昨夜(yè)，美国银行股持(chí)续暴跌(diē)，内外盘商品期(qī)货全线下(xià)跌(diē)。

　　当地时(shí)间周二，美股三大指数集体(tǐ)低开(kāi)，道指跌0.14％，纳(nà)指(zhǐ)跌0.57％，标(biāo)普500指数跌0.37％。

　　美(měi)国地区性银行股又崩了，第一共和(hé)银行股价重挫，盘(pán)中(zhōng)一度(dù)跌近30％，尾盘(pán)跌幅扩大至50％，续刷历史新(xīn)低。硅(guī)谷银行母公司（SIVBQ）跌(diē)20.0％，签名银行(xíng)跌15.7％，北方信托（NTRS）跌超9.2％，西太平洋银行（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌超5.8％，阿莱恩斯西部银行(xíng)（WAL）跌约5.6％，齐昂银行（ZION）跌超5.4％。

　　由(yóu)于美(měi)国地区性银行(xíng)股再次大(dà)跌，导(dǎo)致(zhì)美国国债(zhài)价(jià)格飙升，短期市场利率大幅(fú)下(xià)跌(diē)，债券交易员(yuán)不再完(wán)全押注(zhù)美联储(chǔ)会再加(jiā)息25个基点。6月的美联储(chǔ)利率掉期合约目(mù)前(qián)反映出(chū)，央行基准利率(lǜ)仅比当(dāng)前有效联邦基金利率高出20个(gè)基点，这暗示(shì)未来两次FOMC会议中有一次(cì)加(jiā)息的可能性约(yuē)为80％。而本周早些时候，交易(yì)员(yuán)认为美联储在5月份(fèn)加息几(jǐ)乎是肯定的(de)，且(qiě)6月份有可能进一步加息。除了(le)大(dà)幅(fú)降低加息的可能性外，掉期交易还显(xiǎn)示，市(shì)场对利率见顶后美联储降息的(de)押注有所增加，他们预(yù)计到年(nián)底联邦(bāng)基金(jīn)利率预计在4.3％左右。

　　商品(pǐn)方(fāng)面，美股时段(duàn)，新(xīn)加坡铁矿(kuàng)石指数(shù)期(qī)货05合约跌(diē)破100美元(yuán)/吨，日内跌幅近(jìn)4％，为去年(nián)12月以(yǐ)来首次。WTI原油日内走(zǒu)低2％，报(bào)77.07美元/桶(tǒng)；布伦特原油跌1.96％，报80.80美元/桶(tǒng)。

　　内盘方面，截至昨日(rì)23时(shí)收盘，国内(nèi)期货主力合约几乎全线下跌。玻璃、焦煤(méi)、菜(cài)油、PTA、燃料油跌超2％，焦炭、铁矿石(shí)跌(diē)近2％。涨(zhǎng)幅方面(miàn)，菜粕(pò)涨0.7％。

　　截(jié)至今晨收(shōu)盘(pán)，WTI 5月原(yuán)油期货收跌(diē)2.15％，报(bào)77.07美(měi)元/桶。布伦特6月原油(yóu)期货收跌2.37％，报80.77美元/桶(tǒng)。外盘有色金属(shǔ)全线下(xià)跌。伦铜(tóng)跌2.3％，伦铝(lǚ)跌近2％，伦锌跌(diē)2.6％，伦(lún)铅跌1.7％，伦(lún)镍跌(diē)5％，伦锡(xī)跌(diē)4％。

　　昨天(tiān)深(shēn)夜，白宫发布声明称，美国总统拜登将(jiāng)否决众议(yì)院议长(zhǎng)、共(gòng)和党领袖(xiù)麦卡(kǎ)锡提出的债务上限方案。白宫称：众议院共(gòng)和(hé)党人必须在没(méi)有任何要求和条(tiáo)件的情况(kuàng)下(xià)打消(xiāo)违约的可(kě)能性，并解(jiě)决债务上限(xiàn)问(wèn)题。

　　上周，麦卡锡公布了一项(xiàng)将(jiāng)债务上限问题和削减支出捆绑的计(jì)划，要(yào)将(jiāng)债务(wù)上限上调1.5万亿美(měi)元，但同时还(hái)要削减4.5万亿美元的政府(fǔ)支(zhī)出。

