美国(guó)债务违约的风险比以往任何时候(hòu)都要大(dà)，并有(yǒu)可能将全球市场推入一个全新的(de)痛苦深(shēn)渊。而在此(cǐ)背(bèi)景下，投资者应(yīng)如何保(bǎo)护(hù)自身的财富呢(ne)？对(duì)此(cǐ)，一份业内(nèi)机构的最新调查揭露出(chū)了(le)业内人士(shì)眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全球637名受访(fǎng)者进行的(de)调查，对于那(nà)些寻(xún)求避风港的人来说，贵金属(shǔ)仍是迄今为止(zhǐ)的首选，以防华(huá)盛顿(dùn)在债务上限(xiàn)问题(tí)上的“懦夫(fū)博弈”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过(guò)一半的(de)金融(róng)专业人(rén)士(shì)表示(shì)，如果美(měi)国政府未能履行其(qí)义务(wù)，他(tā)们(men)将购买黄金(jīn)。

　　而更引(yǐn)人注目的，或许(xǔ)是其他替观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单(tì)代对冲(chōng)工具的稀缺。根(gēn)据这份最新业内调查，在美国(guó)债务违约情(qíng)况下，第(dì)二(èr)大受欢(huān)迎的资(zī)产仍然(rán)是美(měi)国国(guó)债。这毫(háo)无疑问(wèn)有(yǒu)点讽刺——因为(wèi)这正是美国政(zhèng)府可能(néng)拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得(dé)留(liú)意的是，即使是那(nà)些相(xiāng)对悲观的分析师也认为，债券持有者最终会得(dé)到(dào)偿(cháng)付——只是要晚一些(xiē)。事(shì)实上(shàng)，即便在上一次最为令人担忧的(de)2011年债务上限危机中，当时标(biāo)准普尔(ěr)取消了(le)美国最高(gāo)的AAA信用评级(jí)，美国长期国债也依然出现了上(shàng)涨(zhǎng)。

　　此(cǐ)外，日元和(hé)瑞郎等传统避险货币(bì)也有一些拥趸，但它们都不如(rú)美(měi)元。或者(zhě)说，更受欢迎的是比特币——被一(yī)些投资(zī)者视为一种数(shù)字黄(huáng)金。

　　（专业(yè)投资者和散户投(tóu)资(zī)者在美国债务违(wéi)约下的投资选择分(fēn)布）

　　近几周(zhōu)来，美(měi)国政界和金(jīn)融界的(de)大佬们(men)已经纷纷发出警告，如(rú)果债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)僵(jiāng)局在(zài)大限(xiàn)前得不到解决，可能会发生什么。美国总统拜登(dēng)提醒称，“整(zhěng)个世界(jiè)都将面临麻烦”，而摩(mó)根大通首席执(zhí)行(xíng)官杰米(mǐ)·戴(dài)蒙则(zé)疾呼，“其(qí)后(hòu)果可能是灾难性的。”

　　这一次债务(wù)上限危机风险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次的风险(xiǎn)比2011年(nián)更大，2011年是过去美(měi)国所(suǒ)经历(lì)的(de)最严(yán)重的债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一(yī)年期(qī)美国(guó)主(zhǔ)权(quán)信用(yòng)违约互换(huàn)（CDS）反(fǎn)映的(de)违约(yuē)保(bǎo)险成本已(yǐ)飙升至了远(yuǎn)超之前(qián)几次债限危机时的(de)水(shuǐ)平，尽管(guǎn)这仍表明实际违约的(de)可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资(zī)和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民和国会的两极分化，风(fēng)险比以前(qián)更高。双方(fāng)都如此顽固且不愿妥协，意味着(zhe)他们有可(kě)能无法及时采取行(xíng)动。”

　　毫无(wú)疑问的是(shì)，买入黄金进行对冲并不(bù)便宜，因为(wèi)今年迄今为止，黄(huáng)金(jīn)的表(biǎo)现(xiàn)非常好——先(xiān)是受到中国买(mǎi)家不断(duàn)增长的需(xū)求的提振，然后是银行(xíng)业危(wēi)机和美国(guó)债务违约引发的(de)避险需求，目前现(xiàn)货(huò)黄金仅略(lüè)低于本(běn)月早些时(shí)候触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数投资(zī)者都(dōu)认为，如果债务上限之争僵持到(dào)最后关头，但美国(guó)政府最终侥幸没有违约，10年期美国国(guó)债将上涨。然而，对于如果(guǒ)美国(guó)政府真(zhēn)的跌落债(zhài)务悬(xuán)崖会发生(shēng)什(shén)么，专业(yè)人士(shì)意(yì)见(jiàn)不一。约60％的(de)散户投资(zī)者预计，如果发生违约，10年期美国国债(zhài)将走软。基(jī)准美国(guó)国债收益率上周(zhōu)收于3.46％，较今年高点低(dī)63个基点左右。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵局(jú)推高了一些期限非常短的(de)国(guó)库券收益率，这(zhè)些短期国库(kù)券(quàn)被认为(wèi)最有可能被延(yán)期支付，这加剧(jù)了(le)国库券收益率曲线(xiàn)的扭(niǔ)曲。收益(yì)率最高的是(shì)6月初左(zuǒ)右到观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单期的国(guó)库券，因为这(zhè)批票据(jù)最为接近美国财政部长耶伦所(suǒ)警告(gào)的(de)最(zuì)早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如(rú)果美国财政部能撑过6月中旬，其可能会从预期(qī)的纳税(shuì)和其(qí)他收入措施中获得一点的(de)喘息空间(jiān)，从而能够继(jì)续“苟延残喘(chuǎn)”到7月(yuè)底。目前，7月底(dǐ)到期国库券的(de)市(shì)场(chǎng)定价(jià)也表明了一定程(chéng)度的(de)压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国(guó)长期国(guó)债(zhài)购(gòu)买量曾激增，将(jiāng)10年期国债收益率(lǜ)推至了当时的(de)创纪录(lù)低点(diǎn)，与此(cǐ)同(tóng)时，金价上涨，数万亿(yì)美元的全球股(gǔ)票(piào)市(shì)值(zhí)蒸(zhēng)发。

　　不(bù)过，这一次专(zhuān)业(yè)投资者对(duì)标(biāo)普500指数(shù)的前(qián)景预测，没有散户交易员(yuán)那么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期(qī)违约，市场反应将(jiāng)给国会带(dài)来(lái)提高债务(wù)上限的压力。”

　　不少受访者还(hái)认为，债务上限闹剧(jù)已经对美元造(zào)成了一(yī)些伤害(hài)，41％的人表(biǎo)示，如(rú)果美国政(zhèng)府违约，美(měi)元作为(wèi)全球主要储备货币的地位将面临(lín)风(fēng)险。

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