今年以来，港股走势可谓(wèi)一(yī)波三折，香港恒(héng)生指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口(kǒu)。目前(qián)基金一季报披露渐落帷幕(mù)，整体来(lái)看，陆(lù)港通基金整体港股(gǔ)仓(cāng)位(wèi)略(lüè)有提升，大(dà)幅加(jiā)仓(cāng)AI、油(yóu)气、电力(lì)等(děng)行业，腾讯控股、美团(tuán)-W、中(zhōng)国移动、中国(guó)海洋石油、快手-W等为重仓股。

　　多位港股(gǔ)基(jī)金基(jī)金(jīn)经理表示(shì)，预计港股市场已经进入了企业盈利(lì)的拐点且即将迎(yíng)来(lái)收入加(jiā)速扩张，未来港股市场将在波(bō)动(dòng)中上行，板块方(fāng)面(miàn)，看(kàn)好政策优化下的(de)消费和地产、预期反转修复(fù)的互联网和(hé)医药、高(gāo)景气的制造业等(děng)。

　　一季度港股基金仓位(wèi)略有上升，大(dà)幅加仓(cāng)AI、油气、电力等

　　Wind数据显示，在5000多只(zhǐ)陆港通基金（不(bù)同份额分开统计，下同(tóng)）中含“港”字的主动(dòng)权(quán)益基(jī)金近(jìn)400只，这些都是(shì)“高(gāo)纯度(dù)”以(yǐ)港股为投资方向的基金(jīn)。截至一(yī)季度末，这(zhè)些(xiē)基金的港股(gǔ)平均仓位为(wèi)62.39％，较去年底微升0.38个百分点，其中有83只基金港股持(chí)仓在(zài)90％以(yǐ)上。

　　今年(nián)以来，以恒生科技指数为代表的港股数字(zì)经济(jì)呈现了上涨(zhǎng)、调整、反弹的N型走势，截(jié)至4月23日，香港恒生指数(shù)涨1.52％至(zhì)20330点关(guān)口。

　　与此同时(shí)，不(bù)少知名基金经理(lǐ)在一季度加大(dà)了对港股的投资力度，提升港股配置在10-40个百分(fēn)点不(bù)等。比如，崔宸(chén)龙管理的前(qián)海开源(yuán)沪港深新(xīn)机遇(yù)A，港股仓位由去年底的1.18％提升至今(jīn)年一季度末的39.13％；史博管(guǎn)理的南方港(gǎng)股创新视野(yě)一年持有(yǒu)A，港股(gǔ)仓位由去年底的(de)71.08％提(tí)升至今年一季度末(mò)的81.82％；赵宪成管理的博时(shí)港股通红利(lì)精(jīng)选A，港股仓位(wèi)由去(qù)年底的70.80％提升至今(jīn)年一季度末的88.35％；刘扬管理的国投瑞银港股(gǔ)通价值发现(xiàn)A，港股仓(cāng)位由去年(nián)底的78.83％提升至今年一季度末的92.92％；曲径管(guǎn)理的中欧港股数(shù)字经济A，港(gǎng)股(gǔ)仓(cāng)位由去年(nián)底的(de)83.22％提(tí)升至今年一季度(dù)末的89.22％。

　　按照持有市值(zhí)统计，截(jié)至一季报，被陆港(gǎng)通基金(jīn)重(zhòng)仓的前十大港股(gǔ)分别为(wèi)腾讯控股、美团-W、中国移(yí)动、中国海洋(yáng)石油、快手-W、药明生物(wù)、香港交易所(suǒ)、青岛啤酒股份、李(lǐ)宁、华润啤酒，涵盖(gài)通信服务、油(yóu)气开采(cǎi)、数字媒(méi)体、生(shēng)物制品、多元(yuán)金融(róng)、服装(zhuāng)家纺、视(shì)频饮(yǐn)料等(děng)领域。其中，腾(téng)讯控股、中国移动、中国海洋(yáng)石油、快手(shǒu)-W、青岛啤(pí)酒股份获不(bù)同程度(dù)增持。

　　按照增持情(qíng)况排序，加仓幅(fú)度(dù)最(zuì)大的前(qián)十只港股为中国海洋石油(yóu)、新天绿色(sè)能源、中远海(hǎi)能(néng)、商(shāng)汤-W、中国旭阳集(jí)团(tuán)、中国石油化工股份、中国南方航空(kōng)股份、华电国(guó)际电力股份、越秀地产、中广核电力，分别涵盖油气开采、电力、航运港口、IT服务(wù)、焦炭、炼化及贸易、航空(kōng)机场、房地产开(kāi)发等(děn夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022g)领(lǐng)域。值得注意的是(shì)，商(shāng)汤-W涉及AI概念(niàn)，陆港通基金在(zài)一(yī)季度(dù)对其大(dà)幅加仓1.24亿股(gǔ)。

　　港股市场或(huò)将在波动中(zhōng)上行，重仓港股优质龙头

　　对于港股后市，南方(fāng)港(gǎng)股创新(xīn)视野一年持(chí)有基金基金经理史博在一季度中表示，展望(wàng)未来，仍然(rán)看好港股市场投资机(jī)会：中(zhōng)国经济方(fāng)面(miàn)，宏观经济仍在企稳回升(shēng)，3月中(zhōng)国(guó)官方(fāng)制(zhì)造业(yè)PMI为51.9％，制造业生产活动和市场需求继续增加，非制造业(yè)恢复(fù)速度加(jiā)快(kuài)；海外无风险利率方(fāng)面(miàn)，3月初非农和通(tōng)胀数据(jù)以(yǐ)及突发的银行风险(xiǎn)事件(jiàn)已(yǐ)经让美联(lián)储过于强硬的紧缩预期有所趋缓(huǎn)，FOMC加息25bp意味着了加息进入(rù)尾部区域；风险偏(piān)好(hǎo)方面，欧美银行(xíng)业风险(xiǎn)事件对市(shì)场冲击可控，国内(nèi)政(zhèng)策积极信号涌现(xiàn)。

