美(měi)国债务违约(yuē)的风险比以往任何(hé)时候都(dōu)要大，并有(yǒu)可能将全球市场推入一个全新的痛苦(kǔ)深渊。而(ér)在此背景(jǐng)下(xià)，投(tóu)资(zī)者(zhě)应如何保护自身的财富呢？对此，一(yī)份业内机构的最新调查(chá)揭露出(chū)了业内人(rén)士(shì)眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日(rì)-12日）对全(quán)球637名受访者(zhě)进(jìn)行的(de)调查，对于(yú)那些寻求(qiú)避风港的人来说(shuō)，贵金属仍是迄(qì)今为止的(de)首(shǒu)选，以(yǐ)防(fáng)华盛顿在(zài)债务(wù)上限问题上的“懦(nuò)夫博(bó)弈(yì)”最(zuì)终以崩溃告(gào)终(zhōng)。

　　超过一半(bàn)的金融专业人士表示，如果美国政(zhèng)府未能履(lǚ)行其义(yì)务(wù)，他们将购买黄金。

　　而更引人(rén)注(zhù)目的，或许是其他替代对冲工(gōng)具的稀缺。根(gēn)据这份最新业内调查(chá)，在(zài)美国债务违约情况下，第(dì)二大受欢迎的资产仍然(rán)是美国国债。这毫无疑(yí)问有点讽刺——因(yīn)为(wèi)这正是(shì)美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意(yì)的是，即(jí)使是(shì)那些(xiē)相对悲观的分析师也认为，债(zhài)券持有(yǒu)者最终会得到(dào)偿付——只是要晚一些。事(shì)实上，即便在上(shàng)一(yī)次(cì)最为令人担忧的(de)2011年债务上(shàng)限危机中，当(dāng)时标准普尔取(qǔ)消了美国最(zuì)高的AAA信用评级，美国长期国债(zhài)也依然出现了上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等传统避险货币也有一些(xiē)拥趸，但它们都不如(rú)美元。或者说(shuō)，更受欢迎(yíng)的是比特币——被(bèi)一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投(tóu)资者(zhě)和散户投资者在(zài)美国债(zhài)务违约下的投资选择分布）

　　近几(jǐ)周来，美国政(zhèng)界和金融界的大佬们已(yǐ)经纷纷发(fā)出警告，如果债(zhài)务上限(xiàn)僵局在大限前得不到解决，可能会发生什么。美国总(zǒng)统拜登提醒称，“整(zhěng)个世界都将(jiāng)面(miàn)临麻烦”，而摩根大通首席(xí)执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的(de)。”

　　这(zhè)一次债务上(shàng)限危机风险更(gèng)大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受(shòu)访(fǎng)者表示(shì)，这一次的风险比2011年更(gèng)大，2011年(nián)是过去美(měi)国所经历的最严(yán)重的债务上限危机。

　　目前，一(yī)年(nián)期(qī)美国主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反映的违约保险成本已飙(biāo)升至了远超之前(qián)几(jǐ)次(cì)债限危机时(shí)的水平，尽(jǐn)管这仍(réng)表明实际违约的(de)可能性相对较小(xiǎo)。

　　景(jǐng)顺(shùn)固定收益、另(lìng)类(lèi)投资和(hé)ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选(xuǎn)民(mín)和国(guó)会(huì)的两极分化，风险比以(yǐ)前更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着(zhe)他(tā)们有可能无法(fǎ)及时采取行(xíng)动。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入(rù)黄金进行对冲并不便宜，因为(wèi)今年迄今为止，黄金的表现(xiàn)非常好——先是受到中国(guó)买家不断增长(zhǎng)的需求(qiú)的提振，然后是银(yín)行业危机(jī)和美国(guó)债务违约引发(fā)的(de)避险需求(qiú)，目前(qián)现货黄(huáng)金仅略低于(yú)本月早(zǎo)些时候(hòu)触及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投资者都认(rèn)为，如果债务上(shàng)限(xiàn)之争僵持到最后关头，但美国(guó)政府最终侥幸没有(yǒu)违约(yuē)，10年期美国国债将上涨。然而，对(duì)于(yú)如果美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)真的跌落债(zhài)务悬崖会发生什么，专业人士意见不一。约60％的散户投资者(zhě)预计(jì)，如(rú)果发生违约，10年期美(měi)国(guó)国债将(jiāng)走软。基(jī)准美国(guó)国债(zhài)收益率上(shàng)周收于(yú)3.46％，较今年高点(diǎn)低(dī)63个基(jī)点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务上限僵局推(tuī)高了一(yī)些期限非(特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么fēi)常(cháng)短的国库券收益率，这些短(duǎn)期国库券被认为(wèi)最有可能被(bèi)延(yán)期支(zhī)付，这加剧了国库(kù)券收(shōu)益(yì)率曲线的扭(niǔ)曲。收益率最高的是(shì)6月初左右到期的(de)国(guó)库券，因为(wèi)这批票据最为接近美国(guó)财(cái)政(zhèng)部(bù)长耶伦所警(jǐng)告的最早在6月1日触发的(de)违约(yuē)“X日(rì)”。

　　而如(rú)果美国(guó)财政部能撑(chēng)过6月中旬，其(qí)可(kě)能(néng)会从预期的纳税和其他收入措施中获得一(yī)点(diǎn)的(de)喘息空(kōng)间，从而能够继续“苟延残(cán)喘(chuǎn)”到7月底。目(mù)前(qián)，7月底到期(qī)国库券的市场定价也表(biǎo)明(míng)了一定程度(dù)的压力和担特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵局中(zhōng)，美(měi)国长期(qī)国债购买量曾(céng)激增，将10年期国债收益率推至了当时的(de)创纪录低(dī)点，与(yǔ)此同时(shí)，金价上涨，数万亿美元的(de)全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业(yè)投资者对标(biāo)普500指数的前景预测，没有(yǒu)散户交易员那么悲观。道明证券利(lì)率策略(lüè)主管Priya Misra表(biǎo)示(shì)，“如果我们确实(shí)看到短期违约，市(shì)场(chǎng)反应将给国会(huì)带(dài)来提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)的压力(lì)。”

　　不少受访者还认为，债(zhài)务上限闹剧(jù)已(yǐ)经对美元造成(chéng)了一些伤害，41％的(de)人表示(shì)，如果美国政府违约，美(měi)元作(zuò)为全球(qiú)主(zhǔ)要储备货币的(de)地位将面临风险。

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