金融界5月15日(rì)消息 央行第一季度货币政(zhèng)策执行(xíng)报告出炉，报告针对时下经济通缩、利率走势、房地产政策、硅谷银行热点话题(tí)做了回应(yīng)。

　　针对(duì)经(jīng)济通(tōng)缩问题(tí)的讨论(lùn)，央行一锤(chuí)定音(yīn)。央行第一季度中(zhōng)国货币政策执行(xíng)报告写到，当前我(wǒ)国经济没有出现通缩。通缩主要指价格持(chí)续负增长，货币(bì)供应量也具有下降趋势，且通常伴随经济衰退。我国(guó)物价仍在温和上涨(zhǎng)，特别是核心CPI同比稳定在0.7%左(zuǒ)右，M2和社融增长相对较快，经(jīng)济运行持(chí)续(xù)好转，不符合通缩的(de)特(tè)征。中长期看，我国经济总供求基本平(píng)衡，货币(bì)条(tiáo)件(jiàn)合理适度，居民预期稳定，不存(cún)在长期通缩(suō)或(huò)通胀的基础。

　　针(zhēn)对利率问题，央行表(biǎo)示，2023年3月，新发放贷款加权平均利率为(wèi)4.34%，其中(zhōng)企业贷款加权平均利率为3.95%，均处于历史(shǐ)低位。下阶段(duàn)，人民银行将继续实(shí)施好稳健的货(huò)币政策，合(hé)理(lǐ)把握宏观利率水(shuǐ)平(píng)，持续深入推进利率市场(chǎng)化改革，健(jiàn)全(quán)“市(shì)场利率+央行引导→LPR→贷(dài)款利(lì)率”传导机制(zhì)，为促进经济(jì)实现质的有效提升和量(liàng)的合理增长(zhǎng)营(yíng)造(zào)有利条件。

　　对于(yú)硅谷银行破产(chǎn)影响，央行表(biǎo)示(shì)我国金融机构对硅(guī)谷(gǔ)银(yín)行风险敞口小(xiǎo)，硅谷银行破产(chǎn)对我国金融(róng)市(shì)场(chǎng)影响可控。当(dāng)前我国金(jīn)融体(tǐ)系运行稳健(jiàn)，金融(róng)业总资产中占比超过90%的银行业总体稳定，绝大多(duō)数银行业金融机(jī)构(gòu)处(chù)于安全边界内，银(yín)行业总资产中占比约七成的24家(jiā)大型(xíng)银行一(yī)直(zhí)保持评级(jí)优(yōu)良。但对硅谷银行事件的经(jīng)验教(jiào)训(xùn)也要总(zǒng)结(jié)反思。

　　对于下阶段的货币政(zhèng)策，展望未来，经济延续复(fù)苏态势(shì)有(yǒu)诸多有利条件。一(yī)是居(jū)民收入增长有(yǒu)所(suǒ)恢复，消费场(chǎng)景改善，消费倾向回升，就业形(xíng)势总体稳定(dìng)，内需(xū)潜力将进一步释放。二(èr)是重(zhòng)大项目建设加快推进，基建投(tóu)资继续发挥(huī)稳增长重要支(zhī)撑作(zuò)用，制造业技术改造投资(zī)力度加大(dà)，房(fáng)地产走稳对全部投(tóu)资(zī)的下拉影响也会趋(qū)弱。三是(shì)我国(guó)产业链供应链(liàn)齐全，配(pèi)套能力强，出口仍具备结构性优势。四是已出台政策措施持续(xù)显(xiǎn)现成效，积极的(de)财政政策加力提(tí)效，稳健的货币政策精(jīng)准有力，服(fú)务实体经济力度加(jiā)大，为供给(gěi)侧结构性改革和(hé)高质量(liàng)发展营造了适宜环(huán)境。总体看，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济运行有望持续整体(tǐ)好转，其中二季度(dù)在低基(jī)数影响(xiǎng)下增速可能明显回升，为顺利(lì)实现(xiàn)全(quán)年(nián)增(zēng)长目标打(dǎ)下坚(jiān)实基础。

