财联社(shè)4月29日讯（编辑 笠(lì)晨(chén)）“一口(kǒu)牙县(xiàn)城一套(tào)房”、“一(yī)口牙一(yī)辆宝马(mǎ)车(chē)”……这些生活中经常听(tīng)到(dào)的玩(wán)笑话(huà)，透露出“种牙贵”让(ràng)人望而却步的无(wú)奈现实(shí)。近日(rì)，北京、河北、浙江、四川等多地医保部门发(fā)布公告，于4月20日落实口(kǒu)腔(qiāng)种植医疗(liáo)服务收费、种植体集(jí)中带(dài)量采(cǎi)购(gòu)、牙冠竞价挂网“三位(wèi)一体”的(de)综(zōng)合治理措施，单(dān)颗种植(zhí)牙(yá)的价格降低一半左(zuǒ)右。网友直呼：再也不用(yòng)担心“口腔(qiāng)刺客”了！

　　“我们在(zài)临床工(gōng)作中，也看到(dào)不少患者(zhě)延迟了种牙(yá)计划，就在等集采政策落地。”中华(huá)口腔医学会种植专(zhuān)委(wěi)会常委满毅告诉南方周末记者，“集(jí)采后的种植牙将为更(gèng)多患(huàn)者减轻医疗负担，不再让患者‘望(wàng)牙(yá)兴叹’”。根据国家医保(bǎo)局披露，本(běn)次(cì)集采汇(huì)聚全国近(jìn)1.8万家医疗机构的需(xū)求量(liàng)，达287万(wàn)套(tào)种植体系统，约占国内年种植牙数(shù)量(liàng)（400万颗）的72％，预计每年可节约患者(zhě)费用(yòng)40亿元左(zuǒ)右(yòu)。随着医疗服务价格相关规定出台，三(sān)级公立医(yī)院常规种植牙(yá)医疗服务价格(gé)为单颗4500元。

　　第四次(cì)全国(guó)口腔流行病学调查结(jié)果(guǒ)显示，65岁(suì)-74岁老人当中有(yǒu)86％存在牙缺(quē)失。新(xīn)京(jīng)报贝壳财经记者走访发现，多家北京民营连锁(suǒ)口腔机构在4月(yuè)1日即(jí)开(kāi)始了“集采价”的种植牙(yá)促销，价格已低至(zhì)3000多元/颗，并表示“降(jiàng)价不降质”。此外，规(guī)范整(zhěng)合(hé)后的山东(dōng)省口(kǒu)腔(qiāng)种植医疗服务价格项目4月1日正式(shì)落地实(shí)施。当天，“随着牙冠(guān)、种植(zhí)体等集采价格(gé)落地执(zhí)行，种植牙相关的咨询(xún)量(liàng)、问诊量、手术量都(dōu)大幅增长(zhǎng)，其中手(shǒu)术数量比之前(qián)增加80％-90％。”济(jì)南市口腔(qiāng)医院(yuàn)副院(yuàn)长、副主任医(yī)师解建立说。

　　集采的靴子(zi)落地，种植牙行业是否会再度站上风(fēng)口？“预计未(wèi)来国内(nèi)的种(zhǒng)植牙数量，有望从(cóng)目前(qián)每年400万颗，增长(zhǎng)到(dào)每年1000万颗以上。”专家(jiā)告诉南方周末记(jì)者，他(tā)认为(wèi)这个(gè)目标或许一年后就能实现。而对于(yú)起步较晚(wǎn)的国(guó)产种植牙耗材厂商而言，集采是压力也是机会(huì)。一(yī)位(wèi)国产(chǎn)种(zhǒng)植牙企业代表(biǎo)透露，尽管(guǎn)国产品牌产品拥有(yǒu)一定的价格优势，但销售份额占有(yǒu)率尚不足10％，本次集采后很难快(kuài)速放量或实现“国(guó)产替代”。但对于临床应(yīng)用时(shí)间短、案(àn)例少的国产种植牙来说，整个种(zhǒng)植牙市场规模(mó)的扩大，将有助(zhù)于(yú)企(qǐ)业积累更多(duō)的(de)临床应用(yòng)数据和案例，对(duì)未来长期的应用和研发会(huì)有一(yī)定帮助。

