看看周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上方，和服(fú)务业(yè)PMI均不降反升，分(fēn)别创半年和一(yī)年来新(xīn)高，综(zōng)合(hé)PMI超(chāo)预期强(qiáng)劲，创去年(nián)5月以(yǐ)来新(xīn)高(gāo)。其中的(de)分项指(zhǐ)数(shù)释(shì)放(fàng)价(jià)格压力再(zài)度(dù)升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价(jià)格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全(quán)球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定程(chéng)度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承压下行，主要(yào)美(měi)股(gǔ)指盘中集体下(xià)跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对利(lì)率更(gèng)敏感的2年期美债收益率一度较日内(nèi)低位(wèi)回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创一年来低谷的美(měi)元指数迅速(sù)抹平(píng)日内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官(guān)员最(zuì)近一(yī)再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次(cì)收盘失守2000美(měi)元/盎司心(xīn)理关口(kǒu)，连续第(dì)二周因周五(wǔ)回落而全周(zhōu)累(lèi)计(jì)由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续(xù)下挫，在中国(guó)公(gōng)布3月精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至创纪(jì)录高位后(hòu)，市场(chǎng)开始(shǐ)担心中国的进口铜需(xū)求，加之全(quán)周经(jīng)济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽然继续回(huí)落，但凭借周一(yī)大涨(zhǎng)，全(quán)周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经济前(qián)景(jǐng)的担(dān)忧(yōu)压顶(dǐng)，未能延续一个月来累(lèi)计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大(dà)，其受到美(měi)国能源部公布上周库存不降反增(zēng)打(dǎ)击。

　　通胀(zhàng)严(yán)重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个(gè)基点，高于此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷(tíng)央(yāng)行今(jīn)年(nián)第二次大幅加(jiā)息(xī)，今年3月，该(gāi)行也(yě)同样加息了(le)300个基点，将(jiāng)基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经经历了多次加息，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在(zài)周四(sì)的声明中表示，此次加息主要是由(yóu)于3月该国通(tōng)胀加(jiā)剧，央行未来将继(jì)续监测物价(jià)水平、外(wài)汇市场和货币(bì)总量变化，以对利(lì)率政(zhèng)策做出(chū)进一步(bù)调(diào)整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的(de)最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品(pǐn)和服(fú)务(wù)中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履(lǚ)和烟酒等同比(bǐ)价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育(yù)和交通运输等方面价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀(zhàng)报(bào)告发布当天，阿根廷总统府(fǔ)发(fā)言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通(tōng)胀严重主要原因包括国际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲突影响上涨以及今(jīn)年初阿(ā)根廷发生(shēng)严重旱(hàn)灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而(ér)摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万(wàn)人面临(lín)严(yán)重(zhòng)雷暴风险

　　当地(dì)时(shí)间4月21日，美国(guó)得(dé)克萨斯(sī)州在内的(de)多个(gè)地(dì)区持续遭到恶劣(liè)天(tiān)气袭击(jī)，超(chāo)过(guò)1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预(yù)测中心表示，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到(dào)密西(xī)西比河谷地区，以及俄亥俄(é)河上游到五(wǔ)大(dà)湖(hú)地区将受到(dào)影(yǐng)响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼奥国(guó)际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯(sī)特罗姆(mǔ)国际(jì)机(jī)场20日晚(wǎn)上因天(tiān)气(qì)状(zhuàng)况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州(zhōu)19日遭(zāo)受龙(lóng)卷风(fēng)侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克(kè)拉荷(hé)马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入(rù)紧(jǐn)急(jí)状态。

　　他(tā)宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日(rì)，中新(xīn)网援引(yǐn)美联社报道，当地时间20日，美国保守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美(měi)国(guó)总统竞选。

　　据美(měi)国有(yǒu)线电(diàn)视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔德一(yī)直在媒体行(xíng)业工作，1993年(nián)，他开(kāi)始主(zhǔ)持(chí)自(zì)己的广播节目“拉(lā)里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保(bǎo)守派中拥(yōng)有(yǒu)了(le)一批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期货(huò)继续(xù)下(xià)挫，棕榈(lǘ)油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于(yú)8357元/吨，跌(diē)幅(fú)达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低三沙市有多少人口2022，目前三沙市有多少人口7558元/吨，创下逾两年(nián)新(xīn)低。

