民生宏观 · 周君芝团队

　　导读吴亦凡资产多少亿>

　　广交会是中国(guó)“第(dì)一展"，疫(yì)后线下广交终于(yú)在4月中旬重启。我们赶赴(fù)133届广交会，把(bǎ)握人流交织背后的(de)中国出口(kǒu)暗线。

　　要点(diǎn)

　　4月中国(guó)进出口商品交易会（即广交会）疫后重(zhòng)启线下开展(zhǎn)，我们随即赶赴广交会(huì)开展专项(xiàng)调研，用另一个视角观(guān)察中(zhōng)国出口企业现状(zhuàng)，并捕(bǔ)捉一些能够反(fǎn)映中(zhōng)国出口长期(qī)趋势的线索。

　　通(tōng)过广交(jiāo)会观察(chá)中(zhōng)国(guó)企业出口(kǒu)状(zhuàng)况，有两(liǎng)大天(tiān)然优势。

　　广交会(huì)规模最大、商品种类最全、参会采购商数量(liàng)多且国别(bié)广，被誉为“中国第一展”。

　　以(yǐ)本届广交会(huì)为例，展会(huì)面积达到150万(wàn)平方米，时间跨度(dù)从4月(yuè)15日至5月5日，按照3期分别举(jǔ)办(bàn)，涉(shè)及16个(gè)大类品种(zhǒng)，基本覆(fù)盖主要商品。

　　广交会参展企业所涉及的规模大(dà)小(xiǎo)和(hé)所属地域非(fēi)常广泛，包括大(dà)量中(zhōng)小外贸企业，也包括行业(yè)龙头企业。广交会(huì)能(néng)够提(tí)供充足(zú)样本，便于我(wǒ)们观察中国外贸出(chū)口(kǒu)企业群像，这是广交(jiāo)会反馈中国出口信息的第一大(dà)优(yōu)势。

　　对外贸企(qǐ)业而言，外贸(mào)展会是重要(yào)的拓客渠道。新增客源的数量和(hé)质量，影响外贸企(qǐ)业长期新增订单。广交会参会客户及参展(zhǎn)氛(fēn)围，能(néng)够为我(wǒ)们把握更长趋势的外(wài)贸(mào)大环境和出(chū)口大趋(qū)势提供(gōng)线索(suǒ)。这是广交会反馈中国出口(kǒu)信息的第二大优势。

　　本次广交会调研，我(wǒ)们得(dé)到当下中国出口企业(yè)群(qún)像(xiàng)五(wǔ)点特(tè)征(zhēng)，或(huò)预示(shì)中国出口趋(qū)势。

　　趋(qū)势一，客流总(zǒng)体旺(wàng)盛，然更多来自境内采(cǎi)购商，欧美(měi)采购商流量(liàng)明显低于往年。

　　本次(cì)广交会(huì)客流(liú)量相对旺盛，相较(jiào)以往，今年境内采购商明显增多。境内和境外客流比重达到3:1。往年国内外客户充(chōng)分交流时，境内和(hé)境外采购商比(bǐ)例达(dá)到(dào)1:1。

　　本次参(cān)展(zhǎn)外商(shāng)以(yǐ)东盟、日韩、非洲为(wèi)主(zhǔ)，还包(bāo)含(hán)部分(fēn)中东和俄罗斯客户群体(tǐ)。欧美客户数量明显下(xià)降，意味着高效益客户不足，毕竟(jìng)欧美客户(hù)属于高(gāo)效益客户(hù)。

　　趋势二，“一带一路”沿线(xiàn)国家（东南亚(yà)、俄罗斯和中(zhōng)东）构成中国出(chū)口新动能。

　　与我们之前长三角出口调(diào)研信息一致，本次广(guǎng)交会调(diào)研反馈，一带一路(lù)国家订单增幅较大(dà)。其中东南亚订单(dān)饱(bǎo)满，俄罗斯和中东因订单总量(liàng)尚小。

　　针对俄罗斯和中东(dōng)国(guó)家订(dìng)单(dān)，中国(guó)不同(tóng)类型(xíng)出口企(qǐ)业感(gǎn)受存异。部分企业(yè)表示(shì)今年对俄快(kuài)速(sù)增长，增速甚(shèn)至超过(guò)30％；部分(fēn)企业则(zé)表(biǎo)示(shì)今年对俄出口(kǒu)并未发(fā)生(shēng)太大变化。

