个人养老金业(yè)务试点落地半年(nián)，你参与了吗？

　　自(zì)去年11月27日(rì)开始，个人养老金开始进入为期一年(nián)的(de)试点，在(zài)全国选取了36个试(shì)点城市和地(dì)区进行推(tuī)进。据人力资(zī)源和社会保障部数据显示(shì)，截(jié)至今年(nián)3月末，个人养老金开户数(shù)量达到(dào)3324万，市场(chǎng)空间(jiān)初步打开。

　　作为个人(rén)养(yǎng)老金业务的代销主渠道(dào)之一(yī)，证券公司(sī)凭借其与(yǔ)权益产品的紧(jǐn)密联(lián)系(xì)和与投资(zī)者的(de)深(shēn)度了解，在养老基(jī)金销售方面已有多方(fāng)实践。时值个(gè)人养老金业务试点推行半年(nián)之际，中国基金报记(jì)者深入多家券商，了解个人养老(lǎo)金代销中的“苦与乐”。

　　发挥财富管理优势(shì)

　　券(quàn)商深耕个人(rén)养老(lǎo)金市(shì)场

　　中国(guó)基金报(bào)记者 闫晶滢

　　试点半(bàn)年以来(lái)，个人(rén)养老金业(yè)务正在获(huò)得(dé)更多证券公(gōng)司的重视。

　　早在去年11月个人(rén)养老金试(shì)点(diǎn)落地，14家券商获得(dé)代销资格。截至今年3月31日，证监会(huì)更新名(míng)录中个人养老金基金数量增(zēng)加至(zhì)143只(zhǐ)，券(quàn)商(shāng)数量扩容至18家，平安证券、安信证券及中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券（山东）、中信证券华(huá)南新增获批(pī)。

　　作(zuò)为(wèi)公(gōng)募基(jī)金最主要的(de)代销方(fāng)之一，证(zhèng)券公司在个人养老金业务试(shì)点(diǎn)的铺开和(hé)推广中持续发(fā)力，个(gè)人养老金业(yè)务也成(chéng)为(wèi)大(dà)型券商们(men)财(cái)富管理转型的(de)重要抓手。通过精(jīng)心(xīn)布局(jú)产品及(jí)渠道，与基(jī)金投顾服务结合，试点券商充分(fēn)发挥财富管理优(yōu)势(shì)，做“精(jīng)”养(yǎng)老基金(jīn)销售。

　　产品布局：要全更(gèng)要精

　　投顾大有可为(wèi)

　　目前，个(gè)人(rén)养老金可(kě)投资的(de)产品主要有四类：银行理财、储蓄(xù)存款(kuǎn)、养老保(bǎo)险、公募基(jī)金(jīn)。据人社部个人(rén)养老金产(chǎn)品名(míng)录显示(shì)，当前上线个人养老金(jīn)产品共(gòng)有652只，其中储蓄类(lèi)产品、理财类产(chǎn)品、基金类产品、保险类(lèi)产品分别为(wèi)465只、18只、137只(zhǐ)、32只。

　　相比之下(xià)，证(zhèng)券公司代销个人养老金产品(pǐn)资(zī)格受到明显限制，仅部分具备保(bǎo)险兼(jiān)业代理牌(pái)照(zhào)的证券公司可销售养(yǎng)老保(bǎo)险(xiǎn)，大多(duō)数试点券商将视线(xiàn)聚焦(jiāo)于(yú)公募基金上进行(xíng)重点(diǎn)开拓，发力“全布局(jú)”。

　　例(lì)如，海通证券在(zài)2022年年报中表示，其顺利(lì)获得(dé)首(shǒu)批个人养老金基(jī)金销售(shòu)资格，完成全(quán)部40家基金管理公司共计126只个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)基金产品的上线，基本实(shí)现(xiàn)个(gè)人(rén)养老(lǎo)金公募基金产品全(quán)覆盖。

