昨夜(yè)，据路(lù)透社(shè)最(zuì)新报道，知(zhī)情人士透露，美国(guó)总统(tǒng)拜登和(hé)众议院议长(zhǎng)麦卡(kǎ)锡(xī)接近就美(měi)国债(zhài)务上限达成(chéng)协议(yì)，双方在可自由支配开支方面的(de)分歧仅为700亿美元。

　　这(zhè)名(míng)消息人(rén)士和另一(yī)名了解谈判情况的人士称，最终(zhōng)可能达成的(de)不会是(shì)一份长达数百(bǎi)页、可能需要立法者花(huā)几天时间撰写、阅(yuè)读和(hé)投票的法案(àn)，而是一份包含几(jǐ)个关键(jiàn)数字的精(jīng)简(jiǎn)协议。另一位消息人(rén)士称，预计谈(tán)判(pàn)代表将敲定可自由支配开支的最高限额，包括(kuò)军费开(kāi)支(zhī)，但让议(yì)员们在未来几个月通过正常的拨款程序敲(qiāo)定住房和教(jiào)育(yù)等类别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美(měi)国的(de)可自由支(zhī)配支出达到1.7万亿美(měi)元(yuán)，占6.27万亿美(měi)元支出总额的27％。其中大约一半用于国防(fáng)，一(yī)些议员表示不(bù)应该削减这一领域的(de)支出。

　　俄(é)罗斯副(fù)总理(lǐ)诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决(jué)定后，将于(yú)6月4日举行的(de)六个月(yuè)来(lái)首次面对面会议不太(tài)可能采(cǎi)取(qǔ)新的(de)措(cuò)施。当前的任务是监(jiān)控市场形势并及时作出反应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油(yóu)价上涨(zhǎng)，而是(shì)平衡价格，以(yǐ)确保生产者(zhě)和消费者的利益。

　　诺(nuò)瓦克预计布伦特原油价格到2023年底将略高于(yú)80美元/桶。他认为，目前的(de)价格反映了市场(chǎng)对(duì)全球宏观经济(jì)形势(shì)的(de)评估。美国加息阻(zǔ)碍了油价(jià)进一步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期货盘(pán)中(zhōng)一度(dù)跌超(chāo)4.5％，跌(diē)破71美(měi)元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交易(yì)员们完全押注(zhù)美联储会在6月或(huò)7月的某次会议上再度(dù)加息25个基点，最早在6月便加息的可能性已(yǐ)超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)升至5.37％，比当前有效联邦基(jī)金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市场认为接(jiē)下来两(liǎng)次会议中美(měi)联储肯定(dìng)会加(jiā)息25个基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会(huì)议挂(guà)钩(gōu)的掉期(qī)合约显(xiǎn)示消化了约14个基点的加息(xī)预期，由于美联储加(jiā)息规模通常都是25个基点的倍数，这代表6月加息25个基点(diǎn)的概(gài)率高于50％。

　　截至今(jīn)晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特7月原油期(qī)货收(shōu)跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初(chū)步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数(shù)涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收(shōu)跌约30点。

　　芯片股(gǔ)中(zhōng)，表现最好的英伟(wěi)达早(zǎo)盘股(gǔ)价曾涨至(zhì)394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收(shōu)涨24.4％，收(shōu)盘(pán)价略低于380美(měi)元，创盘中和(hé)收盘历史新高，市(shì)值曾达到9550亿美元，距1万(wàn)亿美元市值大关一步(bù)之遥(yáo)，有望(wàng)成为全球第九(jiǔ)家市值突(tū)破1万亿美(měi)元的上(shàng)市公司。盘中英(yīng)伟达市值曾涨将近2000亿美(měi)元，几乎相当于两个(gè)英特尔的市值。英伟达创美股史上最大单(dān)日市(shì)值增长规模，一日(rì)的市值涨(zhǎng)幅比(bǐ)标普500 472只(zhǐ)成份股各自的市值(zhí)都高。

　　最新的财报数据显示，英伟(wěi)达Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同比下降(jiàng)13％，但好于(yú)市场预期的65亿美元；调整(zhěng)后每(měi)股收益为1.09美(měi)元，市场预(yù)期0.92美元(yuán)。按业务划分(fēn)，英伟(wěi)达(dá)数据中心(xīn)业务营收(shōu)增长14％至42.8亿(yì)美元，好于市场预期(qī)的(de)39亿美元。