　　▌种植(zhí)牙纳入集采带动国内耗(hào)材需求爆(bào)增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化和支付能力提(tí)高，近年来种植牙需求呈现爆发式增长。根(gēn)据牙(yá)博士招(zhāo)股说明书，2020年(nián)国内种植牙市场规模为431亿元，2015-2020年复合增速(sù)为22.07％，预(yù)计2030年市(shì)场(chǎng)规模将增至(zhì)1911亿元，2020-2030年复合增速(sù)为16.06％。

　　种植(zhí)牙产业链中包括上游(yóu)设备(bèi)和耗材企业：种植类如(rú)华(huá)西口腔科技中心(xīn)等(děng)；修补类(lèi)如正海生(shēng)物(wù)、奥精(jīng)医疗等(děng)；设(shè)备类(lèi)如口腔全景机和锥形束(shù)投照计(jì)算机(jī)重组断(duàn)层影像设备的(de)美亚光电(diàn)等；数(shù)字软件类如3shape等，以(yǐ)及他们的上游陶(táo)瓷块(kuài)厂商爱尔创（国瓷材料(liào)）等。中游(yóu)为器械经销商(shāng)：松(sōng)佰牙科等；下游为(wèi)口腔(qiāng)医疗(liáo)机构如通(tōng)策医疗、拜博口腔等。

　　浙(zhè)商(shāng)证(zhèng)券孙建等人在3月20日发布的研报中表示，种植牙集采(cǎi)降价后，其渗透(tòu)率(lǜ)有望(wàng)得到快速提升(shēng)，同时加速国(guó)产(chǎn)口腔CBCT等检测设备需求释放。中(zhōng)游设备美亚光电、朗视(shì)仪器是国产(chǎn)口腔CBCT设备龙头(tóu)。种植牙渗透率提升，民(mín)营医院(yuàn)和诊所的(de)设备需求弹(dàn)性更(gèng)大，国产设备依托性(xìng)价(jià)比优势聚焦(jiāo)民营市场。口腔(qiāng)CBCT上(shàng)游(yóu)核心零部(bù)件上市公(gōng)司主要为奕瑞(ruì)科技、康众医疗。

　　▌种(zhǒng)植牙(yá)集(jí)采“短兵相接” “牙茅”面临(lín)一场硬仗

　　正所谓“金眼银(yín)牙铜骨头(tóu)”，在A股市场里，牙科一直(zhí)都被投资者视为坡长雪厚的黄金(jīn)赛道，关于(yú)牙科(kē)的(de)纯正(zhèng)上(shàng)市公司只有通策医疗(liáo)这一家。也正是因为(wèi)如此(cǐ)，自通(tōng)策医疗借壳上市以来(lái)，其便一直备受资金的追(zhuī)捧(pěng)，被投资者奉为“牙(yá)茅”。然而(ér)，通策医疗最近几(jǐ)年在资本市场走势一路(lù)下行，前年最风光(guāng)的时候曾触顶1300亿元(yuán)市值，而(ér)不到2年(nián)的时间内(nèi)市值蒸发超过70％。

　　从(cóng)2020年、2021年(nián)的财报数马云看未来商铺的前景据(jù)来看，种植业务位列通(tōng)策(cè)医疗五大(dà)业务板块增速(sù)第(dì)一(yī)位。对通策医疗来说，种植(zhí)牙业务是不(bù)可(kě)或缺的市场。业(yè)内人士透露(lù)，一旦种植(zhí)牙耗材被集采，通策医(yī)疗的(de)盈利能力很可能受影响。面(miàn)对(duì)激烈竞争的市场，大型口腔连(lián)锁机构失去(qù)了此(cǐ)前(qián)集团采购(gòu)优势，与公立(lì)医院及其他民营口腔(qiāng)机构站在同(tóng)一(yī)起跑线，大幅降价势在必行，这也将影响种(zhǒng)植牙最终利(lì)润率。

