近期市(shì)场风向变动，北向资(zī)金调仓换股，外资基(jī)金(jīn)也(yě)纷纷行(xíng)动。记(jì)者(zhě)梳理发现(xiàn)，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡上行，虽较高(gāo)点仍有距(jù)离，但部分资金开(kāi)始行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行(xíng)动(dòng)

　　施(shī)罗德旗下“施(shī)罗德国际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为中国(guó)平安、招商银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅(máo)台(tái)、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代(dài)80％。

　　无(wú)独有(yǒu)偶，施罗德(dé)旗舰(jiàn)基(jī)金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美(měi)团(tuán)、紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯(xùn)控股(gǔ)3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基(jī)金也加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。“施(shī)罗德国际(jì)精选基金(jīn)中国机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国(guó)际(jì)。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴(bā)巴(bā)3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链(liàn)

　　同一家机构旗下(xià)三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显示(shì)，这(zhè)三只基(jī)金中，施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基金大中华(huá)和(hé)施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料中并(bìng)未解释为何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过(guò)，记者梳理发现，施罗德对中国新(xīn)能源车产业链的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释道：长期来看(kàn)，关注三(sān)大主(zhǔ)题。一是电动车供应(yīng)链；二是技术自主(zhǔ)可(kě)控；三是(shì)医疗健康基础设(shè)施。

　　为何看好(hǎo)电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气(qì)候变(biàn)化(huà)的影响日益显现，全球各国的(de)脱碳(tàn)行动变得越来越(yuè)重(zhòng)要。转(zhuǎn)向电(diàn)动(dòng)汽(qì)车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个(gè)方(fāng)面。中国在这(zhè)方面(miàn)为(wèi)投(tóu)资者(zhě)提供了(le)重(zhòng)要的机会。中国在电动汽(qì)车价值链的供应(yīng)方面是(shì)全球的领导(dǎo)者，同(tóng)时中国对(duì)成品车辆的需(xū)求方面也占据重要(yào)地位(wèi)。可能很(hěn)多人不知道的(de)是(shì)，全球2022年销售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制造之(zhī)外，中(zhōng)国也是全球电动车(chē)基础设施最完善的国(guó)家之一(yī)。以充(chōng)电桩为例(lì)，中(zhōng)国平均一个公(gōng)共充电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美(měi)国是16、印度是(shì)25、巴西(xī)是(shì)28。来源(y香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗uán)：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公(gōng)司(sī)正在在各自的领(lǐng)域中建(jiàn)立(lì)主导地位(wèi)，以某智(zhì)能组件为例(lì)，它是电动汽车(chē)中用于电池和电机温控的关(guān)键(jiàn)组件(jiàn)的生产商(shāng)。该(gāi)公司在空调(diào)阀(fá)行业全球市(shì)场占有约60％的份额(é)，并(bìng)在电动汽车阀门(mén)行业拥有超过90％的(de)市场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽车专家以及福特(tè)、宝马等原始设备制造(zào)商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动(dòng)汽车在全(quán)球(qiú)范围(wéi)内继(jì)续占据市场份额——在法规的支持下(xià)，该公司的增长潜力是(shì)可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资旗舰基金安联神州A股(gǔ)基金也(yě)在(zài)3月大手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只基金(jīn)最(zuì)新规(guī)模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方(fāng)财富(fù)、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医(yī)疗、安井食(shí)品、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前(qián)十大重仓股(gǔ)逐一加仓，其中加仓幅度最大的(de)就(jiù)是宁德时代(dài)，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中(zhōng)免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大(dà)重仓股(gǔ)中其余公(gōng)司均(jūn)加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工(gōng)业协会）近日发布的(de)数据显示，2023年(nián)4月(yuè)，我国(guó)动(dòng)力(lì)电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我国新能(néng)源汽车市场共计36家动(dòng)力电池企业实(shí)现(xiàn)装(zhuāng)车配套，较去年(nián)同(tóng)期增加(jiā)2家。但是排(pái)名前(qián)3家、前5家、前10家动力电(diàn)池企(qǐ)业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根据中国(guó)汽车动(dòng)力电池产业创新联(lián)盟数据显示(shì)，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持(chí)续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能(néng)科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电(diàn)池行业(yè)的龙头企(qǐ)业，宁德(dé)时代于2023年一季度实现营业收(shōu)入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季(jì)利润增速创历史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业(yè)绩，来自(zì)Wind的数据(jù)显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北向资金(jīn)净流(liú)入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居(jū)北(běi)向(xiàng)净流(liú)入榜(bǎng)首(shǒu)。北向(xiàng)资金净流(liú)入较多的其它个股还包括宁德(dé)时代(dài)、工业富联、贵州茅台(tái)、工商银行、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金(jīn)矿业、建设银行(xíng)、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的个股包括(kuò)格(gé)力电器(qì)、中国(guó)建筑、东方财富(fù)、中国(guó)中免、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还(hái)包括“柏基”。超长线投(tóu)资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时(shí)代(dài)时，写道(dào)：宁德时代所处的位置是(shì)令人羡慕的。它(tā)背后有两大增长机遇(yù)一(yī)是电动车二是储能；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池(chí)，这(zhè)方面它(tā)的市场份额是(shì)领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为安全性、生(shēng)命周期和(hé)不含钴等特征而受到欢迎；动(dòng)力电(diàn)池的企业发展与政府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非(fēi)常有远见。

　　柏(bǎi)基(jī)同(tóng)时也解释了(le)：他们如何(hé)通过 “柏基十问”来考察(chá)宁德(dé)时(shí)代(dài)的。

　　不(bù)过，柏(bǎi)基也表(biǎo)示，如(rú)同(tóng)所(suǒ)有的投资者，他们(men)的判断(duàn)也可能是错的。例如，若未来(lái)新的电池技术出现(xiàn)，宁德时代的(de)竞(jìng)争优势不复。随着(zhe)电池(chí)成(chéng)本(běn)下(xià)降，宁德时(shí)代若(ruò)不能保持利(lì)润率。宁德时代和电(diàn)动车(chē)厂商的关(guān)系若(ruò)不能维(wéi)系。这些因素都会(huì)影(yǐng)响(xiǎng)柏基对于(yú)宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在(zài)加仓宁德时代(dài)。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本(běn)投资(zī)旗舰中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国(guó)A股(gǔ)可持续(xù)股(gǔ)票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月微微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有的前(qián)十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、爱(à香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗i)尔(ěr)眼科、华测(cè)检测(cè)、招商银行、美的(de)集团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或者食(shí)品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿(yì)元人民币，截至2023年一(yī)季度末，基(jī)金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、金山(shān)软件、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行、万华化学(xué)、恒生金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医(yī)疗、京东(dōng)方。3月基(jī)金加(jiā)仓幅度最(zuì)大的为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美(měi)元。截至(zhì)2023年(nián) 3月(yuè)底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股(gǔ)、贵州茅(máo)台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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