本周(zhōu)，56只(zhǐ)首发基金中(zhōng)（份(fèn)额分开计(jì)算），博(bó)时北证50成份指数（A/C）位列(liè)其中。目前，第2批(pī)4只北证50指(zhǐ)数基金产品(pǐn)已有3只成立(lì)，分别为鹏(péng)扬北证50成份(fèn)指数基金、工银(yín)瑞信北(běi)证50成份指数基金(jīn)和(hé)万(wàn)家北证(zhèng)50成(chéng)份指(zhǐ)数基金(jīn)。

　　多位业内人士表示(shì)，流动(dòng)性问题是制(zhì)约北交所发展的首要因素，不过随着公募基金(jīn)加速布(bù)局(jú)，增(zēng)量资金不断(duàn)涌入(rù)下(xià)，流动(dòng)性问(wèn)题有望持(chí)续改善；同时，当前(qián)北(běi)交所优(yōu)质华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思(zhì)公司被显著低估(gū)，正是长线(xiàn)资金布局的良好(hǎo)机(jī)遇。

　　第(dì)二批(pī)北证50指数(shù)基金(jīn)成立过半

　　本(běn)周，56只首发基金中（份额分(fēn)开计算(suàn)），博时北证50成份指数（A/C）位(wèi)列其中(zhōng)，根据(jù)招募说明书，该(gāi)基(jī)金(jīn)主要(yào)跟踪北(běi)证50成份(fèn)指数，由于是发起式基(jī)金(jīn)，认购金额(é)满1000万(wàn)元即可成立，认购期为5月8日至5月19日。

　　今(jīn)年3月7日(rì)，第二批北证(zhèng)50指数基(jī)金产品成(chéng)功(gōng)获批，工银瑞信基金、万家基金、鹏扬基金、博时基金四家公募基金公司拿到批文。除博时(shí)基金(jīn)外，万家基金的(de)北证50指数产(chǎn)品也是以发(fā)起式(shì)的形式设立。

　　截至目前，除博时基(jī)金旗(qí)下产品正在(zài)发行(xíng)外，其余3只产(chǎn)品均已成立。其中，鹏扬北(běi)证50成(chéng)份指数基金于4月25日成立(lì)，获2225户(hù)有效(xiào)认(rèn)购，募(mù)集规模3.89亿(yì)元；工银瑞信北证50成份指数基金于4月(yuè)27日正式(shì)成立(lì)，获1496户有效认购，募集规模2.39亿(yì)元；万家北证50成份指数基金(jīn)于5月5日(rì)正式成立，获1717户有效认购，募(mù)集规模1.68亿(yì)元。

　　对于北证50指数的投资价值(zhí)，万(wàn)家北(běi)证(zhèng)50成份指(zhǐ)数(shù)基金经理(lǐ)杨坤曾(céng)表(biǎo)示，

　　北交所股票估值(zhí)普遍显(xiǎn)著低于其他上市板块中业务相(xiāng)关度较高的同类(lèi)股(gǔ)票，具(jù)有较大估值提升(shēng)空(kōng)间(jiān)。随着市场流动性的增(zēng)强和创新型(xíng)中小企业的高(gāo)速成长，有望实现(xiàn)业绩和估值双升(shēng)，长(zhǎng)期投资价(jià)值(zhí)显著。

　　首批北证50指数基金(jīn)月内加速(sù)“回血”

　　去年12月，首批8只北证50成份指数基金相(xiāng)继成立。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月12日，这8只产品年内(nèi)回报、成立(lì)以来回报悉数为负(fù)，其(qí)中年内平均收益率为-4.36％，成立以来收益率中位数为-4.74％。不过5月以来(lái)，这些产品开(kāi)始加速“回血”，月内产品均获正收(shōu)益，平均回(huí)报达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方面，自去年(nián)11月发布以来，该指(zhǐ)数经(jīng)历小幅下(xià)滑后(hòu)，今(jīn)年一季度上涨1.76％。二季度以来(lái)虽有(yǒu)震(zhèn)荡下(xià)跌，但5月以来(lái)又开始(shǐ)持续上涨，且(qiě)市场表现居(jū)前。截至5月12日，该指数(shù)月内(nèi)涨幅(fú)达2.98％，对(duì)比(bǐ)沪深(shēn)市场核心指数表现(xiàn)，除(chú)红利指数(shù)月内涨1.91％外，包括(kuò)上证指(zhǐ)数、沪深300、上证50等在内(nèi)的30只(zhǐ)核心指(zhǐ)数月内均下跌。

