金融界5月(yuè)5日(rì)消(xiāo)息 央(yāng)行、香港(gǎng)证券及(jí)期货事务监察委员会、香港金融(róng)管理(lǐ)局即将正(zhèng)式启(qǐ)动香港与内地利率互换(huàn)市场(chǎng)互联(lián)互通(tōng)合作(zuò)。北向互换(huàn)通下的交易(yì)将于2023年(nián)5月15日启动。初(chū)期(qī)，全部境外投资者通过北向互换(huàn)通开展利率(lǜ)互换交易在轧差后(hòu)的名义本金(jīn)净额每日(rì)不超(chāo)过(guò)人民币200亿元，后续(xù)可(kě)根据市场情况适时调整额度。

　　全文(wén)如下：

　　中国人民银行、香(xiāng)港证券及期(qī)货事务监察(chá)委员会、香(xiāng)港金融管理局即(jí)将正(zhèng)式(shì)启(qǐ)动香(xiāng)港(gǎng)与内地利(lì)率(lǜ)互换市场(chǎng)互联(lián)互(hù)通合作

　　为促进内地与香港金融衍(yǎn)生(shēng)品市场的协同发展，构建高水平金(jīn)融(róng)开放格局，2022年7月4日，中国人民银行（以下简称人民银(yín)行）、香港证券及期货事务监察委员会（以下简称香港证(zhèng)监会）、香(xiāng)港金(jīn)融(róng)管(guǎn)理局（以(yǐ)下简称香港(gǎng)金管局）发布联合公告，同意中国外(wài)汇交易中心(xīn)（全国银行间(jiān)同(tóng)业拆借中(zhōng)心(xīn)）（以下简称外汇交易(yì)中心）、银行(xíng)间市场清算(suàn)所股(gǔ)份有(yǒu)限(xiàn)公司（以下简称上海清(qīng)算所）和香港场外结(jié)算有限公司（以下(xià)简称场外结算公司）开展香(xiāng)港与(yǔ)内地利率互换市场(chǎng)互联互通合作（以下简称“互换通”），初期(qī)先行开通“北向互换(huàn)通”，香(xiāng)港及(jí)其他国(guó)家(jiā)和地区的境外投资者(zhě)可通过两地基础设施互联互通参与内地银行间金(jīn)融(róng)衍生品市场。自联合公告(gào)发布以(yǐ)来(lái)，“互换通”的各项准备(bèi)工(gōng)作进(jìn)展顺利(lì)，“北向互换(huàn)通”下的交(jiāo)易将(jiāng)于2023年5月15日启(qǐ)动。为便(biàn)于“北向互换通”的顺利推出(chū)，现就有关事宜说明如(rú)下：

　　一、“北向互换通”的相关交易及(jí)结算(suàn)安排

　　（一(yī)）交易品(pǐn)种：

　　“北向互(hù)换(huàn)通”初期(qī)可(kě)交易(yì)品种为利率互(hù)换产品，报(bào)价、交易(yì)及结(jié)算币种为人民币(bì)。

　　（二(èr)）投资者(zhě)：

　　1.参与“北(běi)向(xiàng)互换通”的境内(nèi)投资(zī)者（即互换(huàn)通(tōng)报价商）需与外汇交易(yì)中(zhōng)心签署报价商协(xié)议，并(bìng)为上(shàng)海清算所利率互(hù)换(huàn)集(jí)中清算业(yè)务的清算会员(yuán)或该(gāi)类会员的清算(suàn)客户。

　　2.参与(yǔ)“北向互换通”的(de)境(jìngn. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写)外投(tóu)资者为符合(hé)人民银行要求并完成内地银行间债券市场准入备案的境外机构投(tóu)资者，并经外汇(huì)交易中心(xīn)开(kāi)通“北向互(hù)换通”交易(yì)权限。拟申(shēn)请开通“北向互换(huàn)通”交易权限的境外投资者需同(tóng)时申请成为场外(wài)结(jié)算公司的清算会员或该类(lèi)会员的清(qīng)算客户(hù)。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安(ān)排：外汇交易(yì)中心与(yǔ)人(rén)民银行认可的境(jìng)外电子交(jiāo)易平台互联提供交(jiāo)易服(fú)务。

　　2.清算安(ān)排：上海清算所和场外结算公司建立中央对手方(fāng)清算机构互联互(hù)通(tōng)，共同向(xiàng)境(jìng)内外投资者提供清算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初(chū)期，全部境外投资者通过“北(běi)向互换通”开展利率互换交易(yì)在轧差后的名义本金净额每日不(bù)超过人民(mín)币200亿元(yuán)，后续可根(gēn)据(jù)市场(chǎng)情(qíng)况适时调整额(é)度(dù)。

　　2.清算额度(dù)：上(shàng)海清算所与场外结(jié)算(suàn)公司针对双方(fāng)清算所之(zhī)间的风险敞(chǎng)口建立“互换通”资(zī)源池。初(chū)期，上海清算所(suǒ)与(yǔ)场外结算公司之间净(jìng)头寸对应(yīng)的“互换通”资源池(chí)风(fēng)险敞口设定上限不超过(guò)人民币40亿元，后续可根据市场情况适时(shí)调整额度(dù)。

　　二(èr)、人民银行(xíng)、香港证(zhèng)监会和n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写香港金(jīn)管局已就“互换通”涉及的跨境监管合(hé)作原则和具体安排达(dá)成(chéng)共识，并签(qiān)署了《关于(yú)内(nèi)地-香港债券及(jí)衍生品市场相关事宜的谅解备忘录》。备忘录健全(quán)了两地(dì)监管机构在债券及衍(yǎn)生品市(shì)场方面的监管合作(zuò)安(ān)排和联(lián)络协商(shāng)机制，共(gòng)同维护(hù)“互换(huàn)通”的正常运行(xíng)、金(jīn)融市场稳定(dìng)和公平交易秩序。

　　三、外汇(huì)交易中心、上(shàng)海清算所和场外(wài)结算公司(sī)应当依法履行“互(hù)换(huàn)通”下的各(gè)项职责，组(zǔ)织市场各方有序开(kāi)展“北(běi)向互换通(tōng)”业务。清(qīng)算会员应当遵守相(xiāng)关(guān)监管(guǎn)规定(dìng)及(jí)业务规则，加强内部(bù)控(kòng)制，防范和控制风(fēng)险，做好投(tóu)资者(zhě)教(jiào)育和(hé)服务(wù)，切(qiè)实维护(hù)投资(zī)者(zhě)合法权益。投资(zī)者(zhě)应(yīng)当充分(fēn)了解两地(dì)市场法律法规、业务(wù)规则(zé)和实践操作的差异，评估和控(kòng)制风险，理性开展相关投资(zī)。

　　市(shì)场各方应进(jìn)一(yī)步做好准备工(gōng)作，确保“北向互(hù)换通n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写”顺利启动(dòng)。有(yǒu)兴趣参与(yǔ)“北向互换通”的投(tóu)资者可联系外(wài)汇交易中心、上海清算所、场外结算公司为参与做准备。

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