美国银行业(yè)危(wēi)机持(chí)续！

　　危(wēi)机升级(jí)，美地区银行(xíng)大跌(diē)

　　美东时间5月4日，媒(méi)体称，阿(ā)莱恩斯西部银行（WAL）在考虑若干选项，其(qí)中包括资产出售，可能出售所有(yǒu)业务或部分业务。该行已经(jīng)为此聘请多家顾问。

　　这是继西太(tài)平(píng)洋合众银行(xíng)（PACW）之后(hòu)又一家地区银行传出考虑可能出售的消息。本周三美股盘后，因媒体称(chēng)该行考虑(lǜ)包(bāo)括出售在内的战(zhàn)略选(xuǎn)择，但鲜(xiān)有感兴趣的潜(qián)在买家，此后(hòu)收跌逾4％的该行股价盘后跳水，跌幅接近50％。

　　周四，西(xī)太平洋合众(zhòng)银(yín)行发布声明(míng)确认了周三的媒体消息，称在(zài)和多位潜(qián)在(zài)的投资者商谈，还(hái)表(biǎo)示，其核心存(cún)款3月以来已经增长，在第一共和(hé)银行被出售后，该行(xíng)并未经历超(chāo)出正常(cháng)水平(píng)的存款流失。

　　但(dàn)西太平洋合众银(yín)行(xíng)股价(jià)继续暴跌(diē)，周四早盘曾跌超60％。阿莱恩斯西部银(yín)行(xíng)（WAL）也跌超(chāo)60％，盘中至少熔断暂停(tíng)交易九次。

　　阿莱恩斯西部(bù)银行此(cǐ)后表示，关(guān)于该行磋(cuō)商出售资产(chǎn)等战略选项(xiàng)的媒(méi)体报道“绝对失(shī)实”。此后(hòu)，该行(xíng)股价跌幅收窄到40％以(yǐ)内。西太(tài)平洋(yáng)合众银行(xíng)跌幅收(shōu)窄到(dào)50％以内。

　　另(lìng)一家让地(dì)区银行(xíng)危机火上浇油的(de)第(dì)一地平线银行（FHN）早盘跌幅曾(céng)超过(guò)40％。

　　截至(zhì)美股收盘，道琼斯指数下跌286.30点(diǎn)，跌幅0.86％，报33127.94点；标普500指数(shù)下跌30.15点(diǎn)，跌(diē)幅0.74％，报4060.60点；纳斯达克(kè)综合指数(shù)下跌58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点(diǎn)。地区(qū)性银行股重挫(cuò)，KBW银(yín)行指数收(shōu)跌3.8％，西(xī)太平洋合(hé)众银行收跌(diē)50％，阿莱(lái)恩斯西部(bù)银行收跌38％，第一地平线银(yín)行(xíng)收跌33％。

　　当地时间5月(yuè)4日，美国参议院(yuàn)银(yín)行委员会就近期(qī)大型银(yín)行倒闭(bì)事件举行(xíng)听证会。会上，银行监管专家表示，管理不善是导致破产的主要原(yuán)因(yīn)。美国商会副主席托马斯·昆(kūn)德(dé)曼（Thomas Quaadman）当天在听证(zhèng)会上表示，硅谷银行、签名银行和第一共(gòng)和(hé)银行有非常独特(tè)的商(shāng)业模(mó)式，硅谷银行(xíng)专注于资本密集型的科技以及(jí)生物医学初创企业；第(dì)一共和银行集中于(yú)财(cái)富管理；而(ér)签(qiān)名银(yín)行则(zé)有大量的数(shù)字资产风险。在听证会上，专家们明确将最(zuì)近银(yín)行倒闭潮(cháo)归咎于行政(zhèng)管(guǎn)理不善，同(tóng)时他(tā)们担心银行(xíng)倒闭会将美国经济拖入(rù)衰退。专家和议员们也(yě)表示，美联储(chǔ)存在监管失(shī)误。

　　据外媒(méi)援引知情人(rén)士周四报道(dào)，美国(guó)联邦和州政(zhèng)府官员(yuán)正(zhèng)在(zài)评估近几天银行(xíng)股大幅波动(dòng)背后(hòu)存在“市场操纵”的可(kě)能性(xìng)，白(bái)宫(gōng)方面也表(biǎo)示将监控“健康银行面临的做(zuò)空压力”。美股地区(qū)银行股本周大幅下(xià)跌(diē)，西太平洋(yáng)合众银(yín)行累跌近(jìn)70％。根据分析公司Ortex的数(shù)据，做(zuò)空者仅在周四(sì)就通(tōng)过做(zuò)空某些地区银行获利(lì)3.789亿美(měi)元。消(xiāo)息人(rén)士称，鉴于地区银行(xíng)基(jī)本面强劲且资(zī)本充足，近几日，做空活动增加和股市波(bō)动已引起官员及监管机(jī)构越来越多的关(guān)注(zhù)。

