中金公司：业绩高峰期关注景气向好领域

中金公司研报指出，展(zhǎn)望后市，A股市(shì)场自2月(yuè)以(yǐ)来的修复(fù)行情虽斜率(lǜ)放缓(huǎn)但(dàn)仍在延续：1）市场中期表现主要取决于(yú)经济基本面与上市企业盈利修复状况。目前国内企业(yè)盈利(lì)显现企(qǐ)稳(wěn)态势，工业企业利润表(biǎo)现较好，价(jià)格因素对(duì)企业盈利影响边际(jì)减弱。2024年1月—2月利润(rùn)总额同比增长(zhǎng)10.2%，相比之下2023全年为(wèi)同比下降2.3%。结合近(jìn)期
公(gōng)布的上市公(gōng)司年(nián)报和一季报，预计今年(nián)一季度非金融上市公司净利增速或较去年同期基本持平，营收保持(chí)正(zhèng)增长。2）A股市场整体估值仍处于偏低水平，经历(lì)前(qián)期(qī)修复后沪深300指数前向
市盈(yíng)率为10.1倍，依(yī)然明显(xiǎn)低于历(lì)史均值(zhí)水平（12.6倍）。3）上(shàng)周末生活需要理解800字发布的(de)新“国九条”引(yǐn)发投资者高度关(guān)注，资本市场基础制(zhì)度的进一步完善有助于(yú)提(tí)升上市公司(sī)质量、改善上市公司回馈投资者能力，有助(zhù)于增强A股市场内生
稳定性，将对市场中长期表(biǎo)现带(dài)来积(jī)极影响(xiǎng)。

配置方
面，中(zhōng)金公司认为，有科技进步预期(qī)驱动及新质(zhì)生产力相关生活需要理解800字政策催化下的TMT领域中期(qī)仍有望有相对(duì)表现，但短期(qī)需要关(guān)注创新领域相关进展(zhǎn)及部分海外龙头(tóu)公司波动影响；外部因素及(jí)供给出清带 来上游资源品行业机遇，继续 关注黄金、石油石化、有色金属等资源板块；资本市场改革为高股息板块(kuài)带来新催化，关注分红比例和意愿(yuàn)有望提升企业(yè)。

校对：冉燕青

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