本轮新(xīn)股(gǔ)中，有不(bù)少风口的(de)企业(yè)，但基(jī)本面都非(fēi)常垃圾(jī)，虽然表(biǎo)面看看似乎(hū)都有亮点(diǎn)，但(dàn)仔细看看就发现大(dà)都(dōu)是(shì)垃圾股(gǔ)。

　　一、晶合(hé)集成（688249）

　　晶合集成主要从事半导体晶(jīng)圆生产代工服务，为客户提供150-55nm不(bù)同制程(chéng)工艺，成(chéng)立5年就成长为(wèi)中国(guó)大(dà)陆收入(rù)第三(sān)大、12英寸晶(jīng)圆代工产能第(dì)三大的纯晶圆(yuán)代(dài)工企业。2015年，合(hé)肥市政府根据集成电路(lù)产(chǎn)业发展规划及“芯屏器合”的产(chǎn)业(yè)发展战略，拟引进国(guó)际知名企业合(hé)作设立(lì)晶圆代工厂，此后，晶合集成正(zhèng)式筹划建(jiàn)设。成立至今，晶合集成已成为(wèi)国内面(miàn)板显示(shì)驱动芯片龙头(tóu)。

　　晶圆代(dài)工企业，疫情(qíng)后(hòu)业绩爆(bào)发，利润此前一直大幅亏损，22年依靠收入和产品价格上涨利(lì)润来到了(le)31.6亿，但23年开始(shǐ)下游面板行业需求大(dà)幅下滑，公司(sī)选择了业(yè)绩最好的时候上市(shì)，此(cǐ)后走下坡路是必然的，23Q1公司首付大幅下滑60％，产能大幅闲(xián)置后(hòu)利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科以神经(jīng)学(xué)科为龙头，强专科、小综(zōng)合的发展模式，形成(chéng)覆盖全国核心区域的医疗(liáo)服务网。服(fú)务病种涵盖神经(jīng)学科各(gè)类脑(nǎo)肿瘤、脑(nǎo)血管(guǎn)、功能神经外科、脊(jí)髓脊(jí)柱、小(xiǎo)儿颅脑等疾病，也包括妇(fù)科、儿科(kē)、内科、外(wài)科、疼痛、全科等疾病。

　　专科医(yī)院(yuàn)，业绩一般般，民营医院里毛利率算比较低(dī)的那一(yī)档，未(wèi)来(lái)主要看扩张(zhāng)，也要小心政策的影响(xiǎng)，个人感(gǎn)觉比如几个国企医院（不论是收入增(zēng)速还是估值），不关注(zhù)了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼(màn)恩斯特是一家拥有高(gāo)精密狭缝式(shì)涂布模头产品的设(shè)计、研发和生产及涂布技(jì)术产业化整体解(jiě)决方案能力的高(gāo)新技术企业(yè)。高精密狭缝式(shì)涂布(bù)模头(tóu)为锂(lǐ)电池生产涂布机的核心部件(jiàn)，涂布是(shì)继制备正(zhèng)负(fù)极浆料完成后的下一道工序，是锂电池生产(chǎn)前段(duàn)工序的核(hé)心(xīn)环(huán)节(jié)，目哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗的(de)是将(jiāng)正(zhèng)负极浆(jiāng)料均匀地涂覆在(zài)铝铜箔上(shàng)。目前，曼(màn)恩斯特产品广泛应(yīng)用于锂离子电(diàn)池涂(tú)布、半导体(tǐ)先进(jìn)封(fēng)装(zhuāng)涂(tú)布、钙钛矿太阳能(néng)电池(chí)涂布(bù)、氢燃料电池电极涂布、液(yè)晶显示(shì)中的薄膜晶(jīng)体管涂布等。

　　锂(lǐ)电池产(chǎn)业链公(gōng)司(sī)，业绩(jì)在(zài)21年爆(bào)发，22年(nián)业(yè)绩更(gèng)进一步，但(dàn)行业基本见顶，下游需(xū)求大幅放(fàng)缓，上游锂矿价格大(dà)幅下滑，且(qiě)公司只是生产过程中很(hěn)小的一块(kuài)市场，天(tiān)花(huā)板(bǎn)非(fēi)常(cháng)低，公司未来业绩压(yā)力巨大。