　　据盖洛普民调显示，在美国银行体系动荡之(zhī)际，近一半的美国人担心他们在银行(xíng)或其他金(jīn)融机构(gòu)账户上的钱的安全。总共有(yǒu)48％的美国成年人表(biǎo)示他们担心自己(jǐ)的钱(qián)，其中19％的人为“非常”担心，29％的人(rén)为“比较”担心。这(zhè)些(xiē)最(zuì)新(xīn)数据与2008年雷曼(màn)兄弟破产后不(bù)久的数据(jù)相似。当时有45％的美(měi)国成(chéng)年人(rén)表示，他们非常或中度担心自己资(zī)金的(de)安全。尽管(guǎn)盖洛(luò)普并未在银行(xíng)业较为平静的时(shí)期测量过这一数据(jù)，但2008年12月的数据(jù)显示，在危(wēi)机得到解决(jué)后，人们对存款(kuǎn)安全(quán)的担(dān)忧略(lüè)有减少，这表明对存款安全的高度(dù)担(dān)忧(yōu)可(kě)能(néng)并非美国(guó)人(rén)的常态。

　　俄(é)罗斯两处石油化工厂遭无人(rén)机袭击

　　据塔斯社报道，当地时间5月4日凌晨(chén)，位于(yú)俄罗(luó)斯(sī)罗斯(sī)托夫州(zhōu)的诺(nuò)沃沙赫(hè)金斯(sī)基石(shí)化厂遭到一(yī)架无人机袭击，并引发(fā)了火灾。据介绍(shào)，一架无(wú)人机撞击了该工厂的(de)在建厂房间连廊，随后发生爆炸并引发火(huǒ)灾。

　　塔斯社当天还报道称，另(lìng)一处位于俄罗斯(sī)克拉(lā)斯诺(nuò)达尔边疆区的伊里斯基炼油厂(chǎng)也遭无人(rén)机袭击，导致一储油(yóu)罐(guàn)发(fā)生火灾，总过火面积为400平(píng)方米(mǐ)。

　　两起(qǐ)事(shì)件中均没有(yǒu)造成人员伤(shāng)亡，火灾目前都已被扑(pū)灭。

　　欧(ōu)洲(zhōu)央行宣布加息25个基(jī)点

　　当地(dì)时间5月4日(rì)，欧洲央(yāng)行召开货币政策会议(yì)，决定将(jiāng)欧元区三大关键利率均上(shàng)调25个基点。主要再融资利率(lǜ)、边际借贷利率和存(cún)款(kuǎn)机制(zhì)利率从本月10日起分别上调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行自去年(nián)7月以(yǐ)来已连续7次上调关键(jiàn)利(lì)率(lǜ)，以期阻止通(tōng)胀。不过(guò)专家(jiā)预计，要将通胀率降至2％的目标还需要(yào)数年时间。

　　WTI原油(yóu)盘中暴跌

　　近日，受经济衰(shuāi)退(tuì)担忧压制，外(wài)盘(pán)原油大幅下跌。受外盘原(yuán)油大幅(fú)走低带动(dòng)，内盘原(yuán)油“五(wǔ)一”假期后(hòu)跳空(kōng)低开(kāi)，较假(jiǎ)期前低开43.7元/桶。昨日(rì)凌晨，美(měi)联(lián)储如期(qī)加息25个基点(diǎn)至5.00％—5.25％区间，为连续第10次加(jiā)息，本轮已累计(jì)加息500个基点，这一(yī)区间仅略低于2008年大(dà)衰退前的(de)利(lì)率峰值。

　　截至周四(sì)收盘(pán)，WTI原油(yóu)期货6月合约微跌0.04美元/桶，报(bào)68.56美元，跌(diē)幅(fú)0.06％，盘中一度跌超7％，触及63.64美元/桶的日低，为2021年(nián)12月以来的最低水平；ICE布伦特原油7月(yuè)合(hé)约上涨0.17美元/桶，报72.50美(měi)元(yuán)/桶，跌(diē)幅(fú)0.24％。

