这类基金，大举加仓！

今年一季(jì)度，港股市场持续震荡调整，尽管如(rú)此，仍有(yǒu)一些(xiē)港股获公募大(dà)举增持，涉及可选消费、医疗保(bǎo)健、材料、信息技术等行业。腾讯控股、美(měi)团(tuán)-W、快手-W、小米集团-W等(děng)为陆港通基金重仓股。

多位基金经理(lǐ)表示，港(gǎng)股(gǔ)流动性有望(wàng)于年中迎(yíng)来实质性改善，期待港股开启盈利与估(gū)值修复的双击行情。看好创新药、互联(lián)网、电子(zi)等投资机会。

港股基金大(dà)举加仓这些股

Wind数据显示(shì)，在3500多(duō)只陆港通基金（只统计初(chū)始 份额(é)）中含“港”字的主动权益基金有超150只，这些(xiē)都是“高纯度”以港(gǎng)股为投资方向的基金(jīn)。截至(zhì)今年一季度(dù)末，这些基金的港(gǎng)股平均
仓位为61.96%，处于中性 偏上位置。其中(zhōng)，八成以上港股仓位的基金占比(bǐ)超四成。

2024年一季度港股(gǔ)市场震荡下行，在全球大部分主要市场中表现(xiàn)落后。从行业表(biǎo)现来看，一季度港股市场中石油石化、有色金属、新能(néng)源等行(xíng)业涨幅(fú)居(jū)前，而计算机、医药、钢铁等行业表现落(luò)后。风格上，价值持续跑赢成长。

与此(cǐ)同时，不少基金经理在保持高仓(cāng)位的情况下，在一季度仍不同程(chéng)度加大了(le)对港股的投资力度。比如，丘栋荣管理的中庚港股(gǔ)通(tōng)价值18个月封闭，港(gǎng)股(gǔ)仓位由去年(nián)年末的99.53%提升至今年一(yī)季度末(mò)的99.58%；王贵重(zhòng)等人管理的嘉(jiā)实港(gǎng)股互联网产业核心资产A，港股仓位由去年年末的91.70%提升至今年一(yī)季度(dù)末的
92.72%；罗佳明管理的中欧丰泰港股通A，港股仓位由去(qù)年年末的88.20%提升至今年一 季度末的(de)89.53%；张峰等人管(guǎn)理的富国民裕沪(hù)港深精选A，港股(gǔ)仓位由去(qù)年年末的84.40%提升至今年一季 度末的91.07%。

按照持有市值统计，截至(zhì)一季报，被陆港通基金重仓的前十大(dà)港股分别为腾讯控(kòng)股、中(zhōng)国海洋石油、美团-W等，涵盖信息技术、能源、可选消费、电信服务、金融、日常消费等领(lǐng)域。

其华勤技术：一季度净利同比增2.59% 2023年拟10转4派12元中，美团-W、华润 啤酒、理想汽车-W获增(zēng)持。

按照(zhào)持股(gǔ)变动情况排序，加(jiā)仓幅度最大(dà)的前十只港股为洛阳(yáng)钼业、中国生物(wù)制药(yào)、中广(guǎng)核新能源、中国石油股份等，涵盖可选消费、医疗保健、材料、信息技术等行业。

对港股市场(chǎng)长期乐观

关(guān)注能源、通信、互联网(wǎng)平台等

根据(jù)最(zuì)新出炉的(de)基金一季报，多位知名基(jī)金经(jīng)理在一季度(dù)大幅加仓港股，尤其是腾讯控(kòng)股、美(měi)团(tuán)等(děng)港股互联网龙头，成(chéng)为基金经理加
仓的重(zhòng)点标的。在业内 人士看来，当前港股股价处于历史较低水平，其中(zhōng)具有较好性价比的优质公(gōng)司值得关注。

汇丰晋信港股通双核策略基金经理付(fù)倍佳表 示，展望后市(shì)，港股全年核心矛盾为盈利增(zēng)长，流动性有望于年中迎来实质性改善。今年在(zài)美联(lián)储政(zhèng)策转(zhuǎn)向、国内行业复苏分化的背景下，或呈现高波动(dòng)率特(tè)征。期(qī)待财(cái)政发力的背景下，盈利预期(qī)逐步回暖。利率端2024年下行趋势下，港股流(liú)动性压制或(huò)缓解。期待港股开启(qǐ)盈利与估(gū)值(zhí)修复的双击行 情。

付倍(bèi)佳关注三条投资主线：一是关注增长超预(yù)期的机会：看好创新药、互联(lián)网、电子(zi)的投资机会。二是关注供给受限 且受益于美债利率下行的机会：看好有色金属的投资机会。三是关注高股息资产的机会：看好能源、通(tōng)信的投资机会。

“近年来港股受到很多挑战，港股科技也有波动。虽然去年经历了估值大(dà)幅下调，但是龙头企业不断释放盈利并回购，估值下修已到底部，这类资产的韧性仍然出(chū)色。”嘉实港股(gǔ)互联(lián)网产(chǎn)业核心(xīn)资产基金经理王贵重在一季报中(zhōng)表示，软件SaaS资产(chǎn)方面，客(kè)户为企业或者中小商户的信息化支出，相比互(hù)联网体现出一(yī)定业绩(jì)压力，华勤技术：一季度净利同比增2.59% 2023年拟10转4派12元表现相对欠佳。但(dàn)计算机需求后周期属(shǔ)性(xìng)，确实不如接触C端的互联网有(yǒu)韧性 。但在经济展(zhǎn)望逐步企稳
复苏的情况下，我们认(rèn)为仍有回报(bào)潜力。

中欧(ōu)港股通精选一(yī)年
持有A基金经理(华勤技术：一季度净利同比增2.59% 2023年拟10转4派12元lǐ)罗佳明表示，展望未来，全球产业链的再工业化和中国经济复苏(sū)依(yī)然对资源品需求旺盛(shèng)，供给不(bù)足的部分细分行业，如煤炭、石(shí)油、铜、铝等，或许构成了阶段性确定性较高的投(tóu)资机会。

他同时指出(chū)，还观察到互联网(wǎng)板(bǎn)块中，龙头企业开始进一步(bù)缩减无效的“烧钱内卷”，以回购注销(xiāo)股本的方式增厚股东回报。在生物医药板块，供给侧出(chū)清也(yě)在加速进行，资产负债表强大的龙(lóng)头企业不但通过收购获取了初创公司的管线，还进一步(bù)吸纳了(le)小公司的创新(xīn)人才，在未来一段时间的新药研发竞(jìng)争中(zhōng)占据了更有利的位置。经历了过(guò)去一(yī)段时间的下跌后，这类板(bǎn)块估值处于较低的区间，然而在资本周期的角度，其中的优质公司或许都出现了不(bù)错的投资(zī)机会。

国投瑞银港(gǎng)股通价值发现混合基金经理刘扬提到，在经历(lì)了接近四年的(de)连(lián)续下跌后，港股市场处(chù)于货币政策环境逐步由紧转松、悲(bēi)观情绪
释放较多以及估值(zhí)偏底部的(de)区间，这些(xiē)都给反弹提供了基础。长期会继续聚焦受益于中国(guó)结(jié)构性增长和经济转(zhuǎn)型，尤其(qí)是(shì)从投资驱动向消费驱动转型的战略性(xìng)行业，发掘受益(yì)于
中国增长和改革的行 业龙头。

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