　　同在(zài)周二(èr)，美国(guó)财政部长耶伦警告称，如果美国(guó)国(guó)会不提高(gāo)政府的债务上限，由此产生(shēng)的债务违约将在美国引发(fā)一场“经济(jì)灾难(nán)”，使未来几年的利率上升(shēng)。

　　耶伦当天表(biǎo)示，债务违约将导致失业率上升，同时使美国家庭在抵押贷款(kuǎn)、汽车贷款和信用卡(kǎ)上(shàng)的支出增加(jiā)。耶伦称，提(tí)高(gāo)或暂停31.4万亿美元(yuán)的债务上(shàng)限是国会的一项(xiàng)“基(jī)本责(zé)任(rèn)”，如果违约将产生一场经济和金融灾难，使借(jiè)贷成本永(yǒng)久(jiǔ)提高，增加未来的(de)投资成本。如果不提高债务上限，美国企业将面临(lín)信贷市场的恶(è)化，政府将可能无法(fǎ)向军人家庭和依(yī)赖社会(huì)保障的老(lǎo)年人发放款项。

　　拜登正(zhèng)式(shì)宣布竞选连任美国总(zǒng)统

　　北京时(shí)间4月25日(rì)傍(bàng)晚，美国总统拜登正(zhèng)式宣布，他将参加2024年的连任竞选(xuǎn)。法新(xīn)社称，拜登将“以创纪录的80岁高龄”投入到一场新的(de)激烈竞(jìng)选中。

　　拜(bài)登在推特(tè)上写道：“每一代人都要经历为了(le)民主挺身而出的时刻，为了(le)他们的基本自由挺身而出。我相信这是我(wǒ)们的时刻。这就是我竞选连任美国总统的原因。加入(rù)我们，让(ràng)我们完成这项任(rèn)务。”拜(bài)登还附上了一(yī)段视频(pín)。

　　法新社分析称(chēng)，目(mù)前拜登(dēng)在民(mín)主(zhǔ)党内部没有真正的(de)挑(tiāo)战者，但他(tā)的年(nián)龄可能受到“持续而激(jī)烈”的审视(shì)。拜登(dēng)已经80岁，到第二任期结束时，这位资深民主党人将年(nián)满86岁(suì)。

　　美国全(quán)国广播公司(sī)（NBC）上周末发布的一项民调显示，70％的(de)美国人包括51％的民主党人，认为拜登不应该参选。不支持他参选的人中，69％的人(rén)认为年(nián)龄(líng)是一个主要或次要原因(yīn)。

　　国内期交所公布劳动节期间风控工作(zuò)安(ān)排

　　昨(zuó)日，国内各(gè)家期货交易所(suǒ)公布(bù)劳动(dòng)节期间有关(guān)工作安排，调(diào)整相关(guān)期货合约涨跌停(tíng)板幅度和(hé)交(jiāo)易(yì)保(bǎo)证金(jīn)水平。

　　上期所通知称，自4月27日起(qǐ)第一个(gè)未出(chū)现单边(biān)市(shì)的交易日收(shōu)盘结算时，铜、铝、锌、铅(qiān)期货合约的交易保证金比例调整为(wèi)11％，涨跌停(tíng)板幅度调整为9％；不锈(xiù)钢、纸浆期(qī)货合(hé)约的(de)交易保证金比(bǐ)例调(diào)整为12％，涨(zhǎng)跌停板幅(fú)度调整为10％；白银期货合约的交(jiāo)易保证金比例调整为13％，涨跌停板幅度调整(zhěng)为11％；镍、石油(yóu)沥青期(qī)货合约的(de)交易保证金比(bǐ)例调整为14％，涨(zhǎng)跌停板(bǎn)幅度调整为12％；锡期(qī)货合约的交(jiāo)易保证金比例(lì)调整为16％，涨跌停板幅度调整为14％。5月4日交易后，自第(dì)一个未出现单边市的交易日收(shōu)盘结算时，黄(huáng)金期(qī)货(huò)合约的交易保证(zhèng)金比例(lì)调整为9％，涨跌停板幅(fú)度调整为7％；其(qí)他品种期货合约的交(jiāo)易保证金(jīn)比(bǐ)例和涨跌停板幅度恢复至原有水(shuǐ)平(píng)。