　　市场人士纷纷表示，近期原油(yóu)暴跌主(zhǔ)要受到(dào)宏观(guān)避险情绪的影响，原油(yóu)市场(chǎng)自身基本面变化不大(dà)。

　　“近(jìn)期(qī)原油的(de)走势更多(duō)体现的是金融属性。一方面，美联储如期加息25个基点，市场对连续加息对经济造成影响的担忧(yōu)加剧；另一(yī)方面，近期美(měi)国再度出现破产银(yín)行，造(zào)成美国股市下(xià)滑，原油(yóu)作为大(dà)宗商品(pǐn)代表受到一定(dìng)冲击。”齐盛期货能(néng)源化工(gōng)组组长于芃森说。

　　齐盛期(qī)货原油分析师高(gāo)健(jiàn)告诉期货日报记者，近期海外宏(hóng)观(guān)集中避险(xiǎn)，主要(yào)还是与美国(guó)银行危机事件有(yǒu)关(guān)。另外(wài)，美国债务上(shàng)限问题仍未解(jiě)决，市场(chǎng)担心该(gāi)问题是(shì)另一个“雷”。美(měi)国白宫对此发布的一份评估文件警(jǐng)告称，如果不提高债务上限，美国经济将面临严重(zhòng)后果，在三种预期情(qíng)形下(xià)，美国经济(jì)都将进入衰退期。

　　“宏观层面(miàn)再次进入集(jí)中避险状态(tài)，对股(gǔ)市和商品等(děng)风险(xiǎn)资(zī)产带来短(duǎn)期情绪冲击。”高健分析称，目前美国(guó)银行问题再次出现，叠加债务上限临期风险，宏观层面的不确定性较大，主(zhǔ)要风(fēng)险在于当前的宏(hóng)观避险情绪是否有可能演化成趋(qū)势，即(jí)VIX指数(shù)是(shì)否会由日度级(jí)别演变(biàn)成(chéng)周度级(jí)别的拉升行情(qíng)。如(rú)果这种情况(kuàng)出现，风险资产将会出现(xiàn)类似于2008年和身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么2020年的走势。近期市场的关注点集中在宏(hóng)观(guān)情绪指标的跟踪上，重点观察美股和VIX指数的进一步动向，侧重留(liú)意(yì)避险情绪蔓延的风(fēng)险。

　　4月，美国Markit制造业PMI终值50.2，预期50.4，前值50.4；服务业PMI终值(zhí)53.6，预期53.7，前值53.7；综(zōng)合PMI终值53.4，预期53.5，前值53.5。海证(zhèng)期货能(néng)化分(fēn)析师郑梦琦表示，美(měi)国制造业、服务业以(yǐ)及综合(hé)PMI均(jūn)低(dī)于预期，显示(shì)在(zài)利率上升和(hé)通胀居高不下(xià)的情况下，美(měi)国(guó)经济(jì)难以(yǐ)获得动(dòng)能(néng)。叠加美国就(jiù)业市场招(zhāo)聘(pìn)步伐放缓，劳(láo)动(dòng)力市场逐(zhú)渐降温，经济面临的风险正(zhèng)在上(shàng)升。而在此次美联储(chǔ)议息会议上(shàng)，鲍威尔发言(yán)偏(piān)鹰派，称(chēng)美联储(chǔ)致力于实现2％的通(tōng)胀目(mù)标，是否停(tíng)止加息取(qǔ)决于数据(jù)。美联(lián)储将从通胀、就业、市场风险(xiǎn)三方面探索货币政(zhèng)策路径，如果6月初(chū)之前(qián)高(gāo)利率带来的风险(xiǎn)事件(jiàn)进一步扩大，美联储或将终止当前紧(jǐn)缩政(zhèng)策，回归宽松。目前市场的关(guān)注(zhù)点(diǎn)在于(yú)美联储是否会在接下来的议息会(huì)议中暂停加息，以及降息(xī)开启的时间和节奏(zòu)。