　　以下为具(jù)体要点：

　　央行：当前我国(guó)经济没有出(chū)现通缩 物价仍(réng)在温和上涨

　　央(yāng)行发布第一季度(dù)中国货(huò)币政策执行报告(gào)，未来几个月受高基数等影响，CPI将低(dī)位窄幅波动。今年5-7月CPI还(hái)将阶(jiē)段性(xìng)保(bǎo)持低(dī)位，主(zhǔ)要受去年同期(qī)CPI涨幅基本(běn)在2.5%左右的高基数影响。但要看到，随(suí)着基数降低(dī)，特别是政策效应将进一步显(xiǎn)现，市(shì)场机制(zhì)发挥充分作用，经济内生动力也在增强(qiáng)，供(gōng)需缺口有望趋于弥(mí)合，预(yù)计下半年CPI中枢可(kě)能(néng)温和抬(tái)升，年(nián)末可能(néng)回升至(zhì)近年均值水平附近。当前我国经济没有出现通缩(suō)。通缩(suō)主(zhǔ)要指价格持续(xù)负增长，货币供应量也具有下降(jiàng)趋势，且通常伴随经济衰退。我(wǒ)国(guó)物价(jià)仍(réng)在温和上涨，特别是核心(xīn)CPI同比稳(wěn)定在0.7%左(zuǒ)右，M2和(hé)社融增长相(xiāng)对较快，经济运行持(chí)续好转，不符合通(tōng)缩的特征。中长期看，我国经济总供求基本平衡，货币条件合理(lǐ)适度，居民(mín)预期稳定，不存在长(zhǎng)期通缩或通(tōng)胀(zhàng)的(de)基础。

　　央行：落实存(cún)款(kuǎn)利率(lǜ)市场化(huà)调(diào)整机制 着力稳定银(yín)行负(fù)债成本

　　央行发布第一(yī)季(jì)度中(zhōng)国货(huò)币政策执(zhí)行(xíng)报告：继续推(tuī)进(jìn)利(lì)率市场化改革，完善(shàn)中央银行政策利率(lǜ)体系(xì)，健全(quán)市(shì)场化利(lì)率形成和传导机制，引(yǐn)导市场利率围绕政策利(lì)率波(bō)动。落实存(cún)款利率市场化铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价调整机制，着(zhe)力稳定银(yín)行负债成本。发挥贷款市场报价利率改革效能，推动(dòng)企业(yè)综合融(róng)资(zī)成本和个(gè)人消(xiāo)费信贷(dài)成本稳中有降。

　　央行：3月(yuè)新发放贷款加权平均利率为(wèi)4.34% 均处于历史(shǐ)低位(wèi)

　　央行(xíng)第(dì)一(yī)季度中国货币政策(cè)执行报告显示，2023年3月，新(xīn)发放贷(dài)款加(jiā)权平均利率为4.34%，其中企业(yè)贷款加权平(píng)均利(lì)率为3.95%，均(jūn)处于历史(shǐ)低(dī)位。下阶段(duàn)，人(rén)民银行(xíng)将继续(xù)实施好稳健的货币政(zhèng)策(cè)，合理把握(wò)宏观(guān)利率水平，持续深入推进利率(lǜ)市场化改革，健全(quán)“市场利率+央(yāng)行引导→LPR→贷款利率(lǜ)”传(chuán)导机(jī)制，为促进经济实现质的有(yǒu)效提升和(hé)量的(de)合理增长营造有利条件。

　　央行(xíng)展(zhǎn)望中国宏观经济：我国经济(jì)运行(xíng)有望(wàng)持续整体好转 其中二季(jì)度在低(dī)基数影(yǐng)响下增速可能明显回升

　　央行第(dì)一季度(dù)中国货币政策执行报告，展望未(wèi)来，经济延续复(fù)苏(sū)态势有诸(zhū)多有利(lì)条(tiáo)件。一是(shì)居民收入(rù)增长有所恢(huī)复，消费场景改善，消(xiāo)费倾(qīng)向回(huí)升，就业形(xíng)势总(zǒng)体稳定，内需潜力将进一步(bù)释放。二(èr)是重(zhòng)大项(xiàng)目建(jiàn)设加快(kuài)推(tuī)进，基建投资(zī)继续发挥稳增长(zhǎng)重要支撑作用，制造业技术改造(zào)投资力度加(jiā)大，房地产走稳(wěn)对全部投资的下拉影(yǐng)响也会趋弱。三是我(wǒ)国产(chǎn)业链供(gōng)应链齐全，配套能力强，出口(kǒu)仍(réng)具(jù)备结构性(xìng)优势。四(sì)是已出台政策措(cuò)施持(chí)续显(xiǎn)现成(chéng)效，积极的财政政策加力(lì)提效，稳健的货币政策精准有力，服务(wù)实体经济力度加(jiā)大，为(wèi)供(gōng)给侧(cè)结(jié)构性改革和高质(zhì)量发(fā)展营造(zào)了(le)适宜环境。总(zǒng)体看，我国经(jīng)济运(yùn)行有望持续整体好转，其中(zhōng)二季度在低基数(shù)影响下增速可能明显回升，为顺利实现全年增长目标打下坚(jiān)实基础。

　　央行：支持刚性和改(gǎi)善性住房需求 加快完善住房租赁金融政策体系(xì)