　　中信建投个人(rén)养老金业务负责人向中(zhōng)国基金报记者(zhě)介绍称，中信建投已引(yǐn)进华(huá)夏基金等发行养老(lǎo)基金管理人的137只Y份额产品，后续将不断(duàn)完善(shàn)产品池。东方证券亦(yì)表示(shì)，目前(qián)已(yǐ)基(jī)本实现了养老公(gōng)募基(jī)金(jīn)的全(quán)覆(fù)盖。

　　银河证券相(xiāng)关业务(wù)负责人指出，从客(kè)户服(fú)务办理的角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，大部分客户更(gèng)愿意在产品货(huò)架丰富的机(jī)构办理个人养老金业务。因此在服务体系(xì)的基础架构上，风格多样、风险(xiǎn)收益(yì)多元的产品货(huò)架能够带给客户(hù)更好的服务办(bàn)理体验，产品布局的“全面”是个人养老金业务的基(jī)础。

　　与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，从客(kè)户投资选(xuǎn)择的角度讲，大部分客户对于(yú)金融产品(pǐn)的特(tè)征和策略的认知(zhī)、对(duì)自身投资能力(lì)、投资意(yì)愿、投资目的(de)的认知较(jiào)为模糊。帮助客户做(zuò)好(hǎo)“养老规划”、协(xié)助客户筛选“合适的产品”，就成为服务(wù)机构的“核心(xīn)竞(jìng)争力(lì)”。在全面引入个人养老(lǎo)金可投资的产品(pǐn)类型的(de)基础上(shàng)，各家(jiā)机(jī)构需(xū)要深入、充(chōng)分、严谨地(dì)研(yán)究每类产品的特性；结合存量(liàng)客户的个(gè)性化画像和客户(hù)特点(diǎn)，为客户提供切(qiè)实(shí)可行的产品评(píng)估(gū)体系和养(yǎng)老规划方案。

　　实际上，对于个人投资(zī)者(zhě)来说，当前阶段认可并开通(tōng)个(gè)人养老金账户的理由，一是来自开户(hù)渠道的多重(zhòng)福利动员，二是个人养老(lǎo)金带来的个税抵扣优惠。但不可(kě)否认(rèn)的是(shì)，虽然开户数量(liàng)众多，但缴存比率仍不理想。

　　由于个人(rén)养老金退(tuì)休后才(cái)能取(qǔ)出，这每年12000元(yuán)自(zì)然是需(xū)要在账户内充分(fēn)利用长(zhǎng)期(qī)投资，但(dàn)如(rú)何投资也令不少投资者(zhě)犯难：买什么、买多少，在哪买(mǎi)、怎(zěn)么买，选择越多，困难越多。现有养老产品(pǐn)的(de)选择已令投(tóu)资者目不暇接，如何让投资者选(xuǎn)择到适合自己(jǐ)的产(chǎn)品，证(zhèng)券公(gōng)司的投顾力量大有(yǒu)可为(wèi)。

　　“中信建投拥有近万名高素质的投资顾问，帮助客户(hù)甄选适合自身的养老(lǎo)产品，做好(hǎo)养老规划和资产配置，做到客户的(de)‘好医生’。”前述负责人称，中信建(jiàn)投采(cǎi)取线上线下相(xiāng)结(jié)合的方式(shì)，注重交(jiāo)流和体验(yàn)，为客(kè)户(hù)提供(gōng)有温(wēn)度的专业服务。

　　国泰君安在推广个人养老金业务时曾介绍，其结合个人养老金基金(jīn)特点，细化形成“甄选100个人养老金基金评价(jià)标准(zhǔn)”，综合基金公(gōng)司(sī)治(zhì)理水平、投研能力、业绩(jì)评价、风险管理、声誉口碑量化评价，优选值得(dé)信赖的养老金(jīn)基金；选出“综合(hé)优选”、“养老专家(jiā)”、“投研(yán)大咖”、“风(fēng)险收益性价(jià)比(bǐ)”、“聚(jù)焦(jiāo)股息”等特色养老金基金产品清单，满足养(yǎng)老(lǎo)金客户个性化养(yǎng)老需求。

