突发利空！多家巨头，崩了！

上千亿(yì)的资金撤出美股！

最新(xīn)数据显示，投资(zī)者正在从美股市场(chǎng)撤出资金。美国银行援引EPFR Global的数据称，截至(zhì)本(běn)周三的两周时(shí)间内，投(tóu)资者从股(gǔ)票基金(jīn)中赎回(huí)了211亿美元（折合人民(mín)币约1500亿元(yuán)），赎回金额创2022年12月以来的最大，而同期债券市(shì)场则获得了57亿美(měi)元(yuán)资金流入。

由于美国(guó)强劲的经济(jì)和高企的通胀令市场担心，美联储会将利率维持更高更久。面对火(huǒ)热(rè)的通货膨胀和就业市场，交易员们减少了对降息的押注。中东冲突的升级也影响了风(fēng)险偏(piān)好(hǎo)，因为人们担心这将导(dǎo)致能源价格上涨，从而进一步推迟美联储的宽(kuān)松政策(cè)。

值得注意的是，周五(wǔ)，多家美股科技公司遭遇“空(kōng)袭”，股价暴跌。截(jié)至当日(rì)收盘，超微电脑大跌(diē)23%，并拖垮了包括英伟达在内的股票(piào)，英伟达跌10%，市(shì)值一夜蒸发2000多亿美元。另外，流媒体巨头奈飞大跌超9%，单日市值也缩水(shuǐ)239亿美元。

超微电脑、英伟达、奈飞大跌

周五，美股三大(dà)指数收盘涨跌不一，道指(zhǐ)涨0.56%，纳指跌超2%，标普跌0.88%。科技股(gǔ)集体下挫，超(chāo)微(wēi)电脑跌超(chāo)23%，英伟达跌(diē)10%，Arm跌近 17%。流媒体巨头奈飞也跌超9%。

当日，超微电脑在一份简短新闻(wén)稿中表示，将(jiāng)于4月30日公布第三财季业绩。然而，该公司打破了此前提(tí)供初步(bù)业绩(jì)的惯例，这引发投资者担心(xīn)，疯(fēng)狂减持该股。市场普遍认(rèn)为，超微电脑没有给出积极的预先声明，这被认为是(shì)负(fù)面的，特(tè)别是当(dāng)前正(zhèng)值重要的(de)人工(gōng)智能领域的时点，这(zhè)加剧了市场的担忧。

超微电脑(nǎo)生产计算机并将(jiāng)其出售给企业，用(yòng)于网站服务器、数据存储和AI训练等业务。英伟(wěi)达、NASA、微软等都是超微电脑的合作伙伴。超微电(diàn)脑股价的大跌，也(yě)连累了(le)AI巨头英伟达。周五，英伟达大跌10%，创下2020年3月以来(lái)的最大(dà)日跌幅，市值(zhí)一天蒸发了2118亿美元。其实，这并非超微电脑第(dì)一次带崩英伟达等AI概念股。2023年8月9日，超微电脑一天内暴跌(diē)超23%，当时拖累英伟达大跌近5%。

美国流媒体巨头奈飞的(de)股价也大跌超9%。该(gāi)公司最(zuì)新(xīn)公布的一(yī)季度业绩超(chāo)出预(yù)期，但(dàn)是，奈飞(fēi)却在财报(bào)中抛出了一枚“炸(zhà)弹”，称其将从2025年第一季度起停止报告付费会员增速和平均(jūn)用户收入（ARM），仅报告特定用户“里程碑”。不(bù)再公布新增用户数据的消(xiāo)息，引(yǐn)发了投资者对该股票的抛售(shòu)潮。

数据显示，截至2024年第一季度，奈飞(fēi)实现营(yíng)收(shōu)93.70亿美元，同比增(zēng)长14.8%，高于市场预期的(de)92.6亿美元；实现净利润23.32亿美元。公司预(yù)计将(jiāng)在第二(èr)季度实现营收94.91亿美元，同比增长15.9%，略低于市场预期的95亿(yì)美元。