　　通策医疗面对(duì)的最大(dà)的问(wèn)题是，怎么能把这些(xiē)增量转化为自己(jǐ)的增(zēng)量。竞(jìng)争来自(zì)参与集(jí)采的1.8万家(jiā)医疗机构，其(qí)中有1.4万家民营(yíng)医疗机(jī)构，占总数的80％。想要获得足够(gòu)量(liàng)的(de)种植牙，一要(yào)有覆盖面足够广的口(kǒu)腔机构，二得有足够多的医(yī)护人员。“种植牙放(fàng)量(liàng)一直(zhí)是其所期(qī)待(dài)的一件事(shì)。”3月23日，通(tōng)策医疗董秘(mì)处的回复直截了当(dāng)。2022年通策医疗发布的财报中(zhōng)提及(jí)——医护(hù)人才储备，这也(yě)是(shì)其这两年最重(zhòng)要的战略布局。

　　通策医疗在调研内容纪要(yào)中提到，宁口2022年上(shàng)半年(nián)营收增(zēng)长3％，净利润下(xià)降(jiàng)是由于2022年新增了40名(míng)医(yī)生储备，增(zēng)加的人力成(chéng)本影响了900万元利润。通(tōng)策医疗2022年三季度(dù)财报中提到，为“后集采”时代准备，让(ràng)90％以(yǐ)上的专(zhuān)家(jiā)都在(zài)支持蒲公英医院快速(sù)发(fā)展，目标是让蒲公英医院(yuàn)在最(zuì)短的时间(jiān)成为当地第一(yī)的(de)口(kǒu)腔医院(yuàn)。值得注意的是，通策医疗的重磅项(xiàng)目(mù)“蒲公英计(jì)划”在2018年提出，被公司(sī)视(shì)为“未来五(wǔ)年重要的发展计(jì)划”。而如今，目前来(lái)看，该计划仍处(chù)筹备或培育(yù)期，2022年(nián)上半年(nián)蒲公英(yīng)分院(yuàn)贡献收(shōu)入1.71亿元(yuán)，净(jìng)马云看未来商铺的前景利(lì)润率仅为5.5％；前(qián)三(sān)季度贡献收(shōu)入(rù)2.98亿(yì)元，新(xīn)增蒲公英分院净利率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提到，这几(jǐ)年相关医生的储备已(yǐ)经(jīng)足(zú)够(gòu)了，“（种植牙）量再(zài)增长10倍也够”。“以价换量更(gèng)容(róng)易形成规模效应。目前种植牙(yá)渗透率低，随(suí)着价(jià)格差异化定价(jià)，总量的快速增加仍有望形成规模的较高(gāo)增长(zhǎng)。”这是通策医疗2022年(nián)底在机构调研时的观点。一位长期关注消(xiāo)费医疗(liáo)的行业人士(shì)分析(xī)，通策医(yī)疗的主(zhǔ)要市场(chǎng)仍(réng)在浙江，但即使在浙江，面对接下来(lái)激烈的种植牙市场，也没有绝(jué)对优势，“确实(shí)是(shì)一场硬(yìng)仗”。

　　“即使没有集采，未来种植牙也会慢慢(màn)从一个高毛利业务(wù)变成低(dī)毛利业务。因为这一(yī)部(bù)分对医生的技术要求并没有那么高(gāo)，主要靠的是设备定位、辅(fǔ)助软(ruǎn)件和三(sān)维建模(mó)。所有的(de)口腔诊所都能做(zuò)，没(méi)有那么深的护城河，所以(yǐ)市场竞争会比较激烈。”关注(zhù)口(kǒu)腔(qiāng)赛道的投资人说。