　　趋(qū)势(shì)三，相较(jiào)大型(xíng)和自主品牌外贸企业(yè)，小企(qǐ)业和代(dài)工企业出口压力明显更大。

　　企业普遍(biàn)反馈(kuì)今(jīn)年海外需求较过(guò)去两年明显走(zǒu)弱，不同规模和类型企业(yè)反馈，它们具体面(miàn)临的出口压力存在(zài)明显差异(yì)。

　　小型(xíng)企业普(pǔ)遍反(fǎn)馈今年订单明显(xiǎn)下滑，中大型(xíng吴亦凡资产多少亿)企(qǐ)业反(fǎn)馈今年订(dìng)单(dān)虽(suī)有下滑，下滑程度(dù)较轻，甚(shèn)至部分大(dà)中型(xíng)企业订(dìng)单(dān)略有增(zēng)长。

　　相较(jiào)单纯(chún)的(de)代加工企(qǐ)业，具备自主品牌的出口(kǒu)企业(yè)订单(dān)情况相对较(jiào)好，出(chū)口压力较轻。

　　趋势四，2023年中(zhōng)国出口(kǒu)企(qǐ)业(yè)仍面(miàn)临一定贸易摩擦压力(lì)。

　　本(běn)次调研(yán)反(fǎn)馈，中(zhōng)国(guó)外贸企业(yè)面临较为普遍的贸易摩(mó)擦。不(bù)仅(jǐn)传统的欧(ōu)美发达(dá)国家对中国(guó)外贸企(qǐ)业保有持(chí)续的贸易摩(mó)擦(cā)，甚至发(fā)展中经(jīng)济体与中国(guó)之(zhī)间的贸易摩擦也在加剧。

　　例如(rú)中国(guó)对非洲地(dì)区(qū)出口的贸易(yì)摩擦正在加剧，主(zhǔ)要方式为加(jiā)征关税，目的在于(yú)保护本地制造业发展；

　　又例如，东非共同(tóng)体对外(wài)关税税率分三档(dàng)，终端消费(fèi)品(pǐn)25％、中间产品10％、原(yuán)材(cái)料(liào)和资本货物0％。设置关税的初衷(zhōng)是为保护本地制造(zào)业免(miǎn)受廉价进口竞争(zhēng)。

　　趋势五，中国出口企业产(chǎn)业(yè)转移范围正在扩大，转移进程正在加速。

　　调(diào)研企业普遍反馈，受(shòu)关(guān)税(shuì)税率和劳动力(lì)成本因素影响，当前中国企(qǐ)业已经开(kāi)始产业(yè)转移。疫情之后产业转移浪潮加速，头(tóu)部(bù)大型(xíng)企业(yè)是这一轮(lún)产(chǎn)业转移(yí)浪潮(cháo)中的(de)主体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我们(men)开展杭州外贸专项调研(yán)，随后发布《中国出口的优势(shì)与忧虑》和《中国产业转移的三(sān)点现(xiàn)实(shí)》两篇专题报告，提示(shì)中国出口两点超预期表现(xiàn)：

　　一(yī)是今年一季度中国出口订单和(hé)金(jīn)额或将大(dà)增，主因去(qù)年底(dǐ)订单转移至年初；

　　二是(shì)疫情之后(hòu)中(zhōng)国出口(kǒu)企业迎(yíng)来产业转移浪潮，并影响中(zhōng)国出口产品结构。

　　4月(yuè)中国进出口商品交易(yì)会（即广交(jiāo)会）疫后重启(qǐ)线下开展，我们(men)前往广州进(jìn)行专项(xiàng)调研，从另一个(gè)角度观察中国当(dāng)下出口(kǒu)现状以及中国出口(kǒu)企业(yè)面临的(de)长期趋势。

　　一、外贸展(zhǎn)会能够反映出口的大环境(jìng)和(hé)大趋(qū)势

　　对外贸(mào)企业而言(yán)，外贸展会(huì)是一个重要的拓客渠道，能够集中高效拓展新客户群(qún)体。新增客源的数量和质量，影响外贸企业长期新增订单规模。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，外贸展会新拓(tuò)客户并(bìng)不(bù)意味着当(dāng)期订(dìng)单暴增。短期之内海关总署(shǔ)统计的出(chū)口订单主要与之前客户签订的老订单(dān)相关。外(wài)贸(mào)展会反(fǎn)映(yìng)的(de)是更长期(qī)的外贸大环境和出口大趋势。

