全球头号对冲基金桥水的最新调仓情(qíng)况曝(pù)光了！

　　根据其向美(měi)国证交会提(tí)交的(de)13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美(měi)元（约合人民币(bì)1140亿元），较一季度(dù)末(mò)有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大幅加仓，晋升为其(qí)第一大重仓(cāng)，但桥水减持了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝(bǎo)洁(jié)、百事可乐、可口(kǒu)可(kě)乐、沃尔玛(mǎ)等多只消(xiāo)费(fèi)股；另外桥水加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但(dàn)是减持了拼(pīn)多(duō)多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点(diǎn)表示，其非常看好黄(huáng)金，认为黄(huáng)金可能正处于(yú)持续增(zēng)长期(qī)的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿(yì)美(měi)元

　　美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥水基金(jīn)今年(nián)一季度末的持侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗仓曝光(guāng)。据了解，到(dào)今年(nián)4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们(men)来看(kàn)看桥水在今年一季度的美股(gǔ)持仓变动情况，数据显示(shì)，截止2023年3月末(mò)，桥(qiáo)水在美(měi)股的(de)持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基金(jīn)，桥(qiáo)水(shuǐ)的美股(gǔ)组合仅(jǐn)占(zhàn)总(zǒng)资产很小的一部分(fēn)。

　　在这个季度(dù)，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券，减持(chí)了360只(zhǐ)证券；同(tóng)时也积(jī)极买进，新(xīn)进了118只证券(quàn)，增持(chí)了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水(shuǐ)减(jiǎn)持多只(zhǐ)消费股

　　今年(nián)一(yī)季度(dù)末，桥水的前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕(shuò)核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋(jìn)升为桥水(shuǐ)的第一大重(zhòng)仓(cāng)，加仓了331万股左右，持(chí)仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿(yì)美元，占投(tóu)资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分(fēn)别(bié)持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较(jiào)上(shàng)一季度都有所减持，期末(mò)持仓市(shì)值(zhí)分别为(wèi)7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水(shuǐ)持有多只消费品(pǐn)个(gè)股，但是今年一季(jì)度都进行(xíng)了(le)减持(chí)，比如其第三大持仓宝洁(jié)，减(jiǎn)掉(diào)了5万股(gǔ)左(zuǒ)右(yòu)，期末持有494.49万股，持(chí)股市(shì)值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持了(le)百事可乐、可(kě)口(kǒu)可乐，持股数量分别降(jiàng)至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末(mò)持股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列(liè)第五、第(dì)六大重(zhòng)仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持(chí)了麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅度相(xiāng)对较大(dà)。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小幅(fú)加(jiā)仓(cāng)了医(yī)疗(liáo)领域的强生，持(chí)股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元(yuán)，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄(huáng)金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥水基金(jīn)美股前30大(dà)重仓，其中增(zēng)持的标的还包括谷(gǔ)歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股(gǔ)数量增至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了(le)脸(liǎn)书Meta，持(chí)股增至(zhì)100.18万股，持(chí)有(yǒu)市值为2.12亿美元；此外(wài)，增(zēng)持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持(chí)的标的相对较多，除去(qù)前十大(dà)重(zhòng)仓，桥水还减持了先锋领(lǐng)航富时新兴(xīng)市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达(dá)38％，持有市(shì)值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度(dù)较(jiào)大的还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股(gǔ)，持股数(shù)量降(jiàng)至214.24万股(gǔ)，减持(chí)幅(fú)度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水(shuǐ)还(hái)减持(chí)了亿滋(zī)国际(jì)22％，持股降至(zhì)223.41万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水(shuǐ)在一季(jì)度还(hái)减持了其特别看好的(de)黄(huáng)金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降至88.68万股，持(chí)有市值(zhí)为1.62亿美元(yuán)。该基金(jīn)从去年年底以来(lái)出现较大涨势，表现非常突(tū)出。