　　渠道：打造(zào)“一站式”养老

　　拓(tuò)展“上门服(fú)务(wù)”企业员工

　　不得不(bù)承认的是(shì)，虽然证券公司营业(yè)网点数(shù)量(liàng)在“金融圈”内并不算少，但远难以与大型商业银行的优势相匹敌。

　　此前兴业银(yín)行召开的2022年报发布会(huì)上(shàng)，该行高管(guǎn)透露，截至2022年(nián)末，该行已经(jīng)累计(jì)开立个人(rén)养老(lǎo)金账(zhàng)户229.16万(wàn)户，位列全(quán)行业(yè)第三(sān)位，市场占有率超(chāo)10％，仅次(cì)于(yú)建设银行(xíng)和工商银行。相比(bǐ)之(zhī)下，鲜有券商愿意(yì)公布投(tóu)资者(zhě)通过其渠道(dào)开通个人养(yǎng)老金账户(hù)的情(qíng)况。

　　产品方面，国家(jiā)社会保(bǎo)险公共服务平台上仅可查询商业银行个人(rén)养老(lǎo)金业务开(kāi)办情况。其中显示(shì)，23家获准开办个人养老金(jīn)业务的银(yín)行中，有22家开设了资金账户和储(chǔ)蓄交易业(yè)务，8家(jiā)同时开(kāi)展了基金交(jiāo)易业务、保险(xiǎn)交易业务(wù)和理(lǐ)财交易业务(wù)。

　　与(yǔ)大型(xíng)商业(yè)银行所拥(yōng)有(yǒu)的产(chǎn)品和渠道(dào)优势相比，证券公(gōng)司个(gè)人养(yǎng)老金业务(wù)的规模相对有限，仍处于积极开拓(tuò)阶段。

　　不(bù)过(guò)，虽然网点数量(liàng)难(nán)以(yǐ)比拼，但券商发(fā)力(lì)个人养老金业务，自(zì)有其独特“打法(fǎ)”。记者注意(yì)到，多家券商(shāng)在推广个人养老金业(yè)务时，将(jiāng)“一(yī)站式”服务作(zuò)为(wèi)宣传重(zhòng)点。

　　例(lì)如，国泰君安此前表示(shì)，其个(gè)人养老金(jīn)业务从引导客户(hù)形成科(kē)学养老理财(cái)观(guān)念的长远视角出发，为(wèi)客户提供从(c充电宝100wh等于多少毫安óng)产品(pǐn)策略、到产品优选、再到(dào)组合配置的(de)全(quán)周(zhōu)期专业资配服务和一站式(shì)的产品(pǐn)选择(zé)。中(zhōng)信证(zhèng)券亦推出个(gè)人(rén)养老金投资一站式(shì)解决方案“信养计(jì)划”，为客(kè)户提供(gōng)含账(zhàng)户管(guǎn)理、资(zī)产配(pèi)置(zhì)、服(fú)务陪伴于(yú)一体的(de)个(gè)人养老金投资综(zōng)合(hé)服务。

　　除(chú)了“引进来(lái)”并(bìng)全方(fāng)位服务投资(zī)者外，“走出去”也是部分券商(shāng)开拓个人养(yǎng)老金(jīn)业务的(de)解决方案(àn)。东方证(zhèng)券副总裁徐海宁(níng)向记者介绍，东方证券基(jī)于(yú)对个人养老金目标(biāo)客群的深入研究(jiū)，将(jiāng)开发大中型企(qǐ)业作为个人养老金客户拓展的(de)重(zhòng)点方向(xiàng)，制定了“上海深度、全国(guó)广度”的推广计划。

