昨天(tiān)深夜，恒大突(tū)然发布公告，许家印被(bèi)成(chéng)被执行人(rén)。

　　中(zhōng)国恒大(dà)5月(yuè)12日(rì)发(fā)布公告称，公司收到广东(dōng)省(shěng)广州市中级人民法院就(jiù)深圳国际仲裁院的仲裁(cái)裁决(jué)所(suǒ)发出的执行通知书。本公司、本公(gōng)司附属公(gōng)司，即(jí)广州市(shì)凯隆置业(yè)有限公司，以(yǐ)及本(běn)公司控股股东(dōng)及(jí)执行董事许家印是(shì)该执(zhí)行通知的被执行人。

　　公告称，该(gāi)仲裁涉(shè)及和信恒(héng)聚（深圳）投资控股(gǔ)中心于2016年(nián)12月(yuè)及(jí)2020年11月期(qī)间与(yǔ)相关被申请人(rén)签订有关恒大地(dì)产集团有限(xiàn)公司的增(zēng)资及相关协议，向恒大地产增资人民币(bì)50亿元以取(qǔ)得(dé)恒大地产约1.6％股权(quán)。恒大(dà)地产终止对深(shēn)圳经济(jì)特区房地(dì)产（集团）股份有限公司(sī)的重组计划，仲裁申请(qǐng)人要求本(běn)公司、恒大地产(chǎn)、广(guǎng)州凯隆及许(xǔ)家(jiā)印履行增(zēng)资协议(yì)项下(xià)的回购(gòu)承诺(nuò)及支付(fù)尚欠分红、违约金及(jí)收益。

　　根据该执行通知，被执行(xíng)的事项(xiàng)为：（1）广(guǎng)州凯隆(lóng)、许家印(yìn)支付恒大地产2020年度分红的差额(é)补足款约人民币2.04亿元，并承担违约(yuē)金约人民币5153万(wàn)元；（2）许家印、本公司以人民币50亿元(yuán)回购仲(zhòng)裁申请人持有的恒大地产股权；（3）本公司支付仲裁(cái)申请人持(chí)有恒大地产自(zì)2021年(nián)2月1日起(qǐ)计至完(wán)成回购(gòu)的补(bǔ)偿(cháng)约人民币7.7亿元；（4）本(běn)公司、广州(zhōu)凯隆、许(xǔ)家印支付约人民(mín)币3553万(wàn)元的律师费、仲(zhòng)裁费及执行费。

　　据每(měi)日经济新(xīn)闻(wén)报道(dào)，多(duō)名(míng)市场和(hé)法律(lǜ)人士称，通过仲裁(cái)和1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面(hé)执行寻求解决是市场化、法(fǎ)治化解决恒大集(jí)团(tuán)债务问题(tí)的必由(yóu)之(zhī)路。此次仲裁和执行(xíng)通知意味(wèi)着恒(héng)大集团与曾经的战(zhàn)略投资(zī)者之(zhī)间(jiān)就回(huí)购义务的纠纷(fēn)露出了冰山一角。接下来，如果(guǒ)不能妥(tuǒ)善解决被(bèi)执行问题，许(xǔ)家印(yìn)个人很可能从而“登上”失信(xìn)被执行人(rén)名(míng)单，被(bèi)限(xiàn)制高消(xiāo)费，成为“老(lǎo)赖”。

　　美联储(chǔ)官员暗示支持进一(yī)步加息，美国长期通胀预(yù)期意(yì)外创12年新高

　　昨夜(yè)，又(yòu)有一位美联储官员放鹰。

　　美联(lián)储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示，如(rú)果通(tōng)胀(zhàng)维持在高位，可能需(xū)要(yào)进一(yī)步加息。她还表示(shì)，本月迄今(jīn)的关键数据(jù)并未让她(tā)相信物(wù)价(jià)压力正在消退(tuì)。鲍(bào)曼称：“如(rú)果(guǒ)通胀保持在高位，且(qiě)就业市场依(yī)然吃紧，进一步收紧货币政策(cè)以(yǐ)获得足够的限制性货币政策立场，从而逐步降(jiàng)低通胀(zhàng)可能(néng)是适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集中(zhōng)在近(jìn)期美国银(yín)行倒闭的(de)影响上。她表示：“我预计我们的政策利(lì)率需要(yào)在一段时间内保(bǎo)持足够的限(xiàn)制(zhì)性(xìng)，以降低通胀，并创造(zào)条件(jiàn)，支(zhī)持持续(xù)强劲的劳动力市场。”

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，昨夜公布的美(měi)国消费者的长期通胀预期在(zài)初意外加速(sù)至12年高(gāo)位，达(dá)到3.2％，消费者信(xìn)心也出现恶(è)化，创下六(liù)个月(yuè)新低，反映出人(rén)们对美国经济前(qián)景的担忧日益加剧。