　　申(shēn)银万国期货(huò)油脂(zhī)分析三沙市有多少人口2022，目前三沙市有多少人口师聂波(bō)表示(shì)，一方(fāng)面，原油(yóu)下跌较多，市场(chǎng)重(zhòng)回原油(yóu)需求逻辑(jí)，美国经济数据(jù)较差，市(shì)场预期经济衰退，另外5月(yuè)可(kě)能再度加息。另(lìng)一方面，国内经(jīng)济处(chù)于弱复苏状态，油脂(zhī)实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产(chǎn)量恢复(fù)潜力(lì)高(gāo)。2月(yuè)出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历(lì)史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价(jià)差还在200美(měi)元/吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)，促进棕榈(lǘ)油(yóu)出(chū)口，但是由于2月(yuè)工(gōng)作(zuò)日少(shǎo)，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其(qí)中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消费(fèi)增加2万吨(dūn)至99万(wàn)吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油生(shēng)产需(xū)要补贴，1—2月月(yuè)均(jūn)产量(liàng)低于110万千升（2023年目(mù)标(biāo)1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱(qū)动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较多，远(yuǎn)月倒挂(guà)少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量(liàng)少(shǎo)，国内持续(xù)去库存，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走扩(kuò)至500元/吨(dūn)以上，而豆油套(tào)利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季(jì)明显，4月下旬印尼(ní)部(bù)分地区降(jiàng)雨略(lüè)偏多(duō)，总体(tǐ)利于产(chǎn)量恢复，近期棕(zōng)榈果价(jià)格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助(zhù)于提高产(chǎn)量，国际豆棕价(jià)差跌入(rù)负值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨的免(miǎn)税额度(dù)，斋(zhāi)月(yuè)后(hòu)通常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订(dìng)单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库(kù)存(cún)支(zhī)撑价格(gé)，但中长期产地(dì)累库(kù)可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师(shī)陈界(jiè)正告诉期货(huò)日报记者，虽然近端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去(qù)库继续支撑近(jìn)月价格，但(dàn)是(shì)2月印尼(ní)产量位于历史(shǐ)同期最高位，且未来产区产量(liàng)季节性恢复，国内、印度高库存(cún)，欧(ōu)盟进口受到菜(cài)油供应压力的抑制(zhì)，远(yuǎn)端的(de)产区产(chǎn)量恢复以(yǐ)及出(chū)口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已(yǐ)经转负(fù)，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的供(gōng)应愈发充(chōng)足，国内(nèi)消费以及印度消费暂(zàn)无明显增量，因此，当前(qián)棕榈油远端继(jì)续维持逢高空(kōng)配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称，当前国内库存较高，产区库存较低，国内(nèi)棕榈油(yóu)盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进口利润倒(dào)挂维持在-300附(fù)近。但是4月(yuè)18日给(gěi)出了(le)进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据(jù)显(xiǎn)示，3月份全(quán)国共进(jìn)口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库不(bù)及预(yù)期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步去库(kù)，但(dàn)未来产区压力逐步体现，预计(jì)进口利润(rùn)将会逐步(bù)修(xiū)复，国内也将会不断(duàn)买船，基(jī)差(chà)因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货(huò)市(shì)场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快(kuài)，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继(jì)续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续(xù)去(qù)库(kù)。后续需继续关(guān)注(zhù)实际(jì)消(xiāo)费以(yǐ)及买船情况(kuàng)。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍(réng)然(rán)缺乏上涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反弹，多个国家禁(jìn)止乌克(kè)兰(lán)出(chū)口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨(zhà)利(lì)同样亏(kuī)损，菜豆油(yóu)2309价(jià)差(chà)扩大至800元(yuán)/吨左右，华东(dōng)地区三级菜油和一(yī)级(jí)大豆油现(xiàn)货(huò)价差也扩(kuò)大(dà)至240元/吨(dūn)左右(yòu)，但是自从菜豆油现货价(jià)差(chà)由负转正(zhèng)后，菜(cài)油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表(biǎo)示(shì)，目前(qián)来看(kàn)，菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜油现货价格跌至比豆(dòu)油(yóu)便(biàn)宜，以及目前菜油的累库程度还算正常(cháng)，菜油(yóu)的利空阶段性(xìng)算是交(jiāo)易充分了。但(dàn)是，菜(cài)油的(de)基(jī)本(běn)面并未转好。

　　“多(duō)个国家生(shēng)物柴(chái)油(yóu)政策(cè)执(zhí)行(xíng)不及预(yù)期，对(duì)于植(zhí)物油(yóu)消费增(zēng)速不会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产(chǎn)背景下(xià)可能(néng)再(zài)度对价(jià)格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情(qíng)况来看，菜油从2月中旬(xún)到现在已经拍储(chǔ)了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预(yù)计(jì)后续继续维(wéi)持高位运行。因为进口菜油到(dào)港，以及压榨厂开(kāi)机，预计后(hòu)续(xù)库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存上周继续大(dà)幅累(lèi)积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会(huì)继续累(lèi)库。