　　上期能源方(fāng)面，自4月(yuè)27日(rì)起第一个未出现单边(biān)市的交易日收盘结算时，国(guó)际铜期货(huò)合(hé)约的交易保(bǎo)证(zhèng)金比例调(diào)整为11％，涨跌停板幅度调(diào)整为9％；低硫(liú)燃料(liào)油期货合(hé)约的交易保证金(jīn)比例(lì)调(diào)整为14％，涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅度调(diào)整为12％。5月4日(rì)交易后，自第(dì)一个(gè)未出现单边市(shì)的交易日收盘结算时(shí)，所有品种期(qī)货合约的交(jiāo)易保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)比(bǐ)例(lì)和(hé)涨跌停板幅度恢复至原有(yǒu)水(shuǐ)平。

　　郑商所方面，自4月(yuè)27日结算时(shí)起，菜(cài)粕(pò)、菜油、玻璃(lí)、纯碱期货合约的交易保证(zhèng)金标(biāo)准(zhǔn)调整为10％，涨跌停(tíng)板(bǎn)幅度(dù)调整为9％，其中纯碱2305合(hé)约的交易(yì)保证金标准仍为12％；白糖、棉花、棉纱、花生(shēng)大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么、PTA、甲醇、尿素、短(duǎn)纤(xiān)期货(huò)合(hé)约的交(jiāo)易保证(zhèng)金(jīn)标准调整为9％，涨跌(diē)停板幅度调整为8％，其中(zhōng)PTA2305合(hé)约(yuē)的交易(yì)保证(zhèng)金(jīn)标准仍为13％。5月4日恢(huī)复交易(yì)后(hòu)，自品种(zhǒng)持仓量最大的合(hé)约未(wèi)出现涨(zhǎng)跌(diē)停(tíng)板单(dān)边市的第一个交易(yì)日结算时起，上述品种期货合约的交易保证金(jīn)标准和涨跌停板幅度恢复至调整前水平。

　　大商(shāng)所通知称，自4月27日(rì)结算时起，豆(dòu)粕(pò)、豆油、聚(jù)乙(yǐ)烯、聚丙烯(xī)和聚氯乙烯期货合约涨跌停板幅度(dù)调整(zhěng)为7％，交易保证金水(shuǐ)平调整(zhěng)为8％；棕榈油、乙(yǐ)二醇、苯乙烯和液化石(shí)油气(qì)期(qī)货合约涨跌停板幅度(dù)调整为(wèi)8％，交易保证金水(shuǐ)平调(diào)整为9％；其他期(qī)货合约涨跌停(tíng)板幅(fú)度和交易保证金水平(píng)维持(chí)不变。5月4日(rì)恢复(fù)交易后，在各期货(huò)持仓量最(zuì)大的合约未出现涨跌停板单边(biān)无连续报价的第(dì)一个交易日结算时(shí)起(qǐ)，黄大豆1号、黄大豆2号、玉米和(hé)鸡蛋期货合(hé)约涨(zhǎng)跌停板(bǎn)幅度调(diào)整为6％，套期(qī)保值交易保证金水平(píng)调整(zhěng)为(wèi)7％，投机交易保证金水(shuǐ)平(píng)调整为8％；豆(dòu)粕、豆油、棕(zōng)榈油、聚(jù)乙烯、聚(jù)丙烯、聚氯乙烯、乙(yǐ)二醇、苯(běn)乙(yǐ)烯和液化(huà)石油气期货(huò)合约(yuē)涨(zhǎng)跌停板幅度和交易(yì)保证金(jīn)水(shuǐ)平恢复(fù)至(zhì)节前标准；其(qí)他(tā)期货合约涨跌(diē)停板(bǎn)幅度(dù)和交易保证金水平维持不(bù)变。

　　中金(jīn)所公告称，自4月27日结(jié)算时(shí)起，沪深300、上证(zhèng)50、中证500股(gǔ)指期(qī)货各(gè)合约(yuē)的交易保证金标准分别调(diào)整为13％、13％、15％。5月4日交易(yì)后，自相关品种(zhǒng)持仓量最大(dà)的(de)合约未出现单边市的(de)第(dì)一个交易日结(jié)算时起，沪深300、上证50、中(zhōng)证500、中证1000股指(zhǐ)期(qī)货各合约的交易保证金标准调整为(wèi)12％。沪深300、上证50、中证1000股指期权各合(hé)约的保证金调整系数根据相应股指期(qī)货的(de)交(jiāo)易保(bǎo)证(zhèng)金标准进(jìn)行调整。

