自(zì)4月下(xià)旬高点回调接近13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数(shù)据统计，截止5月23日，最近(jìn)一(yī)个月时间(jiān)，场内资(zī)金在科(kē)创板投资上采(cǎi)取(qǔ)“越跌越买”的操作，主要跟踪科(kē)创板及其关联(lián)指数的ETF产(chǎn)品合计“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金(jīn)”高(gāo)达169亿元，位居全市(shì)场股票ETF资金净流入(rù)榜首。

　　除了科创板之外，半(bàn)导体相关ETF也持(chí)续吸引场内资金的目光。场(chǎng)内11只跟踪半导体及芯(xīn)片(piàn)指数(shù)的ETF合计资(zī)金净(jìng)流入超过202亿元。3只(zhǐ)半(bàn)导体相(xiāng)关ETF更(gèng)是“霸榜”最(zuì)近一个月全市场行业ETF资金净流入榜单(dān)前三名。

　　在业内人士看来，场(chǎng)内资金不断(duàn)借道(dào)ETF基金加速布局科创板、半导(dǎo)体板(bǎn)块，体(tǐ)现出市场对(duì)上述板块投资价值(zhí)的(de)认可。经(jīng)过前期(qī)调整，这两大板块性价(jià)比也在逐渐提升。

　　科创板ETF最近一个月“吸金”超256亿元

　　作为场内资金配置的工(gōng)具(jù)性产品，ETF市场一直有着(zhe)逆势(shì)投资的特征，最近(jìn)一(yī)个月，随着(zhe)科(kē)创板的回调，相关ETF也成为资金追(zhuī)逐的对(duì)象。

　　据Wind数据统计，截(jié)止5月23日，最近一(yī)个月时间，主要(yào)跟踪科创板(bǎn)及(jí)其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元(yuán)，其中，华(huá)夏科(kē)创50ETF“吸金”更是(shì)高达169亿元，位居全市场ETF资金净(jìng)流入榜首，除此之外(wài)，易方达科创50ETF资金(jīn)净流入也(yě)超过30亿(yì)元，嘉实科创(chuàng)芯片ETF、工银瑞(ruì)信科(kē)创ETF两只基金资(zī)金净流(liú)入(rù)也均在10亿元之上。

　　今年以来，场内资金持续流入科创板相(xiāng)关ETF，华夏科创(chuàng)50ETF规模从(cóng)年初仅500亿元出头涨至目前的606.24亿元，规模位居(jū)股票ETF第二名，仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF。

　　在(zài)易方达基金看来，电子、计(jì)算机等(děng)科创(chuàng)板的核(hé)心权重行业持续获得资金青睐(lài)，一方(fāng)面(miàn)源于一季度以(yǐ)ChatGPT为代(dài)表的AI产业成为市场(chǎng)关注焦点，另一方面随着半导体(tǐ)下(xià)行周期拐点临(lín)近，业绩边际(jì)改善(shàn)的预期(qī)吸引资(zī)金切换赛道。

　　从(cóng)科创板的核心(xīn)板块业(yè)绩变(biàn)化来看，电子(zi)、计(jì)算(suàn)机和通(tōng)信板块(kuài)的2023年(nián)盈利和(hé)收入预(yù)期增速(sù)保持在较高(gāo)水平，相(xiāng)比过去(qù)明显(xiǎn)改善，与此同时新能源板块的增速依然稳健，凸显出科创(chuàng)板整体较高(gāo)的盈利质量。

　　易方达(dá)基金进一(yī)步分(fēn)析指出，整体来看，科创50作为(wèi)成长性宽基，今年一季度的利润增(zēng)速相对(duì)较(jiào)高，配置(zhì)吸引力显现。从未来的(de)一致预期(qī)净利(lì)润增速来看，科(kē)创50相比其他宽基指数仍有优(yōu)势，配置性价比(bǐ)较高，反映出较好的基本面(miàn)。

　　从估值水平来(lái)看，科(kē)创50仍处(chù)于(yú)历史较低水平，同时(shí)盈利估值匹配(pèi)度(dù)依然较优。截至2023年4月27日(rì)，科创50指(zhǐ)数(shù)估(gū)值的PE（TTM）为44.10，处于过去三(sān)年估值分位(wèi)数32.97％。

　　国泰科(kē)创(chuàng)板基金经理姜英也看好今(jīn)年以来(lái)科(kē)创板走(zǒu)势。“从板块整(zhěng)体估(gū)值性价(jià)比以及对(duì)未来产业的反应(yīng)程(chéng)度，都是(shì)优(yōu)于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板(bǎn)的(de)表现，经过了三年的(de)估值回归，很多公(gōng)司的估(gū)值(zhí)与成长(zhǎng)匹配，买入并(bìng)持(chí)有可以享(xiǎng)受行业和公司的长期成长。”华南一位(wèi)基金经理更是直言。

