全(quán)球头号对(duì)冲(chōng)基金桥水(shuǐ)的最新(xīn忝列门墙是什么意思，有幸忝列是什么意思)调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其向(xiàng)美国证交(jiāo)会(huì)提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的美股持仓(cāng)市(shì)值达到163.88亿美元(yuán)（约合(hé)人(rén)民(mín)币1140亿元），较(jiào)一(yī)季(jì)度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得(dé)桥水大幅加仓，晋升(shēng)为其(qí)第一大重仓，但桥(qiáo)水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可乐、可口可乐(lè)、沃尔(ěr)玛等多只(zhǐ)消费股；另外桥水加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼多多(duō)、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观点表示(shì)，其非常看好黄(huáng)金，认为黄金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美(měi)股持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国(guó)证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易委员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件(jiàn)，桥水(shuǐ)基(jī)金(jīn)今年一(yī)季度(dù)末的(de)持仓曝光。据了解，到今(jīn)年4月末，桥水管理的全权委托资(zī)产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥水在(zài)今年一季度的美股持仓变动情况，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在(zài)美股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球(qiú)宏观策略基金，桥水的(de)美股(gǔ)组合仅占总资产很小的一部(bù)分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清(qīng)仓了(le)228只证(zhèng)券，减持了360只证券(quàn)；同时也积极买进，新进了118只证(zhèng)券(quàn)，增持了(le)225只证(zhèng)券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只消费股

　　今(jīn)年一季度(dù)末，桥(qiáo)水的前十大重仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为桥(qiáo)水的第一大重仓，加仓(cāng)了331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市(shì)值为8.72亿美(měi)元，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持(chí)仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持(chí)有(yǒu)182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度都有(yǒu)所减(jiǎn)持(chí)，期(qī)末持(chí)仓市值(zhí)分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注(zhù)意的(de)是，桥(qiáo)水持有多只消费品(pǐn)个股，但是今年一季度都进行了减(jiǎn)持(chí)，比如其第三大持(chí)仓(cāng)宝(bǎo)洁，减掉(diào)了5万股(gǔ)左(zuǒ)右，期末持有494.49万股(gǔ)，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也减持了百(bǎi)事可(kě)乐、可口可乐，持股数量分(fēn)别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值(zhí)为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五、第六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其(qí)中沃尔玛的(de)减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在(zài)一季度小幅加(jiā)仓了医疗领域的(de)强生，持股增至(zhì)358.75万股(gǔ)，期末(mò)持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书(shū)

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳(shū)理了桥(qiáo)水基金(jīn)美(měi)股前30大重(zhòng)仓，其中增持的(de)标的(de)还包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了(le)156.46万股，持股数(shù)量增至(zhì)230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还增持(chí)了脸书Meta，持(chí)股增(zēng)至100.18万股，持(chí)有市(shì)值为2.12亿美(měi)元；此外，增持了(le)VISA、直觉(jué)外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发(fā)现，桥水在一季度减持的标的相对较(jiào)多，除(chú)去前十大重仓，桥(qiáo)水还(hái)减持了先锋领航富(fù)时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减(jiǎn)持(chí)幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较大(dà)的还(hái)有拼多(duō)多(duō)，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万忝列门墙是什么意思，有幸忝列是什么意思股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值(zhí)为1.63亿美(měi)元。桥水还(hái)减(jiǎn)持了(le)亿滋(zī)国际22％，持股降(jiàng)至(zhì)223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美元(yuán)；减持了(le)塔吉(jí)特28％，持股降(jiàng)至66.44万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水(shuǐ)在一季度还减持了(le)其特别看好的黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期(qī)末持仓(cāng)降至88.68万股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.62亿(yì)美元。该基(jī)金从去年年底以来出现较大涨势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥水还(hái)是非常看好黄金(jīn)的(de)。