　　“北(běi)证50指数(shù)推出后，多个指数基金(jīn)相继成立，这使(shǐ)得北交所整(zhěng)体流动性(xìng)有所改善。从中(zhōng)观维度来看，北交所很多优质(zhì)企业的估(gū)值仍(réng)然(rán)偏(piān)低(dī)，预计随着流(liú)动性逐步(bù)改善(shàn)，以(yǐ)及公司(sī)业(yè)绩(jì)持续释放，北交所(suǒ)板块(kuài)整体走势(shì)有望持续向好(hǎo)。”北京一大(dà)型(xíng)公募基金人士(shì)表(biǎo)示(shì)。

　　北(běi)交(jiāo)所官网(wǎng)显示，截至5月12日，北交所上(shàng)市公司193家，总股本258.31亿股，总(zǒng)市值2606.91亿元。从北(běi)交所上市公司业(yè)绩表现来看(kàn)，2021年北(běi)交所上市公(gōng)司(sī)盈利面达99％，净利润(rùn)总额增长23.8％，超四成的(de)公司净利润达5000万元(yuán)以上；2022年北交所上市公司(sī)全年(nián)共实现净利润(rùn)138.11亿元，平均实现净(jìng)利润(rùn)7230.81万(wàn)元，同比增(zēng)长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家(jiā)公(gōng)司增幅超过(guò)30％，22家公司净利润超过1亿元，42家公(gōng)司连续三年实现利润正(zhèng)增长(zhǎng)。北(běi)交所(suǒ)上市公司业绩(jì)正持续释放。

　　此外，10只北交所主(zhǔ)题权益(yì)基金年内表现(xiàn)上，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月12日(rì)，除大成北交所两年(nián)定开(kāi)年内收益(yì)为(wèi)负外(wài)，其余(yú)9只北交所主题权益基(jī)金年内均斩获正收益。其中，华夏北交所创新中(zhōng)小(xiǎo)企业(yè)精选两年定开年内(nèi)回报(bào)最高，达(dá)18.46％，万家北交所慧选两年定开、嘉实北交所精(jīng)选两年(nián)定开分别以12％、7.54％的回报排(pái)在(zài)二三位(wèi)。

　　当(dāng)前(qián)估值偏低

　　正是(shì)长(zhǎng)线资金(jīn)布局良机

　　对于北交所投(tóu)资价值，多位(wèi)业内(nèi)人(rén)士认为，当前北交所优(yōu)质(zhì)公司被(bèi)显著低估，不过正是长线资金布局(jú)的良好机遇。

　　万(wàn)家北(běi)交所(suǒ)慧选(xuǎn)两年基金经理叶勇直言，北交所市场上(shàng)，制约其发展的依(yī)然是市场本身较差的流动性问题，市场制度性差(chà)异导致其与沪(hù)深(shēn)市场相(xiāng)比，可比公司估值表现差异较大。除了继续降(jiàng)低投资者(zhě)门槛、扩大优质上市企业数量外，后(hòu)续北(běi)交所市场有必要完善转板(bǎn)制度，畅通转板通道，从而活跃市场交易，通过沪深市场的(de)引领，提升(shēng)流(liú)动(dòng)性，平抑估值鸿(hóng)沟(gōu)。不(bù)过，从另外一个角度上讲(jiǎng)，目前(qián)的北交所优质公司被显著低估，也是(shì)长线资(zī)金(jīn)布局(jú)的良好机遇。

