总市值超6万(wàn)亿的科创板市场，增(zēng)添(tiān)风险管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监(jiān)会(huì)官网消息，为健(jiàn)全多层次(cì)资本市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰(fēng)富(fù)资本市场风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)。同一天(tiān)，上交所也发布(bù)消息，将(jiāng)在(zài)中国证监(jiān)会指导(dǎo)下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多(duō)位业内(nèi)人士(shì)表示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为(wèi)科创板市场的科技创新投资带来风险管理工(gōng)具，进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足投(tóu)资者多元化的交(jiāo)易和风险管理(lǐ)需求。而相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性和交投(tóu)活跃度产生积极影(yǐng)响，同时为科创(chuàng)板市场(chǎng)投(tóu)资(zī)带来中长(zhǎng)期资金，增强市场(chǎng)的关注度和(hé)吸(xī)引力。

　　科创板新增风险管理(lǐ)工具(jù)

　　科创50ETF期(qī)权上市工作启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消息显示，为健全(quán)多层(céng)次资本市场产(chǎn)品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本市场(chǎng)风险管(guǎn)理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国首只(zhǐ)基于科创50指数(shù)的场内期权品种，科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权(quán)品种形成(chéng)良(liáng)好互补。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央(yāng)、国(guó)务院关(guān)于推进(jìn)上海国(guó)际金融中(zhōng)心(xīn)建设、支(zhī)持浦东新区高水平(píng)改(gǎi)革开放决策(cè)部署的(de)重要安排。

　　证监会表示，上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于(yú)吸引长期资(zī)金配置科创(chuàng)板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易和风险管理(lǐ)需求，有助(zhù)于继续发挥(huī)好(hǎo)科创板(bǎn)改革先行(xíng)先试的示范引领作用，不断提升服务(wù)实体(tǐ)经济质效。

　　同期，上海(hǎi)证券交易所官网也发(fā)布消息，上交所将在(zài)中国证监会指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　上交所(suǒ)表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上市，是上(shàng)交所贯彻(chè)落实党的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》提出的(de)“完善金(jīn)融支持创新(xīn)体系”、支持(chí)浦东(dōng)新(xīn)区(qū)高(gāo)水平(píng)改革(gé)开(kāi)放、支持创新驱(qū)动发展战略的重(zhòng)要举措，对促进科创板企业进一步发挥科创能效(xiào)、支持科创板建设(shè)具有积极意(yì)义。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科创板建设稳步(bù)推进，市场运行平稳(wěn)有序(xù)，支持和(hé)鼓励(lì)“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属性持续强化。

　　上交所表示(shì)，目前科创板尚(shàng)缺(quē)少相(xiāng)应的风(fēng)险管(guǎn)理工具，上交(jiāo)所(suǒ)根据市场(chǎng)需(xū)求积极(jí)推动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为(wèi)完善科创板配套产品(pǐn)体系、提升科创板吸(xī)引力和流动性、推(tuī)进(jìn)科创板做市(shì)商制度功能发挥、持续发挥科创板改革(gé)先行先试(shì)示范引领作用的(de)重要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，可有效满足(形容君子的成语有哪些，形容君子的成语有哪些词语zú)科创板投资者风险管理需要，有助于科创(chuàng)板更好发挥资本市场改革试验田作用，对(duì)于(yú)促进科创板和股票(piào)期权市(shì)场长(zhǎng)期持续健康(kāng)发(fā)展意义重(zhòng)大(dà)。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管机(jī)构还积极关注ETF期权市场的稳(wěn)健运行(xíng)和(hé)风险防(fáng)控工作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证监会一(yī)直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风险防(fáng)控(kòng)工(gōng)作，持(chí)续完(wán)善制度规则体(tǐ)系，加强(qiáng)运行管理(lǐ)和(hé)风险(xiǎn)监测。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市后(hòu)，证(zhèng)监会将进一步完善风险防控机制(zhì)，并根据市场(chǎng)运行(xíng)情况改(gǎi)进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交(jiāo)所高度(dù)重视ETF期权市(shì)场风险防控工作(zuò)，基于我(wǒ)国ETF期权市(shì)场发展特点(diǎn)，实施了(le)投资(zī)者适(shì)当(dāng)性管理制度、保证金(jīn)制(zhì)度、持仓(cāng)限额制(zhì)度等一系列风控安排，保障了期权(quán)市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽(kuān)基类ETF期权(quán)产品，上交所将(jiāng)总体沿(yán)用(yòng)前期的(de)风(fēng)控措施，并根(gēn)据科创(chuàng)板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调整为20％，相关(guān)措(cuò)施在创业板ETF期(qī)权已有实(shí)践。后(hòu)续，上交所将在目前(qián)行之有效(xiào)的风险防控和市(shì)场监管措施的(de)基础上，进(jìn)一步做(zuò)好风险研判，全面(miàn)加强市场(chǎng)监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一(yī)步，将在中(zhōng)国(guó)证监会(huì)的指导下，会同(tóng)市场各方(fāng)扎实做好(hǎo)各项业务和(hé)技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上市(shì)。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头(tóu)产品规模和(hé)流(liú)动性受益