　　值得注(zhù)意的是，近期原油盘面连续大(dà)跌的情况与3月(yuè)中旬的走势类似(shì)，甚至驱动上(shàng)也有较高的相似性(xìng)。高健表示，共(gòng)同点是在银行(xíng)业危机的(de)背景下，宏(hóng)观避险情绪升(shēng)温(wēn)引发盘面快速下跌。不(bù)同(tóng)点(diǎn)有两(liǎng)个(gè)：一是此次宏(hóng)观避险还有(yǒu)一部分债务(wù)上限的加(jiā)成；二是当(dāng)前原油(yóu)基本面状(zhuàng)态要(yào)好(hǎo)于3月(yuè)。综合来看，3月中旬原(yuán)油盘面的走势，对此(cǐ身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么)轮原油大跌有较高(gāo)的参考(kǎo)性。3月下旬原(yuán)油止跌(diē)回(huí)升，驱动因(yīn)素是VIX指数短线高位筑(zhù)顶(dǐng)后回落，盘(pán)面上(shàng)的表(biǎo)现是(shì)连续收出(chū)长下(xià)影线。因此，近期原油(yóu)盘面(miàn)也要重(zhòng)点留意是(shì)否会重现以上两点(diǎn)变化。

　　于芃森分析称(chēng)，从(cóng)基本面看，短期(qī)原(yuán)油尚(shàng)不具备持续大幅下(xià)滑的基础。本周(zhōu)美国(guó)EIA原(yuán)油库存减少(shǎo)约505万桶(tǒng)，已经连续五(wǔ)周出现大幅(fú)减少，而美国即将(jiāng)进入夏季用油高峰(fēng)，市场预期需求将会逐步增加。OPEC+自5月1日起进入“自愿减产”状态，以(yǐ)沙特为首(shǒu)的中东产油国为稳定油价进行着各种努力，虽然实(shí)际落地情(qíng)况仍(réng)需观察，但整体上(shàng)市场再(zài)度(dù)进入供小(xiǎo)于需状(zhuàng)态。

　　展望(wàng)后市，郑梦琦表示，随着超卖情绪的逐步释放，原油供给端尤其是OPEC+或将挺价，短(duǎn)期油价仍以弱势振荡为主，价格的突破上行仍需其他利多因素指引。

　　高(gāo)健(jiàn)也认为，目前原(yuán)油(yóu)还是(shì)振荡格局(jú)，价格向下逼近年内低点(diǎn)，短(duǎn)线(xiàn)观察前低的支撑力度。未来能否驱动原油破位(wèi)向(xiàng)下，主要看避险情绪的(de)持续蔓延情况，特别是VIX指数能否出现周线级别的行情(qíng)。除此之(zhī)外，原油暂时看不到实质(zhì)性大利空。

　　在于(yú)芃森(sēn)看(kàn)来，美联储年内加息基本全部落地(dì)，后期将不再存在加息对大(dà)宗商品压(yā)制的预期，情绪(xù)上将有一定(dìng)缓和。但美联储连续(xù)大幅加息后(hòu)对市场的影响仍需一段时间观察，情绪的底部可能已(yǐ)经出现，但市(shì)场的底部仍(réng)需(xū)要(yào)观察。基本面上，市场对(duì)经(jīng)济衰退的担忧仍未结束(shù)，需求会下降(jiàng)多少也尚(shàng)未有明(míng)确的(de)定论，但用油(yóu)旺季即将到来，短期内将会(huì)支(zhī)撑油价。“综(zōng)合来(lái)看，目(mù)前原油阶段性底部或已(yǐ)出现，将(jiāng)进(jìn)入(rù)一段时间的振荡。”

　　成本端拖累沥(lì)青大幅下行

　　受(shòu)原油下(xià)跌(diē)拖累，沥青期货(huò)假(jiǎ)期(qī)后首个(gè)交易日大幅下行，BU2307合约最大跌幅超(chāo)4％。

　　据郑(zhèng)梦琦介绍，相较原油(yóu)而(ér)言，沥青走势偏强。美国将与委内瑞(ruì)拉石油有关的交易许可(kě)证延长至7月20日，稀释沥青分(fēn)流至欧洲和美国的问题依(yī)然存在，沥青原(yuán)料供应减少，稀释(shì)沥(lì)青(qīng)贴水上涨，从而减缓了成本(běn)端原油价(jià)格(gé)下跌带来的冲击。

　　“4月沥青供应持续(xù)高位，对比往(wǎng)年同期(qī)数据(jù)，供应(yīng)提前发力，叠加终端需求(qiú)未有明显回暖，沥(lì)青基本面有所走弱(ruò)。”中信建投(tóu)期货能化(huà)分(fēn)析师董丹丹表(biǎo)示，进入5月，沥青(qīng)供应(yīng)端总计划排(pái)产量为285.0万吨，环比下(xià)降3.19％，同比(bǐ)增加57.5％，同比增幅明显，但原料(liào)通关情况对沥(lì)青生产供应造成阶段性扰动，部分无配额炼厂(chǎng)沥青生产或受(shòu)影(yǐng)响。