　　最重要的数据在(zài)于——展望(wàng)未(wèi)来，英伟(wěi)达预计第二财季营(yíng)收将达到110亿美元左(zuǒ)右，较市场预(yù)期的71.8亿美元高53％。这一极度(dù)积极的展望表明，英(yīng)伟达从(cóng)全(quán)球企业(yè)布(bù)局(jú)AI的热潮中(zhōng)获得的利益远超人们预期。英伟达生产极度复杂的人(rén)工(gōng)智能计算(suàn)任务所需(xū)的(de)GPU芯片，可(kě)谓火爆全(quán)球的ChatGPT所需的最(zuì)重要底层(céng)硬件。英伟达如今在(zài)AI用途的芯片领域(yù)占据(jù)主(zhǔ)导地位，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行(xíng)机器(qì)学习软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬件。

　　黑色(sè)系集(jí)体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期价创近半年以(yǐ)来(lái)新低(dī)

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢(gāng)材期货盘(pán)中明显下滑并创下近半年或半年多以(yǐ)来新低(dī)。截(jié)至(zhì)5月25日下(xià)午(wǔ)收盘，铁(tiě)矿石(shí)主力合约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低(dī)下探674元/吨；螺纹钢(gāng)主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双(shuāng)焦持续(xù)重(zhòng)挫，截至23点(diǎn)收盘(pán)，焦(jiāo)煤跌(diē)近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑(hēi)色商品在经历短暂反弹(dàn)后(hòu)于(yú)近期再次走弱。对此，大有期货投研中心黑色(sè)高级研究员黄科在接受期货日(rì)报记者采访时表示，近期黑色系(xì)品(pǐn)种大(dà)幅下跌是宏观(guān)和产业共振带来的(de)结果。

　　“其中宏观层面，目前美(měi)国两(liǎng)党对于(yú)政府(fǔ)债务上限问题(tí)仍(réng)没有(yǒu)达成一致，随着截止日期(qī)临近，市场各方的避险观望(wàng)情(qíng)绪(xù)较为明(míng)显；而(ér)从美联储5月会议纪要(yào)来看，不能排(pái)除接(jiē)下来继续加息的可能(néng)性(xìng)，当前(qián)美联(lián)储6月加息概率上(shàng)升到40％附近，近(jìn)期美元指数走强对于大宗(zōng)商品价格(gé)普遍形(xíng)成一定(dìng)压力。国内方面，5月份公布的(de)社融和固定(dìng)资产投资等(děng)经济(jì)数(shù)据(jù)略低于市场，市场(chǎng)担心经济复苏的后劲不足，也导致与(yǔ)国内经济状况关联性较强的(de)黑(hēi)色(sè)系品种支撑(chēng)弱化。”黄(huáng)科说。

　　目(mù)前黑色(sè)产业层面也并无利多因素(sù)。黄科表示，从现货市(shì)场表现(xiàn)来看，虽然目前(qián)铁水产(chǎn)量已经见顶，但随着(zhe)成本端原料价(jià)格(gé)的大幅回落，钢厂方面(miàn)并没有很(hěn)强的减(jiǎn)产动力。在行业利润(rùn)尚存、部分钢厂复产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量(liàng)甚至止跌回升，减产(chǎn)不(bù)及预期以及原料成本(běn)持续(xù)下移导致钢价下方支撑走弱；而当前国内(nèi)钢材需求也已临近淡季，在需(xū)求乏力的(de)情况下，钢(gāng)材(cái)价(jià)格不断(duàn)下探寻底。

　　建信期货黑色产(chǎn)业研究主(zhǔ)管翟(dí)贺(hè)攀对记(jì)者表(biǎo)示(shì)，自今年(nián)3月中旬以来(lái)，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑色系商(shāng)品市(shì)场整体陷入(rù)“供应增(zēng)、需求(qiú)底部徘徊、成本(běn)塌陷(xiàn)”的(de)负向循环，期现(xiàn)货(huò)价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来(lái)看，近两个月来钢材下游(yóu)需求(qiú)恢复距离(lí)此前预期有(yǒu)较大差距，叠加今年年初(chū)以来市场对(duì)下游(yóu)需求的乐(lè)观(guān)预(yù)期，导致钢厂产量(liàng)增(zēng)幅较(jiào)大。而在市场供需阶段性错配的情况下(xià)，钢铁原燃料进(jìn)口规模又出现(xiàn)明显增长，同(tóng)时预期中的下半年的粗钢产量平(píng)控政策也进一步压低了钢铁原(yuán)燃料(li三万日元等于多少人民币多少ào)价格。”翟贺(hè)攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计，3月初以来(lái)，钢材五(wǔ)大品(pǐn)种(zhǒng)周(zhōu)度表观消费(fèi)量均(jūn)值为1000万吨，仅比去(qù)年(nián)同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局(jú)数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国进口铁(tiě)矿石与炼焦(jiāo)煤(méi)分别为3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同(tóng)比分(fēn)别增(zēng)长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势，中期有(yǒu)反弹空(kōng)间(jiān)