在最受投资者关(guān)注的订阅用(yòng)户方(fāng)面，奈飞的付费会员总数在一季度达到2.696亿，同比增长16%，超出市场预期。去(qù)年四季度，奈飞增加了(le)1310万付费用户，今年第一季度(dù)又新增了933万付费用(yòng)户。

对于(yú)下季度的(de)指引，奈飞提醒称：“季节(jié)因素将导致二季度用(yòng)户增量低于一季度”，暗(àn)示(shì)用(yòng)户增长的积极势头或将放缓。奈飞还在财报中称，将从2025年第一季度起停止报告付费会员(yuán)增速(sù)和平均用户收(shōu)入（ARM），仅报告特定(dìng)用(yòng)户“里程(chéng)碑”。

对于(yú)奈飞信息披露的这一重大变化，市(shì)场褒贬不一。一(yī)些投资者担心，该变(biàn)化或(huò)预示着奈飞用户增速的放缓。尽管苹果(guǒ)和亚马逊等科技巨头从未透露自家流媒体服务的用户相关数据(jù)，但迪士尼、华纳兄弟探索和派拉蒙全球等其他流媒体服务都坚持(chí)披露数据。

两周赎(shú)回超1500亿元

美国银行策略师（Michael Hartnett）领导的一个团队在(zài)最新(xīn)报告(gào)中指出，美国经济的(de)强(qiáng)劲表现和通胀的顽固(gù)性，令市场重(zhòng)燃对利率“更高更长(zhǎng)”的担(dān)忧，投资者正在将资金撤出股票市场。

美国银行援引(yǐn)EPFR Global的数据称，截至(zhì)本周三的两周(zhōu)时间内，投(tóu)资者从股票(piào)基金赎回了211亿美元(yuán)，折合人民币(bì)约1500亿元(yuán)。这意味着，美国(guó)股市遭遇(yù)了自2022年12月以来最大的两(liǎng)周流出。

报告指出，考虑到通胀重新抬头的趋势，如今美国经济越好，美联储降息节点就(jiù)越远，正所(suǒ)谓“美国经济(jì)的好消(xiāo)息，成了(le)股市的坏消(xiāo)息”，这与一季度(dù)投(tóu)资者展望“金发姑娘(niáng)行情”时的心态相比截然相(xiāng)反。

第一季度，投(tóu)资者将良好的经济数据视为对(duì)公司盈利的积(jī)极影响，尽管这降低(dī)了美联储降息的预期，但一些货币宽松(sōng)政策仍被(bèi)视为几乎肯定。但是，随着经济数(shù)据(jù)继(jì)续保持弹性，降(jiàng)息正在进一步推迟，一些政策(cè)制定者甚至表示，进一步加(jiā)息并非不可能。

在经历了一季度的强(qiáng)劲表现后，4月份美股出现下(xià)滑，面对通胀和(hé)就业市场的火热，降息预期(qī)已经从年初的 7次降到了不足2次，且中东冲突(tū)升级(jí)也影(yǐng)响了风险偏好，有分析人士指(zhǐ)出，市(shì)场担心地缘政治冲突会导致能源价格上涨、通(tōng)胀继续(xù)抬头，从而进(jìn)一步推(tuī)迟(chí)美联储的宽松节点。美国银(yín)行(xíng)策(cè)略师Michael Hartn面对生活的议论文ett表示，随着市场将(jiāng)美国持续强劲的数据视为(wèi)负(fù)面数据，第二季度(dù)风险资产(chǎn)出现(xiàn)了调(diào)整。

Michael Hartnett表示，多头(tóu)认为此次回调是“健康的”，而空头则对美国成(chéng)长股越来越警惕，因(yīn)为它们正(zhèng)努力突破新高。同时，高收益(yì)债券也出(chū)现了不祥的迹象。美股可能会过渡到更糟糕(gāo)的坏(huài)消息=坏消息(xī)状态。