　　截(jié)至5月4日当周，国内沥青产能利(lì)用率(lǜ)为32.1％，环比下降3.4个百分点；样本装(zhuāng)置检(jiǎn)修(xiū)量为77.71万吨，环比增加11.33万(wàn)吨，增幅48.56％；宁(níng)波科元和广(guǎng)西东油恢复沥青生产，华(huá)北部分(fēn)地炼(liàn)维(wéi)持(chí)停(tíng)产状态。

　　“整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看，一季度受沥青生产(chǎn)利润较(jiào)好影响，国内沥青装置开工率持续回升，尽管近期随着利润的压缩，沥青装置(zhì)检(jiǎn)修增加，但当前沥青供应仍(réng)处于相对偏高水平。”金信(xìn)期货能化分(fēn)析师汤(tāng)剑林称(chēng)，由于沥(lì)青利(lì)润压缩限制生产积极性，叠(dié)加原(yuán)料稀释沥青短缺的问题持续，5月份国内沥青供应存(cún)在(zài)收缩预(yù)期，后续关注(zhù)国(guó)内炼厂排产计划。

　　需求方(fāng)面，汤剑林表示，目前(qián)刚需仍处于(yú)季节性(xìng)淡季，南方开始进入雨(yǔ)季，需求(qiú)回升偏(piān)慢(màn)，北方(fāng)需(xū)求仍没有较好的(de)表现。从下游行业(yè)的开工率看，道路(lù)需求表现偏弱，防水(shuǐ)需求表现稍好但占比较小，整体(tǐ)需求一般。5月份(fèn)基建(jiàn)乐观预期仍在，且随着(zhe)气温(wēn)的回升，道路施工(gōng)项(xiàng)目(mù)逐渐启动，预计需求会继续回升。

　　展望后市，他认为，近期沥青(qīng)价格波(bō)动的(de)主(zhǔ)要逻辑在于成本端原油，短期(qī)供需端矛盾并不突(tū)出。OPEC+挺价难抵海外风(fēng)险事件以及衰退(tuì)预(yù)期的压力，预计原(yuán)油仍维持弱势运行(xíng)。在此背景下，沥(lì)青价格也(yě)难(nán)有较强的表现，短期仍跟随原油偏弱运行。

　　董丹丹认为，当下沥青估值处于偏低位(wèi)，炼(liàn)厂(chǎng)生产(chǎn)成本下(xià)移(yí)，沥(lì)青综合加工利润(rùn)或(huò)将有所增长。另外(wài)，沥青总体库存持(chí)续累积，但仍(réng)处历史偏低水(shuǐ)平，加之(zhī)天(tiān)气(qì)转暖，下(xià)游(yóu)终端具备(bèi)施工条件，刚需(xū)逐渐(jiàn)回暖。短(duǎn)期沥青期价弱势振荡，建议(yì)逢(féng)低做多裂解价差，中长期需关(guān)注沥(lì)青原(yuán)料供应政策(cè)问题。

　　PTA偏弱格(gé)局难改

　　节后首(shǒu)个交易日，聚酯链跌幅也很明显，PTA盘面大幅下(xià)挫，主(zhǔ)力合约收(shōu)盘大幅下跌4.54％。PX跌至1011美元/吨，较假(jiǎ)期前降5.2％。PTA现(xiàn)货跌至5950元/吨，较假期前降3.3％。成本端让利(lì)下，PTA加工(gōng)差突(tū)破(pò)670元/吨，处(chù)于高位(wèi)。

　　“假(jiǎ)期前PTA价格下跌(diē)是PX调油需求不及预期、PX海(hǎi)外开工率上升(shēng)以及聚酯开工率下降对(duì)PT身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么A的(de)负反馈造成的(de)。而假期期间宏观事件的扰动加大了成本(běn)端(duān)的跌幅，从而拖累PTA价格。”物产(chǎn)中大期货研究院能(néng)化组(zǔ)组长谢(xiè)雯告诉记者，由于(yú)PTA期货(huò)跌(diē)幅扩大，现货市场基差偏强，聚酯工厂(chǎng)买(mǎi)盘增加(jiā)。而(ér)且，因(yīn)PX价格下(xià)跌(diē)，PTA加工费改善；PTA价格下跌，长丝、短纤现金流明显回升(shēng)，聚酯(zhǐ)开(kāi)工率(lǜ)改善，需求负反馈有所(suǒ)缓解(jiě)。

