今年AI波澜壮(zhuàng)阔的大行(xíng)情(qíng)之下，引(yǐn)发了(le)全(quán)行(xíng)业所有基金(jīn)经理关注，而公募基(jī)金2023年一季报揭开了基金经理的观点和真实(shí)持仓(cāng)。

　　一季(jì)报显(xiǎn)示，蔡嵩松(sōng)所管(guǎn)理的诺安积极回(huí)报基金，一季度主要(yào)投资(zī)在人(rén)工智能(néng)、算法(fǎ)、应用、算(suàn)力端等(děng)领域，因(yīn)抓(zhuā)住了市场(chǎng)机遇实现了超62％的收益，成为今(jīn)年(nián)以来业绩(jì)最领先(xiān)的主(zhǔ)动权益(yì)基金。同时，较好的业绩也(yě)让(ràng)这只冠军(jūn)基金一(yī)季度规模(mó)暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板块在一(yī)季度也吸引了(le)多位明星基金经理(lǐ)的关注目光。

　　兴(xīng)证全球谢治(zhì)宇就在一季报表(biǎo)示，一季(jì)度在人工智能(néng)相关产业(yè)链进行挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公(gōng)司(sī)进行精选和(hé)布(bù)局。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)：积极拥抱人(rén)工智能

　　开年(nián)以来，计算(suàn)机行业在人工智(zhì)能(néng)板块的带(dài)动下(xià)，走(zǒu)出了(le)波澜壮阔的(de)行情(qíng)。因抓(zhuā)住市场机遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩(sōng)松(sōng)的知名度(dù)更上一层楼(lóu)。

　　他在一(yī)季度积(jī)极拥抱AI，所(suǒ)管理的诺安积极回(huí)报成为(wèi)2023年表现最强的主动权益基金，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松(sōng)写(xiě)道：随着(zhe)chatgpt的问世，人工(gōng)智(zhì)能出现了突飞猛进的(de)发展(zhǎn)，将影(yǐng)响几乎我(wǒ)们所有的行业，或将(jiāng)成为未(wèi)来最强的产业趋势。

　　他还提到(dào)，海外(wài)引(yǐn)领，从算法大模型持(chí)续(xù)迭代，到各种应用接入(rù)AI，再到(dào)算力芯片(piàn)的突飞猛(měng)进(jìn)，产业进展迅(xùn)速。国内厂(chǎng)商(shāng)也(yě)纷纷开展结合自身业务(wù)的(de)人工智能领域的研究，在(zài)股(gǔ)价飞涨的背后，是(shì)相关公司在产业端(duān)的积极布局，人工智能(néng)浪潮不可逆(nì)。

　　他也直言，诺安积极回(huí)报(bào)基金一(yī)季度(dù)主(zhǔ)要投资(zī)在人工智能领域，算法(fǎ)、应用、算力(lì)端都有相应布局。

　　从诺安积极回(huí)报(bào)的持仓看，前十(shí)大(dà)重仓股进行了较大幅度的(de)调(diào)整。相较去年底(dǐ)，除了中微公司、沪硅产业仍出(chū)现在其(qí)前十大重(zhòng)仓(cāng)股之列外，其他重仓股全部换(huàn)，新进了长川科技、华海清科、盛美(měi)上海、拓荆科技、韦尔(ěr)股份(fèn)、浪潮信息、中芯国际、江(jiāng)波龙。

　　其(qí)重仓股(gǔ)不少在2023年表现神勇，如诺安积极(jí)回(huí)报的头号(hào)重仓股中微公(gōng)司，截(jié)至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超(chāo)100％的涨幅，而华海清(qīng)科、拓荆科技、江(jiāng)波龙等年内涨幅也超(chāo)60％，这些表现较好(hǎo)的重仓股推动基(jī)金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安(ān)积极回(huí)报并没有保持去(qù)年底的(de)高仓位，一(yī)季度末仓位(wèi)仅84.29％，处于中性水(shuǐ)平。去年(nián)三、四季度基本(běn)保持在90％以上的仓(c下士军衔是什么级别 下士是班长还是副排长āng)位水平，去(qù)年(nián)三(sān)季末、四季(jì)末分别(bié)为(wèi)92.23％、92.4％。在(zài)2022年二(èr)季末，股(gǔ)票仓位一(yī)度低至0.12％的(de)水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基金诺安(ān)成长并(bìng)没(méi)有太大变化，前十大重仓(cāng)股相较去年底(dǐ)变化很小(xiǎo)，仍重点布局卓胜微(wēi)、中(zhōng)微公司、圣邦(bāng)股份、北方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安成长的一季(jì)报中写道，主要(yào)布局芯(xīn)片板块(kuài)，在当前的市场位置，迎接即将到(dào)来的科技(jì)大行情。

