今年以来基金代销(xiāo)机构(gòu)被基金公(gōng)司解(jiě)约的情形明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家基金公(gōng)司(sī)发布与基金(jīn)代销机(jī)构解约(yuē)的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。而从机(jī)构类型看，中(zhōng)小型独立基金销(xiāo)售机构居多，此外(wài)，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的(de)是，近年来(lái)由于(yú)经营(yíng)不善(shàn)或(huò)违规，已有多家基(jī)金销售(shòu)机(jī)构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认(rèn)为，基金(jīn)公(gōng)司与基金销售机(jī)构之间(jiān)的合(hé)作本就是双向选(xuǎn)择(zé)，在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，基金公(gōng)司严格筛选代销机构也是降本增效的(de)主(zhǔ)流选择。未来，基(jī)金(jīn)代销行(xíng)业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基(jī)金代销机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得(dé)基金(jīn)发布(bù)公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终(zhōng)止浦领(lǐng)基金办(bàn)理该公司旗下基(jī)金(jīn)的相关(guān)销售业务。值得注(zhù)意的是(shì)，今年以来，还(hái)有方(fāng)正富邦基金、平安基金，以及(jí)海富通(tōng)基金停止了与浦领(lǐng)基金的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公司、上海凯石财富基(jī)金销售有限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将不(bù)再代(dài)理销(xiāo)售公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理有限公司(sī)、民商(shāng)基金(jīn)销售（上海）有限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年(nián)5月(yuè)18日(rì)起，上述基金销售机构将不再(zài)代理公司旗(qí)下所有公募基金(jīn)。自公告之日(rì)起，上(shàng)述公司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业(yè)务，只保留(liú)赎回业务，直至所有(yǒu)客户(hù)赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终(zhōng)止了与民商基(jī)金的基金销售合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机(jī)构(gòu)的合作关(guān)系，但也有宝盈基(jī)金、万家基金新增与民(mín)商基(jī)金的销售(shòu)合作。

