公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报(bào)进入(rù)密集披露(lù)期(qī)，顶(dǐng)流基金经(jīng)理(lǐ)调仓(cāng)路径和投(tóu)资思路也随之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿(yì)元(yuán)，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春(chūn)一季(jì)度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团，减持中国中免、药明康德。另(lìng)一位700亿级基(jī)金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威视(shì)，减持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可积累的长(zhǎng)浴资都包括什么 浴资是门票吗坡上“滚雪球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶流基金(jīn)经(jīng)理张坤掌舵的(de)易方达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企业三年持(chí)有、易(yì)方达优质(zhì)精(jīng)选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管(guǎn)理规模超(chāo)越葛兰，再(zài)度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一季度(dù)末保(bǎo)持(chí)了高仓位运(yùn)作，4只基金(jīn)的(de)权益资产(chǎn)仓(cāng)位(wèi)均(jūn)超过(guò)了92％。一季(jì)度张坤所(suǒ)持基金股票仓位基本稳定(dìng)，对结(jié)构进行(xíng)了调(diào)整，增加了消费(fèi)等行业(yè)的配置，降(jiàng)低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌(zhǎng)管的(de)4只(zhǐ)基金在2023年(nián)一(yī)季度(dù)均(jūn)实(shí)现了正收(shōu)益(yì)，基金净值增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最大的(de)基金——易(yì)方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一季度末(mò)的基金规模为562.09亿(yì)元，报告(gào)期内基金份(fèn)额净值增(zēng)长率(lǜ)为1.03％，同期(qī)业绩(jì)比较基准(zhǔn)收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为：贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银行、香(xiāng)港(gǎng)交(jiāo)易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达(dá)蓝(lán)筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋(yáng)石油(yóu)大(dà)幅加(jiā)仓，使其进入了易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选第十大重仓股(gǔ)。此外(wài)，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股(gǔ)进行(xíng)了不同(tóng)的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵(guì)州茅(máo)台、洋(yáng)河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看(kàn)，易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一季(jì)度还(hái)减持(chí)了香港交易所、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、美(měi)团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个股方面，仍然(rán)持(chí)有商业模式出色(sè)、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公(gōng)司。基本面价值投资很吸引人的一点(diǎn)是，投资者可以(yǐ)用很长一段时(shí)间(jiān)来充分观察公司的发展，等到它们用事实证(zhèng)明自己的(de)成功和巨大的(de)成长潜力之(zhī)后，再买入也不迟。基(jī)本面价值(zhí)投资的优势之一在于可积累性。如(rú)果只是针对某(mǒu)一(yī)次投资，积(jī)累的重(zhòng)要性可能并不(bù)显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿一生(shēng)，并将长期复合回报作为终(zhōng)级目(mù)标，可(kě)积累性就是这一目(mù)标的最重要(yào)保障，选择一(yī)条可(kě)积累的“很(hěn)长的坡(pō)”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻找(zhǎo)投资机会(huì)

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘(liú)彦(yàn)春管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所(suǒ)管基金(jīn)净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长(zhǎng)是刘(liú)彦春管理的规模最大的基(jī)金，一季(jì)度末(mò)规模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和C类份(fèn)额净值(zhí)增(zēng)长率分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长(zhǎng)保持高仓位运(yùn)行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山(shān)西汾酒、美(měi)的(de)集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一(yī)季度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台等股票，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明康(kāng)德、五(wǔ)粮液(yè)等股票。

　　刘(liú)彦春(chūn)在基金一季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏(sū)、美国紧(jǐn)缩后(hòu)通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正常化需要(yào)一个过程，特别是居民和中小(xiǎo)企业，需要时间修复资(zī)产负债表、修复(fù)信心。随着经济(jì)逐步正(zhèng)常化(huà)，居民(mín)消费信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费今年大概率超预期(qī)回(huí)升(shēng)。就近期(qī)公布的(de)社(shè)融(róng)和地产(chǎn)数(shù)据分析(xī)，二(èr)季度A股(gǔ)盈利增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全(quán)球经(jīng)济正在重回正(zhèng)轨的路上。除了继续关注整个经济体发展状况之外，可以(yǐ)将目(mù)光更多放(fàng)在微观企业层面。可以看到很多公司在(zài)过去几年(nián)始终(zhōng)做正确(què)的事，经(jīng)营效率提(tí)升，逆境中变得更加(jiā)优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多(duō)看看微(wēi)观企业变化(huà)可以让(ràng)内(nèi)心更加平静。我们对全年股票市(shì)场有(yǒu)信心，未来将继续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人(rén)工(gōng)智能(néng)相(xiāng)关(guān)产业链

　　一(yī)季度(dù)末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基(jī)金在报(bào)告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份额净(jìng)值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一(yī)季度末保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份(fèn)、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动情(qíng)况(kuàng)来看，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这两只股票(piào)进入(rù)前十大持仓。此(cǐ)外，一(yī)季(jì)度兴全合(hé)润(rùn)加(jiā)仓三(sān)安光电，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵(yùn)达股份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全(quán)合润一(yī)季报中指出，今(jīn)年一季度疫(yì)情对经济(jì)的影响(xiǎng)基本消除，整体经济(jì)逐步回到复苏(sū)轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球(qiú)范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复(fù)苏加上预期改善推动资(zī)本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性(xìng)危(wēi)机，但各国政府(fǔ)较为迅速地采取了对应措施，接管相关银行，市场(chǎng)情(qíng)绪得到(dào)稳定。

　　“随着各(gè)种风险因(yīn)素(sù)减弱，一季度A股(gǔ)板块(kuài)分(fēn)化更明显。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得(dé)了(le)突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子(zi)版块带(dài)动的(de)人(rén)工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视(shì)等板(bǎn)块也实现较(jiào)大幅度上涨。该基金报告期(qī)内对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞(jìng)争(zhēng)力(lì)、应用(yòng)空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘(jué)公司(sī)长期(qī)成(chéng)长(zhǎng)价值，不断寻找具(jù)有良好投资性价比的优秀公司。”谢(xiè)治(zhì)宇表(biǎo)示。

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