　　央行发布第一(yī)季度中国货(huò)币(bì)政策执行报告：下一阶(jiē)段，牢牢坚持房(fáng)子是用来住(zhù)的、不是用来炒的定(dìng)位，坚持(chí)不(bù)将房地产作为短期刺激经济的手段，坚持稳地(dì)价、稳房价(jià)、稳预期，稳(wěn)妥实施房(fáng)地产金融审(shěn)慎管(guǎn)理制(zhì)度，扎实(shí)做好保交(jiāo)楼、保民生、保(bǎo)稳定各项工(gōng)作，满足行业(yè)合理融(róng)资需求(qiú)，推动行业重(zhòng)组(zǔ)并购，有效防范化解优质头部房企风险，改善资(zī)产(chǎn)负债状况，因城施策，支持刚性(xìng)和(hé)改善性住房需求，加快完善住房(fáng)租(zū)赁金融政策体系(xì)，促进房地产市场平稳健康发展，推动建立房(fáng)地产(chǎn)业(yè)发展新模式。

　　央行：结构性货币(bì)政(zhèng)策聚焦重点、合理适度、有进有退

　　央行发(fā)布第一季度中(zhōng)国货币政策执(zhí)行(xíng)报告：下(xià)一阶(jiē)段，结构(gòu)性(xìng)货币政策(cè)聚焦重点、合理适度、有(yǒu)进(jìn)有退。保持再贷款、再贴现政策稳定性(xìng)，继(jì)续(xù)对涉农、小微(wēi)企业、民营企业(yè)提供普惠性、持续性的资金支持。实(shí)施(shī)好普惠小微贷款(kuǎn)支持工(gōng)具，提(tí)升小微企业的(de)金(jīn)融服务水平，支持稳企业保就业。实施好碳(tàn)减(jiǎn)排支持工具和支持煤炭清洁高效利(lì)用专(zhuān)项再贷款，支持符合条件(jiàn)的金(jīn)融机构(gòu)为(wèi)具有显著(zhù)碳减排效益的重点项目和煤炭煤电的清洁高效利用(yòng)提供优惠(huì)利率资金。继续实施普惠养老(lǎo)、交通(tōng)物(wù)流等专项(xiàng)再贷款政策(cè)，推动房企纾困专项再(zài)贷(dài)款和租赁住(zhù)房贷款支持计划落地生效。

　　中国央行：硅谷银行破产对我国金融市场影响可(kě)控(kòng)

　　中国(guó)央行：我国(guó)金融机构对硅谷(gǔ)银行(xíng)风(fēng)险敞口小(xiǎo)，硅谷银行(xíng)破产对(duì)我国(guó)金融市场(chǎng)影响可控。当前我(wǒ)国金(jīn)融(róng)体(tǐ)系运行稳健，金(jīn)融业总资(zī)产(chǎn)中(zhōng)占比(bǐ)超过90%的银行业总体稳定，绝大多(duō)数银行业金融机构处于安全(quán)边(biān)界(jiè)内，银行业总资产中占比约七成的24家大型银(yín)行(xíng)一直保(bǎo)持评级优良。但对硅谷银(yín)行事件的经(jīng)验教训也要总结反思(sī)。

　　央行：把实施扩大(dà)内需战略同深化供给侧结构性改革结合起来 充(chōng)分发挥(huī)货币信(xìn)贷(dài)政(zhèng)策效能

　　央行(xíng)发布2023年第(dì)一季(jì)度中国(guó)货币(bì)政策执(zhí)行报(bào)告，下一阶(jiē)段，把实施扩大内需战略同深化供(gōng)给侧结构性改革结合起(qǐ)来(lái)，把发挥政策效力和激发(fā)经(jīng)营主体活力结合起(qǐ)来，建设现代中(zhōng)央银行制度，充分(fēn)发挥货(huò)币信(xìn)贷政策效能，全力做好稳增长、稳就业、稳物价工作，乘(chéng)势而上，推动经(jīng)济(jì)实现质的有(yǒu)效提升和量的合(hé)理增长。

　　央(yāng)行：加(jiā)快推进金融稳定法制建设 推动《金融(róng)稳定法》出台

　　央(yāng)行(xíng)表示，金融管理(lǐ)部门将持(chí)续强化金融稳定保(bǎo)障(zhàng)体系建设，牢牢守住不发生系统性金(jīn)融风险的底线。一是加快推(tuī)进(jìn)金(jīn)融(róng)稳定(dìng)法制建设，推(tuī)动《金(jīn)融(róng)稳定(dìng)法(fǎ)》出台，健全市场化、法治化金融风险处置机制。二是加强金融风(fēng)险(xiǎn)监测、预警，充分发挥存款保险(xiǎn)制度的早期纠正和市场化风(fēng)险处置平台作用。三是不断充实金融风险处置资源，完善金融稳定(dìng)保障基金管理机制，与存款保险基金(jīn)和相关(guān)行业(yè)保障基金(jīn)双层运行、协同配合，共同维护金(jīn)融稳定与安全。

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