总市值超6万亿的科创板市场，增添风(fēng)险管理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证监会官(guān)网消息，为(wèi)健(jiàn)全多层(céng)次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资(zī)本市场(chǎng)风险管理工(gōng)具，证监会启(qǐ)动科创(chuà劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思ng)50ETF期权上市工作(zuò)。同一(yī)天(tiān)，上交所(suǒ)也(yě)发布消息，将(jiāng)在中国证监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上(shàng)市相关工(gōng)作。

　　多位业内人士表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的启动(dòng)，将为(wèi)科创板市场的科技创(chuàng)新投资带来(lái)风险管(guǎn)理工具，进一(yī)步(bù)丰富ETF期权品种，满足投资者多元化(huà)的交易和风险管理需(xū)求。而(ér)相关合约标的纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思头(tóu)产品的规模、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积极影响，同时为科创板市场投资(zī)带(dài)来中长(zhǎng)期资金，增强市场的(de)关注度和(hé)吸引力(lì)。

　　科创板新增(zēng)风险管理(lǐ)工具(jù)

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消息显(xiǎn)示，为健全(quán)多层次资本市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险管理工(gōng)具，证(zhèng)监会启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国首只基于科创50指数的场内(nèi)期权品(pǐn)种，科(kē)技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思权，是贯彻(chè)落(luò)实党的二(èr)十(shí)大精(jīng)神(shén)、“十(shí)四五(wǔ)”规划(huà)《纲要》的重大举(jǔ)措(cuò)，是贯彻落(luò)实党中央、国务院关于推(tuī)进上海国(guó)际金融(róng)中心(xīn)建设、支(zhī)持(chí)浦东新区高(gāo)水平(píng)改革开(kāi)放决策(cè)部署的重要安(ān)排。

　　证监(jiān)会表示，上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科(kē)创板，激发科创板创新活力，满(mǎn)足多元化的交易和风险管理(lǐ)需求，有助于继续发挥好科创板改革(gé)先(xiān)行先试的示范引领(lǐng)作用，不断提(tí)升服务(wù)实(shí)体经(jīng)济质效。

　　同期，上海证(zhèng)券交易所官网也(yě)发布消息(xī)，上交所(suǒ)将在中(zhōng)国(guó)证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市相关(guān)工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上市，是上交(jiāo)所贯彻落(luò)实党(dǎng)的二十大(dà)精神、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》提(tí)出(chū)的“完善金融支持创(chuàng)新体(tǐ)系(xì)”、支持浦东新(xīn)区高水平(píng)改革开放(fàng)、支(zhī)持创新(xīn)驱动发展战略的重要举措，对(duì)促进科创板企业进一步(bù)发挥科创能效、支持科创板建(jiàn)设具有积(jī)极意义。

　　据(jù)统计(jì)，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳步推进，市(shì)场运(yùn)行平(píng)稳(wěn)有(yǒu)序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企(qǐ)业上市的集聚示范效应日(rì)益(yì)显(xiǎn)现。截至2023年(nián)4月(yuè)底，科创板已(yǐ)有(yǒu)上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿(yì)元(yuán)，板块(kuài)的(de)科技创(chuàng)新属性持(chí)续强(qiáng)化。

　　上交所表示，目前科(kē)创板尚缺少相应的风险管理工(gōng)具，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权(quán)新产品研发，将其作(zuò)为完善科(kē)创板配(pèi)套产(chǎn)品(pǐn)体系、提升科创板吸引力和流动性(xìng)、推(tuī)进科创(chuàng)板做(zuò)市商制度功能发挥、持续发挥科(kē)创板改革先(xiān)行先(xiān)试示范(fàn)引领作用(yòng)的重要举措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，可有效满足科创板投资(zī)者风(fēng)险管理需(xū)要(yào)，有助于科创板(bǎn)更好发挥资本(běn)市场改革(gé)试验田作用，对于促进科(kē)创板(bǎn)和股票期权市场长期(qī)持续健康发展意义重大。”上(shàng)交(jiāo)所相(xiāng)关负(fù)责人称。

　　同时，监管机构还(hái)积极关注ETF期权市场(chǎng)的稳(wěn)健运行和风险防控工作，多举(jǔ)措确(què)保新(xīn)产品平稳上市(shì)。