　　“从(cóng)现在的采购(gòu)情况(kuàng)来看(kàn)，7—9月每个月的菜(cài)籽(zǐ)进(jìn)口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维(wéi)持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且(qiě)菜(cài)油进口量预(yù)计会维持高位，特别(bié)是6—7月份(fèn)的菜(cài)油进(jìn)口量预(yù)计偏大。此外(wài)，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的进口仍然(rán)是(shì)个未知数，总体来看(kàn)，菜(cài)油的供应并没有大(dà)幅收(shōu)缩的预期。同(tóng)时，菜(cài)油(yóu)的需求还受(shòu)到棉油、玉米油等其他小油种的(de)影响，菜油价格需要(yào)保持竞(jìng)争力，要维持和豆(dòu)油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈(chén)界正(zhèng)认为，前期菜油(yóu)的进口盘面利润(rùn)打开，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧(ōu)洲受到菜油供应压力的影响，现货价(jià)格维持弱势(shì)，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局(jú)较为明确，后期国内的供应也会(huì)愈发宽松。近端菜油继续维持逢(féng)高抛(pāo)空的思路。后(hòu)续需(xū)要重(zhòng)点关(guān)注加拿大新一季菜籽播(bō)种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关(guān)注国际(jì)市场的菜籽和菜(cài)油供应(yīng)情况，关注是否会有(yǒu)新增供应或者上游(yóu)成本端的(de)变化因素(sù)的影响；另一方面，要关注国内菜油(yóu)的累库(kù)情况和国内豆(dòu)油(yóu)的价格，预(yù)计接下来一段时间，国内菜油价格会(huì)跟随豆(dòu)油(yóu)价(jià)格波动(dòng)。

　　供(gōng)需格局变化致(zhì)豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油(yóu)厂(chǎng)恢复开机(jī)，20日(rì)后其他地方油(yóu)厂也在陆(lù)续恢复，下周开始周度压榨(zhà)量明显增加(jiā)。

　　据(jù)傅博(bó)介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到港量接近(jìn)3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎是历史同(tóng)期(qī)最高的进口量，所(suǒ)以预计(jì)大豆压榨(zhà)量将(jiāng)从目前的150万(wàn)吨/周大幅回(huí)升至(zhì)180万—200万吨/周(zhōu)，对(duì)应的豆油供(gōng)应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量(liàng)为(wèi)147万吨左右，压榨(zhà)量较上周提升较多。由于部分工(gōng)厂仍处于(yú)缺(quē)豆停机状(zhuàng)态，预(yù)计(jì)短期开机继续位(wèi)于低位，下(xià)周开机预计(jì)将会继续(xù)恢复提升。上周库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期低(dī)位，预(yù)计下周将会继续累库。现货(huò)市场乏善可陈，预(yù)计本周(zhōu)全国大豆压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供应(yīng)紧张情况有望(wàng)逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆(dòu)油的需(xū)求并不乐观。傅博(bó)表(biǎo)示，目(mù)前，豆油现货(huò)价格比棕(zōng)榈油(yóu)和(hé)菜油价(jià)格贵，随着华东、华(huá)北(běi)地区(qū)温度升高，棕榈油对豆油(yóu)的(de)消费替代增(zēng)加，西南地区菜(cài)油对豆(dòu)油(yóu)的(de)替代正在(zài)发生。一些食品加工、饲料(liào)等(děng)领(lǐng)域的豆油需求也会(huì)因为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏(fá)亮点，下游节前备货不积(jī)极，贸(mào)易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬(xún)供(gōng)应将会逐步(bù)转向宽松转变(biàn)。后期(qī)需要重点关注南国(guó)内大豆到港通关以及整体的开机(jī)情(qíng)况。新一(yī)季美(měi)豆的播种生(shēng)长情况(kuàng)将决(jué)定豆油盘面的(de)相对(duì)强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需(xū)求偏弱(ruò)，再加上(shàng)进口大豆(dòu)成本下行，豆油基本面从目前(qián)的(de)低库存、高基差(chà)，转变为(wèi)累库加(jiā)基差下行的预期，即(jí)豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库预期(qī)，菜油(yóu)前期已经对自身的供应压力进行了一波(bō)交易，目前(qián)走势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需(xū)求预期都预(yù)示(shì)豆油可能是未来一段(duàn)时间三(sān)大油脂中最弱(ruò)的。

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