　　具(jù)体数据上，美国5月密歇根大学消费(fèi)者信心指数初值57.7，创去年11月(yuè)以来最低，大幅不(bù)及(jí)预期的63，前值63.5。分项指数方面，现(xiàn)况指数(shù)初值(zhí)64.5，预期(qī)67.5，前值68.2；预期指数初(chū)值53.4，创下10个月新低，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场(chǎng)备受关(guān)注的通(tōng)胀预(yù)期方面，1年通胀预期初值4.5％，预期(qī)4.4％，前值4.6％。该短期通胀预(yù)期较4月略(lüè)有回(huí)落，但远高于3月(yuè)时3.6％的水平。5年(nián)通胀(zhàng)预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关(guān)注(zhù)长期通(tōng)胀(zhàng)预期，因为(wèi)该预期可能会(huì)自(zì)我实现(xiàn)，并导致通(tōng)胀居高不下。去年6月(yuè)，密(mì)歇根消(xiāo)费者信心(xīn)的5年通胀预期初值飙涨(zhǎng)，一度达到3.3％，令市(shì)场(chǎng)认为是长(zhǎng)期(qī)通(tōng)胀预(yù)期(qī)松动的表(biǎo)现(xiàn)，在美联储当时决定激进加息(xī)75个(gè)基点中起(qǐ)到了(le)重(zhòng)要作用。美联储(chǔ)主席鲍威尔(ěr)在当月的新闻发布(bù)会上表(biǎo)示，通胀预期的回升(shēng)“相(xiāng)当(dāng)引人注(zhù)目(mù)”，并强调了美联储保持长期通胀预期稳(wěn)定的重要性。

　　大宗商品整体(tǐ)承压，贵金属价格回落(luò)

　　本周(zhōu)三开始(shǐ)，国际黄金、白(bái)银期货价格(gé)持续下跌，尤其是周四，纽约银期货(huò)价(jià)格(gé)重挫5.06％。截至今晨收盘，纽(niǔ)约期(qī)银(yín)连跌三(sān)日，本周(zhōu)累跌近6.9％，创去年10月14日以(yǐ)来(lái)最大单周跌幅。周五，国内黄(huáng)金、白银期货价格(gé)跟随下跌，截至收盘(pán)，黄金期(qī)货主(zhǔ)力2308合约(yuē)下跌0.84％，白银期货(huò)主力2306合(hé)约大跌5.38％。

　　国投安信(xìn)期货(huò)投资咨询部高级分(fēn)析师丁沛舟(zhōu)表示(shì)，本周公布的美(měi)国4月CPI及PPI同比增速低(dī)于预期及前值，叠加美国当周首次(cì)申请失业(yè)金人数超预期抬(tái)升，表现不佳(jiā)的数据(jù)使得投资者对美国经(jīng)济衰退的忧虑增加(jiā)。虽然(rán)这使得(dé)市(shì)场避险(xiǎn)情(qíng)绪升温(wēn)，但一方面悲(bēi)观的全球经济预(yù)期(qī)对大(dà)宗商品整体形成压力(lì)，另一方面(miàn)，鉴(jiàn)于(yú)贵(guì)金属价格已行至年(nián)内高位，其(qí)中金价更是在(zài)历(lì)史(shǐ)高(gāo)位运行，这(zhè)使得贵金属(shǔ)避(bì)险配(pèi)置性价比降低，已不及同为避(bì)险资(zī)产的美元，避险资金对美元配置增加，贵(guì)金属关注度(dù)下降。此外(wài)，贵金(jīn)属的(de)前期利好因素已被盘面充分消化，上行(xíng)驱(qū)动(dòng)不足，使得获利了结压(yā)力(lì)也明显增加。“多(duō)重利空因素(sù)交织，贵金属(shǔ)价格(gé)明显回落。”丁沛(pèi)舟说。

　　“近(jìn)期公布(bù)的美(měi)国4月CPI进一步回落，但核心(xīn)CPI依(yī)然顽固，美联储官员接连发(fā)表鹰派言论，表(biǎo)示货币政策发挥(huī)作用和实现通胀目标需要时间，年内(nèi)没有降息的理由，扭转了市场对美联储可能很(hěn)快(kuài)开(kāi)始降息的预期(qī)，从而推动美(měi)元指数反弹(dàn)，贵金属黄金、白银承(chéng)压下跌(diē)。” 新纪元期货(huò)贵(guì)金属分析(xī)师程伟表示。

　　展望后市，丁(dīng)沛舟表示，中长期看，贵金(jīn)属价格仍将维持偏强格局。当前国际货币体系表现出去美元化的运(yùn)行趋势，美元在各国(guó)国际储备中(zhōng)的权重下降，央行为了平衡储备资(zī)产配置，黄金是重要的选项，这(zhè)对黄金的(de)实物需求有非常积极的推(tuī)动作(zuò)用。此(cǐ)外，当前全(quán)球宏观经(jīng)济前景不乐观(guān)，避险配置(zhì)将增加，这(zhè)也(yě)对贵金属价(jià)格形成一定(dìng)支撑作用。