　　广期所公告(gào)称，自(zì)4月27日结算时起，工业硅期货(huò)合约涨跌停板(bǎn)幅度和(hé)交易保证金(jīn)标(biāo)准调(diào)整为9％和(hé)11％。5月(yuè)4日(rì)恢复交易后(hòu)，在工业硅品种持仓量最大的合约未(wèi)出现涨跌停板单边无连续报(bào)价的(de)第一(yī)个交易日结(jié)算时起，工(gōng)业硅期货合约涨跌停板幅度和(hé)交易保证金标准调整(zhěng)为(wèi)7％和9％。

　　供强需弱，生猪期价(jià)大跌

　　昨日，生(shēng)猪(zhū)期现(xiàn)货(huò)价格(gé)走(zǒu)势背离(lí)，期货主力(lì)LH2307合(hé)约收(shōu)盘至16345元/吨(dūn)，日内跌4.11％。现货价(jià)格继续上(shàng)涨，截至4月(yuè)25日，全国均价15.24元/公斤，环比上涨0.3元(yuán)/公(gōng)斤。

　　齐盛期货分析(xī)师(shī)孙一鸣表(biǎo)示，近期生猪(zhū)现货偏强的(de)主要原因有(yǒu)四点：一是(shì)短期二次(cì)育(yù)肥造成货源有所收紧；二是来自政策(cè)面(miàn)的支撑(chēng)；三是近期降雨(yǔ)导致调运不便；四是“五一(yī)”假期(qī)需(xū)求支(zhī)撑(chēng)。不过，盘面主要以预期为(wèi)主(zhǔ)，昨日(rì)盘面下跌(diē)的主要(yào)逻辑(jí)依旧在于产(chǎn)业(yè)基本面偏(piān)弱的事实(shí)。

　　“4月中旬(xún)，多地猪价‘破7’，猪价(jià)阶段性触底(dǐ)。中(zhōng)小养户惜售推涨情绪(xù)较浓，且(qiě)南北部分区(qū)域(yù)二次育肥采(cǎi)购量增加，政策消息稳市信号相对(duì)强烈，期现货(huò)价(jià)格同时(shí)上涨。然而，生猪期货2307、2309合(hé)约虽有乐观预期(qī)，但已注入升水(shuǐ)，反(fǎn)弹至养殖成本附近明显承压。同时，套(tào)保资(zī)金(jīn)介入。因此周二期货盘面(miàn)减仓大跌。”华联期货生(shēng)猪分(fēn)析师蒋(jiǎng)琴说。

　　从供应端(duān)来看，截(jié)至(zhì)3月末，全国(guó)能繁母猪存栏(lán)相当(dāng)于正常保有量的105％，一季度猪(zhū)肉产量1590万吨，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)1.9％。孙(sūn)一鸣分析(xī)称，能(néng)繁母猪存栏(lán)以及生猪存栏依旧(jiù)处于高位，意味着今年一季(jì)度去产能不及预期，供应偏宽松(sōng)是事实。从目前(qián)的存栏以及屠宰企业(yè)库存来看，今年下半年(nián)市场不会出现生猪货源紧(jǐn)张或猪(zhū)肉(ròu)紧张的(de)状态(tài)，供应宽松大概率(lǜ)延长(zhǎng)至今年下半年。

　　格林大华(huá)期货生猪分(fēn)析师张晓君介绍，从月(yuè)度(dù)初生仔(zǎi)猪来看，农业部监测数据显示，去年9月到今年2月全国(guó)新(xīn)生仔(zǎi)猪数(shù)量各月环比增(zēng)幅(fú)逐(zhú)月增加(jiā)，至(zhì)少对应到今年7月(yuè)生猪(zhū)出(chū)栏(lán)供给(gěi)相(xiāng)对充足。从出栏(lán)体(tǐ)重来看(kàn)，当前(qián)生猪出(chū)栏均重仍接近(jìn)123公斤，同比去年增加约3％，预(yù)计二育猪源仍将支撑出栏体(tǐ)重。

