zì)己对(duì)AI领域的密切关注，但观(guān)点略(lüè)有不同。

　　“果(guǒ)链”龙头新进(jìn)成为(wèi)第(dì)一大重(zhòng)仓股

　　李(lǐ)晓星一季度大幅调入AI相(xiāng)关概念股(gǔ)

　　一(yī)季报数据显示，从(cóng)银华(huá)基金李晓星在管的(de)10只基金来看，整体基金(jīn)仓位(wèi)维持在90％左右。

　　其中，银华中(zhōng)小盘(pán)精选、银华盛世精选(xuǎn)A、银华(huá)大(dà)盘定开、银华(huá)丰享一年持有、银(yín)华心选(xuǎn)一年(nián)持(chí)有A 在今年一季(jì)度小幅(fú)减仓(cāng)，其中，减仓幅度最大的是银(yín)华心(xīn)选一年持(chí)有(yǒu)A，较去年底下降了(le)4.65个百分(fēn)点。

　　而银华心诚A、银华心怡A、银华心佳两年持有期、银华心享(xiǎng)一(yī)年持有、银华(huá)心兴三年(nián)持有A 则在一(yī)季度小(xiǎo)幅(fú)加(jiā)仓(cāng)，其中，加仓幅度最大的(de)是银(yín)华(huá)心(xīn)兴(xīng)三年持有A，较去年底加(jiā)仓了2.30个百分点。

　　一季度，李晓星旗(qí)下基金产品大(dà)幅提高了港股仓位，比如(rú)银华心(xīn)佳两年(nián)持(chí)有期港股仓位(wèi)从去(qù)年底14.38％上升(shēng)到一季度29.55％，银华心兴(xīng)三年持有(yǒu)A港股仓位(wèi)从去年底14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓方面，以李晓星代表作银(yín)华中小(xiǎo)盘(pán)为例，前十大重(zhòng)仓股变动较(jiào)大。今(jīn)年(nián)一季度，立讯精密(mì)、金(jīn)山办(bàn)公、用(yòng)友(yǒu)网络、中科(kē)创(chuàng)达(dá)、中微公司(sī)、星环科技(jì)-U “新(xīn)进”前十大。其中，“果链”龙头立讯精密成为第一大重仓股，截至一季报，该基金持有立(lì)讯精密826.3万股，持有市(shì)值约(yuē)2.5亿元。一季度，该基金还增持了精测电子(zi)，较(jiào)去(qù)年底增加了16倍，目前持有市值约1.61亿元(yuán)，新晋成为(wèi)第7大重(zhòng)仓股。值得注意的是，上(shàng)述“进新”个(gè)股大(dà)多数(shù)是AI相(xiāng)关(guān)概念股。

　　而宁德时代、晶澳(ào)科技、德业股(gǔ)份、晶(jīng)科能源、海(hǎi)光信息(xī)、复(fù)旦微(wēi)电(diàn)、锦浪(làng)科技则退出前十大。

　　减持方面，今(jīn)年一季度，该(gāi)基金(jīn)减持紫(zǐ)光(guāng)国(guó)微、华海(hǎi)清科，分别较去年(nián)底减(jiǎn)少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一季(jì)报，该基金分别持(chí)有紫光(guāng)国微、华(huá)海清科189.3万股(gǔ)、63.1万(wàn)，对应持有市值(zhí)2.10亿元、2亿元，位列第二、四大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　在一季(jì)报中，李晓星再次用“千字小作文”表达了自己对市(shì)场的看(kàn)法，基金君为大家做了些重(zhòng)点摘要。

　　李(lǐ)晓(xiǎo)星在一季(jì)报中表示，对于今年国内的宏观判断依(yī)然是(shì)经济整体稳健复苏，产业结(jié)构调整继(jì)续升(shēng)级，居(jū)民(mín)消田井读什么字，畊和耕的区别(xiāo)费信心逐渐恢复；我们判断由(yóu)于(yú)国家自身实力的不断增强，国(guó)际伙伴跟我(wǒ)们的(de)利益共同点变多，国际形势相对之前会趋暖(nuǎn)，国际贸易会逐(zhú)渐触底(dǐ)回升。

