金融界5月(yuè)11日消息 央(yāng)行今(jīn)日发布2023年4月份金(jīn)融数据。4月末，广义货币（M2）余额280.85万亿元，同比增长12.4%，增速比上月末低(dī)0.3个百分点，比上年(nián)同期高1.9个百(bǎi)分(fēn)点。初步统(tǒng)计，2023年4月社会融资(zī)规模增量为1.22万亿元，比上年(nián)同期(qī)多2729亿元。其中，对实体(tǐ)经济发放的(de)人民币贷款增加4431亿(yì)元，同比多(duō)增729亿元；对(duì)实体经济发放的(de)外币贷款折合人民(mín)币(bì)减(jiǎn)少319亿元(yuán)，同比少减441亿(yì)元。

　　此外(wài)，4月份人民币(bì)存款减(jiǎn)少4609亿元，同比多(duō)减5524亿元。其(qí)中，住(zhù)户存款减少1.2万亿(yì)元，非金(jīn)融企业(yè)存款减少(shǎo)1408亿元，财(cái)政性存款(kuǎn)增加5028亿元，非银行业(yè)金融(róng)机构(gòu)存款增(zēng)加2912亿元。4月(yuè)末，外币存款(kuǎn)余额8819亿美元，同比下降11.6％。4月(yuè)份外币存(cú20mm等于多少厘米 20mm是多大n)款减少(shǎo)296亿美元(yuán)，同比(bǐ)少(shǎo)减192亿美(měi)元。

　　申(shēn)万宏源(yuán)速评认为(wèi)，M2同比(bǐ)回(huí)落，主因居民存款13个月以来同比首(shǒu)次转为减少，但更(gèng)可能重回(huí)表外资产，而非(fēi)用(yòng)于(yú)消费，消费在二季度同样处(chù)于(yú)“N型”第二步中。4月M2同比回落(luò)0.3个百分点(diǎn)至(zhì)12.4%，核心在于居民(mín)贷款13个(gè)月以(yǐ)来首(shǒu)次转负。4月居(jū)民存款(kuǎn)减(jiǎn)少1.2万亿，同(tóng)比(bǐ)减少5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。

　　对此，中信证券点评如下(xià)：在经历(lì)了一(yī)季度的爆发式(shì)增长后，信贷(dài)在4月明(míng)显回落。从结(jié)构(gòu)上来看(kàn)，居民部(bù)门再(zài)次“缩表”，不过(guò)企业中长期贷款有较强韧性。信贷(dài)回落(luò)可能是因为(wèi)一季度(dù)透支了部分(fēn)银行信贷额度和(hé)企业信贷(dài)需(xū)求(qiú)，而且4月地产销售也(yě)边际走弱。社融增速与上(shàng)月持平，非标融资持续好(hǎo)转。M2增速(sù)在高基数下回落。

　　申万宏源申万宏(hóng)源认为(wèi)，M2同比回落主因居民存款(kuǎn)13个月以来(lái)同比首次转为减少，但更可能重回表(biǎo)外(wài)资产，而(ér)非用于消费，消费在二(èr)季度(dù)同样处于(yú)“N型”第二步中(zhōng)。4月M2同比(bǐ)回落0.3个百(bǎi)分点(diǎn)至12.4%，核心在于居(jū)民贷款13个月以来首次转负。4月居民存(cún)款减少1.2万亿(yì)，同比(bǐ)减少5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。4月(yuè)M1同比回升0.2个百(bǎi)分点至(zhì)5.3%，M2和M1增速差收(shōu)敛0.5个百分点至7.6%，主要源于个人存款的流出而非企业活(huó)期存款(kuǎn)大幅改善(shàn)，和(hé)地产销售的再度转冷(lěng)有关。

　　4月份人民币(bì)存款大幅(fú)减少的问题，中信证券认(rèn)为是(shì)季节性(xìng)波(bō)动。因为银(yín)行(xíng)倾向于让(ràng)理(lǐ)财产品在季末到(dào)期(qī)，使(shǐ)资(zī)金回流成(chéng)存款，以应对考核(hé)，然后在(zài)下季初发行新(xīn)的理财产品承接。因(yīn)此(cǐ)居民存款在季末(mò)季初常出现(xiàn)波动。4月M1增速为5.3%，比上月提(tí)高(gāo)0.2个(gè)百分点，或(huò)许反映了企业经营活跃度有所提升。

　　招商(shāng)宏观与中信证券看法(fǎ)较(jiào)为一(yī)致，招(zhāo)商宏观表示(shì)居民(mín)存(cún)款减少符合季节性规律(lǜ)。在(zài)本月数(shù)据(jù)中(zhōng)，居民(mín)端出现了新增存款，新(xīn)增贷款同时收(shōu)缩(suō)的(de)情况。从历(lì)史规律(lǜ)来看，4月及(jí)7月(yuè)一般是居民20mm等于多少厘米 20mm是多大存款(kuǎn)减少(shǎo)的时点(diǎn)。以4月为(wèi)例，今年1.2万亿居民存款的(de)减少量少于(yú)2017（减少1.22万亿(yì)），2018（减少1.32万亿）及2021（减少1.57万亿）。目(mù)前无法从4月(yuè)数据(jù)得出类似居民加速偿还房贷(dài20mm等于多少厘米 20mm是多大)等结(jié)论。

　　对于居民存款的去向问题，申万宏源分析认为4月居(jū)民存款减少更可(kě)能去向表(biǎo)外资(zī)产，而非(fēi)消费(fèi)领域。

　　对于4月(yuè)的信贷(dài)结构问(wèn)题，招商宏观表示(shì)在放(fàng)缓的(de)信贷投放(fàng)中，结构特征依然明显。企业中(zhōng)长期贷款贡(gòng)献了(le)新(xīn)增(zēng)信(xìn)贷的绝大(dà)部分，居民端中长期信贷(dài)出现(xiàn)收缩(suō)。这种结构特征反映了居民端在前期购房(fáng)需求脉冲(chōng)式释放后信(xìn)心仍(réng)然不足(zú)的情(qíng)况。如果没有进一(yī)步的(de)政策支撑，不排除居民端(duān)新增信贷(dài)量(liàng)会持续(xù)维(wéi)持在低(dī)位。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 20mm等于多少厘米 20mm是多大