　　值得一提的是(shì)，目(mù)前(qián)生猪养殖(zhí)逐(zhú)步向(xiàng)规模化、集团化(huà)方向发展，而且规模化占(zhàn)比得到(dào)明显提升(shēng)。蒋琴表示，今(jīn)年猪场中大(dà)猪存栏量明显高于去(qù)年同期，产能较为充(chōng)裕(yù)。同时(shí)，2023年中央(yāng)一(yī)号(hào)文件将(jiāng)“稳(wěn)定(dìng)生猪(zhū)基础(chǔ)产能”目标细化为(wèi)“强化以(yǐ)能繁母猪为(wèi)主的生(shēng)猪(zhū)产能调控”，将全国(guó)能繁母猪(zhū)数量稳定在(zài)4100万头的正常保有量，可见(jiàn)国家稳猪价的决心。

　　“此外，从(cóng)冻品库存来看(kàn)，随(suí)着屠宰场持续(xù)入(rù)冻，冻品库存持续(xù)攀升。卓(zhuó)创资讯(xùn)数据显示，截至4月20日，全(quán)国冻品库(kù)容率(lǜ)为31.9％，明(míng)显(xiǎn)高于去(qù)年最高点28.24％。当前冻鲜价差倒挂，冻品销售不畅，待冻鲜(xiān)价差恢复(fù)，冻品持续出(chū)库，目前冻品(pǐn)的高库存水(shuǐ)平将抑制猪(zhū)价上涨空间。”张晓君说。

　　“虽然(rán)今(jīn)年生猪消费(fèi)总结为持续向好(hǎo)发展态势，政策引导及市场预期向好，加上居民收入增加、消费(fèi)意(yì)愿增强等利好因素，都是猪(zhū)肉消费的助(zhù)力(lì)。但是，实际需求却一直不(bù)温不火。目(mù)前看，今年生(shēng)猪(zhū)的(de)需求大概率将回归到正常年份水平。”蒋琴说。

　　孙一鸣也表(biǎo)示，此次(cì)需求好转主要在于冻(dòng)品入库以(yǐ)及二育支撑，终端需(xū)求无实质性好(hǎo)转(zhuǎn)。目前“五一”备货基(jī)本(běn)收尾，从(cóng)走量看并未(wèi)出现明显提升(shēng)，随着二季(jì)度气温(wēn)升(shēng)高，需(xū)求逐步(bù)降低，预计(jì)需求再次回(huí)归至低迷(mí)状态。4月底到5月预计集(jí)团企业出栏(lán)计划或继续增加，市场整体处于供大于求状态(tài)，现(xiàn)货价格(gé)“五一”后或继续回落为(wèi)主，盘面升(shēng)水状态下(xià)短期缺乏上涨(zhǎng)支(zhī)撑(chēng)。

　　在张晓君看来，生猪整体(tǐ)供(gōng)给相对充足(zú)，限制(zhì)猪价大幅上涨。短期(qī)来看，“五一”小(xiǎo)长假前，终端备货启动，集团场缩量挺价，支撑猪价短线反弹。然而，假期(qī)效应过(guò)后(hòu)，市场情绪逐渐褪去(qù)，猪价将重回供需基本面。当前距“五一”小长假仅剩3个交易日，期(qī)货(huò)盘面(miàn)资金(jīn)已经提前反(fǎn)映了市场情(qíng)绪。建议投资者控制仓(cāng)位，防范假期(qī)风险。

　　蒋琴认为(wèi)，综合来看，猪价颓势不改，大概率仍将(jiāng)保持低位盘整运行状态。不过，市场预期二季度二次育肥(féi)缓慢入场(chǎng)，行情或好于(yú)一季度。按照官方能繁存栏数据(jù)推算(suàn)，今年3到(dào)10月(yuè)，生猪理论出栏量处于逐步增加的阶段，并于10月份(fèn)达到理(lǐ)论出栏峰值，11月生猪理论出(chū)栏量大概(gài)率(lǜ)环比(bǐ)下(xià)降。而11月份正值猪肉消费旺季，供减需(xū)增预期下，相(xiāng)对支撑当(dāng)期生猪价格，故目前盘面(miàn)11月价格相对坚挺。不(bù)过(guò)在(zài)国家良好调控之(zhī)下，能繁母猪产(chǎn)能并未过度去化，生(shēng)猪存出栏量保(bǎo)持稳定，猪价不具备持续大幅上涨的基础条件(jiàn)。在国家政策端(duān)稳定猪(zhū)价意愿强(qiáng)烈的背景(jǐng)下，期价上行(xíng)压(yā)力恐加大，追涨风险积(jī)聚，操作上(shàng)，建议养殖端锚定成本，择机卖出套(tào)保锁定利润(rùn)为主。

