今年以来基金代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基(jī)金公司发布与基(jī)金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司(sī)宣布(bù)与28家(jiā)基金代(dài)销机(jī)构终止合作。而从机构类(lèi)型看，中小型独立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一提的是(shì)，近年来由于经营不善或(huò)违规，已有多(duō)家基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公(gōng)司与基金销售机构之(zhī)间的合作本就是双向选择(zé)，在(zài)高质(zhì)量发展背景(jǐng)下(xià)，基金公司(sī)严格筛选代销机构(gòu)也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)合作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利(lì)得基金发布(bù)公告，自2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司旗下(xià)基(jī)金(jīn)的相关(guān)销售业务。值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，今年以来，还有方正富邦基(jī)金、平(píng)安基金，以(yǐ)及海富通基金(jīn)停止(zhǐ)了(le)与浦领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金(jīn)发布公(gōng)告，经与(yǔ)北(běi)京(jīng)虹点基金销售有限公司、上海凯石财富(fù)基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构将不再代理(lǐ)销售公司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发(fā)布公告称，与方德保险代理有限公司(sī)、民(mín)商基(jī)金销售(shòu)（上海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不再代(dài)理(lǐ)公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基金。自(zì)公(gōng)告(gào)之日起，上述公司(sī)不(bù)再办理本公司旗(qí)下基金的开户、认购、申购等(děng)基金买入的(de)相关业务，只保留赎回业务(wù)，直至(zhì)所有客户赎(shú)回全部份额。而在(zài)今年4月，西部利得(dé)基金(jīn)、上(shàng)银基金也终(zhōng)止(zhǐ)了与民商基金的(de)基金(jīn)销(xiāo)售合作，上银(yín)基金则(zé)于2月终(zhōng)止与(yǔ)该(gāi)机构的合作关(guān)系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基(jī)金新增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基(jī)金(jīn)报记者统计(jì)，截(jié)至6月1日(rì)，今年以来(lái)，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合(hé)计7家(jiā)独立基金(jīn)销售机(jī)构的(de)合作；3月(yuè)，有8家基(jī)金(jīn)公司(sī)终止了合计17家独立基金销售机构的代销(xiāo)合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独立基金(jīn)销售(shòu)机(水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字jī)构的合作(zuò)；5月以来(lái)，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金(jīn)公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代销机构的(de)合作，这其中包括(kuò)独立基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正(zhèng)融(róng)基金(jīn)解除合作关系的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而基金公司(sī)中，长盛基(jī)金解除合作(zuò)关(guān)系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基金代销机构解(jiě)除(chú)合作关系，目(mù)前已(yǐ)累(lèi)计(jì)解约(yuē)11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构(gòu)

　　助推(tuī)降本增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前述被(bèi)解约的基金销售机构多为(wèi)中小型机(jī)构。

