近期市场风向变动，北向资金调仓(cāng)换股(gǔ)，外资(zī)基金也(yě)纷纷行动(dòng)。记(jì)者梳(shū)理发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗下(xià)三只旗(qí)舰基金(jīn)同(tóng)时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分(fēn)资金(jīn)开始行动。透露什么信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗(qí)下三大(dà)基金同时行动

　　施(shī)罗德旗下“施(shī)罗德国际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为(wèi)中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁(níng)德(dé)时代、贵州(zhōu)茅台、万华化学(xué)、鼎龙股份(fèn)、芒(máng)果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独(dú)有偶，施罗(luó)德(dé)旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电(diàn)、腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月，基金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只(zhǐ)旗舰基金也(yě)加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。“施罗德国(guó)际精(jīng)选基金(jīn)中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美(měi)元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十大重(兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗zhòng)仓股(gǔ)为腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银(yín)河(hé)娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)10.31％，增(zēng)持(chí)宁德时(shí)代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产业链(liàn)

　　同一家机(jī)构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显(xiǎn)示(shì)，这三只基金中，施罗德国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基金大中华和施(shī)罗德国(guó)际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材(cái)料中并未解释为何基(jī)金(jīn)在(zài)4月大手笔加仓宁(níng)德时代。不过(guò)，记者梳理(lǐ)发(fā)现，施(shī)罗德(dé)对(duì)中国(guó)新能源车产(chǎn)业链的看重是一以贯(guàn)之的。

　　例(lì)如，基金(jīn)经(jīng)理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释道：长期来看，关注三大主题(tí)。一(yī)是(shì)电动车供应链；二是(shì)技术自主可控；三是医(yī)疗健康基础设施。

　　为何看(kàn)好(hǎo)电(diàn)动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气(qì)候变化(huà)的影响日益显(xiǎn)现(xiàn)，全球各国的脱碳行(xíng)动变得越来越(yuè)重要。转(zhuǎn)向电动(dòng)汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面。中国(guó)在(zài)这(zhè)方面(miàn)为投资(zī)者提供了重要(yào)的机会。中国在电(diàn)动汽车价值链的供应方(fāng)面是全球的领导(dǎo)者，同时(shí)中国对成品车辆(liàng)的需求方面也(yě)占据重(zhòng)要地位(wèi)。可能很(hěn)多人不知(zhī)道的(de)是，全球2022年销(xiāo)售的所有(yǒu)电(diàn)动(dòng)汽车(chē)中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是(shì)全球电动(dòng)车基础设施最完(wán)善的国家之一(yī)。以充电桩(zhuāng)为(wèi)例，中国平(píng)均一个公共充(chōng)电桩(zhuāng)对应兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源(yuán)：施(shī)罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正(zhèng)在在(zài)各自(zì)的领域中建立主导地位，以某智能组件为例，它是(shì)电(diàn)动汽车中(zhōng)用于电池和电(diàn)机温(wēn)控的(de)关键组(zǔ)件的生(shēng)产商。该公司在空调(diào)阀(fá)行业全球(qiú)市场占有(yǒu)约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的市(shì)场份(fèn)额。客户(hù)包括特斯拉等全球电动(dòng)汽车专家以及福特、宝马(mǎ)等原(yuán)始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据市场份(fèn)额——在法规的支持下，该公司的(de)增长潜力(lì)是可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安(ān)联投资(zī)旗舰基金安联神州A股基金也(yě)在3月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只基(jī)金最新规模(mó)47亿美(měi)元，截(jié)至3月底，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅(máo)台、中信证券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方财富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓(cāng)幅度最(zuì)大的就是宁德时代(dài)，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十(shí)大重仓股中其余公司均(jūn)加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中(zhōng)汽(qì)协（中(zhōng)国汽车工业协会）近日发布的数(shù)据显(xiǎn)示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池(chí)行业(yè)集(jí)中度方面，今(jīn)年4月，尽(jǐn)管(guǎn)我(wǒ)国新能源汽车市场(chǎng)共(gòng)计36家动力电池(chí)企业实现装(zhuāng)车(chē)配套，较(jiào)去年同期增加(jiā)2家。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家(jiā)动力电(diàn)池企业动力电池装车量(liàng)分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度(dù)依旧较高。

　　企业排名来看，根据(jù)中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年(nián)4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国(guó)轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第(dì)2-5名。第(dì)6-10名则(zé)分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行(xíng)业的龙(lóng)头企业，宁(níng)德(dé)时代于(yú)2023年一(yī)季度实现营业收入(rù)890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单(dān)季利润增(zēng)速创(chuàng)历史新高(gāo)。

　　北向资(zī)金调仓(cāng)换股，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优(yōu)异的(de)业绩，来自Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日(rì)，最近7天北向资金净流(liú)入宁(níng)德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北(běi)向资金净流入较(jiào)多的其(qí)它个股还包括(kuò)宁德时代、工(gōng)业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石化。北(běi)向资金净流出(chū)较多的个股包括格力电器、中国(guó)建筑、东方(fāng)财(cái)富(fù)、中(zhōng)国中免(miǎn)、阳光电源、中(zhōng)兴通(tōng)讯、科(kē)大讯(xùn)飞、隆(lóng)基绿能(néng)、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王(wáng)”的外资还(hái)包括“柏基”。超长线(xiàn)投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写道(dào)：宁德时代所处的(de)位置是(shì)令人(rén)羡慕的。它(tā)背(bèi)后有两大(dà)增长(zhǎng)机遇一是电动车二(èr)是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池(chí)，这方面它(tā)的市(shì)场(chǎng)份额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因(yīn)为安(ān)全(quán)性、生命周期和不含钴等特征而受(shòu)到欢(huān)迎(yíng)；动力电池的企业发展与政府的脱碳(tàn)计划是一(yī)致(zhì)的。CATL的(de)领导(dǎo)者也非常(cháng)有远见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们如何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁(níng)德(dé)时代兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投(tóu)资者(zhě)，他们(men)的判断也可能是错(cuò)的。例如，若未来新的电池技术出(chū)现，宁德时代(dài)的(de)竞争优势不复。随着电池(chí)成本下降，宁德时代若不能保持利润率(lǜ)。宁德时代和(hé)电动车(chē)厂(chǎng)商的关系若不能维系。这些因素都会影(yǐng)响柏基对于宁德时代的判断(duàn)。

　　但并非所有的外(wài)资(zī)都在加仓宁德时代(dài)。4月另一欧洲巨(jù)头安本投(tóu)资旗舰(jiàn)中(zhōng)国基金(jīn)“安本(běn)标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金持(chí)有的前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团(tuán)、广联达、宁波(bō)银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德时代之(zhī)外(wài)，互联网或者(zhě)食(shí)品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根基金-中国A股机(jī)遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人(rén)民币，截(jié)至2023年(nián)一季度末，基金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州茅(máo)台、金山(shān)软件、中(zhōng)国平安、招商银行、万华化学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度最大的(de)为(wèi)泸(lú)州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞(ruì)银（卢森(sēn)堡）股票基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年(nián) 3月底，基(jī)金前十大(dà)重仓股为腾讯(xùn)控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银(yín)行、石药(yào)集团、AIA、平安银行(xíng)、美团(tuán)。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴(bā)11.66％。

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