　　事实上，PX供需偏紧的(de)格局将慢慢发生改变，PX与石脑油价差(chà)进入压缩(suō)阶段。董丹丹表示，3—4月(yuè)PX处于检修(xiū)高峰(fēng)，开工率大幅下滑，5月PX检修装置将逐步重(zhòng)启，全亚洲PX的开工率将(jiāng)从4月中下旬的低点(diǎn)65％升至73％，国内开工率将提升10个百分(fēn)点。同时，全球(qiú)汽油裂解价差开始(shǐ)回落，芳(fāng)烃调油需求也(yě)不再有增量。PX与石脑油价差在4月时高达470美元/吨，盈亏平(píng)衡(héng)线为(wèi)250美元/吨，考虑到年(nián)内(nèi)有三套共(gòng)计(jì)820万吨新装置（产能占国内比重为20％）投产，PX估(gū)值将有一个向下压缩的(de)过程。

　　“值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，虽(suī)然5月新疆中泰、恒力石(shí)化等(děng)有检修(xiū)计划(huà)，但(dàn)由于高加工差下装置开工较为(wèi)积极，实际检修力度有待观察。而且(qiě)，亚(yà)东石化(huà)和英(yīng)力士重启提负，桐昆新产能(néng)释(shì)放(fàng)，供应有小幅增加预(yù)期，叠加聚酯负(fù)荷降至84.3％附近，PTA社会库存从180万吨(dūn)回升至198万吨附近，预(yù)计5月供需依然偏松。”福能期货能化分析师唐咏(yǒng)琦(qí)说。

　　唐咏(yǒng)琦还(hái)表示，目前(qián)来看调油驱动稍显不足(zú)，美国汽油(yóu)库存(cún)进(jìn)入4月(yuè)后去化力度放缓，甚至出现小幅(fú)累积(jī)，而(ér)且从(cóng)年初开始(shǐ)，韩国就有(yǒu)甲(jiǎ)苯(běn)、二甲(jiǎ)苯、PX运往(wǎng)美国(guó)，存在(zài)提前备货(huò)行为。同时(shí)，PXN维持在440美元/吨的偏高水(shuǐ)平，有助于带动部分装置开(kāi)工，且随着集中检修将进入尾(wěi)声(shēng)，预计(jì)5月(yuè)底负荷或升至74％附(fù)近，PX供应将(jiāng)有(yǒu)所恢复。

　　展望后市，谢雯分析称，由于亚洲多套PX装置(zhì)检修(xiū)期(qī)结(jié)束，PX开工率回升(shēng)明显，而(ér)国内部分PX装置负荷处于上升状态，5月PX货源可能趋于(yú)宽松。同时(shí)，调油需求不及预期，当(dāng)前美湾(wān)芳烃(tīng)库(kù)存较(jiào)高，需求饱和，抑制芳烃(tīng)美(měi)亚(yà)价差(chà)进(jìn)一步扩(kuò)大，PX价(jià)格(gé)或有所承压(yā)。PTA在成本(běn)拖累下价格走势偏(piān)弱。后续需(xū)关(guān)注(zhù)原油(yóu)价格企稳情(qíng)况及(jí)调油逻辑在汽(qì)油(yóu)需求旺季是否实质发(fā)生。若原油价(jià)格企稳(wěn)、调(diào)油需求再起，在聚酯(zhǐ)开工率有改善(shàn)预期的前提下(xià)，PTA有望出现(xiàn)阶(jiē)段性(xìng)反(fǎn)弹。

　　董(dǒng)丹丹认为，原油(yóu)下跌和聚酯端(duān)开工下滑的利空可能会慢慢发(fā)生改变，例如5月4日国内(nèi)开盘后(hòu)油价已(yǐ)经企稳，5月4日(rì)当周聚酯下游的(de)织造、加弹开工率也出现了周(zhōu)度回升(shēng)的(de)态(tài)势。最大的(de)利空因素在于PX与石脑(nǎo)油价差的(de)压(yā)缩，目(mù)前两者价差(chà)仍(réng)高(gāo)达(dá)435美元/吨，PX供应增加将导致(zhì)趋势延(yán)续。从价格(gé)走势看，也很可(kě)能演(yǎn)绎出(chū)PX、PTA近(jìn)月合约跌(diē)势(shì)开始加快，PTA2309合约(yuē)跌势减缓的(de)走势。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么