近期市场风向变动，北向资金调仓换股，外(wài)资基金也纷纷行(xíng)动。记者梳理发现，欧(ōu)洲巨(jù)头施罗德(dé)旗下三只旗舰基金(jīn)同时(shí)大手笔加仓(cāng)“宁(níng)王”。3月底以来(lái)，宁王股(gǔ)价(jià)震荡(dàng)上行(xíng)，虽(suī)较高点仍有距离，但部分资金开始行动。透露(lù)什(shén)么(me)信(xìn)号？我们(men)一起(qǐ)来看看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头旗(qí)下三大基金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德国(guó)际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模(mó)43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为中国平安、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德(dé)时代(dài)、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰(jiàn)基金“施罗德国际精选(xuǎn)基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底(dǐ)，台(tái)积电、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只旗(qí)舰基(jī)金(jīn)也(yě)加仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)80％。“施罗德国际(jì)精(jīng)选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规(guī)模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿能、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台(tái)、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产业(yè)链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金中，施(shī)罗德国(guó)际精选(xuǎn)基(jī)金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基(jī)金大中华和施罗德国际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中(zhōng)并(bìng)未解释(shì)为何基金在4月大手笔加仓宁德时(shí)代。不(bù)过，记者梳理发现，施罗(luó)德(dé)对中(zhōng)国新能源车(chē)产(chǎn)业链(liàn)的看重是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志中解释(shì)道：长(zhǎng)期来看(kàn)，关注(zhù)三大主题(tí)。一是电动车供应链；二是技术自主可控；三是(shì)医(yī)疗健康(kāng)基础设施。

　　为(wèi)何看好电动(dòng)车产(chǎn)业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的影(yǐng)响日益显现，全球(qiú)各国的脱碳行动变得越来越重(zhòng)要。转向(xiàng)电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个方面(miàn)。中国在这(zhè)方(fāng)面为投(tóu)资者提供了重要(yào)的(de)机会。中国在(zài)电动(dòng)汽车价值链(liàn)的(de)供应方(fāng)面是全(quán)球(qiú)的(de)领导者，同时(shí)中国对成品车(chē)辆的需求方面也占据重要地位。可能(néng)很多人不(bù)知道的是，全球2022年销售的所有电(diàn)动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售(shòu)的。

　　整(zhěng)车(chē)制(zhì)造之外(wài)，中国也是全球电动车(chē)基础(chǔ)设施(shī)最完善(shàn)的国家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中国平(píng)均一个(gè)公共充电桩对(duì)应7辆车(chē)，欧洲是16、美(měi)国是16、印度(dù)是25、巴(bā)西是28。来源(yuán)：施罗(luó)德(dé)官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在(zài)在各自的领域(yù)中建立(lì)主导地位，以某智能组(zǔ)件(jiàn)为例，它是电动汽车中用于电池(chí)和电机温(wēn)控的(de)关键组件的生产商。该公司在空调阀行(xíng)业全球市场占有约60％的份额，并在(zài)电动汽车阀门行业拥有(yǒu)超过(guò)90％的市(shì)场份额(é)。客户包括(kuò)特斯拉等全(quán)球电(diàn)动(dòng)汽车(chē)专家以及福特、宝(bǎo)马等(děng)原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内(nèi)继续占据市场份(fèn)额——在法(fǎ)规的(de)支持下，该(gāi)公(gōng)司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投资旗(qí)舰基金安联神州A股基金也(yě)在(zài)3月大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美元，截至3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、中信证券、宁德(dé)时代(dài)、中国中免、东方财(cái)富、美(měi)的(de)集团、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股(gǔ)逐一加仓(cāng)，其中加(jiā)仓幅(fú)度最大的就是宁德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基(jī)金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)中其余公(gōng)司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业协会(huì)）近日(rì)发布(bù)的数据显示(shì)，2023年4月(yuè)，我(wǒ)国(guó)动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中(zhōng)度方面(miàn)，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力(lì)电(diàn)池企(qǐ)业实现装车配套，较去年同期增加2家。但是(shì)排名前(qián)3家、前5家、前10家(jiā)动力(lì)电(diàn)池(chí)企业动力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企业排名(míng)来(lái)看，根据中(zhōng)国汽车(chē)动力(lì)电池(chí)产(chǎn)业创新联(lián)盟数(shù)据显示(shì)，今(jīn)年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比(bǐ)持(chí)续领跑，比亚迪(dí)、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业(yè)的龙头(tóu)企业，宁德时代(dài)于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单(dān)季利润增(zēng)速(sù)创历(lì)史新高。