　　具体而言，东方证券协同系统内成员公(gōng)司开展走进(jìn)企业推广个人(rén)养老金活动，为企(qǐ)业单(dān)位员(yuán)工提供个人养老金上门服(fú)务(wù)，免去客户前往营业厅办理业务路(lù)上花费(fèi)的(de)时间(jiān)，提高服务(wù)效率，节约客户时间。展业(yè)初(chū)期组(zǔ)织了超(chāo)过100场的个(gè)人(rén)养老(lǎo)金走进企业服务活动，覆盖企业员工近万(wàn)人。

　　个人养老金制度试点半年(nián)

　　持有体(tǐ)验成产品(pǐn)胜负(fù)手(shǒu)

　　中国基金报记者曹雯璟

　　去年11月下旬，券商代(dài)销个人养(yǎng)老金(jīn)业务“开闸”，多家获(huò)资质的机构正(zhèng)式(shì)展业(yè)，逐鹿(lù)个人养老金市场。如(rú)今，个人养老金制(zhì)度实施(shī)已(yǐ)有半(bàn)年，相关产品的收(shōu)益率和回撤情况、产品能否真正满足养老诉求等(děng)问(wèn)题，持续成为市场关注焦点。

　　多(duō)位券(quàn)商业内人士表示，由于资金“只进(jìn)不(bù)出(chū)”，认购的(de)产品又(yòu)是为(wèi)了满足养老(lǎo)需求，投(tóu)资者更(gèng)希望能实现低波动(dòng)、低回撤(chè)。如何做到从中长期保(bǎo)值增值同时又让客户体(tǐ)验良好是个人(rén)养老(lǎo)产品(pǐn)成(chéng)败的关(guān)键。

　　提(tí)供(gōng)更匹配的养老产品(pǐn)

　　同(tóng)时服务上(shàng)寻求创新(xīn)突破

　　眼下，个人养老金(jīn)业(yè)务已然成为(wèi)券(quàn)商财富管理转型的核心方向(xiàng)之一(yī)。通过不断完善客户服(fú)务(wù)体(tǐ)系，满足客(kè)户多层次(cì)金融需求，促进财富管理业务高质量发展(zhǎn)，券商(shāng)在业务(wù)内涵上正不断挖潜。

　　多名券商(shāng)业内(nèi)人士表示，在客(kè)户(hù)分类服务方面，会(huì)根据国家政策选择社保关系在先(xiān)行城市(shì)（地区）、能享受(shòu)税优且对(duì)税优敏感、对理(lǐ)财(cái)有初步认知的客户(hù)进行第一阶段的重点服(fú)务，对其他客户会随着试点(diǎn)扩大和(hé)客户画(huà)像的覆盖进行后续服务。

　　东方证券副总裁徐海宁表示，证券公司可重(zhòng)点关注企(qǐ)事业单位(wèi)员工，特别是大中型城市具有一(yī)定经营规模的企业员工，他(tā)们能够享受个税抵(dǐ)扣的优势，具(jù)备一定投(tóu)资(zī)意识和财(cái)务(wù)认(rèn)知；这类人群对未来退休有(yǒu)一定的规(guī)划和想法。

　　同时，由于(yú)个(gè)人养老(lǎo)金是一个增量市场，对证(zhèng)券公司(sī)而言，针对潜在客群可以全市场覆盖。证券公(gōng)司可以通过(guò)投研优势和专业投(tóu)顾队(duì)伍，创造更多养老投资场景，跟踪了解客户(hù)的风(fēng)险偏好，结合稳健(jiàn)、平衡(héng)、积极等不同(tóng)风(fēng)险类型的养老基金，帮助(zhù)客户建立个(gè)人养老(lǎo)金投资计划。此(cǐ)外(wài)，证(zhèng)券公司可以(yǐ)通过(guò)加强顾问服(fú)务，帮助客户(hù)有效应(yīng)对(duì)投资组合净值的波动，引导客户持(chí)续参与养老金(jīn)投资，提升(shēng)客户(hù)养老投资的(de)获(huò)得(dé)感、体验(yàn)感。