　　华(huá)夏(xià)北交所(suǒ)创新中(zhōng)小(xiǎo)企(qǐ)业精选(xuǎn)两年定开基金经(jīng)理(lǐ)顾鑫(xīn)峰(fēng)表示，站(zhàn)在当前华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思的位(wèi)置，对(duì)于北交所的后(hòu)续表现充满信心(xīn)，信心来源(yuán)于四个方面。

　　一(yī)是北交所(suǒ)公司(sī)目前估值已经(jīng)非常便宜，他(tā)们测算(suàn)前几大重仓股(gǔ)的平均估值在20倍以内，切换(huàn)到2023年估值在15倍以(yǐ)内，这个估值水平(píng)对于具备专精特(tè)新特性的(de)中小(xiǎo)成长(zhǎng)型(xíng)企业而(ér)言是非常具有吸(xī)引(yǐn)力(lì)的。

　　二是(shì)从业绩表现来看，他们发(fā)现很多(duō)北交所公司今年以来(lái)依然延续了较快的(de)增(zēng)长速度，发展(zhǎn)整体是符合预(yù)期的(de)，业绩的持续(xù)增长进一步消(xiāo)化了估值(zhí)。

　　三是从政策来看(kàn)，去(qù)年四(sì)季(jì)度以(yǐ)来北交(jiāo)所出了不少政策利好，包括(kuò)发布《北京证(zhèng)券交(jiāo)易所(suǒ)股(gǔ)票(piào)做市(shì)交(jiāo)易业务细(xì)则》和《北京证券交(jiāo)易所股(gǔ)票做(zuò)市交易业务指引》，下(xià)调(diào)部分交易费(fèi)率(lǜ)，北交所股票将纳(nà)入中证、国(guó)证跨市场(chǎng)指数(shù)体系，北证50指数11月(yuè)份正(zhèng)式上线等政策的密集(jí)发布，可以说对这个市场是加大了呵护的力度，政(zhèng)策的暖风对整个市场构(gòu)成中长期利(lì)好。

　　四(sì)是北交(jiāo)所目前(qián)新挂(guà)牌(pái)的公司较多，其中(zhōng)不乏优质的个股，供给上来了，给他们增加(jiā)了筛选的范围，尽管短(duǎn)期可(kě)能由于供给增加对整个市场的流动性造成一定的扰动，但增加优质供给是市场长期发(fā)展的基石，这使得(dé)他(tā)们选(xuǎn)择优质中小专精(jīng)特新企业(yè)的难度(dù)是相(xiāng)对降低的。

　　景顺长城北交所精(jīng)选两年定开基金经(jīng)理张靖表示(shì)，北交所(suǒ)作为新(xīn)兴的股票交易市场，目(mù)前仍处于初创期，上市股票(piào)数(shù)量还(hái)不够多，市场关注度还不高，整体估值水平相较(jiào)于沪深交(jiāo)易所明显低估。随着宏观经济触底回升，和北交所快速发展，投资机会应会越来越多。

　　开(kāi)源证券研报表示，“中(zhōng)特估”下(xià)，北交所作为(wèi)A股“中(zhōng)特估”组(zǔ)成部分之一，或有望随着(zhe)北交所改革的不断推(tuī)进和投资(zī)者关注度提升逐渐(jiàn)得到估(gū)值体系修(xiū)复。从2023年(nián)一季度的公募基金持仓变(biàn)化来看(kàn)，这一趋势已(yǐ)经初露(lù)端倪，部分(fēn)专精(jīng)特新次新股及北证50中高权重、低估(gū)值公司获增持较多。此外，北(běi)证50成分股中尚拥有多(duō)个被低估标的，未来随着北交(jiāo)所改革(gé)的(de)不断推进和投资者关(guān)注度(dù)提升，北交所流动性随之改善，这些大市值、高权(quán)重、低估值的公司(sī)获得重估(gū)可能(néng)性较大。

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