看看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月(yuè)美国(guó)制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务(wù)业(yè)PMI均(jūn)不降反升，分(fēn)别创半(bàn)年和一(yī)年来新高，综合PMI超(chāo)预期强(qiáng)劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中的(de)分项指数释放(fàng)价(jià)格压力(lì)再度升温的(de)警报信号：4月购进(jìn)价格创去年(nián)11月以来新高，出厂价格创(chuàng)去年(nián)9月(yuè)以来(lái)新高。

　　标普全(quán)球(qiú)的经济学(xué)家(jiā)在点评PMI时(shí)警(jǐng)告，CPI可(kě)能上升，或(huò)者至少一定(dìng)程度居高不下。PMI数(shù)据重燃(rán)价(jià)格(gé)压力的(de)通胀担忧，数据公布(bù)后，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美国国(guó)债价格跳水(shuǐ)、收益率(lǜ)盘中拉升(shēng)，对利率(lǜ)更敏感的2年(nián)期美债(zhài)收益率一度(dù)较日内低位(wèi)回升(shēng)10个基点；PMI公(gōng)布(bù)前曾逼近周四所创一(yī)年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最近一(yī)再表态支持(chí)继续加息后，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次收(shōu)盘失守(shǒu)2000美元/盎(àng)司心理(lǐ)关口，连(lián)续第二周因周五回落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金(jīn)属(shǔ)总体继续(xù)下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开(kāi)始担心(xīn)中国的进口(kǒu)铜需求，加(jiā)之全周经济增长前景的担忧(yōu)，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至(zhì)5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续(xù)一个月来(lái)累计涨势(shì)，汽(qì)油(yóu)全(quán)周跌幅(fú)更(gèng)大(dà)，其受到美国(guó)能源部公布上周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通(tōng)胀严重！阿根(gēn)廷中央(yāng)银(yín)行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中(zhōng)央(yāng)银行宣(xuān)布将基准利率由78％上调(diào)至(zhì)81％，加息(xī)幅度达300个(gè)基点(diǎn)，高于此前市(shì)场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第(dì)二次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同(tóng)样(yàng)加息(xī)了300个基点，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在(zài)去(qù)年，这家(jiā)央行也已经经历(lì)了多次(cì)加息，总幅度达(dá)到了(le)3700个基(jī)点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声明中表示，此次加息主要是由于3月该国通(tōng)胀加(jiā)剧，央行未来将继续(xù)监测物价水平、外(wài)汇(huì)市场(chǎng)和货(huò)币总量(liàng)变化，以对利(lì)率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿根廷3月(yuè)环(huán)比通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是(shì)近20年来的最(zuì)高环(huán)比增速；同比通胀(zhàng)率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类(lèi)商品和服务中，餐(cān)厅酒店(diàn)消费、服装鞋(xié)履和烟酒等(děng)同比价格变化(huà)最(zuì)大，涨幅均(jūn)超(chāo)过100％；通(tōng)信、教育和(hé)交(jiāo)通运输等(děng)方面价格(gé)波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告(gào)发布当天(tiān)，阿根(gēn)廷(tíng)总统府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂(dì)表示(shì)，3月通胀严重主要原因包括国际大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及今年初阿(ā)根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另(lìng)一(yī)项市场预期(qī)调查报告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达(dá)110％，而摩根大通认为这一数字可能(néng)会(huì)达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多(duō)个地区持续遭到(dào)恶劣天气(qì)袭击，超(chāo)过1500万(wàn)人面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测(cè)中心表(biǎo)示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等(děng)天气状况(kuàng)，得州沿海(hǎi)地区到密(mì)西西比河(hé)谷地区(qū)，以及俄(é)亥俄河上游到五(wǔ)大湖地区将受(shòu)到影响，部分地区的洪(hóng)水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场20日(rì)晚(wǎn)上因天气(qì)状况而(ér)临时(shí)停飞。此外，俄克拉何(hé)马州(zhōu)19日遭受(shòu)龙(lóng)卷风侵袭(xí)，共造(zào)成(chéng)3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文(wén)·斯(sī)蒂特(tè)宣布该州部分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网(wǎng)援引美联社报道，当地时间20日，美国(guó)保(bǎo)守派电台(tái)主持人拉里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻(wén)网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃尔德一(yī)直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他(tā)开始主持(chí)自(zì)己(jǐ)的(de)广播节(jié)目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广播(bō)节目在(zài)保守派中拥有了(le)一批追随者(zhě)。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨(zuó)日，油脂期(qī)货(huò)继续下(xià)挫(cuò)，棕榈油(yóu)主力(lì)跌幅(fú)达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨(dūn)，跌幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低(dī)。