　　对于(yú)中国的民营口腔医院市场而(ér)言(yán)，集采消息和盈(yíng)利曲线下降(jiàng)关系(xì)也(yě)不大(dà)。“其实在集(jí)采消息出来之前(qián)，民营(yíng)口腔诊所就(jiù)因为价格(gé)战的原因(yīn)，自己(jǐ)就把(bǎ)价格压下来了。低(dī)于4500元的种植价格，在业(yè)内其(qí)实已经比比(bǐ)皆(jiē)是。”口腔诊所从(cóng)业者如是说到。目前，很(hěn)多民营口腔诊所面临着巨大(dà)的经营(yíng)压力(lì)，面对高(gāo)昂的诊所房(fáng)租(zū)、水电以及人工费用等，其实利(lì)润(rùn)不算高。有医疗投资机构工作人(rén)员曾表示(shì)，目前80％的民营连锁口腔机(jī)构都处(chù)于亏损状态。

　　▌天价种植牙神话破(pò)灭 牙科诊所或大批(pī)退出

　　有业(yè)内(nèi)人士给(gěi)予了一个乐观的预测，当集采降低价格后(hòu)，原本属于改善(shàn)型医疗需求的(de)种植牙，将会成(chéng)为百姓们的基本需求——几十亿颗失(shī)牙的市(shì)场会打开。这(zhè)几乎奠定了一个薄利多销的(de)局(jú)面。但这并(bìng)不是在所有牙科诊所(suǒ)都会(huì)发生的局面。当耗材价格(gé)下降后，牙医(yī)利益会受到(dào)直接冲击。“在大部分诊所里，医生收入是和耗(hào)材挂钩的。这和骨科心(xīn)脏支架集采的影响类似，医(yī)生的工作量加大不说，收入(rù)会减少。”业内人士表示最担心的是到底能不能以价换量。如果薄利了，但最终(zhōng)没有(yǒu)多(duō)销，经营(yíng)可能难以为(wèi)继(jì)。

　　牙科是医院所有科室中，最适合(hé)独(dú)立执业(yè)的。即便在改革(gé)开放之前，全国各地的个体牙医也(yě)不(bù)在(zài)少数。国家(jiā)卫生(shēng)统计年鉴显示，2020年全国民(mín)营口腔医院、诊(zhěn)所加起来有66000多家，提供(gōng)的口腔医(yī)疗服务(wù)占到总量69％左右。民营口腔医院或(huò)诊所(suǒ)的一大特点就是连锁(suǒ)率特别低，只有约4.8％，绝大部分(fēn)牙(yá)科诊(zhěn)所都是“个体户”。牙科特别依赖医生的个人能力，牙医独立执业会(huì)比其(qí)他专科(kē)容易(yì)很多。

　　“种(zhǒng)植牙的暴利(lì)在上游的厂家，到(dào)了终端诊所，利润空间很微薄，还没有(yǒu)算(suàn)上房租、水电(diàn)、折(zhé)旧。”业(yè)内人士(shì)认为，假如耗材降价，但没有带来体量的增长(zhǎng)，薄利了之(zhī)后又没多销，就形成了一个悖论。当(dāng)收入不足以支(zhī)撑过高的运营成本时，一(yī)些诊所(suǒ)不得不(bù)关(guān)停退市。长远(yuǎn)来(lái)看，种(zhǒng)植(zhí)牙是(shì)整个(gè)口腔(qiāng)治(zhì)疗过程中，应对(duì)牙齿缺失时最后的办法，更重要的(de)是提(tí)高公众对口腔卫(wèi)生(shēng)的关注意识(shí)。“世界卫生组织(zhī)提出的‘8020’标准，是希望(wàng)在80岁的时(shí)候每个人都有20颗以(yǐ)上的好牙齿(chǐ)，而不是20颗种植牙。”业内人士如是(shì)说。

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