金融界5月22日消息(xī) 日本股(gǔ)市走出了泡沫经济崩溃(kuì)以来的阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘(pán)，日本股市主要股(gǔ)指日经225指数收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同(tóng)时(shí)也是自日(rì)本泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来的最(zuì)高(gāo)收(shōu)盘价。今(jīn)年(nián)以来，日经(jīng)225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对(duì)此，高(gāo)盛表示(shì)日本可能正接近十年一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量(liàng)

　　对于(yú)日本股(gǔ)市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据(jù)显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日本交(jiāo)易所集(jí)团，4月(yuè)海外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以(yǐ)来最大(dà)规模的外国人净购买(mǎi)量。

　　不过，日本企业部(bù)门仍然是日本股票的最大净(jìng)买家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神(shén)巴菲特成为(wèi)日(rì)本(běn)股市爆发导(dǎo)火索

　　尤(yóu)其(qí)是股神巴(bā)菲特的出手，成为(wèi)日本股市(shì)爆发的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称(chēng)“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购了(le)日本前五大(dà)贸(mào)易(yì)公司每家略高(gāo)于5%的股份。这五大贸易公司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三(sān)井物产、住友商事和丸(wán)红。自首次(cì)披露之后，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次购买并扩(kuò)大了(le)对日本五大商社(shè)的股份持有量。

　　从(cóng)近期(qī)数据披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈(hā感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思)撒韦目(mù)前在(zài)日(rì)本(běn)持(chí)有的股票比在美国以外任何其他国(guó)家(jiā)都多。今年(nián)早些时(shí)候，巴菲特增持了(le)日(rì)本五大(dà)商社(shè)，并(bìng)暗(àn)示将进一步投(tóu)资日本股票。现年92岁的他还在(zài)上(shàng)个月罕见地访问日本。

　　在5月初(chū)巴菲特(tè)股东大会(huì)上(shàng)，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非常(cháng)容易理解(jiě)，我们(men)可能和这五家公(gōng)司都有过业务(wù)来往。从整体(tǐ)来看，这(zhè)些(xiē)公司能够支(zhī)付(fù)不(bù)错的分红，在(zài)某些情况(kuàng)下也会回购股票，我们也能很(hěn)好(hǎo)地理解他(tā)们所拥(yōng)有的(de)一大堆(duī)业务(wù)，同时我们(men)还能通(tōng)过融资解(jiě)决汇率风险问题。所以我们就开始(shǐ)购买(mǎi)了，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这些公司(sī)介绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克(kè)希(xī)尔非(fēi)保险(xiǎn)业务(wù)副董(dǒng)事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因(yīn)为接下(xià)来双方可(kě)能要共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前(qián)三年(nián)布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了(le)，巴菲特再次用行动告诉大(d感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思à)家姜(jiāng)还是老的(de)辣。

　　除(chú)了巴菲特(tè)，还有其(qí)他(tā)大(dà)佬也在紧锣(luó)密鼓的行动中。4月初造访(fǎng)日本东京(jīng)的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫(fū)·科(kē)恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决(jué)定重新(xīn)在东京开设(shè)办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日(rì)本市(shì)场的运营牌照(zhào)。

　　巴菲特看好日本股(gǔ)市(shì)的什(shén)么(me)？

　　1、基本面的(de)变化(huà)

　　据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报（国际会计准(zhǔn)则）于5月9日(rì)全部出炉。日(rì)本5大商社的合计净(jìng)利润超过约4.2万(wàn)亿日元，增至美(měi)国(guó)著名投(tóu)资家(jiā)沃(wò)伦·巴菲特开始大(dà)量持股的2020财年(nián)（截至2021年3月）的(de)4倍(bèi)以上。

　　日本5大商(shāng)社的(de)合(hé)计净利润在短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲(fēi)特(tè)宣(xuān)布持有股票的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重(zhòng)仓的(de)美国苹果和(hé)美(měi)国(guó)可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格局的变化

　　国泰君安国际宏(hóng)观在研报中指出在过去(qù)的三十年中，日本经历(lì)了漫长而(ér)痛苦的通缩，也被认为将会撤离世界舞台的中心。但(dàn)其并(bìng)没(méi)有完全失去(qù)竞争优势，与(yǔ)此同(tóng)时，在国(guó)际格局大(dà)变(biàn)化的背(bèi)景下，日本经济的边际变化值得(dé)研究并(bìng)重视。

　　国(guó)泰君(jūn)安表示在新的地缘政治格(gé)局下，日本在(zài)亚太格局(jú)中(zhōng)扮演了更加重(zhòng)要的角色(sè)，同(tóng)时(shí)日(rì)本在芯(xīn)片(piàn)等产(chǎn)业发展中(zhōng)野(yě)心勃勃(bó)，这(zhè)都成为了(le)边(biān)际上的重要变(biàn)量。仔细(xì)观察日(rì)本的经济脉(mài)络(luò)，我们也会发现日本的设备投资开始进入加速(sù)期，这背(bèi)后有产业(yè)自身发展的原因，也(yě)暗合地缘(yuán)变迁的(de)逻辑(jí)。

　　值得一提(tí)的是(shì)，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵化(huà)的政(zhèng)治格局，在全球动(dòng)荡(dàng)的大背景下反而成(chéng)为了“避风港”。与(yǔ)此同时，劳动力的下(xià)滑趋(qū)势(shì)固然不可避(bì)免，但良好的医疗体(tǐ)系(xì)以(yǐ)及人工(gōng)智能的发展(zhǎn)，也意味(wèi)着(zhe)劳动力萎缩的(de)风(fēng)险在一定程度上出现了下降。

　　3、日本监管层的推动(dòng)

　　近年来，日(rì)本(běn)监管(guǎn)层持续推动(dòng)企业经营能(néng)力的(de)改善(shàn)和价(jià)值的修复(fù)，其中敦促(cù)企业对投资(zī)者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开回购(gòu)成为改革(gé)重要(yào)抓手。尤其是在(zài)今年3月(yuè)底，东(dōng)京证券交易所为了改变大量个股(gǔ)股价跌破净(jìng)值的情况，发布《关于实现关(guān)注资金成本和股价经营(yíng)要求》要求(qiú)上(shàng)市公司(sī)提(tí)高企业价值和资本(běn)效(xiào)率(lǜ)从而提升(shēng)股价后，日本(běn)股市(shì)开始掀起一波回(huí)购热(rè)潮。

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