　　二、广交会为中国最大(dà)外贸展会，可观察样本充足(zú)

　　广(guǎng)交会作为中国最大的进出(chū)口商品展会，已经举办133届，为(wèi)中(zhōng)国(guó)历史(shǐ)最长的外贸展会，被誉为“中国(guó)第一展(zhǎn)”。

　　广交(jiāo)会(huì)的会展规模最大、商品种类最全、企业类型最(zuì)多、参(cān)会采购商数(shù)量(liàng)最多(duō)、国别最广(guǎng)，能够(gòu)为我们观察中国外(wài)贸出口现状(zhuàng)和趋势提(tí)供充(chōng)足样本。

　　133届广交会的展会面(miàn)积达到150万平(píng)方(fāng)米，时间(jiān)跨(kuà)度从4月15日(rì)至5月5日，按照3期分别举办，每期涉(shè)及商(shāng)品种类包括：

　　第一(yī)期：电子(zi)及家(jiā)电、照明、车辆(liàng)及配件、机械(xiè)、五金工具(jù)、建材、化工产品、能源(yuán)；

　　第二期：日用消费品、礼品、家居装饰品(pǐn)；

　　第三(sān)期：纺织服装、鞋、办公(gōng)箱包及休闲用品、医药(yào)及医疗保(bǎo)健(jiàn)、食品。

　　133届广交会第1、2期累计参展企业数量达(dá)到(dào)2.5万(wàn)家，参展数量较多。

　　三、今年(nián)广交会(huì)反(fǎn)映当前外贸环境五点特征

　　第一(yī)，客流旺(wàng)盛，更(gèng)多来自(zì)境内采购(gòu)商，欧美(měi)采(cǎi)购商流量明(míng)显低于往(wǎng)年。

　　结合现场调研企业反馈，本(běn)次广交会客流量相当旺盛(shèng)，但相较往期(qī)展会(huì)，本次(cì)广交会开(kāi)放境内采购商(shāng)名额，客流结构上境(jìng)内采购商与境外采购商占(zhàn)比为3 ：1。换言之，本(běn)次展会(huì)更多人流(liú)来自于境内采购商(shāng)，往年内外交流比较充分时，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本次外商结构中(zhōng)，欧(ōu)美客户数量明(míng)显不足，本次境外采购商主要为东盟、日韩(hán)、中东、俄罗(luó)斯和非洲等客户群(qún)体。

　　对中国(guó)外贸(mào)企业而言，欧(ōu)美客户(hù)属(shǔ)于(yú)高(gāo)效益客户，欧美采购商数(shù)量下降(jiàng)，意味着本次广(guǎng)交(jiāo)会反馈出来的信(xìn)息是当下高效益(yì)客户占比有所下降。

　　根据部分企(qǐ)业反馈，本次欧美(měi)客户数量偏少，可能和过去3年欧美跨境电商发展迅速有关，部分(fēn)采购商(shāng)已(yǐ)经不(bù)直接前往线(xiàn)下展会。

　　第(dì)二，“一带一路”沿线国家构成出口新动能。

　　与近期出口数据相匹配，调研企(qǐ)业反馈(kuì)“一带一路”国家的订单增幅较为明显(xi吴亦凡资产多少亿ǎn)。除(chú)东南亚外，俄罗(luó)斯(sī)和中(zhōng)东整体(tǐ)的采购(gòu)规(guī)模相(xiāng)对(duì)偏(piān)小(xiǎo)。

　　因此，针对(duì)俄罗斯(sī)和中东客户订(dìng)单，不同企业之间感受存在明显差异。部(bù)分企业表示今年(nián)对俄增(zēng)长超过30％，部分企业则表示(shì)对俄出口并(bìng)未增长。

