近期(qī)交易商协会的监管处(chù)罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会对建设银行启(qǐ)动自律调查，这是两天内第二家被(bèi)要(yào)求自律调查的大行。今年以来(lái)，交易商协会已对多家金(jīn)融机(jī)构启动自律(lǜ)调查，监(jiān)管力度在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交(jiāo)易商协会（下(xià)称(chēng)“交易商(shāng)协会(huì)”）网站显示，基于监管部门反(fǎn)馈线索，依据《银行间(jiān)债(zhài)券市场自律处分规(guī)则》，交易商(shāng)协会已对中国建设银行股份有限公司债务融(róng)资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查(chá)。

　　根据(jù)建行2022年年报，去(qù)年(nián)建行(xíng)承销非金融(róng)企(qǐ)业(yè)债务融资工具(jù)744笔，为411家(jiā)实(shí)体企业承(chéng)销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质(zhì)头部房地产企业债券融资需求，承(chéng)销房地(dì)产企业323.35亿元(yuán)债(zhài)务(wù)融资工具，房地(dì)产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的(de)监管力度在近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生银行承(chéng)销业务涉嫌违规行为已开展自(zì)律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛(dǎo)银行(xíng)和粤财信(xìn)托共5家(jiā)机构(gòu)涉及(jí)债券业务违规被点(diǎn)名。具体来说，交易商协会通过深入调查发现，大连银行等多家机构存在债券代持(chí)交(jiāo)易(yì)等违规行为(wèi)。其(qí)中(zhōng)，大(dà)连银行通过做(zuò)市业务(wù)方式，每日(rì)滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清算(suàn)速度不同的现券交易，代持(chí)利率债(zhài)活跃券，且规模较大；郑州银(yín)行、江西银行(xíng)和青岛银(yín)行，内控执行不(bù)严或流于形式，未有效评估交(jiāo)易(yì)合(hé)理性，作为中(zhōng)间方以现券(quàn)买卖或做市等方(fāng)式参与债券(quàn)代(dài)持(chí)交易链条，交易(yì)笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已被中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗(bèi)启动自律调(diào)查。相关公告称(chēng)，交易商协会在日常监(jiān)测工作中发现，工商银行主承销的多期债务融资(zī)工具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉(shè)嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会(huì)网站披露(lù)，近(jìn)期在(zài)查处四平市城市发展(zhǎ中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗n)投(tóu)资(zī)控(kòng)股有限公司案件时(shí)，发现吉(jí)林(lín)银行、吉林亿联银行因违(wéi)规收取发行人大额财务资助，涉(shè)嫌(xián)违反(fǎn)银(yín)行间债券市(shì)场自律管理规则，被交(jiāo)易(yì)商协会(huì)进(jìn)行(xíng)自律调查。一同被开展自律(lǜ)调查的(de)还有光大证(zhèng)券(quàn)、富国资产管(guǎn)理（上海）有限(xiàn)公司两(liǎng)家金融机(jī)构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报(bào)的(de)数(shù)据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规(guī)案件立(lì)案调查，开展自律调查和(hé)自律问(wèn)询103次(cì)，作(zuò)出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家(jiā)发行(xíng)人和信用增进机构(gòu)、4家(jiā)主承销(xiāo)商、3家会(huì)计师(shī)事(shì)务所、1家律师事务所、2家其他类型机构(gòu)和54名直(zhí)接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报(bào)的原因(yīn)包括低(dī)价(jià)包销多(duō)期债务融(róng)资工具，影响了市(shì)场正常(cháng)秩序；部分债务(wù)融资工(gōng)具未按照发行文件约定开展余额包销(xiāo)，个别(bié)债务(wù)融资(zī)工(gōng)具挤占了其(qí)他投资(zī)人(rén)的正常投标，违背(bèi)了公平公正(zhèng)原(yuán)则(zé)，并影响了发行(xíng)利(lì)率，对市(shì)场正常(cháng)秩序造(zào)成(chéng)了一定不(bù)良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市场参与机构在(zài)从事相(xiāng)关业务过程中(zhōng)，务必(bì)牢固树立市(shì)场责任意(yì)识，严格(gé)遵守相关监管规定和自律规则要求，合规展业(yè)，自觉维(wéi)护银行(xíng)间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协(xié)会表示，做市(shì)商作(zuò)为(wèi)银行(xíng)间市场基(jī)石机构，承担着提高(gāo)市场流动性、促进价(jià)格发现的重(zhòng)要作用，应切(qiè)实提升做市交(jiāo)易(yì)能力，加强内部控制和风险管(guǎn)理，确保合规稳健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期(qī)交易商协会的监(jiān)管处罚力度明(míng)显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更(gèng)趋(qū)激烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交(jiāo)易(yì)商协会将(jiāng)继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩(chéng)戒向市场传递“零容忍”的清晰(xī)信(xìn)号，引(yǐn)导市(shì)场(chǎng)各类(lèi)主体(tǐ)归(guī)位尽责，维护市场良好秩序。债券承销机构作(zuò)为债券市场的(de)“看门(mén)人”，对于商(shāng)业银(yín)行特别是国有(yǒu)大(dà)行来说，也需要肩负起相(xiāng)应的公(gōng)序责任，切实维护好行(xíng)业的良(liáng)性竞争生(shēng)态。

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