万亿券商资管一季度成绩单

随着基金一(yī)季报(bào)披露完毕，券商资管一季(jì)度的成绩单也(yě)浮出(chū)水面(miàn)。

Wind数据显示，截至2024年一季度末，53家券商资管公募业(yè)务的资产管理规模已超(chāo)1万亿元，其中，4家券商资管的(de)公募管理规模超1000亿元，头部效应和先发优势(shì)明显。

一(yī)季度市(shì)场波动较(jiào)大，从(cóng)业绩来看，券(quàn)商资管的公募基(jī)金产品(pǐn)有近七成(chéng)取(qǔ)得(dé)正收益，但主动权益基金仅有(yǒu)三(sān)成取得正收益，绩优基(jī)金集中在(zài)重仓高股息资产的红利(lì)基金上。

头部效应凸(tū)显

Wind数据(jù)显示，截至2024年一季(jì)度末，53家券商(shāng)资管公募业(yè)务的资产管理规(guī)模逾1万亿元，为(wèi)1.05万亿(yì)元。

其中，非货币型(xíng)约6823亿元，货币型3719亿(yì)元，分别(bié)占总规模65%、35%。

具 体来看，券(quàn)商资管(guǎn)公(gōng)募产品中，规模最大的是债券型产品，为4872.51亿元；其(qí)次是混(hùn)合型产品1662.19亿(yì)元(yuán)；第三是指数型产(chǎn)品212.82亿元。此外，还(hái)包括REITs产品108.68亿元，股票型产品92.28亿元，FOF基金(jīn)81.75亿元，以及少量的QDII和另类投资等产品。

在53家(jiā)券商资管机(jī)构中，有4家券商(shāng)资(zī)管的公(gōng)募规模超(chāo)1000亿(yì)元，遥遥领先于其他券商资管机构(gòu)。

其中，东证资管以超1698.72亿元的管理规模继续(xù)排名第一；中(zhōng)银
证券以1278.72亿元(yuán)排(pái)名(míng)第二(èr)；财通资管规模1175.80亿元排名第三位；华泰资(zī)管以1010.69亿元排名第四。

上述4家头(tóu)部券商资管的公募规模合计逾5000亿元，占全部券商资管的(de)半壁江山。

此外，国泰 君安资管、浙商资管(guǎn)、招商资管(guǎn)、山 西证券、东证融汇资管、中信证券(quàn)等19家券商资管(guǎn)的公募(mù)管理规模均超过100亿元。

红利策略表现(xiàn)出色

21世纪经济报(bào)道记者据Wind数据统(tǒng)计(jì)，截至4月23日，53家券(quàn)商资管旗下621只公募(mù)基金(jīn)（仅计算成立于2024年之前的(de)初始基金，下同）全(quán)部(bù)披露(lù)了2024年一季报。

其中422只基金(jīn)获得正收益，占比68%；199只负收益，占(zhàn)比32%。

值得一提的是，一季度市 场震荡下，整体上主(zhǔ)动权益基金表现 欠佳(jiā)。

一季度，券商资管(guǎn)旗下的186只主动权益基金（包括普
通(tōng)股(gǔ)票型(xíng)基(jī)金、偏(piān)股混合型基金、灵活配(pèi)置(zhì)型基金，股票市值占基金资产净值比大于(yú)50%，下(xià)同），仅有53只取得正收益，占(zhàn)比不到三
成，为28%；另有133只主动权益基金负收益，占比72%。

从投资(zī)风
格来看，红利策略(lüè)是一季(jì)度唯一正确的答(dá)案。

从一季(jì)度基金收益来看，表现最好(hǎo)的(de)是(shì)两只小基金：杨钊(zhāo)管理的中金优势领航(háng)一年持有，规模1亿元，A类份额(é)收益为14.45%；周文超管理的浙商 汇金转型升级，规模(mó)0.12亿元，A类份额收益为13.42%。

两者(zhě)均重点布
局 高股息资产生活需要温暖作文(chǎn)。前者前(qián)十大
重仓(cāng)主要(yào)投资于(yú)有色金属(shǔ)、石油化工行业，后者则(zé)侧重于国有(yǒu)大(dà)行、石油石化、交通运输、工程机械等领域(yù)。

此外(wài)，多位券商资管的(de)知名基金经理也选择了(le)红利策略。

百亿明星
基金(jīn)经理(lǐ)姜诚，一季度(dù)末管理规模126亿元，旗(qí)下7只基金，总体表现出色(sè)，其一(yī)季度表现最好的(de)两(liǎng)只基金也(yě)是红(hóng)利基金。

一季度，姜诚和王桃管理(lǐ)的两只红利基
金——中泰红利优选一年持有的收益为10.14%，中泰红利价值一年持有的收益为(wèi)9.90%。

东方(fāng)红资(zī)管多位(wèi)知名基金经理的产品，也因重仓高股息（红利）资产表现出色。

其中，由王焯、张锋(fēng)共同管理的(de)东方红启恒三年持有混合A，一季度收益10.08%，该基金一季(jì)度末总规模为105.97亿元。

蔡志鹏管理的两只基金(jīn)也取得出(chū)色收益：东方红启华三年持有A，一(yī)季度收(shōu)益9.99%，东方红创新趋势一季(jì)度收益(yì)8.93%。

百(bǎi)亿(yì)明星基金经理李(lǐ)竞管(guǎn)理的6只基金一季度收益均超2%。其(qí)中，东 方红(hóng)启东三年(nián)持有的 收益达(dá)到6.34%，该基金一季度末总规模(mó)为76.19亿元。

记者发现，上述表现(xiàn)优秀(xiù)的基金，一季度
基本上(shàng)都大量(liàng)配置(zhì)了高股息（红利）股(gǔ)票。

姜诚在中泰红利优选一年持有、中泰红利价值一年持有的一季度报告中表示(shì)，作为 红利(lì)风格基金，投资目标并非短期(qī)分红收益(yì)的 确定性。即期高生活需要温暖作文股息率是其挑选持仓标的(de)的必(bì)要条件而非(fēi)充分条(tiáo)件，因为短(duǎn)期的(de)高股(gǔ)息并不意味着长期高回报。其要找到有长期维持高盈利能力的标的（即有维持长(zhǎng)期高分(fēn)红的能(néng)力），并力求以物超所值的价格(gé)买入。

他表示，“本产品持仓标的是(shì)在此(cǐ)前提下，我们认为能同时满足即期高(gāo)股息和长期高股息的股票组(zǔ)合。”

姜诚认为，不必把(bǎ)短期分红收益率看得过于重要(yào)，长期分红能力更重要。

周文超也在一(yī)季度报(bào)告中表示(shì)，关注到有一(yī)类资产正在(zài)成为市场配(pèi)置的共识性底仓，那(nà)就是(shì)高股息（红利）资产，其一季度也重配此类(lèi)资(zī)产。

值(zhí)得一提的是，光证资管、中银证券等旗下(xià)公募产品(pǐn)一季度(dù)收益垫底。

比如(rú)，光(guāng)大阳光(guāng)A一季 度(dù)收益
19.62%垫底，其一季度末十大重仓股主要(yào)集(jí)中在TMT、医药、资源股等方向。

中银证券旗下12只基金全部(bù)负收(shōu)益。其中，中银证券均衡成长、中银证券专精特新等(děng)9只基金一季度收益下跌超10%。

总体来(lái)看，大量配置成长类股(gǔ)票的基金一季度表现不佳。

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