　　四、中(zhōng)芯集成(chéng)（688469）

　　中芯集成(chéng)成立于2018年3月，总(zǒng)部位于浙江绍(shào)兴，是一家专注于功(gōng)率、传感和传输应用领域(yù)，提(tí)供模拟(nǐ)芯片及模块封装的代工服务的制造(zào)商。中芯集成以(yǐ)晶圆代工(gōng)为起点，向下延伸到模组(zǔ)封装，为国内外(wài)客户提供一站式哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗代(dài)工(gōng)解(jiě)决方案，为功率(lǜ)、传感和传输等(děng)领域的半导(dǎo)体产品公司提供完整生产制造平(píng)台，支持客户研(yán)发以(yǐ)及大(dà)规模量产。

　　晶圆(yuán)代工企业(yè)，哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗中芯国(guó)际关联企业，处于规(guī)模扩张阶段，但由于规(guī)模扩大太(tài)快，折旧研(yán)发(fā)投入初期非常(cháng)高，因此利润大(dà)幅亏损(sǔn)，好不容易快(kuài)熬(áo)出(chū)头了（资本支(zhī)出高峰在22年结(jié)束），公司也(yě)预期23年底会(huì)转为盈(yíng)利，但下(xià)游(yóu)需(xū)求在23年大幅(fú)放缓，公司面对的压力显然是(shì)要比那些已(yǐ)经规模化(huà)完成(chéng)有利润(rùn)的(de)公司大(dà)得多，且公(gōng)司过于依赖中芯国际，未来还有(yǒu)可能(néng)面临同(tóng)业竞争而收回许可的风险。IPO募资(zī)高达219亿，非常大的IPO了，不太乐观未(wèi)来的走(zǒu)势。

　　五、万丰(fēng)股份(fèn)（603172）

　　万(wàn)丰股(gǔ)份主要从事分散染料及其滤饼(bǐng)的研发(fā)、生产(chǎn)及销售(shòu)，产(chǎn)品以中高端分散染料为主，主(zhǔ)要用于涤纶及其混纺(fǎng)织物的染色和印花，经分散(sàn)染料(liào)印染加工(gōng)的化(huà)纤(xiān)纺织品，色(sè)泽艳丽(lì)，耐洗牢度优良，用途(tú)广泛。其中部(bù)分终端(duān)应用(yòng)品牌包括(kuò)：安踏、李(lǐ)宁、阿迪达斯、耐(nài)克、优衣库、迪卡(kǎ)侬等。

　　传统(tǒng)染(rǎn)料公司，毫无亮点，业绩(jì)在(zài)19年后(hòu)一路(lù)下滑，22年利润只有19年的一半都不到，下游服装行业景气(qì)度也一般(bān)，不关注了。

　　六、友车科(kē)技(jì)（688479）

　　用友汽车成立于(yú)2003年(nián)，自设立以来，公司主营业(yè)务一(yī)直聚焦于汽车行业营销与后市场服务领域(yù)，为客户提供(gōng)相关软(ruǎn)件(jiàn)产品及服务。2010年(nián)被用(yòng)友网络收购后，公司继续(xù)独立经营上述业务。用友汽车(chē)主要面向汽(qì)车行(xíng)业的整车厂、经销商、服务站等客户，提供营(yíng)销与后市场服务领(lǐng)域的数(shù)智化解决(jué)方(fāng)案、云服务、软件及专业服(fú)务。

　　用友集团旗下子公(gōng)司分拆上市(shì)，汽车软件(jiàn)服务，汽车数字化是趋势(shì)，且随着人均保有量(liàng)的增长，公司(sī)行业前景(jǐng)不算很差(chà)，但公司(sī)自(zì)身技术含量较低，产品(pǐn)以车企营销(xiāo)系统为主(zhǔ)，基本没什么研发，都靠(kào)销售，且汽车行业(yè)有明显周(zhōu)期性。

　　七(qī)、经纬股份(fèn)（301390）

　　成(chéng)立于2003年(nián)3月的经纬股份主要从事(shì)电力工程技(jì)术服务(wù)及地理信息技(jì)术服务。电力工程技(jì)术服务占主营业(yè)务收入比重超(chāo)过80％，是公司主要收入和(hé)利润来源。电力工程(chéng)技术服务主要系(xì)为电网企业、工商(shāng)业企(qǐ)业电力相关工程提(tí)供规划咨询、设(shè)计、工程建设等(děng)服务。

