多家上市公司修正2023年业绩预告

财务造(zào)假，是证监会严监管的重中之重。业绩预告与实际报(bào)告差异过大(dà)，也是监(jiān)管关注(zhù)重点。

随着2023年年报披露截止日期的临近，为业绩预告“打补丁”的上司公司越来越(yuè)多。Wind数据显(xiǎn)示，截至4月18日，近一个月(yuè)以来(lái)至(zhì)少有34家上市公(gōng)司发布2023年(nián)业绩预告修正公告(gào)，年(nián)内共计38家(jiā)。

21世纪(jì)经济报道记(jì)者梳理业(yè)绩预(yù)告修正公告发现，其中有九成下调(diào)业绩(jì)预期，近半数公司调整(zhěng)亏损幅度，更有(yǒu)2家公司初次业(yè)绩预告盈利，修正公告后变身亏损。

根据受访人士分析，上市公司调(diào)降业绩预期因素较为多样。其中，最为常(cháng)见的原因是上市公司与会计师事(shì)务所（以下简称“会计所”）就某些(xiē)项目(mù)收(shōu)入确认(rèn)情况、计算方(fāng)法等无法达成一致(zhì)。如果会计所坚持己见，上市公司为了(le)能(néng)够顺利发布年报只能听从会计所意见；外加倘若上市公司业绩预告与实际年报业绩差异太大，很可(kě)能(néng)招(zhāo)致监管处罚。因(yīn)此，赶在(zài)年报披露前为业绩预告“打补丁”，成为部分上市公司的自救之选。

上市公司预告密集“打补丁”

严(yán)惩(chéng)财务(wù)造(zào)假等市(shì)场乱象，“零容忍”打击资本市场(chǎng)违法违规行为(wèi)，成为证监会去年以来的工作重点之一，财务造假相关处罚数量渐(jiàn)增。

日前发布(bù)的新(xīn)“国九(jiǔ)条”及配套政策，再度调低财务造(zào)假触发门槛。

受此影(yǐng)响，敢造假的上市公司明显减少，敢于包庇上市公司美化财务数(shù)据(jù)的会计所更是少上加少。根据受访人士分(fēn)析，当上市公司业绩预告存(cún)在美化时，赶在正式年(nián)报披露之前发布一份业(yè)绩预告修正公告，成为较为理性的(de)补救措施。

随着2023年年报披露截(jié)止(zhǐ)日期的临近，进(jìn)行业绩预告修正的上市(shì)公司数量明显增加。

Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)4月18日，年内已经有38家上市公司调(diào)整年度业绩(jì)预告。其中，最早一家业(yè)绩预告修订(dìng)发布于3月8日；3月19日起修订业绩预(yù)告的上市公司数量增长速度有所加快，在3月19日至4月18日的短短一(yī居然之家：2023年实现营收135.12亿元多维创新谱写发展新篇章)个月内，至少34家上市公司为业绩预告“打补(bǔ)丁”。4月9日、4月16日，“打补丁”的上市公司家数两度增加。4月16日至4月18日，7家上市公司修正业绩预告公告，日均超 2家。

纵(zòng)观修正业(yè)绩预告的38家上市公司(sī)，可以发现多个(gè)特(tè)点。

首先，除4家为上调业绩外，其余皆为下调，下调占比89.47%。其(qí)中，中环海陆、平治(zhì)信息2家上市公司初(chū)次发布(bù)业绩(jì)预告时净利润虽然均大跌九成左右，但尚(shàng)有(yǒu)利润数百万；待其发布业绩修正时，利润则分别(bié)亏损(sǔn)约(yuē)2500万元—3400万元和3500万元—4000万(wàn)元，同比降幅高(gāo)达162.98%—185.65%和128.58%—132.66%，这也是二者(zhě)首次出现亏损。

根据(jù)受访人士分析(xī)，相较于利(lì)润下调(diào)但(dàn)保持正值和持续亏损者，上市公司业绩(jì)首亏对其股价影响往往更大(dà)。因此，将本为(wèi)正值的(de)业绩(jì)预告调整为亏损，对上(shàng)市公司(sī)影响很大。

受(shòu)访人士还表示，除调(diào)整后利(lì)润由正转亏的，如果(guǒ)修正前后业绩变动幅度过大，对股(gǔ)价影(yǐng)响同样较(jiào)大，并且此种情况(kuàng)下如果(guǒ)不及时(shí)进行修(xiū)正，很可能(néng)招致监管处罚。