　　3只半导体(tǐ)ETF位居行业ETF资金净流(liú)入前三名

　　最近一(yī)段时间，半导体行业风声不断(duàn)。

　　5月23日(rì)，日(rì)本经(jīng)济产业省(shěng)公(gōng)布外汇(huì)法法令修正(zhèng)案，将(jiāng)先进(jìn)芯片制造设备等23个(gè)品(pǐn)类(lèi)追加(jiā)列入出口管理的管制对象(xiàng)，上(shàng)述修正(zhèng)案在经过(guò)2个月的(de)公告期后，并(bìng)将于7月开始实(shí)施。受(shòu)益于国产替(tì)代加速的预期，半导体板块成为(wèi)5月24日(rì)A股(gǔ)市场少(shǎo)数逆势飘红的板块之一。

　　而在ETF市场上，随着前段时间半导体(tǐ)板块回调，资金(jīn)也(yě)在加速(sù)抄底这(zhè)一板块。

　　Wind数据(jù)统计显示，场内11只跟踪半导体(tǐ)或是(shì)芯片指数(shù)的ETF合计资金净流入(rù)超过202亿(yì)元。其中，国(guó)联安半导体ETF“吸金(jīn)”72.82亿元(yuán)，华夏芯片ETF、国泰(tài)芯片ETF资金净流入也分别达到(dào)46.29亿元(yuán)、43.28亿元(yuán)。上述(shù)3只半导体相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最(zuì)近一(yī)个月行业ETF资金净流(liú)入前三名。

　　展望未来半导体行业(yè)走势，国泰(tài)基金(jīn)认为，存储(chǔ)芯片自2022年四(sì)季度至(zhì)2023年一季度(dù)价(jià)格持续下(xià)探之后，当(dāng)前(qián)阶段(duàn)或已接近(jìn)行业底部。

　　存(cún)储芯片(piàn)行(xíng)业周期相较于其他(tā)半导体(tǐ)产业链环节，具备(bèi)较强的大宗商品属性，国际龙头会(huì)在下游新兴需(xū)求诞生时，提升自身产(chǎn)能。而(ér)当扩产落地(dì)时，行业进入供过于求周期，各厂商则会(huì)通过降价进行库存去化(huà)。供给与(yǔ)需求(qiú)的错配使得存(cún)储行业(yè)具有较强的(de)周期(qī)性。

　　国泰基金称，回顾(gù)历史上存储(chǔ)芯片的周期走势，结合(hé)2022年四季(jì)度行业龙(lóng)头营收数据，营收增(zēng)速为-44％。存储芯片当前处于筑底阶段，下半年有望迎(yíng)来存储芯(xīn)片行业周期的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大(dà)模(mó)型为代表的人工智能新兴需求爆发，对于算力(lì)以及存储的爆发(fā)性需求由产业链(liàn)下游(yóu)传导(dǎo)到上游，促进上游芯片厂商提升自身产量。叠加近两个季度量价(jià)持续下探的周期性磨底(dǐ)，芯片板块(kuài)有望在(zài)今(jīn)年下半年(nián)迎来反弹。

　　不过(guò)，国泰基金提醒，投资者需(xū)要警(jǐng)惕国际局势以(yǐ)及(jí)通胀带来(lái)的负面影(yǐng)响。

　　创金合信芯片产业基金经理(lǐ)刘扬则表(biǎo)示(shì)，硬(yìng)科技的投资机会需要(yào)看到真正的(de)业绩(jì)触底(dǐ)、拐点出(chū)现(xiàn)，以及一些真正的创(chuàng)新落(luò)地。预计半导体和消费电(diàn)子(zi)大概率在二季度及二季度以后触底，当行业(yè)周期触底(dǐ)，科技创新蓄能才能真(zhēn)正(zhèng)地释(shì)放出来，下半年硬科技的殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字投资机会更多。

　　鹏华(huá)国证半导体芯(xīn)片ETF基金(jīn)经理罗英宇也倾向判断，半(bàn)导体(tǐ)产业(yè)链(liàn)正处于供给侧收缩匹配需求端，进一步压(yā殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字)缩产(chǎn)业链库(kù)存的时期，价(jià)格(gé)下行压力逐步减(jiǎn)轻，行业有望迎来库存加速出清，营收和利润迎来拐点。

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