　　一(yī)季(jì)度市场(chǎng)最火热的方向是 ChatGPT 引爆的人(rén)工智(zhì)能板块，ChatGPT 是继 PC、互(hù)联网之后又一革(gé)命性的技术(shù)，现象级应用推出后，国内(nèi)外各(gè)巨头加速入局。需(xū)要(yào)关注的是，AI 产(chǎn)业的(de)发展不会一蹴而(ér)就，中间也必然(rán)会有曲折，包括数据(jù)隐私、伦理等(děng)潜在风险，可能造成板块后续波动。投资机会上，“卖水人(rén)”硬件先行的算力产业(yè)链(liàn)，以及 AI 为用户赋能的垂(chuí)直类应用场(chǎng)景值得关注。

　　半导体方面，我们维持(chí)看好国(guó)产替(tì)代方向，集中(zhōng)在(zài)半导体设备(bèi)、材料、零(líng)部件环(huán)节，中(zhōng)长期 看，伴(bàn)随国产供应商积极(jí)验证导入，国内(nèi)晶圆(yuán)产(chǎn)线建设将(jiāng)再度提速。在景气复苏方(fāng)向，我(wǒ)们的看 法边际转向积极，全球半导体下行周期接近尾声，经历了过去几(jǐ)个季度(dù)的(de)去库存，有(yǒu)望在今年下(xià) 半(bàn)年(nián)重(zhòng)启上行周(zhōu)期，向上弹性取(qǔ)决于下游需(xū)求恢(huī)复的力(lì)度，数据中心(xīn)有望率先回暖，其(qí)次(cì)是汽车、 消(xiāo)费电子(zi)，关(guān)注(zhù)相关(guān)左侧布局机会。

　　新能(néng)源板块是一季度被市场(chǎng)抛弃较多的板块，交易占比(bǐ)和(hé)估值(zhí)已经(jīng)处(chù)于(yú)历(lì)史偏低(dī)的位置(zhì)。只是市(shì)场对于上涨的(de)标的更多地关注利好，对于(yú)下跌的板块更多地(dì)关(guān)注利空。我们(men)总体认为现在市场对于新能源(yuán)板(bǎn)块的(de)担忧讨论，更多(duō)是对于一(yī)个(gè)下跌板块的应(yīng)激(j田井读什么字，畊和耕的区别ī)式反应。在去年的中报(bào)中，我们曾经提到(dào)了新能源(yuán)板块的一些风险(xiǎn)点，这些风(fēng)险点在经(jīng)过大半年的消化后，在这(zhè)个估(gū)值分位以及股价位置下，我们认为新(xīn)能源板块的风险因素已经(jīng)充分释放，目前(qián)这个时间段，具有较强吸(xī)引力。

　　此外，李晓星还看好电动(dòng)车、风光(guāng)电储、军(jūn)工等领域投资机会。

　　璞泰来仍是第一大重(zhòng)仓股

　　冯(féng)明远继续加仓新能源相关个股(gǔ)

　　一(yī)季报数据显(xiǎn)示，信达澳亚基(jī)金冯明远在(zài)管的6只基(jī)金平均仓位为92.27％，其(qí)中，信(xìn)澳(ào)研究优选(xuǎn)A的股票(piào)仓位(wèi)从去年底75.82％上(shàng)升到今年一(yī)季度末(mò)87.68％，信(xìn)澳(ào)新能(néng)源产业、信澳(ào)科技创新(xīn)一年定(dìng)开A、信(xìn)澳星奕(yì)A则不同(tóng)程度(dù)小幅减仓(cāng)。

　　从(cóng)持(chí)仓(cāng)情(qíng)况来(lái)看，以冯明远(yuǎn)的代表作信(xìn)澳新能(néng)源产业为例，该(gāi)基金一季(jì)度增持璞泰来，较去年末加仓25.92％，目前持有(yǒu)股数876.4万股，持有市(shì)值为4.37亿元，仍位列第一大重仓股。