　　业内人士表示(shì)，随(suí)着代销机(jī)构(gòu)数量增多及监管趋严，近几年公募基(jī)金公司对于代销机构的选(xuǎn)择标准也在(zài)提高。在高质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)背景下(xià)，严格筛选基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)，也是(shì)实现(xiàn)降(jiàng)本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表(biǎo)示，基金公司终止与(yǔ)销售机构的合(hé)作，无非是以下三种情况(kuàng)：一是基金销量一直(zhí)得不到有(yǒu)效(xiào)增长，对基(jī)金公(gōng)司整体基(jī)金(jīn)销售贡献不大(dà)；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止过一轮(lún)，理由无非就是(shì)这些(xiē)。”但该内部(bù)人(rén)员也坦言，今年以(yǐ)来权(quán)益市(shì)场低迷，基(jī)金销售(shòu)困难也加速了对(duì)尾部销售机构的(de)淘(táo)汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售合作机构，没有太(tài)大意义，只是徒增后(hòu)台(tái)工(gōng)作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志也(yě)表示，基金公司终(zhōng)止与代(dài)销(xiāo)机构的合作(zuò)，通常是基金(jīn)代(dài)销机构销售能(néng)力(lì)较弱，且又受到监管的处罚，就会(huì)很(hěn)果断地解除合作(zuò)关(guān)系。“基(jī)金公司与基(jī)金代销机(jī)构(gòu)的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力(lì)，基金(jīn)公(gōng)司(sī)会依据自(zì)身的发(fā)展状(zhuàng)况有选择的与基(jī)金代(dài)销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公募公司(sī)渠道负责人透露，其所(suǒ)在公(gōng)司选择基(jī)金销售(shòu)公司，有一套完整的(de)基金销售(shòu)评估办法，比如基金销售保有规模、机(jī)构成立时间、综合能力(lì)，以及与哪些公司合作(zuò)等(děng)都是考核(hé)的要素，其(qí)中，要求其公募基(jī)金销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需(xū)要(yào)对(duì)接系统，每(měi)年(nián)要付出(chū)系统维护成本，很多销售公司一(yī)年的保有量也没有多少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基金公司与基(jī)金代销机(jī)构(gòu)的合作是双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公司(sī)希望(wàng)能有销(xiāo)售水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字能力强的机构合(hé)作，头(tóu)部代(dài)销机构也会对基金公(gōng)司的投研能力(lì)，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外(wài)，另据(jù)某基金研究人士称(chēng)，目前(qián)基金(jīn)代销的机构主要分为银行、第三方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务，第(dì)三方(fāng)销售渠(qú)道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流(liú)量形(xíng)成显(xiǎn)著护城河，随(suí)着(zhe)AI演进(jìn)，领先地位(wèi)将(jiāng)更(gèng)加(jiā)夯实，而券(quàn)商是以线下营(yíng)业部为抓手，对权益类产品(pǐn)服务能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示，未来的基金销售市(shì)场(chǎng)，主要还是在银行渠道和(hé)头部互(hù)联网公司，券(quàn)商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太(tài)效应显著(zhù)

　　基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)或(huò)将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金销售行(xíng)业(yè)所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业(yè)协会(huì)最新(xīn)公布的公募基(jī)金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三(sān)方(fāng)机构销售(shòu)增长(zhǎng)最(zuì)为明显，互联网(wǎng)流量优势继续(xù)发(fā)力(lì)，银行(xíng)、三(sān)方、券商(shāng)代销占比已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销(xiāo)售渠(qú)道(dào)中(zhōng)，头部机构(gòu)竞(jìng)争(zhēng)优势(shì)更为(wèi)突出(chū)。截(jié)至今年(nián)一季度末(mò)，公(gōng)募基金销售(shòu)保有规模前100强中，21家独立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛华普益基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司，其非货币市场公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十(shí)分明(míng)显，未(wèi)上(shàng)榜的独立(lì)基金销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市(shì)场473家基金代销机构(gòu)中，目前(qián)共有26家基(jī)金销售机构的(de)代销基金(jīn)数量在(zài)7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金销售机构代销数(shù)量不足百只。而(ér)在(zài)115家独立(lì)基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足(zú)白只。其中(zhōng)，还有6家目(mù)前(qián)只(zhǐ)跟1家基(jī)金公司合作。

　　实(shí)际上，近些(xiē)年(nián)来基金销售行业分化(huà)更趋(qū)明显，不少中(zhōng)小型(xíng)基(jī)金销售机构在行(xíng)业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近(jìn)期深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向中国证券监督管理委员(yuán)会提交了注销(xiāo)公募(mù)证券投资基金销售业(yè)务许可证的申(shēn)请，根(gēn)据《行政(zhèng)许(xǔ)可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构监督管理办(bàn)法》等有关规定，中(zhōng)国(guó)证券监督管理委员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许可证。

　　同样是(shì)在4月，上(shàng)海证(zhèng)监局挂出了(le)注销永鑫保险销售服务有限公司(sī)公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证的公(gōng)示(shì)。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一(yī)家(jiā)主动(dòng)注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金(jīn)代(dài)销机构由于经营困难等原因(yīn)，主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金(jīn)等多家机(jī)构都选择主(zhǔ)动注(zhù)销基金(jīn)代销牌照(zhào)。

　　不过，也有(yǒu)机构是由(yóu)于违规(guī)等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基(jī)金、大(dà)泰金石基(jī)金等第(dì)三方代(dài)销机(jī)构(gòu)也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，严监管态势下(xià)，未来基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生(shēng)态(tài)或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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