　　棕榈(lǘ)油长期需求不(bù)容乐(lè)观

　　昨日，马(mǎ)来西(xī)亚(yà)BMD毛棕榈油期(qī)货盘中大幅下(xià)跌，连续第三个交(jiāo)易日下滑，并触及约一个月低点。

　　“近期棕榈油行(xíng)情变化多集中在需求端(duān)的扰动，一方面，印度洗船事件为盘面带来(lái)了压力；另(lìng)一(yī)方(fāng)面(miàn)，市场对于第二波新冠疫(yì)情(qíng)可能到来(lái)从(cóng)而(ér)降低国内需求(qiú)的担忧则(zé)进(jìn)一步加速了(le)盘面下(xià)滑。”国联期货农产品事业部分析(xī)师姜(jiāng)颖告(gào)诉期货日报记(jì)者，根据新加坡、日本等(děng)海外经验，第二波疫情的波及范围(wéi)预(yù)计很(hěn)大(dà)概率将(jiāng)小于(yú)第一波，短期情绪释放后，棕榈油将回归基本面。从(cóng)相关因素的(de)梳理来看，目前处于短多(duō)长空的(de)局面(miàn)。

　　据国海(hǎi)良时期货油脂分析师孙啸介绍(shào)，开斋节(jié)后(hòu)市场延续了产(chǎn)地(dì)未来供需转宽松的交(jiāo)易逻辑(jí)。马来西(xī)亚午市24℃棕榈油5、6、7月船期现货报价分(fēn)别为995美元/吨、930美元/吨、862.5美(měi)元/吨(dūn)，整(zhěng)体相比上一个交(jiāo)易日(rì)均(jūn)有20美(měi)元/吨左(zuǒ)右(yòu)的下跌。巨大(dà)的back结构也显示出市场对东南(nán)亚地(dì)区(qū)棕(zōng)榈油食用需求(qiú)转入淡季以及印尼可能放松DMO出(chū)口限制(zhì)的担(dān)忧。产地供需偏(piān)宽松的(de)预期(qī)在印尼(ní)GAPKI公布2月份产量后(hòu)得到强(qiáng)化。数据显示(shì)，印尼2月份(fèn)棕榈油产量高达425.2万吨，为历史同期最高(gāo)水平，仅环比1月微降0.9万吨，降幅远(yuǎn)低(dī)于平均(jūn)季节性减量(liàng)。目前(qián)产地已步入增产季，在马(mǎ)来西亚(yà)摆脱(tuō)洪(hóng)水扰动后(hòu)，产区未来(lái)整体产量(liàng)可(kě)能非常可(kě)观。

　　“3月份马(mǎ)来西亚出(chū)口大增，库存超(chāo)预(yù)期下降至167万吨，不过，4月份马来(lái)西(xī)亚出口骤降(jiàng)，斋月节备货结束、主要(yào)进口国植物油供(gōng)应(yīng)充足，印度3月(yuè)棕榈油库存(cún)仍(réng)有59万(wàn)吨，植物油库存则继续增高(gāo)至345万吨，充足的库存和竞(jìng)争油脂的(de)影响或(huò)将冲(chōng)击(jī)印度(dù)对棕(zōng)榈油进大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么口。”徽商(shāng)期货油脂(zhī)油料(liào)分(fēn)析师(shī)郭文伟表示，检验(yàn)机构(gòu)AmSpec数据显示，马来西亚4月1—25日(rì)棕榈油出口量(liàng)为92.7万(wàn)吨，环比下(xià)降18.4％。然而棕(zōng)榈油已经(jīng)步(bù)入季节性增产周期，据(jù)SPPOMA数据显(xiǎn)示，4月1—15日马(mǎ)来西亚棕榈油产量环比增加22.5％，产需结(jié)构呈宽松趋势。不过(guò)，4月(yuè)份处在复产初期，且今(jīn)年4月份工(gōng)作日较少，产量(liàng)预计在150万吨以(yǐ)下，4月底马来西亚棕榈油库存预计开始小幅(fú)度累库，且随(suí)着复(fù)产利多增强和出(chū)口前景不佳持(chí)续(xù)，后期(qī)马棕继续面临累库压(yā)力，棕(zōng)榈油(yóu)行情(qíng)或维持承压回调走势(shì)。