华(huá)尔街警告

据彭博社消息，近日(rì)，华尔街顶(dǐng)级策略师表示(shì)，现在对股票的敞口如此之高，一旦投(tóu)资者(zhě)开(kāi)始减少(shǎo)多头头寸(cùn)，任何疲软都可能引(yǐn)发更大的暴跌。

当前，标普500的(de)多头头寸为520亿美元，其中88%处于(yú)亏损状态。花旗集(jí)团策略师Chris Montagu认为，这种(zhǒng)情况对市(shì)场来(lái)说是(shì)一种风险。Chris Montagu在一份报告中称：“如(rú)果(guǒ)市场转为负面，投资(zī)者的行动可能会更快，数(shù)量更大，因为大量多头头寸已经处于亏损(sǔn)状(zhuàng)态。”

在对投资者的看涨(zhǎng)头寸发出警告(gào)之(zhī)际，正值(zhí)人们对(duì)美国加息的担忧、一些国家经济(jì)增长势头减弱，以及(jí)中东的紧张局(jú)势感到担忧之际，从而加剧(jù)了全球股市的抛售。

高盛交(jiāo)易部门的数据(jù)显示，大宗商品(pǐn)交易顾问(使用(yòng)系统策略来交易期货合约的基金)在全球股(gǔ)市(shì)上有价值约1700亿美元的看涨押注。这(zhè)些基(jī)金将需要在本周下跌的市场中抛售290亿美元的全球股票期货。如(rú)果股票(piào)继续(xù)下跌，则需(xū)要在下个月抛售多达(dá)2290亿美元的股票。这一数字(zì)包括价值590亿美元(yuán)的标普500指数(shù)期货。

当前，美股面临两大不(bù)利因(yīn)素：降息预期降温、地缘政治风险。在美国公布高于预期的通胀、零售数(shù)据后，市场降低了美联(lián)储降息的(de)可能(néng)性押注。当前，越来(lái)越多的预期认为，美联储可能在9月份才开始降息，全年降息1次(cì)或者2次。另外，伊(yī)朗史(shǐ)无前例地袭击以(yǐ)色(sè)列后，地缘政治紧张局势加剧，也(yě)加(jiā)剧了资本市场(chǎng)动荡。花旗策(cè)略(lüè)师Chris Montagu称(chēng)：资金流表(biǎo)明，在不确定性增加之前，多数市场的投资者(zhě)已(yǐ)经在降低风险(xiǎn)。剩余的多头头寸已(yǐ)经出现小幅亏损，这种仓位设置(zhì)可能会放大(dà)任何负面的市场反(fǎn)应(yīng)。

Technical Traders首席投资(zī)官Chris Vermeulen警告称，美国股市一直处(chù)于长期牛市之中，但有迹(jì)象表明，它(tā)最(zuì)终(zhōng)将失去动力，随后将不可避免地(dì)迎来熊市和艰难的“重置”。这(zhè)位投资主管提到了最近贵金属、能源股(gǔ)和工业股等防御性资产的上涨。他表示，这些领域通常在(zài)牛市的后期表现良好，而牛市之(zhī)后不可避免地会出现熊市或“金融重置”。

而有着“华(huá)尔街神算子”称号的(de)分析人士警告投资者，现在不要趁股市下跌之际买入，因为未来几周将出现一(yī)波抛售，然后市场才会真正触底。Fundstrat研究主管(guǎn)、今年最乐观的股票预测者之一汤姆·李（Tom Lee）对在美股抛售中寻找(zhǎo)机会的投资者发出了警告(gào)。受3月份通胀报告火爆、中东紧张局势升级以及美联储降息预期推迟的(de)影响，美股本周(zhōu)下挫，标普500指数已经连续四天走低。但汤姆·李(lǐ)表示(shì)，投机投资(zī)者目前不应急于(yú)入(rù)市(shì)，他指出，市场波动率指标VIX正在飙升。他警告称，波动率上升(shēng)通常会引发投资者抛售，这可能导致股市短期承压。