总市(shì)值(zhí)超6万亿的科创板市场(chǎng)，增添风险(xiǎn)管理新工(gōng)具！

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证(zhèng)监会(huì)官网消(xiāo)息(xī)，为(wèi)健全多层次资本市场产品(pǐn)体(tǐ)系(xì)，丰(fēng)富(fù)资本市场风险管理工具，证(zhèng)监会(huì)启动科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。同一天，上(shàng)交所也发(fā)布消息(xī)，将在中国证(zhèng)监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市(shì)相关(guān)工作。

　　多位业内人士表示(shì)，科创50ETF期权上市工作的启动，将为(wèi)科创板市场的科(kē)技创新投资带来风险管理(lǐ)工具，进一步丰富(fù)ETF期权品种，满足投资者多元化的交(jiāo)易和(hé)风险管理需求。而相关合约(yuē)标(biāo)的(de)纳(nà)入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和交投活跃度产生积极影响，同时为科创板市场投资(zī)带来(lái)中(zhōng)长(zhǎng)期资金，增强市场(chǎng)的关注度和吸(xī)引(yǐn)力。

　　科创板新(xīn)增风险管(guǎn)理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工作启(qǐ)动(dòng)

　　5月12日(rì)，中国证监会消息显示，为健全(quán)多层次资本(běn)市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风(fēng)险管(guǎn)理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权是我国首只基于科(kē)创50指数(shù)的场内期权品种，科技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形成良(liáng)好互补。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四五”规(guī)划(huà)《纲(gāng)要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国(guó)务院关于推(tuī)进上海国际(jì)金融中心建(jiàn)设(shè)、支持浦东(dōng)新区高水平(píng)改革开放决策部署的重(zhòng)要安(ān)排(pái)。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引(yǐn)长期资金配置科创板，激发科创板创(chuàng)新(xīn)活(huó)力，满足多元化的交易(yì)和(hé)风险管理(lǐ)需求，有助于继(jì)续发挥好科创板(bǎn)改革先(xiān)行(xíng)先(xiān)试(shì)的示范(fàn)引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　同期(qī)，上海证券交(jiāo)易所官网也发布消息(xī)，上交所将在中国证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，推进科(kē)创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品上市，是上(shàng)交所(suǒ)贯彻(chè)落(luò)实党的二十(shí)大精(jīng)神(shén)、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金融(róng)支(zhī)持(chí)创(chuàng)新体系”、支(zhī)持浦(pǔ)东新区高水平(píng)改革开放、支(zhī)持创新(xīn)驱动(dòng)发展战略的重要举措(cuò)，对促(cù)进科创板企业进一步发挥科(kē)创能效、支持科创板建(jiàn)设具有积极意义。

　　据统计，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳步(bù)推进，市场运行(xíng)平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技(jì)”企业上市(shì)的集聚示范(fàn)效应日(rì)益显(xiǎn)现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上(shàng)市公司519家(jiā)，总市值(zhí)达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新属(shǔ)性持续强(qiáng)化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少(shǎo)相(xiāng)应的风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，上交所根据(jù)市场需求(qiú)积极推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权新产品研发(fā)，将(jiāng)其作为完(wán)善科创板(bǎn)配套(tào)产品体系、提(tí)升科创板(bǎn)吸(xī)引力和流(liú)动性、推进科(kē)创板做市商制度功能发(fā)挥、持续发挥科创板改革先(xiān)行先试示范引(yǐn)领作用(yòng)的重要(yào)举(jǔ)措(cuò)。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创(chuàng)板投资者风险管理需要，有(yǒu)助于科创板更好(hǎo)发挥资本市(shì)场(chǎng)改革试验(yàn)田作用，对(duì)于促(cù)进(jìn)科创板和股票(piào)期权市场(chǎng)长期持续(xù)健康发展意义重(zhòng)大。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　同时(shí)，监管机构(gòu)还(hái)积极(jí)关注ETF期(qī)权市场的稳健运行(xíng)和(hé)风(fēng)险防控工作，多(duō)举(jǔ)措(cuò)确保新产品平稳上市。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，证监(jiān)会一直(zhí)高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场稳健运行和风险(xiǎn)防(fáng)控工作，持续完善制(zhì)度规则体系，加强运行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一(yī)步完(wán)善风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控机制，并根据市场运行(xíng)情况改(gǎi)进(jìn)优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期(qī)权(quán)市场(chǎng)风险(xiǎn)防(fáng)控工(gōng)作，基于我国ETF期(qī)权市场发(fā)展特点(diǎn)，实施了投资者适当性(xìng)管理(lǐ)制度、保证金制度(dù)、持仓限额制(zhì)度等一(yī)系列风控安排(pái)，保(bǎo)障(zhàng)了(le)期权市场(chǎng)平稳运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作为宽基(jī)类ETF期权产品(pǐn)，上交所(suǒ)将(jiāng)总体沿用前期的风控措施(shī)，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之有效的风险防控和市场(chǎng)监(jiān)管措施的基础(chǔ)上，进一步(bù)做好风(fēng)险研判(pàn)，全面加强市(shì)场监(jiān)管，确(què)保新(xīn)产品平稳上市。