　　银河证券相关业务负(fù)责(zé)人(rén)表示(shì)，会(huì)针对不(bù)同风险承受能(néng)力、不同(tóng)年龄(líng)结构(gòu)和不同资金体(tǐ)量制定(dìng)个性化养(yǎng)老策略。比如对每(měi)年享税优的1.2万个(gè)人养老金，为居(jū)民（无需开户）提供符合(hé)监管部门要(yào)求的(de)金融(róng)机构和金融(róng)产品清(qīng)单、通俗易(yì)懂的(de)“养老(lǎo)看隔壁”理财案例、养老讲堂(táng)等信息和(hé)交易服务；对1.2万之(zhī)外的资金(jīn)，提供更丰(fēng)富的“安(ān)养(yǎng)计划plus”养(yǎng)老金融服务，包括养(yǎng)老计算(suàn)器、个性化的(de)补充养老(lǎo)解(jiě)决方(fāng)案、定期(qī)的养(yǎng)老方案跟踪报告以及养(yǎng)老直(zhí)播服务，做好(hǎo)“老百(bǎi)姓(xìng)身边的养老(lǎo)专家”。

　　在服务创(chuàng)新方面(miàn)，徐海宁认为，证券公司需要有(yǒu)长远眼光，打造增量市场，承担起(qǐ)构建养老金第三支柱的重(zhòng)要使命。

　　第一，在获(huò)客及投教(jiào)方面，应(yīng)加大资源投入，通过教育和陪(péi)伴，提(tí)高客户对个人养老金的认(rèn)知。走进企事业单位，通过(guò)上门服务的方式触达企业和客户(hù)，举办专题讲座、在线研讨会(huì)和投资教(jiào)育活动(dòng)，帮助客户了解个人养老金的(de)重要(yào)性、投资策略和长(zhǎng)期规(guī)划，激发客户(hù)对(duì)个人养老金(jīn)产品的兴趣和参(cān)与度。

　　第二，在(zài)App服务功能优化方面，建(jiàn)立内容丰富的一站式个人养老(lǎo)金专区(qū)，既包括产品购(gòu)买、定投、持仓(cāng)查(chá)询等(děng)基(jī)础(chǔ)功(gōng)能，提供丰富的(de)养老资讯和(hé)实用(yòng)养老工具（如节税(shuì)计算器(qì)），加强与客户的(de)深(shēn)度互动。

　　第三(sān)，在(zài)金融科技(jì)应用方面，引入智能科技和人(rén)工智能技术(shù)，通过(guò)数据分析和(hé)算法模(mó)型，根据客户的风险(xiǎn)承受能力、资产状况和(hé)目(mù)标退休年限，定制化推(tuī)荐养老(lǎo)金产品组合，并(bìng)提供实时投资组合(hé)跟踪(zōng)和风险管理工具，帮助(zhù)客户更好(hǎo)地实(shí)现养老投资(zī)保值增值。

　　中信(xìn)建投个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)相关业(yè)务(wù)负责人则表示，可以通过(guò)“人(rén)+科技”，在大数据智能客户分析系(xì)统的基础上(shàng)，可(kě)以(yǐ)针(zhēn)对不同养(yǎng)老(lǎo)诉求的客户达成“千人(rén)千面”的个性化服(fú)务，人是(shì)“1”，科技(jì)（线上与线下(xià)结合）是(shì)后面的“0”，二者有机结(jié)合，为(wèi)不同生命周期(qī)和年(nián)龄阶(jiē)段的客(kè)户提供专业的(de)、一对(duì)一的养老配置服(fú)务。

　　运行半年七成收益告负

　　客(kè)户体验成产品胜负手(shǒu)

　　个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)制度实(shí)施已有半(bàn)年，产品收益和(hé)回撤(chè)率大不大？产品能(néng)不能满(mǎn)足真正的(de)养(yǎng)老诉求？这些问题都是投资者的重要关注点。