　　但(dàn)从最新的观点看，桥水还(hái)是非(fēi)常看好黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金联席首席投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦(tǎn)布(bù)尔表示，黄金可能正(zhèng)处于持续增长(zhǎng)期的开端(duān)，因为全球对美元去杠杆化的推动仍是金(jīn)价的长期支撑(chēng)。她表示，黄金被低(dī)估了，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货币市场中日益重要，这使得它不仅仅是对抗债券市场和利(lì)率的工具(jù)。另外，地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)动荡不会(huì)消失，这是对(duì)黄金的长期(qī)支撑。不仅如(rú)此，由于全球(qiú)通胀水(shuǐ)平(píng)仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力(lì)下(xià)降的风险。

　　桥水最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出(chū)水平高于经济体的生产能力，导致通胀(zhàng)率(lǜ)远高于目标水平，美国(guó)和其他西方(fāng)经济体(tǐ)处于看跌失衡中。为了纠正(zhèng)这种(zhǒng)失衡，缓解需求压力，欧(ōu)美(měi)各国央行(xíng)一直在(zài)实施紧(jǐn)缩政(zhèng)策(cè)——目前紧缩政策造成的(de)负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和市场带来一(yī)定的负面影响。

　　相(xiāng)比之下(xià)，亚洲经济体(tǐ)的经济更加接近于(yú)均(jūn)衡——支出(chū)与劳动力产出水平(píng)一(yī)致，通胀可控，政策制定者有足(zú)够(gòu)的空间提振(zhèn)经(jīng)济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西(xī)方国家，货币政策紧缩扭转了流动(dòng)性方向(xiàng)，促使(shǐ)人们抛(pāo)售资产持有现金。紧缩(suō)政策(cè)推高了折现率（即现金未(wèi)来实(shí)际收益率的预期），但迄今为止尚未严重(zhòng)影响风险溢价和(hé)经济增长，上(shàng)述(shù)情(qíng)况极有可(kě)能(néng)在周(zhōu)期(qī)的下(xià)一阶段(duàn)出现(xiàn)。与(yǔ)西方国(guó)家相比，中国、日本(běn)和许多亚洲国家(jiā)和地区处于(yú)周期(qī)的不同(tóng)位置，这些(xiē)国(guó)家(jiā)和地区的政策(cè)制定者支持(chí)货(huò)币和信用(yòng)流动，这降(jiàng)低(dī)了折现率和风险(xiǎn)溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金在其官微发(fā)文(wén)称，“上周美联储(chǔ)加息25个基点(diǎn)。虽然没有明确声明(míng)加息将(jiāng)会暂(zàn)停，但(dàn)政策指引的取消和鲍威尔(ěr)讲话清(qīng)楚表明，美(měi)联储希(xī)望持观望(wàng)态度。这符(fú)合我们对当(dāng)前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫情带来(lái)的影响，许多发达经济体都推出了大(dà)规模(mó)财政刺激政(zhèng)策，引发了通胀问(wèn)题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其(qí)中美国采(cǎi)取了最激进的应对通(t侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗ōng)胀的举措，在不到(dào)18个月的时(shí)间里(lǐ)，美(měi)联(lián)储加息500个基点，并迅速减持债券。目前(qián)，虽然美国经(jīng)济(jì)尚未(wèi)出现严重(zhòng)问题(tí)，但名义支(zhī)出已经放缓。如果美(měi)联储进一步收紧(jǐn)政策，银行业就(jiù)会继(jì)续承压(yā)，从而影响信贷供(gōng)应。上(shàng)周，美国(guó)第一(yī)共(gòng)和银行被接管(guǎn)，再次凸(tū)显美(měi)国(guó)金融体(tǐ)系面临压力，股市和债券(quàn)收益率(lǜ)出现(xiàn)下跌。美国可能需要(yào)（也可能不(bù)需要(yào)）进一步收紧(jǐn)政策。鉴(jiàn)于迄今(jīn)为(wèi)止的紧缩举措(cuò)，美联储可以(yǐ)评(píng)估形势再做出决策。

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