五(wǔ)一长假期间，全球市场(chǎng)并不平静，一场大风暴即(jí)将到来。

　　美国加州(zhōu)金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构(gòu)已接管了第一共和银行，这是本轮美国银行业危(wēi)机中(zhōng)第(dì)四(sì)家倒下的银行，同时也(yě)是美国历史上第(dì)二大的破产银行。此前(qián)我们多次强调，美(měi)国银行业危(wēi)机远未结束，只是暂时(shí)止血而已(yǐ)。现在来看，第一共和银行(xíng)又倒(dào)下了。随着经(jīng)济(jì)的(de)衰退，银行的(de)资产(chǎn)将持续减值，高息又会令(lìng)其成本抬升(shēng)，银行(xíng)的(de)经(jīng)营将(jiāng)持续恶化，新一轮(lún)银行业危机将(jiāng)再度(dù)爆发。

　　美国债(zhài)务上(shàng)限问题再度成为(wèi)焦(jiāo)点，美国政府债务规(guī)模将于(yú)19日触(chù)及31.4万亿美元的法定限额，财长耶(yé)伦(lún)呼吁国会尽快采取行动，再次提高债(zhài)务上限，避免政府部(bù)门停(tíng)摆及可能出现的债务(wù)违约。当地时间4月26日，美(měi)国国会众议院投票通过债(zhài)务(wù)上限(xiàn)法案。这项法案(àn)提议提高美国31.4万亿美(měi)元的债务(wù)上(shàng)限，以换取大(dà)幅削减政府支(zhī)出。该法案规定，联邦政府债务(wù)上限将(jiāng)提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长(zhǎng)需控制在1％。不过拜登将否决(jué)众(zhòng)议院议长、共和党领袖麦(mài)卡锡提(tí)出(chū)的债务上限方案。白宫称众议院共(gòng)和(hé)党人必须在(zài)没(méi)有任何(hé)要求和(hé)条件的情况下打消(xiāo)违约的可能性，并解决(jué)债务(wù)上限问(wèn)题。两(liǎng)党在提高债(zhài)务上限问题上分歧很大，陷入僵局(jú)，这(zhè)加剧(jù)了(le)美(měi)债违约的风(fēng)险。

　　美国财政部长耶伦当(dāng)地时(shí)间5月1日致函众议(yì)院议长麦卡锡(xī)和其他高级议(yì)员(yuán)，她在信中表示，美国(guó)政府(fǔ)可能“最早在6月1日”发生债务违约，这将是美(měi)国历史上的首次债务违约。高(gāo)盛认为(wèi)，政府(fǔ)这(zhè)回(huí)付不起“账单”的(de)风(fēng)险恐怕是2011年以来最高的一次。美国(guó)政府(fǔ)债务已逼近31.4万(wàn)亿美元，而美(měi)国去年国内生产总值(zhí)约23万亿(yì)美(měi)元(yuán)，这意味(wèi)着负债率约(yuē)达130％。美(měi)国一直在(zài)玩儿这种借(jiè)新还旧(jiù)的把戏，债务雪球(qiú)越滚越大。如果(guǒ)美(měi)元霸权仍在，美国(guó)可以一直这样(yàng)玩儿下去。但当前(qián)美元出现信用危机，全球掀起(qǐ)去美元化浪潮，游戏很(hěn)可能(néng)即将结束了。想借新来(lái)还(hái)旧，但(dàn)新债没人买了，也就玩儿不(bù)转了，最(zuì)终债务违约就只(zhǐ)是时(shí)间问题了。

　　全球经济(jì)衰(shuāi)退正在(zài)路上(shàng)，有全球经济(jì)“金丝(sī)雀”之称的韩(hán)国(guó)，2022年贸易逆(nì)差不仅(jǐn)创下472亿美元的历(lì)75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升史新高，而且是自(zì)2008年全球金融危机以来，时隔(gé)14年，再(zài)度(dù)出现贸易逆差。今年第一季度韩国出口(kǒu)同比下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由于芯片出口疲软。3月份韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元(yuán)，降幅(fú)较2月的7.5％明显扩大，且为连续(xù)第六个月下降。其中，占韩国出口五(wǔ)分(fēn)之一的半导体项目暴(bào75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升)减35％，反(fǎn)映存储器芯片价(jià)格下跌，且需求疲乏。此外(wài)，3月份韩国对(duì)中国的出口骤(zhòu)降(jiàng)33％。马(mǎ)斯(sī)克称自己(jǐ)在特(tè)斯拉、Starlink和推特之间，一个人(rén)掌握的实时全球经济数据(jù)可能比任何(hé)人都(dōu)多(duō)，他称温和的(de)衰退(tuì)已(yǐ)经(jīng)出现。