　　他还谈及芯片板块的两大细分领域，在一(yī)季(jì)度(dù)都到(dào)了临近拐点的阶段。

　　首(shǒu)先是芯片设计板块，从2021年(nián)四季度开启的芯片产(chǎn)业下行周(zhōu)期，随着疫(yì)情(qíng)落下帷幕，在(zài)今年一季度拐(guǎi)点将至。产业端一季度(dù)库存水平接近正(zhèng)常，各厂商二季度(dù)毛(máo)利率水(shuǐ)平见底。伴随(suí)着疫(yì)后经济恢复，未来需求端(duān)将对设计板块持续(xù)拉动(dòng)。

　　同时我(wǒ)们应(yīng)该觉察到(dào)，随着(zhe)chatgpt的(de)问世，人工智能(néng)出现了突飞(fēi)猛进的发展，将影响几乎(hū)我(wǒ)们(men)所有的行业，或(huò)将成为未来最强的产(chǎn)业趋势。海外引领，从算法大模型持续迭(dié)代，到各(gè)种应用接入(rù)AI，再到算(suàn)力芯片的突(tū)飞猛进，产(chǎn)业进展(zhǎn)迅速。而(ér)算力几何级的增长和边缘(yuán)侧硬(yìng)件的(de)拉(lā)动，都是(shì)未(wèi)来芯片需求的重要增长。新需求(qiú)将让芯片周(zhōu)期拐(guǎi)点提前到来。

　　另外一个重要板块(kuài)是(shì)芯(xīn)片(piàn)设(shè)备材(cái)料EDA，美国对中(zhōng)国半(bàn)导体的制裁已(yǐ)经到了(le)穷途末路的地步(bù)，暨(jì)2022年10月(yuè)7日美国半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)出口新法(fǎ)案对我(wǒ)国晶圆厂极限(xiàn)施压之(zhī)后，进一步的制裁已经乏善可陈。国内晶圆(yuán)代工(gōng)厂一方面加速(sù)扩(kuò)产成熟制(zhì)程，另一(yī)方面(miàn)在国(guó)内设备厂商的配合下，继续(xù)研(yán)发攻克先进制程。虽然美(měi)国的(de)制裁(cái)对我国先(xiān)进制程(chéng)的扩产(chǎn)造(zào)成(chéng)了一定(dìng)的影响，但是另外(wài)一个角度看，芯片设备(bèi)的国(guó)产化率却取得了突飞(fēi)下士军衔是什么级别 下士是班长还是副排长猛进的(de)增长。在全球晶(jīng)圆扩产处于下(xià)行周期(qī)的(de)大背(bèi)景下(xià)，国产替代进(jìn)程加速对设备材(cái)料(liào)EDA板块的拉(lā)动，很可能(néng)会超预期。

　　冠军(jūn)基金(jīn)规模“一口(kǒu)气(qì)”增长913.85％

　　受益(yì)于(yú)业绩(jì)一路(lù)领跑，冠(guān)军基金的(de)规(guī)模也(yě)出现(xiàn)迅猛增长。

　　数据显示，截至(zhì)4月21日(rì)，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理的诺安积(jī)极回报A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年以来业绩(jì)最强的主动权益基金。这一业绩还是(shì)受到(dào)4月21日AI、半(bàn)导体等(děng)领域大跌影响(xiǎng)，若截至4月20日，该基金业绩超过(guò)72％，一路涨势如(rú)虹。

　　较好的业绩也让这(zhè)只冠(guān)军基金一季度(dù)规模暴增超900％。数(shù)据显示，诺安积极回报(bào)去年底的(de)规模仅0.7亿(yì)元，而(ér)一季度(dù)末规模已达到7.11亿(yì)元，增(zēng)幅为913.85％。相较其2023年一(yī)季度的净值(zhí)涨幅，这一规模暴涨(zhǎng)更多来自于投资者申购。相关(guān)蔡(cài)嵩松(sōng)以(yǐ)及诺(nuò)安积极回(huí)报基金的话题也屡(lǚ)见报端(duān)，成为基(jī)民热(rè)议的(de)话题。

　　同样，受益于(yú)净(jìng)值大(dà)涨(zhǎng)以(yǐ)及投资者(zhě)申购，蔡嵩松管理的5只基金在一季度(dù)规(guī)模(mó)均出现(xiàn)上(shàng)涨，除(chú)了诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的(de)诺(nuò)安优化配置同样规模暴增(zēng)，从(cóng)去年底的(de)0.77亿元(yuán)增(zēng)加到1.48亿元(yuán)，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管理基金(jīn)的总(zǒng)规(guī)模(mó)也从(cóng)去年底(dǐ)的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成为一季度(dù)末“300亿基金经理(lǐ)俱(jù)乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人工(gōng)智能相关产业(yè)链进行(xíng)挖掘

　　作为兴(xīng)证全球基金分管投研的副总，市场上管理规模超过700亿的(de)基金(jīn)经理，谢治宇一季度调仓(cāng)换股方向也受到市(shì)场关(guān)注。

　　从最新一季报披露情况看，谢治宇主要加仓(cāng)半导体(tǐ)及光模块(kuài)相关板块(kuài)，他也坦言在一季度主要(yào)对对人工智能(néng)相关(guān)产业(yè)链进(jìn)行(xíng)了挖掘(jué)。