　　电网和地理信息设计咨询公司，主要是电力工程技术(shù)服(fú)务收入为(wèi)主，比较(jiào)依赖内蒙和浙江(jiāng)地区的国家电网，本(běn)质上是(shì)工程类(lèi)企业，设备施工(gōng)业务，所以应(yīng)收(shōu)款高，坏(huài)账(zhàng)多，现金流差，不关注(zhù)了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一家为智能手机(jī)、物联网等领域(yù)提供射频(pín)前(qián)端(duān)的芯(xīn)片设计公司，主营业务为射频前端芯片及(jí)模组的研发、设计和销售。慧智微具(jù)备全套(tào)射频前端芯片设(shè)计能力和(hé)集成化(huà)模组研发能力，技术体系以功(gōng)率放大器（PA）的设计能(néng)力为核心，兼具低噪声(shēng)放大器（LNA）、射频(pín)开关（Switch）、集成(chéng)无(wú)源器件滤波器（IPDFilter）等射频器(qì)件的设计能力，产品系(xì)列覆盖(gài)的通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的5G重耕(gēng)频段、3GHz~6GHz的(de)5G新频段等，可(kě)为客户提供无线通信(xìn)射频前端发(fā)射(shè)模组(zǔ)、接收(shōu)模组等。

　　射频(pín)前端(duān)芯片模(mó)组公司(sī)，下游主要(yào)是消费(fèi)电(diàn)子，22年业绩大(dà)幅放(fàng)缓，下游砍单存货大幅增(zēng)长，亏(kuī)损(sǔn)不(bù)断(duàn)扩大，主要是(shì)大量研(yán)发投(tóu)入，但高(gāo)研发(fā)下，公司毛利率极低，远低(dī)于同(tóng)行(xíng)业公司，但(dàn)即便这样，估值(zhí)却一路(lù)上升到150亿，在IPO之前大量机构（近40家）参股（未来解禁后都(dōu)会成为抛售的主力）。搞(gǎo)不懂这公司的价值(zhí)在哪里，但现(xiàn)在风(fēng)口，很可能被炒作。

　　九、航天南(nán)湖（688552）

　　航天(tiān)南湖是一家主要从(cóng)事防(fáng)空预警雷达研发、生产、销售和服务的国(guó)家级高新技术和专精(jīng)特新“小(xiǎo)巨人”企业。公司产品(pǐn)主要包括雷达及配套装备(bèi)，重(zhòng)点供应(yīng)国内(nèi)军方(fāng)客户和(hé)军工集(jí)团(tuán)。成立至今(jīn)，航天南湖已成(chéng)为我国防空预警雷达(dá)主要生产单位(wèi)之一。

　　军工雷达(dá)企业，21年(nián)后业绩大幅(fú)下滑，22年虽然(rán)收入(rù)增长较快，但(dàn)利润(rùn)远没有(yǒu)回(huí)到(dào)20年，且(qiě)关(guān)联交(jiāo)易占比越来越高，对于这(zhè)种客户不透明度极高的军工企业，实(shí)在无法判断(duàn)未来的价值。

　　十、蜂(fēng)助(zhù)手（301382）

　　蜂助手是一家(jiā)互联网数(shù)字(zì)化虚拟(nǐ)商品(pǐn)综合(hé)服务提供商，主要为移(yí)动互联网(wǎng)相关场景(jǐng)客户提供移动互联网数字化虚拟商(shāng)品聚(jù)合运营(yíng)、融合运(yùn)营、分发(fā)运(yùn)营等(děng)综合运营服务(wù)，为物联网相关场景提供物联网流(liú)量接入、硬(yìng)件方案、场景(jǐng)应用等综合解决方案及云终端解决方案，并根(gēn)据客户需求提供定制化(huà)的运营(yíng)支(zhī)撑服(fú)务及技术服务。一(yī)家售(shòu)卖移动流量、话费、爱优芒会员卡等数字化(huà)虚拟商品的综合型中间商，其主(zhǔ)要盈(yíng)利模式是获得购销差价或服务佣金，占公司总收入超(chāo)过9成。

　　流量中间商，互联网(wǎng)卖流量的(de)公司(sī)，主要是卖(mài)视频(pín)会员和(hé)其他通用流(liú)量，业绩过(guò)去(qù)几年看起来不错，但公司现(xiàn)金流越来越差，且互联网流量已经见顶，大互(hù)联(lián)网(wǎng)公(gōng)司越来越不(bù)依赖买量来拓(tuò)广业务(wù)，感觉上市就是业绩(jì)顶峰。

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