　　北向资(zī)金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优异(yì)的(de)业绩(jì)，来(lái)自Wind的数据显碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入(rù)宁(níng)德时代(dài)15.75亿元，位居北(běi)向净(jìng)流入(rù)榜(bǎng)首。北(běi)向资金净流入较多的其它(tā)个股还(hái)包括宁德时代、工业(yè)富联、贵州茅(máo)台、工商(shāng)银行、北方华(huá)创、兴业银行、紫金(jīn)矿业(yè)、建设银(yín)行、比亚(yà)迪、中国石化。北向资金净流(liú)出较(jiào)多的(de)个股包括格力电(diàn)器、中国建(jiàn)筑(zhù)、东方财富、中(zhōng)国中免(miǎn)、阳光(guāng)电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包括“柏基”。超(chāo)长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及为何持有(yǒu)宁(níng)德时代时，写(xiě)道：宁(níng)德时代所处的位置(zhì)是(shì)令(lìng)人(rén)羡慕的(de)。它背(bèi)后(hòu)有两大增长机遇一是电动车(chē)二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这(zhè)方面它(tā)的市场份额是(shì)领先的。此外，磷酸(suān)铁(tiě)锂电池(chí)因为安(ān)全性(xìng)、生命周(zhōu)期和不(bù)含(hán)钴(gǔ)等特征而受到欢迎；动(dòng)力电(diàn)池的企业发展与政(zhèng)府的脱碳计划是一(yī)致的。CATL的(de)领导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏(bǎi)基(jī)同(tóng)时也解释(shì)了：他(tā)们如何通过 “柏基十问”来(lái)考察宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示(shì)，如同所有的投(tóu)资者，他们的判(pàn)断(duàn)也可(kě)能是错(cuò)的(de)。例如，若未(wèi)来新的电池技术出现，宁德时代(dài)的竞(jìng)争优势不(bù)复。随着(zhe)电池成本下降，宁德时代若不能保持利润率。宁(níng)德时代和(hé)电(diàn)动车厂商(shāng)的(de)关系若(ruò)不能维系(xì)。这些因(yīn)素都会(huì)影响柏基(jī)对于宁(níng)德时代的(de)判(pàn)断。

　　但并非(fēi)所(suǒ)有的外(wài)资都在加仓宁德时代。4月(yuè)另(lìng)一欧洲巨头安本投资旗舰中(zhōng)国(guó)基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微(wēi)微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新(xīn)规(guī)模35.62亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基(jī)金持有的前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、宁德(dé)时(shí)代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华(huá)测检(jiǎn)测(cè)、招商(shāng)银行、美的集团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁(níng)德时代之(zhī)外，互联网(wǎng)或者(zhě)食品(pǐn)饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基金(jīn)“摩(mó)根基(jī)金(jīn)-中国A股机(jī)遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一季度末，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、万华化(huà)学、恒生金融、泸州碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基(jī)金加仓(cāng)幅度最大的为(wèi)泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢(lú)森堡）股票基金(jīn)-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年(nián) 3月底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为腾讯控(kòng)股、贵州(zhōu)茅(máo)台、网易、阿里巴(bā)巴、中国平安(ān)、招商银(yín)行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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