　　近期(qī)，桥水(shuǐ)基金(jīn)联席首席投资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金(jīn)可能正处于持续增长期的开(kāi)端，因为(wèi)全球(qiú)对美元去杠(gāng)杆化(huà)的推动仍是金(jīn)价的长(zhǎng)期(qī)支(zhī)撑。她表示，黄金(jīn)被低估了(le)，还有很长的(de)路(lù)要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球货币(bì)市场(chǎng)中日益(yì)重(zhòng)要，这使得它(tā)不仅仅是对抗债券市场和利率的(de)工具。另外，地缘政治动(dòng)荡(dàng)不会消失，这(zhè)是对黄金的(de)长期支撑。不仅如此，由(yóu)于全球(qiú)通胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄金将继(jì)续(xù)吸(xī)引(yǐn)投资(zī)者，以(yǐ)对冲(chōng)购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥(qiáo)水联合(hé)首席投资官鲍勃(bó)·普林斯(sī)分享了他在2023年一季度的(de)最新观察。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平高于经济体的(de)生产能力，导致(zhì)通胀(zhàng)率远高于(yú)目标水平，美国和其他(tā)西(xī)方经(jīng)济(jì)体(tǐ)处于看跌失衡中。为(wèi)了纠正(zhèng)这种失(shī)衡，缓解(jiě)需求(qiú)压力，欧美各(gè)国央行(xíng)一直在实施紧缩(suō)政策(cè)——目前紧缩政策造成的负面影响(xiǎng)初现苗头。但一切才刚刚开(kāi)始，恢(huī)复均(jūn)衡将会给经济和(hé)市场带来一定的负面(miàn)影响。

　　相比之下(xià)，亚(yà)洲经济(jì)体的经济(jì)更加(jiā)接近于(yú)均衡——支出与(yǔ)劳动力产出水(shuǐ)平(píng)一致(zhì)，通胀(zhàng)可(kě)控，政策(cè)制定者(zhě)有(yǒu)足够的空间提振(zhèn)经济(jì)和市场。

　　鲍勃(bó)·普林(lín)斯也称，在大部分西方国(guó)家，货币(bì)政策(cè)紧缩(suō)扭转了(le)流动性(xìng)方向，促使人(rén)们抛(pāo)售资产(chǎn)持(chí)有现金(jīn)。紧(jǐn)缩(suō)政策(cè)推高(gāo)了折现率（即(jí)现(xiàn)金未(wèi)来实际收益率的预(yù)期），但(dàn)迄今为止尚(shàng)未严重影响(xiǎng)风险溢(yì)价(jià)和经济增长(zhǎng)，上述情(qíng)况(kuàng)极有可能在周期的下一阶段出现。与西方国家相比(bǐ)，中(zhōng)国、日本和许多(duō)亚洲国家和地(dì)区处于周期的不(bù)同位置，这些(xiē)国家和地区的政(zhèng)策制定者(zhě)支持货币和信用流(liú)动(dòng)，这降低了折现率和风(fēng)险溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美联储加息，桥水基(jī)金在其官微发文称，“上周美联储加息25个基(jī)点(diǎn)。虽然没(méi)有明确声明(míng)加息将(jiāng)会(huì)暂停，但政策指引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联(lián)储(chǔ)希望持观(guān)望(wàng)态度。这符合我们对(duì)当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示(shì)，为(wèi)了应对(duì)疫情(qíng)带来的(de)影响，许多发达经(jīng)济(jì)体都(dōu)推出了(le)大规模财政刺激政策，引发了(le)通胀问题(tí)。为了应(yīng)对高通(tōng)胀，央行不得不(bù)收紧政策。其(qí)中美国(guó)采取了最激进的(de)应对(duì)通胀的举措，在(zài)不(bù)到18个月的(de)时(shí)间里，美(měi)联储加息500个(gè)基(jī)点，并迅速减持(chí)债券。目前，虽(suī)然(rán)美国经(jīng)济尚未出现严重问题，但名义支出已(yǐ)经放缓(huǎn)。如果美联储进一步收紧政策，银行业就会继续承压，从而影(yǐng)响信贷(dài)供应。上周，美国第一共和银行被接管(guǎn)，再次凸显美国金融体系面临压力，股市(shì)和债(zhài)券(quàn)收(shōu)益率出现下跌。美(měi)国可能(néng)需要（也可能不需(xū)要(yào)）进一步(bù)收紧政(zhèng)策。鉴于迄今为止的(de)紧缩举措，美(měi)联储可以评估形(xíng)势再做出决(jué)策。

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