一句话值得10000亿(yì)！

美股 盘(pán)后，Meta狂泻超15%，相当于跌去了(le)1800余亿美
元(yuán)，折合人民币超过1万亿元。

原因之一是Meta执行长扎克伯格警告投资人，Meta的(de)人工(gōng)智能(néng)投资需要数年才能获得回报。其实，该公司今年首(shǒu)季业绩并(bìng)不差，按年增1.1倍至123.69亿美元，超出市场预期(qī)，唯次季收入预测逊预期。

Meta的杀跌带崩了盘后的美股期指，纳指期(qī)货一度大跌超1%。受此影响，亚太股市全线走弱。日经(jīng)225指数大跌超1.5%，韩国股指亦大跌近1%，近日持续走弱的香港市场早盘亦出现调整，但很(hěn)快转强。

在业绩报来临之际，市场(chǎng)亦是(shì)雷暴频现。无论是昨天的天齐锂业，还是今天的新东(dōng)方系(xì)列股票(piào)，都出现了暴跌。但从全局来(lái)看，A股和港股(gǔ)似(shì)乎并未因此受到整体影响(xiǎng)。那么(me)，这(zhè)背后的逻辑是什么？

“一句话”带偏美股

昨晚 上，美(měi)股冲高回落，但纳指依然偏强。不过(guò)，这一格局被扎克伯格的一句话带偏。

他在(zài)财报电话会议上告诉股东，Meta的股票波动(dòng)对于该公司正(zhèng)在开发的任何(hé)新项目或功(gōng)能来说都(dōu)是正常(cháng)的，但不会立即(jí)产生(shēng)收入，Meta对(duì)人工智能的投(tóu)资也不例外。他警告称：“与我们在应用程(chéng)序中添加的其他体验相比，建立领(lǐng)先的人(rén)工智能也将是一项更大的任务。但新人工(gōng)智能服(fú)务达到预期规模，可能需(xū)要几年的时间才能(néng)实现(xiàn)。”此话一出，投(tóu)资者的(de)心态明显崩了(le)。Meta股价(jià)大(dà)跌超15%，相当于(yú)跌去了1800余(yú)亿美(měi)元，折合人民币超(chāo)过1万亿元(yuán)。

其实，Meta的一季报并不差。该公司于4月24日(rì)发(fā)表第 一季度财报，截(jié)至(zhì)3月底，收入按
年增27%至364.6亿美元(yuán)，高于预期的361.6亿美
元，营运利润138.18亿(yì)美元，增加91%，毛(máo)利率由25%增至38%，纯利123.69亿(yì)美元，大升117%，每股盈利4.71美元，超预期的4.32美元。不过，公司预(yù)计第二财季营收365亿美元至390亿美元，中(zhōng)间值低于(yú)分(fēn)析师预(yù)期的382.4亿美元。

分析师表示，盘后股票(piào)走势(shì)反映投资人对Meta过高(gāo)的(de)预期，该股在财(cái)报发(fā)布(bù)之前，年初至今(jīn)已大幅上涨约(yuē)40%。分析(xī)师表示，第二季指引表明，随着竞争变得更加(jiā)艰难，Meta全(quán)年收(shōu)入将下(xià)降。

受Meta股价暴(bào)跌影响，纳斯达克盘后期指亦大跌超1%。奈飞、英(yīng)伟(wěi)达、亚马逊(xùn)等
股票盘后的表现也显得比较(jiào)低迷。

其实，在业绩报来临之际 ，海内(nèi)外市场雷(léi)暴频率明显增加(jiā)。昨天，拥(yōng)有(yǒu)AH股的天齐锂业因巨亏(kuī)股价暴跌。今天，新东方港股大跌超18%，东方甄选跌超7%。昨晚，新东方美股下跌13.96%。新东方发布(bù)截至2024年2月29日止第三季度的未经审核财务业绩。新东(dōng)方净(jìng)营收为12.073亿美元，同比上升60.1%；经营(yíng)利润为1.134亿美元，同比上升70.6%；新东方股东(dōng)应占净利润(rùn)同比(bǐ)上升6.8%至8720万美元。俞敏洪表示(shì)，增速超出预期。但市场(chǎng)似乎并不买单。

回补中国才开(kāi)始(shǐ)？

最近，无论是牛气冲天的印度股市，还是焕发第二(èr)春的日本股市，都出(chū)现了明显回落，美股更是(shì)疲态凸(tū)显。有投资人表示，印度和日本股 市(shì)明显高估，在美联储降息预(yù)期推后的(de)背景之下，投资人发现A股是块洼地，因此近期可以明显看到资金回(huí)流港(gǎng)股和A股。

今天早盘，亦是如此。恒(héng)生系列指数一开盘跟随外围低开，但上午10点左右，恒生科技指数转涨，盘初一度跌(diē)超(chāo)1%；恒(héng)指止(zhǐ)跌转涨(zhǎng)0.4%。高(gāo)盛分析师(shī)更是认为，今年中国股市(shì)的表现超出市场预(yù)期，仍看好A股市场发展，维持A股“超配”，且随着上市(shì)公(gōng)司现金(jīn)分红、股票回购、公司治理、国内外机构和长线资金参与水平不断与国际成熟(shú)市场看齐，A股或(huò)将有20%，甚(shèn)至40%的上涨潜力(lì)。

从估值的角度来看(kàn)，据券(quàn)商中国记者统计，截至4月24日(rì)，全球主要股指的市盈率（TTM），纳斯达(dá)克超过40倍，道琼斯(sī)近 26倍(bèi)，标普也超过25倍(bèi)，不但处于全球最高水平，而且是历史(shǐ)较(jiào)高水平。与此同时，日(rì)经225指(zhǐ)数亦(yì)达到了22倍以(yǐ)上。相比(bǐ)之下，恒生指数仅
8.8倍，而上证指数(shù)也只有11倍。

从宏观数据(jù)的角度来看，中国经济(jì)亦有见底回升的迹象。用电量(liàng)是(shì)一个非常不错的先行指标。中国电力企业联合会4月24日发布2024年(nián)一季度全国电力供需形势分析预测报告。根据报告，一季度(dù)，全国全社会用(yòng)电量2.34万亿千(qiān)瓦时，同比增长9.8%，增速(sù)与上年四季度(dù)基本持平。一季(jì)度，全国(guó)规模(mó)以上工业发电量(liàng)2.24万(wàn)亿千瓦时，同比增长(zhǎng)6.7%。全口径非(fēi)化石能源发电量同比增长13.8%，占总发电量比(bǐ)重(zhòng)为35.0%，同比提高(gāo)1.4个百分点。

分析(xī)人士(shì)认为，从全球市场的(de)整体情况来看，目(mù)前其实
处于混沌期。目前，大概存在几个情况：一是投机资本与美联储博弈，二(èr)是政(zhèng)治与经济割裂。前(qián)者博弈美元降息之后商品(pǐn)大(dà)涨，后者导致全球供(gōng)应链(liàn)剧(jù)变。这带来的后(hòu)果就是通胀难以下行。最终的结局，要么是债务危机突发，要么是地(dì)缘(yuán)冲(chōng)突加剧。其实，对于权益而言都(dōu)是冲击。因此，针对当下的回补亦要且(qiě)行且珍惜。

责编：王璐璐

校对：高源(yuán)‍‍‍‍