　　ETF期权作为(wèi)全球资本(běn)市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍(yǎn)生工具，在(zài)价格发现、风(fēng)险(xiǎn)管理、完善市场多(duō)空平衡机制(zhì)等方面发(fā)挥了重要作用。

　　自2015年(nián)2月开展股票(piào)期权试点以来，证(zhèng)监会组织沪深(shēn)交(jiāo)易所先(xiān)后(hòu)上市了7只(zhǐ)ETF期权，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序(xù)，有效发挥了引入增(zēng)量(liàng)资(zī)金、稳定现货市场的作用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票市(shì)场的(de)基础性风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交所(suǒ)上(shàng)市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日(rì)，上(shàng)交所上市(shì)中证500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市创业板ETF期权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所(suǒ)上(shàng)市交易(yì)。

　　随着科创50ETF期(qī)权(quán)启动上市，国(guó)内ETF期权(quán)产品将增至8只，投资者(zhě)的风险管理工具将更加丰(fēng)富和多元化。

　　一(yī)位公募投资人士对此表示，目(mù)前我国已经推出了不同类型的期权品(pǐn)种，不同品种对应市场不(bù)同的市值的公(gōng)司和投资风(fēng)格，科创50ETF期权的推出(chū)，将对(duì)科创板市场的宽基指数形成(chéng)覆盖，科技(jì)创新风格投资有了(le)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，这(zhè)将有利于(yú)投资者做好风(fēng)险管理，满足不同投资者(zhě)的投(tóu)资交易需求。

　　同时(shí)，按照记者(zhě)观察，目(mù)前ETF期权(quán)的(de)合(hé)约标的都是ETF市场的龙头产形容君子的成语有哪些，形容君子的成语有哪些词语品(pǐn)，目(mù)前包括华(huá)夏上证(zhèng)50ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头产品，都是期权合约标的(de)。

　　而从目前全市场跟踪科(kē)创50指数的ETF产品看(kàn)，华夏科创(chuàng)50ETF规模(mó)最大(dà)，达(dá)到583亿(yì)元，目前管理规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居(jū)国(guó)内(nèi)股票ETF市场管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)第二名。另外(wài)，易方达(dá)、工银瑞信(xìn)基(jī)金(jīn)旗(qí)下科创(chuàng)50ETF规(guī)模分(fēn)别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型指数跟(gēn)踪产品中，规(guī)模也(yě)位(wèi)居(jū)前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权(quán)的(de)合约标的(de)，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性(xìng)较大，管理规模(mó)和产品流动性都(dōu)具备突出优势(shì)。”上述(shù)公募(mù)投资人(rén)士称。

　　而(ér)根据业(yè)内人士分(fēn)析，相关合约标的纳(nà)入ETF期(qī)权，将(jiāng)对该(gāi)ETF龙(lóng)头产品的规模、流动(dòng)性和交(jiāo)投活跃(yuè)度(dù)产生积(jī)极影响。

　　华南一位股票ETF基金(jīn)经理表示，相关的ETF期权上市(shì)后，投资者可以借助相应的(de)风险管(guǎn)理工(gōng)具进行方(fāng)向性投资(zī)、波动(dòng)率投资(zī)等，在投资层面(miàn)的(de)配套策略也会丰富起来。充分发挥上述作用(yòng)，可以提升ETF期权产品(pǐn)交易需求，流动性进一步提高，进而促进规模的(de)提升。

　　“长期(qī)来(lái)看，有了风险管理工(gōng)具(jù)，有利于吸引中长(zhǎng)资(zī)资金，增强股票ETF产品(pǐn)关注度，这也会让相应的龙头(tóu)ETF产(chǎn)品(pǐn)的规模和流动(dòng)性进一步(bù)巩固，市场(chǎng)吸引力也会不断增强(qiáng)。”该股票(piào)ETF基金(jīn)经理(lǐ)称。

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