　　申银万(wàn)国期货油脂(zhī)分(fēn)析师聂波表示，一(yī)方面，原油下跌较多，市场(chǎng)重(zhòng)回原油(yóu)需求(qiú)逻(luó)辑，美国(guó)经济数据较差，市场(chǎng)预(yù)期经济(jì)衰退(tuì)，另外(wài)5月可能再(zài)度加息。另一方面，国(guó)内(nèi)经(jīng)济处(chù)于弱复苏状态，油(yóu)脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降(jiàng)雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于(yú)历史(shǐ)月均8.65％的(de)减幅(fú)。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但是(shì)由于2月(yuè)工作日(rì)少，假(jiǎ)期多，最终数(shù)量出现(xiàn)下(xià)滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费(fèi)略(lüè)增至(zhì)181万吨。其中，生物(wù)柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨(dūn)，食用和(hé)化工消费(fèi)增加2万吨(dūn)至(zhì)99万吨。年初以来，印尼(ní)生(shēng)物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于(yú)110万(wàn)千升(shēng)（2023年目标1315万(wàn)千升），生(shēng)柴端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存(cún)偏低(dī)。马来(lái)西亚3月底(dǐ)棕榈(lǘ)油(yóu)库存同样偏低，导致近(jìn)月产地报价相对(duì)内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内(nèi)持续去(qù)库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而(ér)豆油套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼(ní)部分地(dì)区降(jiàng)雨(yǔ)略偏多(duō)，总体利于(yú)产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价格下跌也(yě)侧面验(yàn)证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺(nuò)的出现(xiàn)助于提高产量，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印度还有(yǒu)毛(máo)豆油和(hé)毛葵(kuí)油(yóu)各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后通常是需求(qiú)淡(dàn)季(jì)，最近印度也取消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈(lǘ)油低库(kù)存支撑价格，但中长期产地(dì)累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油(yóu)脂(zhī)油料分析(xī)师陈(chén)界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的超预(yù)期去库继续支撑近月价(jià)格(gé)，但是2月(yuè)印尼产(chǎn)量位(wèi)于历史同(tóng)期(qī)最(zuì)高位，且(qiě)未来产区产(chǎn)量(liàng)季节(jié)性恢复(fù)，国(guó)内、印度高库存，欧盟进口受到菜油(yóu)供(gōng)应压(yā)力的抑制(zhì)，远端的(de)产(chǎn)区(qū)产(chǎn)量(liàng)恢复以及出口(kǒu)走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份(fèn)将不断累库(kù)。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价差(chà)已经转负，POGO价(jià)差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆(dòu)油(yóu)的供应愈发充足，国内消费以及(jí)印度消费(fèi)暂无(wú)明显增量，因此(cǐ)，当前棕(zōng)榈油远端(duān)继(jì)续维持(chí)逢高(gāo)空配(pèi)思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析(xī)称(chēng)，当前国(guó)内库存较高，产区库存较低，国(guó)内棕榈油盘面偏(piān)弱(ruò)，因此(cǐ)马盘涨幅(fú)明显大于国内，远月进(jìn)口利(lì)润倒挂维持在-300附近(jìn)。但(dàn)是4月(yuè)18日给(gěi)出了进(jìn)口利(lì)润(rùn)，新增(zēng)8—9月(yuè)买船6船。海关数据(jù)显示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软(ruǎn)，去库不及(jí)预期(qī)，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会(huì)逐步去库，但未(wèi)来产区压力(lì)逐步体现，预计进(jìn)口利润将会逐步(bù)修复，国(guó)内也将(jiāng)会不(bù)断买船，基差因此(cǐ)滞涨回(huí)调。

　　“此(cǐ)外，现货市(shì)场人气(qì)一般，成交不多，但是到(dào)船迟(chí)滞，令(lìng)港口去库(kù)存(cún)加快，基(jī)差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库(kù)存继续小(xiǎo)幅去(qù)库，现为81.3万(wàn)吨(dūn)左右(yòu)，下周(zhōu)预计继续(xù)去库。后续需继续关注实际(jì)消(xiāo)费以及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)驱(qū)动(dòng)