　　记者注意(yì)到，目前(qián)养(yǎng)老目标基金的整体(tǐ)收益水平并不乐观。Wind数据显示(shì)，全市场149只公募养老基金产品(pǐn)，近七成收(shōu)益告负(fù)。其中，业绩垫底的一只个人养老目标基金(jīn)自成(chéng)立以来回报为(wèi)-7.27％，此外，还有超(chāo)20只产品收益(yì)在(zài)-3％左右。

　　而业(yè)绩表现较(jiào)好的有平(píng)安稳健养老一年(nián)Y、中(zhōng)欧预(yù)见养老2025一(yī)年持(chí)有（FOF）Y自去(qù)年11月成立以来回报均(jūn)为3.15％，紧随其后的是兴全安泰稳健养(yǎng)老一年持(chí)有Y，自成立(lì)以来回(huí)报为2％，另有富国(guó)、万家、华宝、景顺(shùn)长城、南方(fāng)、华夏等旗下(xià)超(chāo)10只(zhǐ)养(yǎng)老(lǎo)目标基金(jīn)收益(yì)在(zài)1％以上。

　　多(duō)位(wèi)券商业内人士表示(shì)，由(yóu)于资金“只进不出”，认购的产品(pǐn)又是(shì)为了满足(zú)养老(lǎo)需求，投资者更(gèng)希望能(néng)实现低波动、低回撤。如何做到从中长期(qī)保值(zhí)增值同时又让(ràng)客户体验(yàn)良好是个人养老产(chǎn)品成败的核心。

　　“养老属性(xìng)的产品应力争为客户保值增值，否(fǒu)则(zé)将(jiāng)违背客户通过投资达到‘养老目(mù)的’的初衷。”银河证券相关业务负责人介(jiè)绍，目前个人养老金可投资的4类产(chǎn)品风(fēng)险收益(yì)特点明显，有的类别(bié)更(gèng)侧重本金安全、有(yǒu)的类别更侧重资产增(zēng)值；但(dàn)同(tóng)时，每(měi)个类别很难做(zuò)到在保证其特点达到的同(tóng)时又规避掉该类产(chǎn)品(pǐn)的(de)风(fēng)险或缺陷(xiàn)。“从不同(tóng)客群(qún)情况来看，低波低(dī)回撤对于离(lí)退休时点较近(jìn)的投资(zī)者(zhě)比较合适，性价比高的中波(bō)动中回撤、高波动高回撤特征产品(pǐn)对于还(hái)有20-30年(nián)才退休的投资者(zhě)也是可以选择的，拉长(zhǎng)周期(qī)看也能满(mǎn)足(zú)客户养老(lǎo)类资金的保值(zhí)增值效果。”

　　为达到上述两个(gè)目的(de)，前提是有一套(tào)完整、自洽(qià)、适用、有效且(qiě)动(dòng)态适(shì)配的产品(pǐn)评价体系，通过该体系的评价(jià)，能较为(wèi)清(qīng)晰(xī)地区分出(chū)产品的“性价比”（如风险收益比等）、能公平、公正地对同类或(huò)者(zhě)同策略产品进行综合评判。如此，才能真正将(jiāng)好(hǎo)的(de)产品、合(hé)适的产品推荐给合适(shì)的(de)客户群体。