　　从当前(qián)钢材市场面临的问题(tí)来看，方正中期期货研究院黑色(sè)组长(zhǎng)汤冰华(huá)告诉(sù)记者，主要有以下(xià)三(sān)个方面的问题：一是(shì)高炉减(jiǎn)产不(bù)充(chōng)分；二是(shì)外(wài)需(xū)可能会(huì)大幅下滑(huá)；三(sān)是国(guó)内政策(cè)刺激还比较有限，当前(qián)内需虽然未见好转，但今年三万日元等于多少人民币多少以来表现一直低(dī)于预(yù)期(qī)。

　　谈及当前(qián)钢矿品种价格底部(bù)是(shì)否已现，汤冰华表示，由(yóu)于二(èr)季度以来国内政策利多有(yǒu)限(xiàn)，导致“买预期”交(jiāo)易未能如期出现，但(dàn)国内(nèi)市场(chǎng)利空在价格中已有体现，从后期市(shì)场(chǎng)表现(xiàn)来看(kàn)，钢材需求端利(lì)空可(kě)能来自海外，6月出口一(yī)旦转(zhuǎn)差，则板材供(gōng)应压(yā)力(lì)会明(míng)显增加，产量也面临(lín)继续压减。因此，在经历4-5月(yuè)份的政策不(bù)及预(yù)期后，国内下一个相对重要的政策时点可(kě)能在7月的半年(nián)度(dù)经(jīng)济数据公布后，在此之前(qián)，钢矿品种价格底(dǐ)部的(de)确立需要(yào)黑色商品(pǐn)整体供应回落(luò)，即铁水产量、焦煤供(gōng)应及(jí)铁(tiě)矿石非(fēi)主流矿发货均(jūn)出(chū)现下降。不(bù)过目前焦煤(méi)进口通关及铁矿石(shí)非(fēi)澳巴发货已开始减少，但铁(tiě)水下降并不明显，负反(fǎn)馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续(xù)钢矿品种(zhǒng)止跌(diē)需要具(jù)备两个条件(jiàn)：一是(shì)煤炭价(jià)格止(zhǐ)跌(diē)，从(cóng)成本端对钢价(jià)形成一(yī)定支撑；二是钢厂方面有实质性的减产行动，从而(ér)改善(shàn)市场对于(yú)后期供需平衡的预(yù)期。不过，从目前情(qíng)况来看，在进(jìn)口煤(méi)冲击之(zhī)下，近(jìn)期国内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价(jià)格有加速下跌迹象(xiàng)；此外国内(nèi)粗(cū)钢产(chǎn)量平控政(zhèng)策尚未执行，钢厂(chǎng)主动减产意愿不强。因此，预计短(duǎn)期内(nèi)黑色系品种或延(yán)续弱(ruò)势(shì)，整体易跌(diē)难涨(zhǎng)。

　　“积重难返(fǎn)的市场(chǎng)供需(xū)格局，与成本塌陷叠加造(zào)成的负向循(xún)环，或(huò)将令铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商品价(jià)格(gé)惯性下跌趋势短(duǎn)暂延续(xù)，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是(shì)，在(zài)期(qī)货价格大幅(fú)下(xià)探(tàn)之(zhī)际，螺纹钢(gāng)现货价格已(yǐ)跌回至2020年5月之(zhī)前的(de)水平(píng)。对(duì)此，翟贺攀告(gào)诉记者，螺(luó)纹(wén)钢现货目(mù)前回(huí)归(guī)2020年疫情初期的(de)价(jià)格区间有(yǒu)利(lì)于(yú)行业(yè)供需加快调整，且目(mù)前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁(tiě)矿石(shí)库存和(hé)钢材社会(huì)库(kù)存较近年同期偏低、6月(yuè)份之后(hòu)来(lái)自政策面和市场力(lì)量的供应压减速度加快、稳(wěn)经(jīng)济政策效果(guǒ)或将在(zài)下半年(nián)显现、国(guó)际局势缓和以及国内外价差有利于钢(gāng)材出口再上台阶等因素，未来2-4个(gè)月，我们对黑色系(xì)商品(pǐn)价格(gé)保持谨慎乐观，尽管难以恢复至今年(nián)4月中旬之前(qián)的偏高水平，但中期反弹依然有空(kōng)间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链库存整体较低(dī)，因此在(zài)后续进入减产(chǎn)期间后，钢材价格下跌一(yī)旦出(chū)现企稳(wěn)，那么低价(jià)可(kě)能会(huì)刺(cì)激(jī)补库，并带动(dòng)行情出现阶段反弹。

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