近期市(shì)场风向变动，北(běi)向资金调仓换股(gǔ)，外资基金(jīn)也纷纷行动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三(sān)只旗舰基金同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距离，但部(bù)分(fēn)资(zī)金开始行动(dòng)。透露(lù)什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三(sān)大基金同时行(xíng)动(dòng)

　　施罗(luó)德旗下“施罗德(dé)国(guó)际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金(jīn)前十大(dà)重仓股为(wèi)中国平安、招(zhāo)商银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)、宁(níng)德时代(dài)、贵州(zhōu)茅台(tái)、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海尔生(shēng)物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金“施罗德(dé)国际精选基金大(dà)中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱(yú)乐、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下(xià)另一只旗舰(jiàn)基金(jīn)也(yě)加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德(dé)国(guó)际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重仓股为腾(téng)讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河(hé)娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵(guì)州茅(máo)台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时(shí)代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同(光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词t光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词óng)一家机构旗下三大旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三(sān)只基金中，施罗德国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际(jì)精选(xuǎn)基金(jīn)大中华(huá)和施罗德国(guó)际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金(jīn)材料中(zhōng)并未(wèi)解(jiě)释为(wèi)何(hé)基金在4月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代。不过，记者梳理发现，施罗德(dé)对(duì)中(zhōng)国新(xīn)能源(yuán)车产业(yè)链的看重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经(jīng)理Jack Lee在一份研究日志中解(jiě)释道：长期来看，关注三大主题。一是(shì)电动车供应(yīng)链；二是技术自主可(kě)控；三是(shì)医疗(liáo)健康基础(chǔ)设施。

　　为何(hé)看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随(suí)着气候变化的(de)影响日益(yì)显现，全球各国的(de)脱碳行动变得越(yuè)来越(yuè)重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中国(guó)在这方(fāng)面为投资者提供了重要(yào)的(de)机会。中国(guó)在(zài)电动(dòng)汽车(chē)价值(zhí)链的供应方面是(shì)全球的领导(dǎo)者(zhě)，同(tóng)时中(zhōng)国对成品车(chē)辆的需求(qiú)方面也占据重要(yào)地位。可(kě)能很(hěn)多人不(bù)知道的是，全球2022年销售(shòu)的所有电动汽车中，57％是在(zài)中国销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是全球电动(dòng)车(chē)基础设施(shī)最(zuì)完(wán)善的(de)国家之一。以(yǐ)充电(diàn)桩为例(lì)，中国平均一个公(gōng)共充(chōng)电桩对应7辆车(chē)，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供应链(liàn)中(zhōng)，有许多公(gōng)司正在在各(gè)自的领(lǐng)域中建立(lì)主导地(dì)位，以某智(zhì)能(néng)组件为例(lì)，它是电动汽车中(zhōng)用于电池和(hé)电机温控的关键组(zǔ)件的生产商。该(gāi)公司在(zài)空调(diào)阀行业全球市场占(zhàn)有约60％的份额，并(bìng)在电动汽车阀(fá)门行业拥有(yǒu)超(chāo)过90％的市场份额。客户(hù)包括特斯拉等全球电动汽车专家(jiā)以及福特、宝马等原始设(shè)备制造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电动汽(qì)车在全球范围内继(jì)续占据(jù)市(shì)场份额——在法规的支持下(xià)，该公司的增长潜力是可(kě)预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德(dé)也(yě)并非孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头安联(lián)投资旗(qí)舰基金安联神州A股(gǔ)基金也在3月(yuè)大(dà)手笔加仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截(jié)至3月底，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代(dài)、中国(guó)中免(miǎn)、东方(fāng)财富、美(měi)的(de)集团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股逐一加仓，其中加仓(cāng)幅度最(zuì)大的(de)就是宁德时代(dài)，加仓幅度(dù)高达22.17％。此(cǐ)外(wài)，基金对中国(guó)中(zhōng)免加仓(cāng)21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工(gōng)业(yè)协(xié)会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力(lì)电(diàn)池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年(nián)4月，尽管我(wǒ)国新能源汽车市场(chǎng)共计36家动力电池企(qǐ)业实现(xiàn)装(zhuāng)车配套，较去年同期(qī)增加(jiā)2家。但是(shì)排名前3家(jiā)、前(qián)5家、前10家动(dòng)力电(diàn)池(chí)企业动力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧(jiù)较(jiào)高。

　　企业排名来(lái)看，根据中(zhōng)国(guó)汽车动(dòng)力电池(chí)产业创新(xīn)联盟数据(jù)显示(shì)，今(jīn)年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比持(chí)续领跑，比(bǐ)亚迪(dí)、中(zhōng)创新航(háng)、亿纬锂(lǐ)能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比(bǐ)位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁(níng)德时代于2023年一(yī)季度(dù)实现营业(yè)收(shōu)入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利(lì)润增速(sù)创历史(shǐ)新高。

　　北向资金调(diào)仓换股(gǔ)，“宁(níng)王”重受青睐(lài)

　　或许是基于(yú)优异的业绩(jì)，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)14日，最近7天北(běi)向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居(jū)北向净(jìng)流入榜首。北(běi)向资金净流入较多的(de)其它个股还包括宁德时代(dài)、工业富联(lián)、贵州茅台、工(gōng)商银行、北方华创、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设(shè)银行、比(bǐ)亚迪、中国(guó)石(shí)化。北向资金净流出较多的个(gè)股(gǔ)包括格(gé)力电器、中国建筑、东方财(cái)富、中国中免、阳(yáng)光(guāng)电(diàn)源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包(bāo)括“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时(shí)代(dài)。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德(dé)时(shí)代所(suǒ)处(chù)的位置是令人(rén)羡慕的(de)。它背(bèi)后有两大增长机遇一是电(diàn)动车二是(shì)储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁(tiě)锂电池，这(zhè)方面它的市场份额是领(lǐng)先的(de)。此(cǐ)外，磷(lín)酸(suān)铁锂电池因为安全性、生(shēng)命周期(qī)和不含钴等特(tè)征而受(shòu)到欢迎(yíng)；动力电池的企业发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也(yě)非(fēi)常(cháng)有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如何(hé)通过 “柏基十问”来考察(chá)宁德(dé)时代(dài)的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如(rú)同所有的投资者，他(tā)们的判断也可能是错的。例如，若(ruò)未来(lái)新的电(diàn)池(chí)技术出现，宁德时代的(de)竞争优势不复。随着电池(chí)成本下降，宁德(dé)时代若(ruò)不能保持利(lì)润率。宁德时代和电(diàn)动车厂(chǎng)商的(de)关系若不能维系。这些因素都会影响柏基对(duì)于宁德时代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在加(jiā)仓宁(níng)德时代。4月另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头(tóu)安本投资(zī)旗舰中国基金(jīn)“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)持有(yǒu)的(de)前十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台(tái)、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商(shāng)银行、美(měi)的集团(tuán)、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互联网或者(zhě)食(shí)品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规(guī)模395 亿元(yuán)人(rén)民币，截至2023年一季度(dù)末，基(jī)金前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州茅台、金山软件、中(zhōng)国平(píng)安、招商银行、万华化(huà)学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度最大的为(wèi)泸州(zhōu)老窖(jiào)，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢(lú)森堡）股票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为腾讯控(kòng)股(gǔ)、贵(guì)州茅台、网易、阿里(lǐ)巴(bā)巴、中国平安、招商(shāng)银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美(měi)团(tuán)。3月(yuè)，基(jī)金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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