　　本周，欧(ōu)洲(zhōu)菜油价格再度开(kāi)启反弹，多个国家禁(jìn)止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差(chà)扩(kuò)大(dà)至(zhì)800元/吨(dūn)左右，华东地区三级菜油和一级大(dà)豆油现货(huò)价(jià)差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆油(yóu)现货(huò)价差由负转正后，菜(cài)油(yóu)成交(jiāo)再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品(pǐn)分析师傅博表示(shì)，目前(qián)来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜(cài)油现(xiàn)货(huò)价(jià)格跌至比豆油便(biàn)宜，以及(jí)目前菜(cài)油的累(lèi)库(kù)程度(dù)还算正(zhèng)常，菜油的利空阶段性算是(shì)交易充分了。但是(shì)，菜油的基本面并未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多(duō)个(gè)国家生物(wù)柴油政策(cè)执行不及预期，对于植物油消费(fèi)增速不会像之(zhī)前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月出口开始(shǐ)增多，增产(chǎn)背景下可能再度对(duì)价格(gé)产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的情(qíng)况来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港(gǎng)的影(yǐng)响，上周压榨量为(wèi)10万(wàn)吨(dūn)，预(yù)计后续继续维持(chí)高位运(yùn)行。因为进(jìn)口菜油(yóu)到港，以及(jí)压榨(zhà)厂开(kāi)机，预(yù)计后续库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约(yuē)65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口(kǒu)库存上周继续(xù)大幅(fú)累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来(lái)看，7—9月每个月的(de)菜籽(zǐ)进(jìn)口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个(gè)月(yuè)维持在24万吨以上(shàng)的水平(píng)，而(ér)且菜(cài)油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口(kǒu)量预(yù)计偏大。此外，澳(ào)洲(zhōu)菜籽的(de)进口bjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗仍然(rán)是个未知数，总体来看(kàn)，菜油的供应(yīng)并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等(děng)其(qí)他(tā)小油种的影响，菜(cài)油价(jià)格需要(yào)保持竞(jìng)争力，要维持(chí)和豆油的低价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市(shì)，陈界正(zhèng)认为，前期菜(cài)油的(de)进口盘面(miàn)利润(rùn)打(dǎ)开，未来菜油将不断(duàn)到(dào)港。欧洲(zhōu)受到菜油供应(yīng)压力的(de)影响(xiǎng)，现货价格维持弱(ruò)势，进口(kǒu)端(duān)带动国内(nèi)盘(pán)面偏(piān)弱。全球(qiú)菜籽供(gōng)应(yīng)恢复格局(jú)较(jiào)为(wèi)明确，后期国内的(de)供(gōng)应也会愈发(fā)宽(kuān)松。近端菜油继续维持逢高(gāo)抛空的思路(lù)。后续需(xū)要重点关(guān)注加拿大新一季(jì)菜籽(zǐ)播(bō)种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和(hé)菜油供应(yīng)情况，关注是否会有新(xīn)增供应或者上(shàng)游成本(běn)端的变化因素的影响；另一(yī)方(fāng)面，要(yào)关(guān)注(zhù)国内(nèi)菜油的累库情(qíng)况(kuàng)和国内豆油的价格(gé)，预计接下来一段时间，国内菜油价格会(huì)跟(gēn)随(suí)豆油价格波(bō)动(dòng)。

　　供(gōng)需格局变化(huà)致豆油表现垫(diàn)底

　　豆(dòu)油(yóu)方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低(dī)，4月19日华(huá)南油(yóu)厂恢复开机(jī)，20日后其他地方(fāng)油厂(chǎng)也在陆(lù)续(xù)恢(huī)复，下周开始周度压榨(zhà)量明显增(zēng)加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬(xún)到7月(yuè)上(shàng)旬，预计大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎是历史同(tóng)期最高的(de)进(jìn)口量，所以预计大(dà)豆压榨量将从目前的150万吨/周大(dà)幅回(huí)升至(zhì)180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应量将从(cóng)每周(zhōu)的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过(guò)关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量(liàng)较上周(zhōu)提升较多。由于部(bù)分工(gōng)厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预计短期开机继(jì)续位于低位，下周开机预计将会(huì)继续恢复提升(shēng)。上周库存小幅(fú)累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周(zhōu)将会继续累库(kù)。现货市场乏善可陈，预计(jì)本周全国大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求(qiú)并不乐(lè)观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货(huò)价格(gé)比棕榈(lǘ)油和菜(cài)油价格贵(guì)，随着华东(dōng)、华北地区(qū)温(wēn)度(dù)升高，棕榈油对豆油的消费替代增加(jiā)，西(xī)南地区菜油对(duì)豆油的(de)替(tì)代正在发生。一些食品(pǐn)加工(gōng)、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也会因为豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸(mào)易商采购(gòu)心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将(jiāng)会逐(zhú)步转向(xiàng)宽松转变(biàn)。后期需要重点关注南国内大豆(dòu)到港通关(guān)以及整体的开机情况(kuàng)。新一(yī)季美豆的播种生长情况将决(jué)定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下行，豆油基本面(miàn)从(cóng)目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累库加基(jī)差下行(xíng)的预(yù)期(qī)，即豆油的基本面转差(chà)。而(ér)同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库预(yù)期，菜油前期(qī)已经(jīng)对自身的(de)供应压力进行了一波交易，目前走势跟随豆油(ybjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗0; line-height: 24px;'>bjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗óu)波动。因此，阶段性(xìng)来(lái)看，供(gōng)应的(de)边(biān)际(jì)变化和需求(qiú)预期都预示豆油可能是(shì)未来一(yī)段时(shí)间三大油(yóu)脂中最弱的。

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