　　丁沛舟认为(wèi)，当前美(měi)联储(chǔ)与市场(chǎng)就年内美元(yuán)货币(bì)政策(cè)预期有较大分(fēn)歧，但持续相对高利率的环境下，美国的经(jīng)济及金融领(lǐng)域的压(yā)力必(bì)然(rán)逐步增加，这从今(jīn)年美国银行(xíng)业风险事(shì)件上可见一斑(bān)。因此，随着时间推移，美联储与市场预期终将收敛，收敛情况会(huì)对贵金属价格(gé)产生一定(dìng)影响，需持续关(guān)注美联储货币政策变化情(qíng)1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面况。

　　“贵金属未(wèi)来走势(shì)主要受美联储(chǔ)货币政(zhèng)策和(hé)避险情绪的影响(xiǎng)，当前由于美国核(hé)心通胀(zhàng)依然较高(gāo)，美联(lián)储年内降息的预期(qī)下降，美元指(zhǐ)数连续(xù)下跌后存在反弹的要求，短期将对贵金属带来压力(lì)。”程伟分(fēn)析(xī)称。

　　一德期货贵金属分析师张(zhāng)晨(chén)表示，对比2011年美国主权债务危机时期的各环节(jié)重(zhòng)要时间节点，在当前距(jù)离可(kě)能最早将于6月初(chū)到来(lái)的“大(dà)限日”仅半月有余(yú)的有限(xiàn)时间里，两党谈判仍处于(yú)僵持(chí)阶段，一旦(dàn)谈判至5月最后(hòu)一周前仍(réng)未能取得(dé)进(jìn)展，进而(ér)重演(yǎn)2011年无法(fǎ)在截(jié)止日(rì)前形成正式法(fǎ)案进(jìn)而(ér)导致评级下调(diào)情形出现，将会(huì)对市场形成较大冲(chōng)击。而在此之前，避(bì)险情绪升温可能令美债、美元和(hé)黄(huáng)金表现强于其他资产。

　　白银重挫(cuò)超5％

　　相较于黄(huáng)金，白银跌幅更大(dà)。丁沛舟表示(shì)，白(bái)银较黄(huáng)金工业属(shǔ)性更强，因此其(qí)对(duì)经济衰退(tuì)预(yù)期更为敏感，价格弹(dàn)性高(gāo)于黄金。

　　华泰期货贵金属研究员师(shī)橙表示，此(cǐ)前国内经(jīng)济数据并不十分乐观，近日公布(bù)的与通胀相关的数据(jù)同样不理(lǐ)想，这激发了市(shì)场再度对经济(jì)展望担忧(yōu)的交易(yì)动机，而在此过程中(zhōng)，白银以及铜等此前相对高位的品种受(shòu)到“狙(jū)击(jī)”。“白(bái)银工业(yè)属性相较于黄金更强，且价格弹性也更大(dà)，因(yīn)此，在(zài)工业品表现疲弱的情(qíng)况(kuàng)下，白(bái)银价格受到的拖累(lèi)更为显著。”师橙说。

　　在师橙看来，当下(xià)市场(chǎng)对(duì)于宏观经济(jì)展(zhǎn)望相对悲观，引发工业品回(huí)落(luò)，白(bái)银在此过程中也并未能幸免，但(dàn)是就(jiù)大方(fāng)向而言(yán)，白银仍将逐步趋同于黄金(jīn)走势。而(ér)美联(lián)储目(mù)前(qián)在5月(yuè)完(wán)成25个基点加息后，大概率(lǜ)将会逐渐暂停加(jiā)息动(dòng)作(zuò)，货币政策趋(qū)宽(kuān)乃至降息的预期会(huì)逐步(bù)增强，叠加(jiā)目前市场(chǎng)对(duì)于未(wèi)来经(jīng)济展望(wàng)存在较大担忧，在(zài)这样的背景下(xià)，黄金仍(réng)值(zhí)得配置。而白(bái)银价格虽(suī)然可能会(huì)由于(yú)工(gōng)业品相对疲弱(ruò)而呈(chéng)现弱于黄金(jīn)的(de)格局(jú)，但整体(tǐ)而言(yán)，呈现出持续大幅走弱的概率并不大。后(hòu)市需(xū)要关注美联储货币(bì)政(zhèng)策拐点何时出现、海外银行业(yè)风(fēng)险事件是否会(huì)持续发(fā)酵(jiào)。同时，国内(nèi)工(gōng)业品在价格(gé)大幅走低后，是否会(huì)激发(fā)下游补库意愿，倘若下游(yóu)买兴因价跌而被提振(zhèn)，那么对于(yú)白银而(ér)言也是相对有利的因素。

　　“当前白银供(gōng)需(xū)缺口扩大，且显性(xìng)库存处于低位，基本面偏紧格局使得白银在上涨阶段动能将强于黄(huáng)金。”丁沛舟表示。

　　“对于白(bái)银来说，除了美元指数以外，还需关注国(guó)内经济数据(jù)的好坏(huài)，包括下周即将(jiāng)公布(bù)的4月固定资产投资、工(gōng)业增加(jiā)值(zhí)和消费品零售(shòu)。”程伟说。（本文有删减）

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