　　基于(yú)此，预判(pàn)港(gǎng)股市场(chǎng)将在(zài)波动中上(shàng)行，在板块配置方面，我们将加(jiā)大对政策优化下的消(xiāo)费(fèi)和(hé)地(dì)产、预期反转修(xiū)复的互联网和医药(yào)、高景气的制造业等板块的配置。

　　中欧(ōu)港股数字经济基金经理曲径表示，港股数字经(jīng)济的代表行(xíng)业为(wèi)互联网和(hé)先进制造，在经历(lì)了过去2年的(de)合规整治及(jí)业务(wù)梳理后，股价均处在价值投资区(qū)域，具有良(liáng)好的投资性价(jià)比。同时，互联(lián)网相关公司，也更具有数(shù)据、平台和算法(fǎ)的整合能力，通(tōng)过推(tuī)出人(rén)工智能相关模型及应用，提升自身运营(yíng)效率，以及对外输出算法(fǎ)和(hé)算力。作为人工智能赋能各(gè)个行业的元年，我们中(zhōng)长期看好港股数字经济板(bǎn)块的前(qián)景。

　　华宝(bǎo)港(gǎng)股通香港基(jī)金经理(lǐ)周欣表示(shì)，港股市场方(fāng)面，港股市场大部分的企业盈利来源(yuán)于中国内地，中国内(nèi)地经济的环比上行将(jiāng)会支(zhī)撑港股公司盈利的环(huán)比(bǐ)增(zēng)长，从而支(zhī)撑(chēng)下港股公司下半(bàn)年(nián)的市场表(biǎo)现。然而(ér)，虽然(rán)公司盈(yíng)利环比仍(r夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022éng)有一定的增长，但是由于基数效应，下半年(nián)港股盈利同(tóng)比增速(sù)会较上(shàng)半年有所回落。对于估值(zhí)相对较高的(de)行业将有一定的(de)压力(lì)。

　　行业方面，受行业反垄断的影响，TMT行业(yè)龙头公司的估(gū)值仍(réng)将(jiāng)受到一定程度的压制(zhì)，但是当行(xíng)业(yè)龙头公司受情(qíng)绪(xù)影响(xiǎng)出(chū)现超(chāo)跌时，将(jiāng)会有较好的买入机会出现。生物医药行(xíng)业仍将处(chù)在(zài)行业快速增长的(de)红(hóng)利中，但(dàn)是(shì)随(suí)着中报业(yè)绩(jì)的释放和(hé)四季度集采的预(yù)期，生(shēng)物行业前期涨幅(fú)较多的龙头(tóu)公司可能会出现一定的调整(zhěng)，但是通过自下而上的方式生物医(yī)药(yào)行业仍将有机会(huì)选出有较好成长性的公司(sī)。

　　汇(huì)丰晋信沪港深基金经理付倍佳表示，展望未(wèi)来，我们(men)预计港股市场(chǎng)已(yǐ)经进(jìn)入了企业盈利的拐点且即将迎来收入(rù)加速扩(kuò)张，并且A股(gǔ)市场也(yě)即将(jiāng)进入企业(yè)盈利的拐(guǎi)点，这是(shì)推动两地(dì)市场向(xiàng)上的决定性因(yīn)素。

　　在盈利周期(qī)“内(nèi)强(qiáng)外弱”及(jí)加息周期临(lín)近尾声流动性逐(zhú)步宽松背景下(xià)，中国资产的(de)吸引(yǐn)力有望(wàng)进(jìn)一步凸显。在A股及港股估值均(jūn)在(zài)低(dī)位(wèi)、风险溢价(jià)均在高位的(de)背景(jǐng)下，有望(wàng)开启盈利与估(gū)值修复(fù)的戴维(wéi)斯(sī)双击行(xíng)情(qíng)。

　　主要(yào)关注三条投资主线：1.关注盈利增长高弹性的机(jī)会：由于中国经济修复有望(wàng)成为全球投资的(de)主线，因(yīn)此经营杠(gāng)杆弹(dàn)性大、前(qián)期降(jiàng)本增效优的行业和板块更(gèng)有望受益于(yú)经济复苏，盈(yíng)利预测(cè)有较大上修空(kōng)间；同时部(bù)分龙头(tóu)公司有长期(qī)的前沿技术/产(chǎn)品储备以(yǐ)迎接下一轮的收入扩张机会，有(yǒu)望开启二次增长曲线，如互联网(wǎng)、部分可选消费、部分医药等(děng)。

　　2.关注收益风险(xiǎn)比(bǐ)显著右偏的机会(huì)：关注在未来经济周(zhōu)期(qī)中上行风险显著大(dà)于下行风险的行业。市场预期在低位、景(jǐng)气度有(yǒu)拐点或持(chí)续性超预期的行业(yè)。供需格局佳，价格弹性(xìng)贡(gòng)献盈利超预期的(de)行(xíng)业，如(rú)电子(zi)、新能(néng)源、有色金属等(děng)。

　　3.关注高股息资产的机会(huì)：关注(zhù)基本面(miàn)夯实，整体(tǐ)ROE水平稳中有(yǒu)升(shēng)，以及分红(hóng)意(yì)愿提升的高股息资产的投资机(jī)会，如通信、石油石化等(děng)。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022