典型(xíng)如聆达(dá)股(gǔ)份，其1月(yuè)30日披露的2023年年度业绩预告显示，净(jìng)利润(rùn)亏(kuī)润约1900万元—3800万元(yuán)，下降12%—124%；4月10日披露的(de)业绩修正公告则(zé)将亏(kuī)损额(é)度扩大至2.49亿元(yuán)—2.98亿元，同比(bǐ)降幅更是骤增(zēng)至1370%—1660%。

其次，相(xiāng)较于利润为正者，亏损者修正业绩预告的概率更高；截至4月18日(rì)调整业绩预告的上市公司中，近半数业绩亏损；从全部上市(shì)公司来看，利(lì)润亏损者占比则小得多。

再者，相较于利润同比增长者，利润同比下降的上市公司修正(zhèng)业绩预(yù)告的比例更(gèng)高，38家调整业绩预(yù)告的上市公司中，21家业绩同比下滑，占比近六成。

财报背后(hòu)的隐匿项

上市公(gōng)司(sī)财报背后可能(néng)存在(zài)隐匿项(xiàng)。

广西大学(xué)副(fù)校长、南(nán)开大学金融发展研究院院长田利辉分析认为，隐匿(nì)项(xiàng)可以(yǐ)通过提前确认(rèn)收入、研(yán)发支出造假、虚(xū)构利润(rùn)等各种报表粉饰和会计操(cāo)纵手法进行。这些问题可能表现(xiàn)为收入确认和计量不恰当、金(jīn)融资(zī)产分类不正确、资产减值估计不谨慎、合并报表(biǎo)范(fàn)围判断不合理等。这些做法都可能导致投资者对公(gōng)司的真实经营状况产生误判。

随着监管对居然之家：2023年实现营收135.12亿元多维创新谱写发展新篇章上(shàng)市(shì)公司(sī)财务(wù)造假和会计所(suǒ)审计违(wéi)规处罚力度的一(yī)再加(jiā)强(qiáng)，如若上(shàng)市公司前期披露业绩(jì)预告存在(zài)问题，赶在年报发布前修正业绩成为理性之选。

哪些原因导致上市公司需(xū)要修正(zhèng)业绩预告？在田利辉看(kàn)来，宏(hóng)观经济(jì)变(biàn)化、行业竞(jìng)争加剧、公司经营策略调整、突(tū)发事件(jiàn)等都是相(xiāng)关(guān)因素。

某(mǒu)知名会计所合(hé)伙人(rén)告诉21世纪经济报道记者，修正业绩预告不能简单称之为“非正常现象”，但大多数(shù)情况下可以避免。理论上，上市公司在(zài)首次披露业绩预告(gào)前，应该与会计所(suǒ)进行(xíng)充分沟通，达成一致意见后再(zài)行披露。如(rú)果前期沟通不畅，则容易导(dǎo)致临近年报披露日期(qī)被(bèi)迫修正业绩。

具体来看，业绩预告修正原因包括：

首先(xiān)，上市公司财务人员(yuán)工(gōng)作疏忽或能力有限，导致个(gè)别(bié)项目计算方法不(bù)当(dāng)，后经会(huì)计所审计发现后进行修正。但上市(shì)公(gōng)司在IPO阶段已经接受过较为严格的培训，其聘请的财务负责人一般拥有高级(jí)职称，理论上发生无意识差错的可能(néng)性不大。

其次，首次披露业绩预(yù)告(gào)时，上市公司与会(huì)计所就个别(bié)重大(dà)项目无法达成一致，该项目处理方式对上市公司财务数据影响很大。此种情况下(xià)，上市公司(sī)可能会先行按照己方想(xiǎng)法披露(lù)业绩预告，然后持续与会(huì)计所沟通，力争在年报披露(lù)前说(shuō)服会计所。如果年报披露(lù)在(zài)即却迟迟无法说服会计所，上市公司继(jì)续坚持己见将导致年(nián)报无法如期披露，此时则会再发公告对业绩预报“打补丁”。

再者，业绩预告发布时，上市公司与会(huì)计所审计人员达成一致，但个别项目处理方式存疑，后经会计(jì)所质控人员和相关管理人审核时被要求修正。

值得注意的是(shì)，由于上市公司业绩(jì)有时会与投(tóu)行利益相挂钩，投行可能会为上市公司“出谋划策(cè)”。典型情况包括：上市公司计(jì)划定增、并购重组等，需要做出漂(piāo)亮(liàng)业绩；上市公司完成(chéng)新项目时间较短，业(yè)绩下滑比例过(guò)大投行可能被罚；上市公司签(qiān)有对赌协议或处于保壳阶段(duàn)。

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