　　此(cǐ)外，还增持了(le)科达利、中伟(wěi)股份、宁德(dé)时(shí)代、东阳光(guāng)、华阳集团、祥鑫科(kē)技，其中，增持(chí)幅度最大的是中伟股份，今年(nián)一季度较去年(nián)底增(zēng)持了129.40％，目(mù)前持(chí)有市值2.16亿元，为例第5大重仓股。

　　其(qí)中，中(zhōng)伟(wěi)股份、华阳集(jí)团(tuán)、祥鑫科技为“新进”前十大个(gè)股，斯莱克、保隆科技、比(bǐ)亚迪则退出前(qián)十(shí)大之列(liè)。

　　一(yī)季度，该基金对爱柯(kē)迪、天齐锂业、赣锋锂业进行不同程度减持，其中，减持幅(fú)度(dù)最大的是天齐(qí)锂(lǐ)业(yè)，今年(nián)一(yī)季度(dù)较去年(nián)底减持了24.23％，目前持有市值(zhí)2.19亿(yì)元，为例(lì)第4大重仓股。

　　冯明远在一季报中表示(shì)，2023 年一季度(dù) A 股市场(chǎng)经历了疫情复苏后的调整(zhěng)修(xiū)复，经济先是(shì)在(zài)大家“强复苏”的预期 中趋于明显的回暖，但(dàn)基于“强预期，弱现实”的担(dān)忧，随后又出现了显著的回调，从而总体呈(chéng) 现出(chū)震(zhèn)荡趋势。本基(jī)金的投资主(zhǔ)要(yào)聚焦(jiāo)在新能源、科技、高端制造等新兴产业(yè)领域(yù)，细(xì)分板块的整体走势与市场趋同，导致本基金(jīn)的净(jìng)值也出现小幅震荡。

　　展(zhǎn)望二季度，随着 TMT 板(bǎn)块部(bù)分(fēn)公司加入 AI 或(huò)数字经济等热(rè)门概(gài)念的创新，以及半导体 和制造业正经历触底(dǐ)反弹的复苏，市(shì)场整体(tǐ)会逐步(bù)回暖(nuǎn)，产生一定正面效应(yīng)。我们会(huì)继(jì)续在新 能(néng)源、科(kē)技、高端制(zhì)造等主要赛道耕耘，深(shēn)挖基本面(miàn)扎(zhā)实的优质个股，自下而上(shàng)挖掘投资机(jī)会。

　　中信保(bǎo)诚基金(jīn)王睿：

　　谨(jǐn)慎(shèn)乐观看待人工智能

　　今日，中信保诚基(jī)金(jīn)旗下多位(wèi)基(jī)金经理也发布了一(yī)季报。其中，中信保(bǎo)诚基金权益投资部总监王(wáng)睿在(zài)一季报中表(biǎo)示，宏观经济(jì)目前(qián)处在一(yī)个温和复苏的通道，在海外加息(xī)进入尾声后，社会流动性将(jiāng)相对宽松，宏(hóng)观及货(huò)币环境有利于(yú)权(quán)益市场(chǎng)行情的开展，二季度(dù)指数仍(réng)有(yǒu)可能会是震荡上行(xíng)的(de)态(tài)势。

　　一季度，王(wáng)睿减(jiǎn)表示持了部分短期(qī)达到目(mù)标(biāo)价(jià)的相关品种，并根据(jù)收益率预期的变(biàn)化调整了(le)一(yī)部分科技持仓(cāng)。具体(tǐ)来(lái)看，以其代表作中信保(bǎo)诚(chéng)创新(xīn)成(chéng)长为例，该基金在(zài)一季度增持(chí)了(le)晶盛机(jī)电、TCL中环(huán)、当(dāng)升科技、中航光(guāng)电等个股(gǔ)，人福医(yī)药“新(xīn)进(jìn)”前(qián)十(shí)大。