　　“养老组合基金(jīn)分为目(mù)标(biāo)风险型(xíng)和目(mù)标(biāo)日期型两(liǎng)大类(lèi)，投资者可以根(gēn)据(jù)自身投资目标(biāo)和风险(xiǎn)承受能力选择具体的(de)产品。比(bǐ)如低风险(xiǎn)偏好的客户可选择目标日期型中的稳健类产品，通过严(yán)格(gé)控(kòng)制(zhì)股票资产仓位(wèi)降低(dī)产品波动(dòng)，带给客(kè)户相对稳健的(de)收益。”徐海宁表示，目(mù)前我国城(chéng)镇职(zhí)工(gōng)养老金替代率(lǜ)尚有不足，根据国际经(jīng)验，如果退休后的养(yǎng)老金替代率大(dà)于(yú)70％，即可(kě)维持(chí)退休前的(de)生(shēng)活水平(píng)，养老金投资的增值功(gōng)能也是一个(gè)重要考量(liàng)。由(yóu)于(yú)个人(rén)养老金取(qǔ)用需要达到年龄等条件，投资(zī)资金具有长期性，可以达到几十年，能(néng)够承受一定(dìng)的短(duǎn)期波动(dòng)，对(duì)于追(zhuī)求长(zhǎng)期投资收(shōu)益的客户，可以配置一(yī)定高(gāo)比例资金(jīn)在权(quán)益型资产上，实现(xiàn)养(yǎng)老投资的保(bǎo)值(zhí)增值目标。

　　中信建投个人养老(lǎo)金相关(guān)业务负责(zé)人也(yě)认为，个(gè)人养老金产品具有(yǒu)一定(dìng)的(de)普惠金融属(shǔ)性(xìng)，需要关注老百姓长期保值(zhí)增值(zhí)的养老需求。站在资(zī)产角(jiǎo)度，想(xiǎng)要(yào)实现(xiàn)长期资金的稳健投资回报(bào)，资产配置(zhì)不可(kě)或缺。通(tōng)过投(tóu)资(zī)不(bù)同品种、不(bù)同收(shōu)益特征(zhēng)、低相关性的金融资产，有助(zhù)于实现风险分散、降(jiàng)低(dī)总体波动，从而更好(hǎo)地满足投资者(zhě)的(de)养老投资目(mù)标。

　　推动个人养(yǎng)老金业务高质(zhì)量发展

　　道(dào)阻(zǔ)且长

　　在(zài)个人养老金业务积极发展的同时，与渠道网点和客(kè)户众多的银行(xíng)等机构相(xiāng)比，券商如何突破(pò)自身瓶颈，实(shí)现差异化的发展，可以(yǐ)说(shuō)是(shì)“道阻且长”。

　　银河证券(quàn)相关业务负(fù)责人表示(shì)，银行、券商(shāng)、基(jī)金独立销售机构都可参与到为客户(hù)提供个人养老基金服务，几类机构优势互补，严格(gé)意义上(shàng)说是竞合(hé)而非竞争(zhēng)更非“相杀”关系，每(měi)类机构或者每家机构可以根据自己的(de)资源禀(bǐng)赋，充分发挥(huī)自身优(yōu)势，服务好有(yǒu)养老投资需(xū)求的(de)投(tóu)资者。

　　“在政(zhèng)策(cè)上(shàng)，未来还有以(yǐ)下三方面诉(sù)求：一是增强基础设(shè)施建设，能在服务(wù)时(shí)效性上与银行(xíng)拉平，提供(gōng)7×24小(xiǎo)时(shí)的开户、下单服务；二是增加产品销售范围，在养老品类上更(gèng)加丰富，除特(tè)殊产(chǎn)品外，增加可为客户提供的养(yǎng)老(lǎo)产(chǎn)品(pǐn)（如养老理财）；三是(shì)明(míng)确养老规划(huà)业(yè)务合规性(xìng)，为不同的客(kè)户提供基于客户(hù)需求和画像的养老规划方案(àn)。”上述负责人提到。

　　中信建(jiàn)投个人养老金相关(guān)业务负(fù)责人提出，当(dāng)前的政策要求(qiú)下(xià)，客户如果想在券商(shāng)端(duān)参与个人养老金(jīn)投资(zī)，需要分别(bié)在(zài)银行端、个税端进(jìn)行一(yī)系(xì)列前序操作步骤，对于尚不熟悉(xī)业务流程的投资者来(lái)讲，体验(yàn)不(bù)太(tài)友好。