　　需求方面，孙啸称，印(yìn)度SEA数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，3月份印度食用油进(jìn)口113.56万吨，处于季(jì)节(jié)性中性位置，其中(zhōng)棕榈油进(jìn)口量高(gāo)达72.8万吨，占比突出。但是其国(guó)内食用油(yóu)峰值库存问题仍未(wèi)解决(jué)。截至3月(yuè)末，其食(shí)用油总库存依旧在344.7万(wàn)吨，未见回(huí)落。根据目前已经(jīng)走负的国际豆(dòu)棕(zōng)差，预计4—6月国际棕榈油进口需(xū)求大概率出现萎缩。

　　此(cǐ)外(wài)，国内(nèi)方面，郭文(wén)伟表示，国内(nèi)棕榈油(yóu)近月进口严重倒(dào)挂，远月有(yǒu)所(suǒ)修复，近(jìn)月进(jìn)口偏低，远月(yuè)买(mǎi)船(chuán)有(yǒu)所增加。海关(guān)数(shù)据显示，3月进口39万吨(dūn)，国内(nèi)棕榈油4—6月进(jìn)口量预估(gū)分别(bié)在35万、45万、40万吨。目(mù)前国内棕榈油港口库存仍(réng)处在历史同期高点(diǎn)，截至4月25日(rì)，库存(cún)为(wèi)85万(wàn)吨，连续(xù)4周下降，随着气(qì)温(wēn)升高及棕榈油(yóu)消费进一步(bù)好转，需求有望回升(shēng)，国内(nèi)棕榈油(yóu)继续呈现去库走势(shì)。

　大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么　展望后市，孙(sūn)啸认(rèn)为，短期连(lián)盘棕榈油仍将随油脂整体弱势运行(xíng)，有(yǒu)下破(pò)可能。5月份(fèn)东南亚天(tiān)气值得关注，目(mù)前已有少雨迹(jì)象，泰国最为明(míng)显(xiǎn)，印尼次之。如(rú)果出现(xiàn)持续干燥(zào)天气，产区增(zēng)产节奏将(jiāng)被(bèi)打(dǎ)破，届时(shí)，棕榈(lǘ)油有望相对抗跌。

　　不过，在姜颖看来，短期棕榈(lǘ)油尚存利多(duō)因素(sù)支撑。国内(nèi)贸(mào)易商(shāng)进口利润深度亏损，5月船期频现(xiàn)洗船，进口(kǒu)到(dào)港(gǎng)数量将明显减(jiǎn)少。在此基础上，随着天(tiān)气升温，棕榈油(yóu)消(xiāo)费季节性回暖。第(dì)二轮疫情虽可能(néng)有影响(xiǎng)，但(dàn)无法改(gǎi)变消费逐步(bù)恢复的大势，国内库存短期(qī)内仍可能加速去化。长期市场(chǎng)对于未来供应充裕的预期基本一(yī)致。天(tiān)气情况有所好(hǎo)转，马来西亚与(yǔ)印尼步入(rù)增产周期，供(gōng)应增(zēng)加(jiā)而(ér)出(chū)口需(xū)求较(jiào)差，未来(lái)产地存在累库预期。与此同时，国际豆粽(zòng)FOB价差处于历(lì)史极低负值，棕榈油价格丧失竞争优势，在豆(dòu)油、菜(cài)油未来(lái)存在集(jí)中供应压力的情况(kuàng)下，棕榈油长期需求(qiú)不容乐(lè)观。

　　“综合来看，短期利多因(yīn)素对盘面有(yǒu)一定支撑(chēng)，价格或以(yǐ)区间(jiān)调整为主。长期(qī)来(lái)看(kàn)，棕榈油将逐渐演(yǎn)变为供强(qiáng)需弱(ruò)格局，叠加全球宏(hóng)观(guān)经济(jì)环(huán)境偏弱，价格重(zhòng)心或逐步下移。”姜颖说。

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