　　据(jù)中国基(jī)金报记(jì)者(zhě)统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家独(dú)立基金销售机构的合作；3月，有8家基(jī)金(jīn)公司终止了合计17家独(dú)立基金销售机构(gòu)的(de)代销(xiāo)合作，其中(zhōng)包(bāo)括1家保(bǎo)险公脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金公司(sī)终(zhōng)止了(le)合计(jì)6家独立基金(jīn)销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有(yǒu)9家基金(jīn)公(gōng)司(sī)宣(xuān)布终(zhōng)止了合(hé)计12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基(jī)金解除合作(zuò)关(guān)系的基金公司最多，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛(shèng)基金解除合作关系最(zuì)为频繁，3月以来(lái)几乎每(měi)月都(dōu)会和基金代销机(jī)构(gòu)解除合(hé)作(zuò)关系(xì)，目前(qián)已累(lèi)计解约11家，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别解(jiě)除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述(shù)被(bèi)解约(yuē)的(de)基金销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业内人士(shì)表示(shì)，随(suí)着代销机(jī)构(gòu)数量增多及监管趋(qū)严，近几(jǐ)年公募基(jī)金公司对于代销机构的选择标(biāo)准也(yě)在提高。在(zài)高质量发展背景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也是(shì)实现降本(běn)增效的(de)一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部(bù)人员表(biǎo)示，基金公司终止与销售(shòu)机(jī)构的合作，无非是以下三种情况：一(yī)是基(jī)金销量(liàng)一直得不到(dào)有效增长，对基金公司整体基(jī)金(jīn)销售(shòu)贡献(xiàn)不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这(zhè)样终止过一轮(lún)，理由无非就是(shì)这些。”但该(gāi)内部人员也坦(tǎn)言，今年以来权益市场低脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思迷(mí)，基金(jīn)销(xiāo)售困难也加速(sù)了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合作(zuò)机构，没有太(tài)大意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志(zhì)也(yě)表示，基金公司终止与代(dài)销(xiāo)机(jī)构的合作，通常是(shì)基金代销机(jī)构销售能力较弱，且(qiě)又受到(dào)监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基(jī)金公司(sī)与基金代销机构的合(hé)作是市场化的，要考(kǎo)虑维(wéi)护成本(běn)与合作的潜力，基(jī)金公司会依据自(zì)身的发展状况有选择的与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责人(rén)透露(lù)，其所(suǒ)在公(gōng)司(sī)选(xuǎn)择基(jī)金销售公司，有(yǒu)一(yī)套(tào)完整的基(jī)金销售评估办法，比如基(jī)金(jīn)销售保有规模、机构成立时(shí)间(jiān)、综(zōng)合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都(dōu)是考核的要素(sù)，其中(zhōng)，要求其(qí)公募基金销售保有规(guī)模排名排名(míng)前(qián)100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作(zuò)后，需要对接系统(tǒng)，每年要(yào)付出系统(tǒng)维护成(chéng)本，很多销售公司一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都(dōu)覆(fù)盖(gài)不了成(chéng)本。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有(yǒu)相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基金代销机构(gòu)的合作(脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思zuò)是双(shuāng)向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公司(sī)希望(wàng)能有销(xiāo)售能(néng)力(lì)强的机构合作，头部(bù)代销(xiāo)机构也会对基(jī)金公司的投研能(néng)力(lì)，管(guǎn)理规模，也有一(yī)定的(de)要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人(rén)士(shì)称，目前基金代销(xiāo)的机构(gòu)主要分(fēn)为银(yín)行、第三方(fāng)基金(jīn)销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋(fù)来说，各有(yǒu)千秋(qiū)，比如，银行(xíng)在(zài)渠道方面基(jī)础较强，更擅(shàn)长固收类产品的服务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道(dào)较(jiào)强(qiáng)，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等(děng)互(hù)联(lián)网(wǎng)平(píng)台流(liú)量形成显著护(hù)城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加(jiā)夯实，而券商(shāng)是以线(xiàn)下营(yíng)业部为(wèi)抓手，对(duì)权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金(jīn)销(xiāo)售市场，主要(yào)还是在银行渠道和(hé)头部互联网(wǎng)公(gōng)司，券商作(zuò)为(wèi)后起之秀，也是(shì)不容忽视的力(lì)量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效(xiào)应依(yī)然是基金销售行业所面临(lín)的(de)重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最(zuì)新公布的(de)公募基金销(xiāo)售(shòu)保有量数据显示，一(yī)季度，三方机构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流量优势继(jì)续发(fā)力(lì)，银行、三方、券(quàn)商(shāng)代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独(dú)立(lì)基金销售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季(jì)度末(mò)，公募基(jī)金销售保有规(guī)模前(qián)100强中，21家独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万亿(yì)非货币(bì)市场公(gōng)募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家(jiā)中排(pái)在末位的(de)泛华普益基金销售有限公司(sī)，其(qí)非(fēi)货(huò)币市(shì)场公(gōng)募(mù)基(jī)金保有规模为(wèi)54亿(yì)元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜(bǎng)的独立基(jī)金销售(shòu)机构保有规模(mó)则更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机构中，目前(qián)共有26家基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构的(de)代(dài)销基(jī)金数量在(zài)7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家(jiā)基金销(xiāo)售机构(gòu)代销数量不足百只。而在115家(jiā)独立基金销售(shòu)机构中(zhōng)，15家(jiā)代(dài)销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还(hái)有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家(jiā)基金公司(sī)合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行业(yè)分(fēn)化更趋明显，不少(shǎo)中小型(xíng)基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司向(xiàng)中国证(zhèng)券(quàn)监(jiān)督管理委员会(huì)提交了注销公募证券投资基(jī)金销售业务许可证(zhèng)的申(shēn)请(qǐng)，根据《行(xíng)政许可(kě)法》《证(zhèng)券投资基(jī)金法》《公开募集证(zhèng)券投资基(jī)金销(xiāo)售机构监督管理办法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有限公司(sī)公募(mù)证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务许可(kě)证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月，上(shàng)海证监局挂出(chū)了(le)注销永鑫(xīn)保险销售服务有限公司公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许(xǔ)可证的公(gōng)示。永鑫保(bǎo)险销售也是(shì)目前第一家主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销机构由于经营困难(nán)等原(yuán)因(yīn)，主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河(hé)南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选择主动注(zhù)销基金(jīn)代销牌照。

　　不(bù)过，也(yě)有机构是(shì)由于违规等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发布(bù)消息，宣布(bù)注销上海久富(fù)财富基金销售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三(sān)方(fāng)代销(xiāo)机构(gòu)也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监(jiān)管态(tài)势(shì)下，未(wèi)来(lái)基金代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　编(biān)辑：舰长(zhǎng)

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