　　证监(jiān)会(huì)表(biǎo)示，证(zhèng)监会一直高度重视(shì)ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险防(fáng)控工(gōng)作(zuò)，持续完善(shàn)制度规则体(tǐ)系，加(jiā)强运行管理和(hé)风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会(huì)将进一步完善风险防(fáng)控(kòng)机制(zhì)，并根据市场运(yùn)行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行(xíng)。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所高度重视ETF期权市场风险(xiǎn)防控(kòng)工作，基于我国ETF期权市(shì)场发展(zhǎn)特点(diǎn)，实施了投资者适当性管理(lǐ)制(zhì)度、保证金(jīn)制度、持仓限额制度等一系(xì)列风控(kòng)安排，保障了期(qī)权市场平(píng)稳运行(xíng)。

　　针对(duì)科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基类ETF期权(quán)产品(pǐn)，上交所将总体沿用前期的风控(kòng)措施，并根据科创(chuàng)板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所将在目(mù)前(qián)行之有效的风险防控(kòng)和(hé)市场监(jiān)管措施的基础(chǔ)上，进一步做好风险研判，全面(miàn)加强市场(chǎng)监(jiān)管，确保(bǎo)新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　“下(xià)一步，将在中(zhōng)国(guó)证监会的指导(dǎo)下，会同(tóng)市场各方扎实做好各项业务和技术(shù)准备工作，保障科创50ETF期(qī)权(quán)平稳上市。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增至8只

　　龙头产品规模和流动(dòng)性(xìng)受益(yì)

　　ETF期权作为全球资本市场基础(chǔ)、成(chéng)熟(shú)、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机(jī)制等方面发挥(huī)了重要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股(gǔ)票(piào)期权(quán)试点以来，证监会组织沪深(shēn)交易所先(xiān)后上市了7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市场运行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入增量(liàng)资(zī)金、稳定现货市场(chǎng)的(de)作用，为进一步(bù)丰富ETF期(qī)权品种夯(hāng)实了基(jī)础。

　　据(jù)记者统(tǒng)计(jì)，作为股票市场的(de)基(jī)础性(xìng)风险管理工具，早在2015年2月(yuè)9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深(shēn)交(jiāo)所上市交(jiāo)易(yì)沪(hù)深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上市中(zhōng)证500ETF期(qī)权，同期深交所上市创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在(zài)深交所上市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期权启(qǐ)动上市，国(guó)内ETF期权产(chǎn)品将(jiāng)增至8只，投(tóu)资者(zhě)的风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具将(jiāng)更加(jiā)丰富(fù)和多元化。

　　一(yī)位公募投资人(rén)士对此(cǐ)表示，目前我国已经(jīng)推出了不同类(lèi)型的期(qī)权品种(zhǒng)，不同(tóng)品种对应市场不同的市值的公(gōng)司和投资风格，科创50ETF期权的推(tuī)出(chū)，将(jiāng)对科创板(bǎn)市(shì)场的宽基指数形成覆盖(gài)，科技创新风格投资有了风险管理(lǐ)工具，这将有利于投(tóu)资者(zhě)做好风险管(guǎn)理(lǐ)，满足(zú)不同(tóng)投资(zī)者(zhě)的(de)投资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约标的(de)都是ETF市(shì)场的龙(lóng)头产品，目前包(bāo)括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头产品，都(dōu)是(shì)期权合约(yuē)标的(de)。

　　而从目前全市场跟(gēn)踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到(dào)583亿元，目前管理规模仅次(cì)于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股(gǔ)票ETF市场管理规模第二名。另外，易方达、工(gōng)银瑞信(xìn)基(jī)金旗下科创50ETF规模(mó)分(fēn)别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型(xíng)指数跟踪产品(pǐn)中，规(guī)模(mó)也位(wèi)居前列(liè)。

　　“根(gēn)据以往(wǎng)ETF期权的合约标的，华(huá)夏(xià)科创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规模(mó)和(hé)产品流(liú)动性都具备突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根(gēn)据业内(nèi)人士分析，相关合约标的纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和交(jiāo)投活跃度(dù)产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示(shì)，相关的ETF期权上市后，投资者可以(yǐ)借助(zhù)相应的风险管(guǎn)理工具进行方向性投资、波(bō)动(dòng)率投资等，在投(tóu)资(zī)层面(miàn)的配(pèi)套策略也会丰富起(qǐ)来。充分(fēn)发(fā)挥上述作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流动性进一(yī)步(bù)提高，进(jìn)而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管理(lǐ)工具，有利于吸引中长(zhǎng)资资金，增(zēng)强股(gǔ)票ETF产品(pǐn)关注度，这也会让相(xiāng)应的龙头(tóu)ETF产品的规模和流(liú)动性进一(yī)步巩固(gù)，市(shì)场吸(xī)引力也会不断(duàn)增强。”该(gāi)股票(piào)ETF基金经(jīng)理称。

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