金(jīn)融界4月26日消息(xī) 国(guó)内期货市场早盘收盘，商(shāng)品期货跌多(duō)涨少，沪锡(xī)、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍(niè)、甲醇、SC原油、燃油跌近(jìn)2％，焦炭、沪锌、生(shēng)猪、菜油、短纤、低(dī)硫燃料油、纸浆、沪铜跌超(chāo)1％。涨幅方面，豆二、纯(chún)碱、菜粕、白糖(táng)涨超1％。

　　南华(huá)期货：纯碱向下(xià)看(kàn)胆量 向上无驱动 玻璃(lí)行(xíng)情波(bō)动较(jiào)大

　　短期SA属于估值(zhí)合适做(zuò)多(duō)但(dàn)是驱动有限的(de)阶(jiē)段。前期我(wǒ)们做(zuò)空(kōng)纯碱的原因在于4月(yuè)偏宽(kuān)松(sōng)的预期下，存在(zài)累(lèi)库和订单下滑导(dǎo)致的现货价(jià)格(gé)下(xià)降(jiàng)，近几周现货也基本兑现，期货重(zhòng)心下(xià)移。从(cóng)09可能的向上(shàng)驱动来(lái)看(kàn)，检修、可流通(tōng)现货、投产延迟这(zhè)三点可能会构成反(fǎn)弹的驱动。而目前(qián)来看，投(tóu)产的变数预计不大；中游库存偏低，但是现货(huò)反馈并(bìng)不存在缺货迹象，基差(chà)表现同样偏弱；因(yīn)此(cǐ)09反弹(dàn)的驱(qū)动依旧(jiù)是等待检(jiǎn)修的兑现造成现货的趋紧(jǐn)反(fǎn)馈(kuì)，短期确(què)难见得。策(cè)略上(shàng)，SA现(xiàn)货(安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方huò)存在企(qǐ)稳的迹象(xiàng)，但是驱(qū)动(dòng)依旧是(shì)等待检修兑现，可选安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方择9-1正套的方式入场，等待(dài)驱动。

　　从(cóng)3-4月的需求(qiú)来看，玻(bō)璃的表现环比和同比上都是相当出(chū)类(lèi)拔萃，日(rì)均水(shuǐ)平持平(píng)去年8月份和(hé)2021年旺季的水平，而这(zhè)一点和下游反馈和实(shí)际地(dì)产(chǎn)的表现(xiàn)并不匹配。同(tóng)时(shí)，我们(men)观(guān)察到下(xià)游原片(piàn)库存基(jī)本补至2022年(nián)年(nián)初水平(píng)；进入五月，我(wǒ)们还是得(dé)考虑梅(méi)雨季的(de)因素(sù)，往年下游(yóu)存在压缩(suō)原片库存的可能性。但(dàn)是从近期的(de)现货反馈来看(kàn)，各家玻璃厂继(jì)续上调现货价格，产销维持在(zài)较高(gāo)水平(píng)，因此近月确(què)实难以出现回撤，总体还是正套思路。

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