　　他管理的兴(xīng)全合润基(jī)金(jīn)一季度新进了(le)海康威视、澜起科(kē)技、中际旭(xù)创、晶晨股份(fèn)四(sì)只(zhǐ)个股，几乎(hū)全(quán)部是与(yǔ)AI、半导体、光(guāng)模块(kuài)方向(xiàng)相关。

　　其中，安防龙头——海(hǎi)康威视在2022年已将(jiāng)AI技术应用于设(shè)备检测(cè)、产(chǎn)品盘点、安(ān)检等多类产品。在4月15日发布的《投资者关系活动(dòng)记录表》中，海康威视表(biǎo)示(shì)，AI技术对海(hǎi)康(kāng)威视的营收增长起了很大的作用。

　　澜起科技主(zhǔ)营(yíng)业务是为云(yún)计(jì)算和人工智能领(lǐng)域提提供(gōng)以芯片为基础的解(jiě)决方案，目前(qián)主要(yào)产品包括内存接(jiē)口(kǒu)等。晶晨股(gǔ)份也是全球布局、国内领先的无晶(jīng)圆半导体系(xì)统设计厂商。

　　作为数(shù)据(jù)中(zhōng)心(xīn)光模块供应商(shāng)。截止(zhǐ)4月21日，中际旭创今年(nián)以(yǐ)来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也在积(jī)极(jí)加(jiā)仓，仅一个季度的(de)时间就(jiù)狂买(mǎi)8个多亿，直接(jiē)买进(jìn)第(dì)七大重仓股。

　　而(ér)包括立讯精密(mì)、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普洛药(yào)业在内的四只个股在一季(jì)度退出兴全合(hé)润前十(shí)大重仓股。

　　除了兴(xīng)全合(hé)润，谢治宇管理(lǐ)的另外一只(zhǐ)可投港股的兴全(quán)合(hé)宜基金(jīn)在一季(jì)度除了(le)加仓半导体等板块之(zhī)外，互(hù)联网板块中(zhōng)的腾(téng)讯控股也是其主要(yào)加仓方向。

　　谢治宇在一季报中表(biǎo)示，随着各种风险因(yīn)素减弱(ruò)，一季度A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨较多，A股(gǔ)板块分化(huà)更明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块带动(dòng)的人工(gōng)智(zhì)能、中字头的“中特估”、半导(dǎo)体(tǐ)等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视(shì)等板(bǎn)块也(yě)实现较大幅度(dù)上涨。

　　基(jī)金报告期(qī)内维持(chí)了较(jiào)高仓位，对人工智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长期(qī)竞争力、应(yīng)用(yòng)空间广阔的硬件和软件(jiàn)公(gōng)司(sī)进行(xíng)精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长价值，不(bù)断寻找具有良好投资性价比(bǐ)的优(yōu)秀(xiù)公司(sī)。

　　朱红(hóng)欲：增持了计算机(jī)、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞(jìng)争(zhēng)力在当年弱市环境下斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕成(chéng)为市(shì)场(chǎng)备受关注的基金经(jīng)理。

　　招商核心竞争力一季报的(de)披露揭开(kāi)了朱红裕的投资思路(lù)和路径。从股票持(chí)仓来看，一季度末该基金股(gǔ)票市值占基金(jīn)总资产比例为93.84％，处于(yú)该基金成(chéng)立以来的最高值，显示出(chū)一种积极的态(tài)度。从该基(jī)金2022年中报、三(sān)季报、年报来看，其仓位(wèi)分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年(nián)底(dǐ)，一季度朱红裕(yù)配置A股比例有所降低(dī)，配置港股比(bǐ)例有所提升。数据显(xiǎn)示，招商核心竞争力配置(zhì)中国大陆、中国香港股票市(shì)值占基金净值比例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争力配置来看，重(zhòng)点(diǎn)布局(jú)了信息技术(shù)、可选(xuǎn)消费等(děng)。前十大重仓股来看，重仓卫宁健康、振(zhèn)华科(kē)技、美的集团、金蝶国际等。其中卫宁健康持(chí)有(yǒu)比(bǐ)例达到(dào)11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了一些(xiē)持仓调整(zhěng)，绿城服务、中(zhōng)国民航信息网络、安琪酵母新进前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股之列，通威股(gǔ)份(fèn)、希望教育、中航光(guāng)电则退出前十大。

　　朱红裕也在季(jì)报中写道，一季度初期(qī)，我们基于对经济复苏预期大概率偏弱的(de)判断，主要减持了经(jīng)济复苏(sū)敏感度相对较高的部(bù)分制造业，增(zēng)持了计算机(jī)、大众消费品等行业，同时，我们亦在一季度(dù)末期逐步逢低(dī)增持了港股中(zhōng)可(kě)能面临业绩拐点(diǎn)的物业(yè)及计算机等公司(sī)。

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