金融界(jiè)5月(yuè)22日消息 悄然之(zhī)间，已经崩盘了(le)33年的日本股(gǔ)市竟然奇迹般的(de)活过来了，甚至还在不断(duàn)挑战(zhàn)新(xīn)高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近(jìn)33年的新(xīn)高，同时也是(shì)自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今年以来日经225指数已涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几(jǐ)经挣(zhēng)扎但是(shì)最终都黯淡收场，但是似(shì)乎这次有点不一(yī)样(yàng)的味道(dào)，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘(yuán)政治(zhì)的变动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量(liàng)

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的(de)力量(liàng)。数据显(xiǎn)示，海外投资者(zhě)对(duì)日本股票需求稳健。根据日本(běn)交(jiāo)易(yì)所(suǒ)集团，4月海外(wài)投(tóu)资(zī)者净买入(rù)价(jià)值2.15 万亿(yì)日(rì)元(yuán)（约合157亿(yì)美(měi)元(yuán)）的日(rì)本股票，为2017年(nián)10月以(yǐ)来(lái)最大规模的外国(guó)人净(jìng)购买量。不(bù)过，日本企(qǐ)业部门仍然是日本股票的最大净买家，年初至(zhì)今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其中也包括(kuò)在3年前就“闻(wén)到”金(jīn)钱味道(dào)的巴(bā)菲(fēi)特，2020年(nián)8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌(zhǎng)管(guǎn)的(de)伯克希(xī)尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯(bó)克希尔(ěr)”）首次(cì)披露，其收购了日本前五大贸易(yì)公司每家(jiā)略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产(chǎn)、住友(yǒu)商(shāng)事(shì)和丸红(hóng)。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希(xī)尔哈(hā)撒韦(wéi)目(mù)前在日本持有(yǒu)的股票比(bǐ)在美国以(yǐ)外(wài)任何其(qí)他国(guó)家都多。今年早些时候，巴菲特(tè)增持了日本五大商社(shè)，并暗示将进一步(bù)投资日本股票。现(xiàn)年92岁(suì)高龄的他(tā)还(hái)在上个月罕(hǎn)见地亲自访问日本。<奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗/p>

　　对于(yú)为何在这个时点，不断(duàn)增持日(rì)本(běn)股票？在5月初(chū)巴菲特股(gǔ)东大会上(shàng)，巴菲特(tè)就这(zhè)样(yàng)说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其(qí)实(shí)非常简单(dān)，也非常容易理解，我们可能和这五家公司都有过业务来(lái)往(wǎng)。从整体来看，这些(xiē)公司能(néng)够(gòu)支付不错的分红，在某(mǒu)些情况(kuàng)下(xià)也(yě)会(huì)回购股票(piào)，我们也能(néng)很好地理(lǐ)解他们所拥有的(de)一大堆业务(wù)，同时我(wǒ)们还(hái)能(néng)通过(guò)融资(zī)解决汇率风(fēng)险问题。所(suǒ)以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事情一开(kāi)始我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行(xíng)的(de)部分原因是为了向(xiàng)这些(xiē)公(gōng)司介绍(shào)阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为(wèi)巴菲(fēi)特的接班人），因为(wèi)接下来双方可能(néng)要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴菲特(tè)已经赚麻了(le)，巴菲特再次(cì)用行动告诉(sù)大家(jiā)姜还是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣(luó)密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石(shí)集团主席(xí)苏世民拜访了日(rì)本(běn)首相岸田文雄(xióng)。黑石(shí)集团两年前在(zài)日(rì)本一举收购(gòu)8家(jiā)酒店，此行被外界普遍认为(wèi)日本还蕴藏着更多投(tóu)资(zī)机会。

　　同一时期，黑(hēi)石集团最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利(lì)·克拉维(wéi)斯(sī)也在日本与投资对象展开(kāi)交流(liú)。

　　4月初造访(fǎng)日本东京的还有(yǒu)美(měi)国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决定(dìng)重新(xīn)在(zài)东京开(kāi)设办(bàn)事处，据《金融时报(bào)》报道(dào)，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运营牌照。

    日(rì)本受益于(yú)地缘政治(zhì)格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都在(zài)苦苦的填坑之中，如今(jīn)似乎局面发生了变化。

　　虽(suī)然巴菲特(tè)在股东(dōng)大(dà)会(huì)上解(jiě)释(shì)了抄底日本股(gǔ)市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保(bǎo)留。站在事后马后炮(奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗pào)的角(jiǎo)度看，对(duì)股市拥(yōng)有(yǒu)独特(tè)理解的巴(bā)菲(fēi)特对国(guó)际地缘(yuán)政治的(de)变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国(guó)际地缘政治格局巨变。在新的地缘政治格局(jú)下(xià)，日本在亚太格局中扮演了更加重要(yào)的角色，同时日本在芯片(piàn)等产业发展中野心勃(bó)勃(bó)，这(zhè)都成为(wèi)了边际(jì)上的重要(yào)变量。仔细观察(chá)日本的经济脉(mài)络，我们(men)也会发(fā)现日(rì)本的(de)设备投资开(kāi)始进入加速期，这背(bèi)后有(yǒu)产业自身发(fā)展的原因，也(yě)暗合地缘变迁的(de)逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对(duì)稳定甚(shèn)至略(lüè)显僵(jiāng)化的政治(zhì)格局，在全球动荡的大背(bèi)景下反而成为了(le)“避风(fēng)港”。

　　“嗅(xiù)到了”日(rì)本敏(mǐn)感变化(huà)的巴菲特，一直在等待出(chū)手的时机。直到新冠(guān)危机爆发(fā)，日本股市出现(xiàn)急搓，巴菲(fēi)特终于等到了被(bèi)低估的日(rì)本资产，自此疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而日本5大商社(shè)也用业绩证明自己的确被低估了。据日经中文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报于5月9日全部出炉(lú)。5大商社的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，在(zài)短短(duǎn)2年时间里(lǐ)增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本(běn)面发生的变化，日(rì)本监管层的助(zhù)推也是一股不(bù)容(róng)忽(hū)视的(de)力量。日本(běn)监管(guǎn)层持续推动企业(yè)经营能力的改善和价值的修复，其中敦促(cù)企业(yè)对(duì)投资者提(tí)高回报、鼓励企业公开回购成为改(gǎi)革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今年3月底(dǐ)，东(dōng)京证券交易所为了(le)改变大量个股股价跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实现关注资金成本和股价(jià)经营要求》要求上市公(gōng)司提高(gāo)企业价值和(hé)资(zī)本效(xiào)率从而提升股价后(hòu)，日(rì)本股(gǔ)市(shì)开始掀起一波(bō)回购热潮(cháo)。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标(biāo)”的高盛也(yě)出(chū)来高(gāo)喊日本可能正接近十(shí)年一遇的牛市(shì)。至于日本股市未(wèi)来将走向何方，一切将(jiāng)由时间给(gěi)出答案(àn)吧。

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