　　“下一步(bù)，将(jiāng)在中国证监会(huì)的指导下，会同市场各(gè)方扎实做好各项业务和技术准备工作，保障科创50ETF期权平(píng)稳上市。”上交所(suǒ)相(xiāng)关负责人(rén)称。

　　国内ETF期权(quán)产品将增(zēn阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢g)至8只

　　龙头产(chǎn)品规模(mó)和流动(dòng)性受益

　　ETF期权(quán)作为全球资本市场(chǎng)基(jī)础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工(gōng)具，在价格发现、风险管(guǎn)理、完善市场多(duō)空平衡机制等方(fāng)面发挥了重要作用(yòng)。

　　自2015年2月开展股票期(qī)权试点以来，证监会组织沪(hù)深(shēn)交(jiāo)易所先(xiān)后上(shàng)市了(le)7只ETF期(qī)权，市场运(yùn)行平(píng)稳有序(xù)，有效(xiào)发挥了引入(rù)增(zēng)量资金、稳(wěn)定(dìng)现货(huò)市场的作用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种(zhǒng)夯实(shí)了基础。

　　据记者统计，作为股票市(shì)场的基础性(xìng)风险管理工具，早在2015年2月9日(rì)，上交所就上(shàng)市交易(yì)上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交所上市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上(shàng)市(shì)中证500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)12月12日(rì)，深(shēn)证100ETF期权在深交所上市交易(yì)。

　　随着科创50ETF期权(quán)启动上(shàng)市，国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只，投(tóu)资者的(de)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具将更加丰(fēng)富和多元化。

　　一位(wèi)公募投资人士(shì)对此表示，目(mù)前我国已经(jīng)推出(chū)了(le)不同类型的期权品(pǐn)种(zhǒng)，不同品种(zhǒng)对应市场(chǎng)不阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢同的市值的(de)公司和投资风(fēng)格，科创50ETF期权的推出(chū)，将对科创板(bǎn)市场(chǎng)的宽基指数形成(chéng)覆盖，科技(jì)创新风格投资有了风(fēng)险管理(lǐ)工具，这将有(yǒu)利于(yú)投资者做好(hǎo)风险(xiǎn)管理，满(mǎn)足不(bù)同投资者的(de)投资交易需求(qiú)。

　　同(tóng)时，按(àn)照记(jì)者观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市(shì)场的龙头产品，目前(qián)包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深(shēn)300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉(jiā)实(shí)中证500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方达深(shēn)证100ETF等龙头产品，都(dōu)是(shì)期权合约(yuē)标的。

　　而从目前全市(shì)场跟踪(zōng)科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元(yuán)，目前管理规模仅次于(yú)华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管理规模第二名(míng)。另外，易方达、工银瑞(ruì)信(xìn)基金(jīn)旗下科(kē)创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型(xíng)指数跟踪产品中，规模也位居(jū)前列。

　　“根据以往ETF期权的(de)合(hé)约标的(de)，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF成为合约标的的(de)可能性(xìng)较大(dà)，管(guǎn)理规(guī)模和产品流动性都(dōu)具备突出优(yōu)势。”上述(shù)公募投(tóu)资人士称(chēng)。

　　而根据业内人士分析(xī)，相关合约标的纳入ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产品的规模、流动性和交投活(huó)跃度产(chǎn)生积(jī)极影响。

　　华(huá)南一位股票ETF基金经(jīng)理表示，相关(guān)的ETF期权上(shàng)市后(hòu)，投资者可(kě)以借(jiè)助相应(yīng)的风险管理工具进(jìn)行方向(xiàng)性(xìng)投(tóu)资、波(bō)动率投资等，在投资层面的(de)配套策略(lüè)也会丰富起来。充分发挥上述作用，可以提升(shēng)ETF期权产品交易需求，流动性进一步提(tí)高，进而促进(jìn)规(guī)模的提升。

　　“长期来看，有了风险管理(lǐ)工具，有利于吸引中长资(zī)资金，增强(qiáng)股(gǔ)票(piào)ETF产品关(guān)注度，这也会让(ràng)相应的(de)龙头ETF产品的规(guī)模和流动性进一(yī)步巩固，市场吸引力也会不(bù)断增(zēng)强。”该(gāi)股票ETF基金经理称。

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