财联社5月18日(rì)讯（编辑 史正丞）距离瑞士(shì)政府撮合瑞银与瑞信合(h一厢情愿是什么意思é)并近两个月后，与这(zhè)次事(shì)件有关的一(yī)个重(zhòng)要问题终于(yú)尘(chén)埃落定：瑞(ruì)信AT1债券的减记无法触发(fā)CDS（信贷(dài)违约掉期(qī)）的赔付。

　　负责欧洲、中东和非洲地(dì)区的信贷衍生品决定(dìng)委(wěi)员会（EMEA CDDC）周三在(zài)官网发布公告(gào)称，由(yóu)11家买方机构、卖方银行和做市商组成的委(wěi)员会(huì)一致投票通过了上述决议。值得一(yī)提的是，瑞(ruì)信本来也(yě)是EMEA DC的一员，但没有出现在投票的(de)清单上。

　　具(jù)体来说，提出这个问(wèn)题的市场参(cān)与(yǔ)者(zhě)认为，AT1债券(quàn)应该(gāi)与CD一厢情愿是什么意思S合约(yuē)所依据(jù)的参考债券（次级债）具有同等地位，并以一份(fèn)2020年到期的(de)瑞信(xìn)英镑次级债作为标准参考(kǎo)债务。

　　对此，委员(yuán)会首先一致(zhì)裁定，并没有发生(shēng)“政府干预的信贷事件(jiàn)”。此外(wài)，根(gēn)据AT1债券文件中(zhōng)的排名条款和担(dān)保条件(jiàn)，次级债(zhài)的持有人是相(xiāng)较于(yú)AT1债(zhài)券的优(yōu)先债权(quán)人(rén)。同时在(zài)2014年的(de)文件(jiàn)中，也为AT1债(zhài)券定(dìng)义了(le)“排除(chú)义务”。周三的文件中，决策(cè)委员会没有对(duì)AT1债券是否构成借款资金做出任何决定。

　　在3月中旬的紧急(jí)交易中，瑞士监管机构FINMA将近170亿(yì)美(měi)元的瑞信AT1债券全(quán)额减记，此举也引(yǐn)发(fā)了大量此类债券持有人的(de)诉讼。一些(xiē)投(tóu)机者(zhě)也在市场上炒作(zuò)瑞信(xìn)CDS，押注(zhù)CDDC裁(cái)定此举构成CDS赔付(fù)。

　　作为金融市场较(jiào)为常见的金融衍生品，信贷(dài)违约掉期的作用是在信(xìn)贷事件（违约(yuē)、重组、破产等）后(hòu)，CDS的(de)买方(fāng)可以向卖方(fāng)索赔(péi)，索赔的金额通常等于参(cān)考资(zī)产的面值减去(qù)违约(yuē)后的市场(chǎng)价值。各个区(qū)域(yù)的信贷衍生品决(jué)定委(wěi)员(yuán)会，负责决(jué)定在(zài)这个地(dì)区(qū)是否发(fā)生了信贷衍生品合(hé)约中定(dìng)义的(de)信(xìn)贷事(shì)件。

　　根据存管信托一厢情愿是什么意思和清算公司(sī)（DTCC）的(de)数据，截至今年3月，与(yǔ)瑞信集团债务相关(guān)的CDS名义总量超(chāo)过190亿美元(yuán)，不过DTCC的数(shù)据并(bìng)未区(qū)分优先(xiān)级(jí)债务和次(cì)级(jí)债CDS。

　　恰好(hǎo)也在(zài)本(běn)周，瑞银公布了接手瑞信的最新评估。在本周二提交给美国SEC的监(jiān)管(guǎn)文(wén)件中，瑞(ruì)银(yín)表示紧急接手瑞信预(yù)计将(jiāng)造成170亿美元(yuán)的损失，其中有40亿美元为潜(qián)在的诉讼和罚款支出。不(bù)过(guò)这部(bù)分(fēn)的(de)损(sǔn)失将会由一笔“负347.77亿美元(yuán)”的商(shāng)誉覆盖，意味着(zhe)收(shōu)购(gòu)资产的价格（30亿瑞郎）远远低于(yú)资(zī)产的实(shí)际价值。

　　这份文件同样显示(shì)，从去年10月开始，瑞银的战略委员会就(jiù)已(yǐ)经开(kāi)始评(píng)估瑞信(xìn)的状况，并在今(jīn)年2月得出“不宜收购”的决定，但最后仍在(zài)瑞士政府的要(yào)求下出(chū)手(shǒu)。

　　瑞银也(yě)在(zài)上周宣布，瑞信CEO乌(wū)尔里(lǐ)奇·科纳将在合(hé)并交易完成后(hòu)加入(rù)瑞银集团的董事会，同时在“可预见的未来”，瑞(ruì)信的品牌(pái)仍将独立运营。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 一厢情愿是什么意思