　　和前(qián)次调研结果相近，企(qǐ)业普遍(biàn)反馈欧美出口动能最为疲弱，日韩需(xū)求相(xiāng)对平稳。

　　第(dì)三，相较大型(xíng)和自主品牌外(wài)贸企业，小企业和代工企业出口(kǒu)压力明显更(gèng)大。

　　企业普遍反馈目前(qián)海外需求(qiú)较过去2年有明显走弱，不同(tóng)规模和类型的企业所面临(lín)的出口压力存在明显差异。

　　小(xiǎo)型(xíng)企业普遍反馈今年(nián)订(dìng)单下滑明显，而(ér)中(zhōng)大(dà)型企业则反馈今年(nián)订单(dān)虽(suī)有下滑(huá)，但程(chéng)度相对较轻，甚至部(bù)分(fēn)企业存(cún)在订(dìng)单略(lüè)增的情况。

　　此外(wài)，相较于单纯的代加(jiā)工(gōng)企业，具(jù)备自主品(pǐn)牌(pái)的外(wài)贸企业反馈今年(nián)订单(dān)情况相对(duì)较(jiào)好，出口压力(lì)较轻(qīng)。

　　第四，2023年中(zhōng)国出口企(qǐ)业仍面临一定(dìng)贸易摩擦(cā)压(yā)力。

　　本次广交会(huì)参展(zhǎn)企业反馈，中(zhōng)国外(wài)贸企业正面临较为广泛(fàn)的贸易摩(mó)擦(cā)。中国和欧(ōu)美(měi)发(fā)达国(guó)家(jiā)之间存在贸易摩擦，除此(cǐ)之(zhī)外，中国(guó)企业(yè)同样面(miàn)临其他(tā)地区贸易摩擦增(zēng)大，例如中(zhōng)国对非洲地区(qū)出口(kǒu)的贸(mào)易(yì)摩擦正在加剧，主要方式为加征关税(shuì)，目的在于(yú)保护本地制造(zào)业发展。

　　2022年7月(yuè)东非共(gòng)同体(tǐ)正式实行第四(sì)档35％的共同对外关税的(de)决定，计划纳(nà)入的商品包括：乳制品、肉(ròu)产品、谷(gǔ)物(wù)、食用油、饮料和酒类、食(shí)糖及糖果、水(shuǐ)果、坚果、咖(kā)啡(fēi)、茶叶、鲜花、调(diào)味品、家(jiā)具、皮革(gé)品(pǐn)、棉纺(fǎng)织品、服(fú)装(zhuāng)、钢铁产品和陶(táo)瓷产品等。

　　原先东非(fēi)共体共同对外关税税率(lǜ)分三档(dàng)，终(zhōng)端(duān)消费(fèi)品25％、中间产品10％、原材料(liào)和资本货物0％。初衷是保护本地制造业免受廉价进口(kǒu)竞争。

　　第五，中国出口企业产(chǎn)业转移范围正在扩大，转(zhuǎn)移(yí)进程正在加速。

　　调(diào)研企(qǐ)业普(pǔ)遍反馈，受关税税率和劳(láo)动力成本因(yīn)素影响，当前中国企(qǐ)业(yè)存(cún)在产(chǎn)业转移。疫情(qíng)之后产业转移(yí)浪潮加速，头部大型企(qǐ)业是产业转移的主要主(zhǔ)体(tǐ)。

　　企业反馈产(chǎn)业(yè)转(zhuǎn)移主要流向东南亚，目(mù)前(qián)也(yě)开始流向非洲等地。产(chǎn)业(yè)转移至当地(dì)，生产(chǎn)得到的产成品也主要是(shì)为销售于当(dāng)地。

　　此外，产业转移(yí)对中国(guó)出口份额影响上，企(qǐ)业反(fǎn)馈和宏观数据表现有所差异。其(qí)中，出口(kǒu)份(fèn)额数(shù)据(jù)显示，中国出口劳动密集型(xíng)产品的订(dìng)单近年来(lái)呈现(xiàn)持续下降；但大部分调(diào)研企业认为转移产能尚不构成竞争威胁(xié)，向东南亚转(zhuǎn)移(yí)的订单(dān)规模较小。

　　风险提示

　　调研样本企业(yè)数(shù)量(liàng)与范围有限；海外经(jīng)济衰退超预期。

　　本文来自民生证券研究(jiū)院于2023年5月8日发布的报告《民生宏(hóng)观调(diào)研系(xì)列之三：广(guǎng)交(jiāo)会(huì)下(xià)的出(chū)口(kǒu)群像(xiàng)》

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