算力概念持续发酵多家通信龙头获机构密集调研

证券时报记者(zhě) 聂英好

本周（4月22日至26日(rì)）A股(gǔ)市场先(xiān)抑后扬，指数整体(tǐ)上行。上证指(zhǐ)数全周上涨0.76%，收于3088.64点。深证成指、创业板指全周(zhōu)分别上涨1.99%、3.86%。

在行业表现方面，从申万一级行业来看，本周计算机(jī)、通信、电(diàn)子行业涨(zhǎng)幅(fú)居前，煤(méi)炭、石油石化(huà)和钢铁行业表现(xiàn)相(xiāng)对弱势。热点概念上，铜高(gāo)速连接器、量子技术以及网络安全(quán)等科技概念表(biǎo)现活跃，科技概念(niàn)反弹带动A股市场人(rén)气回升(shēng)，主因或是(shì)受到(dào)海(hǎi)外科技股影响。

机构调研情绪与A股市场(chǎng)同步升温，Wind数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)4月26日，A股合计有217家上市公(gōng)司周内(nèi)接受机构投资者调研(yán)，较(jiào)上周数据(jù)有明显增长。其中，业绩(jì)表现较好的天(tiān)孚通信、华测检测、爱美客、新易盛、水羊股份、当升科技、卫星化学等32家公司接待了百家以上机构。

调研机构数量最多(duō)的标(biāo)的为天孚通信，公司本周共计接受(shòu)463家机构调研。AI算力需求的激增，让(ràng)作为光模(mó)块上游厂商的天孚难忘的小学生活一件事通信今年一季度业绩大幅(fú)增长。天孚通信4月23日晚披露的一(yī)季报显示，公司2024年一季(jì)度实现营(yíng)业收入7.32亿元，同比增长154.95%；净利润2.79亿元(yuán)，同比(bǐ)增长202.68%。

对此，天孚通信表示，主(zhǔ)要是AI技术的发展和算力需求的(de)增加，全球数据中心建设带动对高速光器(qì)件产品需求的持续稳定(dìng)增长，尤其是高速率产品(pǐn)需求增长较快，带来公司收入同(tóng)比增长。

在调研(yán)过程中，投资者调研(yán)问题多聚焦于天孚通信今(jīn)年一季度阶段性产能紧缺问(wèn)题，公司回(huí)应，产(chǎn)能对熟练工(gōng)人(rén)有一定的依赖度，春节前后生产人员(yuán)流动性相比平时有提高(gāo)，同时春节后新招聘的新(xīn)员工(gōng)熟练程度和效率需要有逐步提升的过程，故出现阶段性产能紧缺的情况。目前天孚(fú)通信在(zài)场地、人员和设备(bèi)方面近期(qī)都进行了大规模扩产，会(huì)尽全力达成(chéng)客(kè)户交付，不过部分产品线还依然(rán)存在产(chǎn)能紧张情(qíng)况。

从(cóng)二级市场看，今(jīn)年以来，天孚通信(xìn)股价明(míng)显上(shàng)涨，今年以来累计(jì)涨幅超过71%，最(zuì)新(xīn)股价为156.65元/股，总市值为618.59亿元。

值得一(yī)提的是，机构密集调研的新易盛股价在本周创下历史新高。4月26日开盘后，光模块板(bǎn)块大幅冲高，新易盛(shèng)涨(zhǎng)超7.78%，股(gǔ)价创下历史新高，盘(pán)中触及86.2元(yuán)高点。本周内，新(xīn)易盛股价累计上涨21.8%。

近期新易盛发布的2024年一季(jì)报显示，报(bào)告期内，实(shí)现营业收入11.13亿(yì)元，同比上(shàng)升85.41%；归母净利润3.25亿(yì)元(yuán)，同比上升200.96%。

自去年下半年起，受AI算力需求拉动，光模块市场需求显著增长，今年一季度光模块出(chū)口量同比增长明显。2024年2月，光模块出口(kǒu)总额同比(bǐ)大幅提高，我国光模块2月出(chū)口总额为27.7亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)57%，同比增速创近3年(nián)新(xīn)高(gāo)。

机构投资者对新易盛的关注重(zhòng)点在于新产品的进展情(qíng)况，以(yǐ)及公司对光模块产业发展态势的研判等。新易盛在调研中表示，公司今(jīn)年OFC展会上成功推出了业界最新的(de)基(jī)于单(dān)波200G光(guāng)器件的800G/1.6T光模块等多款新产品。结合行业整体发展方向及客户的需(xū)求情况，将继续推进(jìn)新产品在客(kè)户层(céng)面的进展。

年报显示，2023年新易盛研(yán)发投入(rù)约1.34亿元，占(zhàn)当期营业收入的4.32%，公司(sī)在高速率光模块、硅光模块(kuài)、相干光模(mó)块、LPO光模块等(děng)新产品研发项目取得多项进展。针对光模块产(chǎn)业发展态势，新易盛认为，目前云计(jì)算、数据中心的(de)建设，再加上AI算(suàn)力加持(chí)，整(zhěng)个行业景难忘的小学生活一件事气(qì)度很高，今年400G需(xū)求量较大，800G需求量在逐步提升。

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