　　金融危机(jī)的本质是(shì)债务危机，因为信贷会产生周期。有借就要有(yǒu)还，借钱的时候扩大(dà)支出刺(cì)激经济增长，而还(hái)钱的时(shí)候要缩(suō)减支出又使(shǐ)得经济(jì)下滑。在(zài)高息背(bèi)景下，偿债成本上升(shēng)，资产价格下跌，违约(yuē)率就将(jiāng)激增，债务(wù)危机就75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升将引爆(bào)。2008年，全球债务总(zǒng)量约为(wèi)83万亿美元，全球GDP总量为64万亿(yì)美元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务总量(liàng)达(dá)到(dào)300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约(yuē)是全球GDP的(de)3倍(bèi)。也就(jiù)是说，当前全球债务规模是(shì)2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来(lái)看，标普指数(shù)期货虽然在5月1日再创新(xīn)高(gāo)，但次(cì)日即(jí)大(dà)幅回落，反弹(dàn)大概率(lǜ)已(yǐ)经结束了(le)。从月(yuè)线来看，标普指数是大级别的B浪平台型反弹(dàn)，B-c已(yǐ)经走完(wán)5浪，即新一(yī)轮C下跌(diē)将展开。这将是月线级别(bié)的(de)下跌，幅度会很(hěn)大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧(ōu)洲(zhōu)50指数局部出现破位(wèi)反抽，5月2日(rì)再度中阴创新低，预(yù)示见(jiàn)顶的可能(néng)性已(yǐ)经非常(cháng)大。欧股目前仍处于高位，这一次见顶很可能(néng)是历史性的(de)大顶，未来(lái)下跌空间巨大。此(cǐ)前我们(men)已(yǐ)经强烈建议有权限的投资者(zhě)做空欧股(gǔ)。

　　从(cóng)大宗商品来看，原油在欧(ōu)佩克减(jiǎn)产后出(chū)现大幅反弹，但目前已经再度掉头向下。截至(zhì)发文，WTI原油主力(lì)合约已经触及70美元，预计(jì)3月(yuè)低(dī)点必将(jiāng)不保，年内恐将跌(diē)破60美元，而最终则很(hěn)可能跌(diē)破40美元。

　　从国内期货的文(wén)华商品(pǐn)指数来看，去年11月(yuè)低点已经被跌破(pò)。该指数自去年(nián)7月以来已经盘(pán)整(zhěng)9个月，一旦(dàn)下跌(diē)则杀(shā)伤力巨大(dà)。本轮下(xià)跌可看作(zuò)是C3浪，目标(biāo)将指向2020年4月低点，或许(xǔ)年(nián)内到不了，但也不会距离太(tài)远，最终(zhōng)极目标则是将跌(diē)至2008年的低点附近。

　　对(duì)于全球空头(tóu)而言，等这个机会(huì)已经很久了(le)，金(jīn)融危机(jī)本轮早(zǎo)就该(gāi)爆发(fā)的，但(dàn)由于美(měi)联储的无限量QE，危机被(bèi)一再推后。但该(gāi)来的总会来(lái)，大放水是一剂毒(dú)药，迟到的危机将(jiāng)更加猛烈(liè)！本轮危机(jī)将是对全(quán)球的一次(cì)暴力去杠杆，将重建世(shì)界经济新秩序。百年大变局不是说着(zhe)玩儿的，我(wǒ)们将再度见(jiàn)证历史！

　　你说的金(jīn)融危(wēi)机(jī)在哪(nǎ)里(lǐ)？怎么还(hái)不出现？哪里有(yǒu)什么金融危机(jī)？空(kōng)头一直都活在(zài)被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多(duō)年以来，金融危机(jī)一(yī)直没有出现，每(měi)当你认为(wèi)它要出现的(de)时候，最终(zhōng)却发现它还是(shì)没有(yǒu)来(lái)，总(zǒng)是在希望与失望(wàng)中不(bù)断轮(lún)回。但无论(lùn)如何，我一直都相信超(chāo)越(yuè)08年的世纪(jì)金融(róng)危(wēi)机一定会爆发，我会(huì)像等初(chū)恋一样去等待(dài)它的(de)到(dào)来。

　　你(nǐ)忘了，划过(guò)伤口的冷风，在(zài)放手时刻眼泪会掉(diào)落。你(nǐ)睡了(le)，可时间它(tā)依然(rán)走(zǒu)着(zhe)；你怕(pà)了，恍(huǎng)然抬头梦(mèng)却醒了(le)。你(nǐ)会(huì)静(jìng)默(mò)，手(shǒu)握(wò)着星火等(děng)在(zài)至暗时刻；你被击(jī)破，当熟悉呢(ne)喃又穿透耳朵。一(yī)个一(yī)个走(zǒu)过，一个一个错过，一(yī)遍一遍来过(guò)，一(yī)次一次放过，一声(shēng)一声笑(xiào)着，一(yī)声(shēng)一声吼(hǒu)着(zhe)，一(yī)幕一(yī)幕闪着(zhe)刺(cì)痛(tòng)我。因为(wèi)享受着(zhe)它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所(suǒ)以生命啊，它苦涩如歌。想不想(xiǎng)看花海(hǎi)盛(shèng)开？想不想(xiǎng)看燕(yàn)子归来(lái)？如果都回不来，那么我该为了(le)谁而存在？

　　胜利(lì)终将(jiāng)属(shǔ)于永不言弃，对真(zhēn)理执(zhí)着追(zhuī)求的(de)人。雪崩将至(zhì)，这一(yī)次，大空头(tóu)必将一战(zhàn)封神(shén)！

　　一定(dìng)要看到花(huā)开，你一定等燕子归来，想着他们都会回来，你誓死为了这些而存在……（公(gōng) 号“中产投资”）

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