　　王(wáng)睿在一季报中表(biǎo)示(shì)，对于人工智能这一非常宏大的命(mìng)题(tí)，他目(mù)前持谨(jǐn)慎乐观(guān)的态度。首先我们相信这(zhè)是一项(xiàng)会对目前的生产和生活(huó)方式带来重(zhòng)大变化的技术变革，值得(dé)我们投入(rù)非常多(duō)的(de)精力去跟(gēn)踪和研究。但(dàn)另一方面，我们目前还无法相对准确(què)的评估这(zhè)项技术革命给具体公司(sī)和行业格局(jú)带来的影响，也不能给出大部分公司(sī)一个相对(duì)清晰的(de)定价，因(yīn)此我们一季度暂(zàn)时还(hái)没有(yǒu)明显增加相关的持仓。后续(xù)我们会紧(jǐn)密跟踪。一季度(dù)我们(men)持仓较多(duō)的电动车和(hé)光伏(fú)表现不佳，受到了一些短(duǎn)期(qī)因素(sù)的(de)干扰(rǎo)，投资者的(de)信心出现了(le)波动(dòng)。投资(zī)者预(yù)期变化导致部(bù)分个股出现了较(jiào)大回调，目(mù)前行业整(zhěng)体估值水平处于历史较低(dī)位置(zhì)，而这两个行业未来的发(fā)展方向(xiàng)还是相对比较确定的(de)。

　　中泰(tài)资管姜诚：

　　投资，永远没有躺平的(de)一天

　　今日(rì)，中泰(tài)资(zī)管基金(jīn)经理姜诚(chéng)也(yě)发布了一季报在一季报中(zhōng)，姜诚表(biǎo)示，一季度的市场(chǎng)走势再次佐证了一个道理，即市场是难以预测的。迄今(jīn)为(wèi)止，表现最好的是(shì)AI相关板块，AI或许是科技(jì)发展(zhǎn)进程中最重要(yào)的(de)事(shì)件之一，但要搞(gǎo)清(qīng)楚它对投资有(yǒu)哪些(xiē)影(yǐng)响却很难。利润在产业(yè)链不(bù)同环节之间将如(rú)何分配？ 市场当前认(rèn)为(wèi)的受益环节是否能如愿受(shòu)益？它(tā)的“智能”水平达到了什么程度(dù)以及渗透率(lǜ)将多快提升？都是(shì)很容易让人(rén)兴(xīng)奋、可细说起来又让人不明就里的(de)难题。谈资和投资之间，隔着一道鸿沟。

　　价值投(tóu)资的基本原理告诉我(wǒ)们，价值(zhí)会随(suí)着时间增长(zhǎng)，而非随着(zhe)利润波动(dòng)。所以在海量信(xìn)息(xī)中，我们需(xū)要重(zhòng)点(diǎn)关注长期因素，淡化短期因素(sù)。人工智能的发展是一个长期因素，我们还(hái)没有足够(gòu)的把握去捕捉(zhuō)到它带来的投资(zī)机会，但可以(yǐ)尽量回避(bì)它带来的伤害(hài)。以(yǐ)尽可能低的价(jià)格买尽(jǐn)可能好的资产，是(shì)我们的投资目(mù)标。好资产(chǎn)的标准是活得久、 站得牢、竞争优势(shì)维持得长(zhǎng)、平均(jūn)净资产收益率(lǜ)高，以及(jí)在好的公司(sī)治理加持下能够把长期利润转化为诱人分红。所以，我们会一如既往，不(bù)去(qù)猜测和追逐(zhú)市场热点。

　　具体持仓方(fāng)面，以姜诚代表(biǎo)作(zuò)中泰星元价值优(yōu)选A代表作为例，该基金在一季度减持了中国建筑、太阳纸业、华鲁恒升、苏泊尔(ěr)、海螺水泥、美的集(jí)团，增持了工商银行、建发(fā)股份、招商银行、扬(yáng)农化工。

　　过去的一(yī)个季度(dù)，姜诚表示，自己的组合没有大的变化，是(shì)因为长期(qī)观点没有(yǒu)大的变(biàn)化。对中国经(jīng)济的长期乐观，结(jié)合当前市场提供的较低(dī)估值水平，让我(wǒ)们可以(yǐ)在热点不断切换的市(shì)场中保持平和。但投资(zī)是一项苦差事，需(xū)要随时准备证伪自己的观(guān)点，需要(yào)保持学习，永远没有躺平的一天。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 田井读什么字，畊和耕的区别